Торговый и платежный баланс валютный курс

Платежный баланс и валютные курсы

Понятие и состав платежного баланса

Платежный баланс является отчетом по торговым и финансовым сделкам государства с остальными государствами за соответствующий период времени (чаще всего год).

Посредством платежного баланса происходит отражение всех видов денежных платежей и поступлений, которые представляют собой часть доходов и расходов государства, переходящих национальные границы.

В любом государстве платежный баланс состоит из нескольких базовых составляющих, среди которых можно назвать:

• торговый баланс, отражающий отношение валютных поступлений по экспорту товаров и валютных платежей по импорту;
• баланс нефакторных услуг, показывающий отношение валютных поступлений от фрахта (транспортировки зарубежной продукции на отечественных видах транспорта) и платежей по фрахту, включая оплату и поступления за страхование продукции услуг и людей, которые пересекают национальные границы;
• баланс факторных доходов, включающий отношение между платежами и поступлениями, которые получены за определенный период от труда и капитала, ранее вывезенных за рубеж или ввезенных оттуда;
• баланс некоммерческих трансфертов, отражающий поступления от зарубежных туристов и посольств.

Готовые работы на аналогичную тему

Рассмотренные виды платежей и поступлений можно отнести к категории текущих статей платёжного баланса, баланс по которым традиционно считают основополагающим при определении валютных курсов.

Также принято выделять баланс движения капитала, включающий приток и отток прямых, портфельных и других типов инвестиций.

В данном случае прямые инвестиции представляют собой постройку новых предприятий (фабрик, заводов), а портфельные инвестиции заключаются в покупке акций уже существующих компаний.

К другим инвестициям относят чаще всего перемещение краткосрочного капитала, краткосрочный банковский кредит, торговый кредит и др.

Посредством данных балансов происходит образование суммарного платёжного баланса, имеющего положительное (активное, когда поступления больше платежей), или отрицательное (пассивное, когда платежи больше поступлений) сальдо.

Пассивное (отрицательное) сальдо традиционно финансируют (компенсируют) через экспорт золота или сокращение резерва зарубежной валюты. Если сальдо положительное (активное), то импорт золота растет и увеличиваются валютные резервы.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Валютные курсы

Все платежи и поступления, совершаемые на международном уровне, требуют обмен национальной валюты на иностранную валюту.

Посредством совокупности всех доходов (поступлений) платёжного баланса можно приблизительно оценить предложение иностранной валюты, то есть спрос на отечественную валюту). Все расходы (платежи) в этом балансе приблизительно отражают спрос на иностранную валюту, то есть предложение отечественной валюты.

Процесс движения валюты из государства в государство образует валютный рынок, в котором спрос и предложение могут определяться платёжным балансом. Валютный курс при этом устанавливается через взаимодействие спроса на иностранную валюту и предложения.

Валютный курс представляет собой цену одной валюты, которая выражается в единицах другой валюты.

Системы валютных курсов

Определены две основные системы валютных курсов. В системе фиксированных валютных курсов валютный курс при его фиксации неизменен на протяжении долгого времени.

Когда валютный курс под воздействием рыночных процессов значительно отклоняется от установленного курса, становясь завышенным, это может способствовать устойчивому дефициту платежного баланса (отрицательное сальдо). Тогда валютный курс фиксируется на новом, более низком уровне, то есть происходит девальвация валюты. Эта ситуация приводит к удешевлению экспорта и удорожанию импорта, способствуя выравниванию платежного баланса.

В случае, когда валютный курс становится заниженным, это приводит к устойчивому избытку платёжного баланса (положительное сальдо), курс фиксируется на более высоком уровне (происходит ревальвация валюты).

Не смотря на это, часто государство медлит с изменением валютного курса, особенно, когда нужна его девальвация. По этой причине обменный курс способен сильно отклоняться от установленного. Тогда происходит усиление валютной спекуляции, что приводит к появлению разрушительного потока «горячих денег», способных дестабилизировать валютный рынок.

При использовании системы плавающих валютных курсов валютный курс колеблется свободно каждый день, может упасть или вырасти в соответствии с изменениями рыночной конъюнктуры, теоретически поддерживая равновесие платёжного баланса. Практически же неопределённость и спекуляция, которые связаны со «свободным» плаванием валюты, вызывают чаще всего хаотическое изменение валютного курса, подавляя внешнюю торговлю и дестабилизируя экономику государства.

Определение курса валюты

Большинство мировых развитых стран предпочитает «управлять» своими валютными курсами, при этом принято различать следующие виды определения (котировки) валютных курсов:

Косвенная котировка отражает количество иностранной валюты, которое можно приобрести или реализовать за единицу национальной валюты. Прямая котировка отражает количество национальной валюты, которое можно приобрести или продать за единицу иностранной валюты.

Номинальный обменный (валютный) курс представляет собой соотношение, в котором происходит обмен валюты двух государств.

Если повышается курс национальной валюты, то за ее единицу покупается или продается меньше национальной валюты. Если курс понижается, то, напротив, за единицу иностранной валюты купить или продать национальной валюты можно больше.

Реальный валютный курс определяет соотношение, при котором происходит обмен товаров и услуг одного государства на товары и услуги другого. Этот курс зависит от номинального курса, включая соотношение уровня цен двух государств.

Можно сказать, что посредством реального валютного курса можно измерять сравнительную цену «потребительских корзин» двух государств.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Торговый и платежный баланс

Состояние торгового и платежного баланса страны оказывают большое влияние на валютный курс и валютную политику. Торговый баланс является составной частью более сложного инструмента – анализа операций по международным экономическим связям – платежного баланса. Платежный баланс суммирует все операции по обмену товаров и услуг, иностранные займы, процент по ним, денежные переводы, золотые резервы. Защита между доходами и расходами по внешнеэкономическим операциям называется «сальдо платежного баланса». Если наблюдается дефицит платежного баланса, то это значит, что отток национальной денежной единицы превышает их приток в страну. Любая страна стремиться и иметь положительный баланс, так как в этом случае возрастает доверие к ней других стран.

Платежный баланс является главным статистическим документом, отражающим внешнеэкономические операции страны. Его состояние имеет важные последствия для ее экономики. Например, сильные колебания сальдо по текущим операциям (в ту или другую сторону) нежелательны, ибо резкое увеличение положительного сальдо ведет к быстрому росту инфляции, а резкое увеличение отрицательного сальдо может вызвать «обвальное» снижение обменного курса, и, следовательно, хаос во внешних экономических операциях страны. Именно поэтому, государство активно регулирует платежный баланс, используя прямой контроль, операции официальными международными резервами, изменения обменного курса.

Торговый баланс – это соотношение между суммой цен товаров, вывезенных страной или несколькими странами за границу, и суммой цен товаров, ввезенных из-за границы, за соответствующий период (год, квартал, месяц). Если сумма вывезенных товаров превышает сумму ввезенных, то такой торговый баланс является активным, если наоборот, то торговый баланс – пассивным. Когда стоимости вывоза и ввоза одинаковы – говорят о нетто-балансе.

Государство с активным торговым балансом должна покрывать дефицит за счет:

• поступлений в части доходов от перевозки своими транспортными средствами или через свою территорию иностранных товаров;
• процентов или дивидендов от капиталовложений за рубежом;
• притока иностранных капиталов иностранных кредиторов;
• использования резерва иностранной валюты и вывоз золота.

Торговый баланс характеризует:

• поступление валюты от экспорта и платежи за импорт товаров, услуг и коммерческие платежи (платежи и поступления по страхованию, за транспортную, почтово-телеграфную и телефонную связь, комиссионные операции, туризм, потребительские переводы, зарплата, наследство, стипендии);
• движение капиталов и кредитов, которое характеризует приток иностранных инвестиций и займов, предоставление кредитов.

Состояние торгового баланса в значительной степени отражает экономическое положение государства, является одним из важных показателей уровня зависимости экономики от внешних рынков, от состояния конъюнктуры, международной конкуренции, а также политической зависимости от других государств.

Для правильной оценки состояния торгового баланса страны и его сальдо необходимо учитывать способы оценки экспортных и импортных товаров, различия в условиях продажи и поступления их в страну.

Торговый баланс – важный инструмент регулирования связей между государствами, база для осуществления операций с иностранными инвесторами. Он дает возможность устанавливать правильные соотношения между стоимостью экспорта и стоимостью импорта товаров. Публикуется торговый баланс по данным таможенной статистики.

Влияние валютного курса на состояние платежного баланса Российской Федерации

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 16.08.2016 2016-08-16

Статья просмотрена: 3251 раз

Библиографическое описание:

Подвигина, Д. И. Влияние валютного курса на состояние платежного баланса Российской Федерации / Д. И. Подвигина. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2016. — № 16 (120). — С. 194-195. — URL: https://moluch.ru/archive/120/33145/ (дата обращения: 07.04.2020).

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что платежный баланс является зеркалом состояния экономики отдельной страны. Он выражает масштабы и структуру международных экономических связей государства, так на состояние платежного баланса прямым образом может влиять валютный курс. Так или иначе, платежный баланс является сложной экономической категорией, отражающей включение национального хозяйства в мировую экономику, что сопряжено с негативными и позитивными факторами.

Ключевые слова: платежный баланс, валютный курс

Термин «баланс» в международных платежных отношениях применяется как некая база для выражения понятий, в том числе таких как: балансовый счет, равновесие, сальдо и другое. Важно отметить, что платежный баланс — это не только формальный счет международных операций страны, две стороны которого уравновешивают друг друга, но так же платежный баланс является определением количественного и качественного состояния этих операций.

Платежный баланс — это статистическая система, в которой отражаются все внешнеэкономические операции между экономикой данной страны и экономикой других стран, произошедшие в течение определенного периода времени (месяц, квартал или год). [1]

В платежном балансе отражаются структурные диспропорции экономики, потребности импорта товаров и услуг, капитала, возможность экспорта, конъюнктурные факторы, такие как инфляция, изменение валютного курса и другое.

Валютный курс представляет собой стоимость денежной единицы государства, которая выражена в национальной валюте другого государства. Этот элемент является важной составляющей системы страны, поскольку с развитием международных отношений требуется некое измерение ценового соотношения валют различных государств.

Банк Российской Федерации каждый день устанавливает в отношении рубля официальный курс для иностранных валют (или каждый месяц, но без обязательства покупки или продажи указанной валюты по установленному курсу). Это предопределено специальным Положением ЦБ от 18.04.06 г. [2].

Валютный курс является макроэкономическим показателем положения страны, занимает важное место в числе показателей, используемых в качестве средства государственного регулирования платежного баланса. Причина заключается в том, что его повышение или понижение немедленно и непосредственно воздействует на экономическое положение страны. Изменяются ее внешнеэкономические показатели, валютные резервы, задолженность, динамика товарных и финансовых потоков.

Величина валютного курса непосредственно зависит от состояния платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса валюты страны, так как возрастает спрос на неё со стороны иностранных дебиторов. С пассивным платежным балансом происходит все наоборот.

Размеры влияния платежного баланса на валютный курс определяются степенью открытости экономики страны. Так, чем выше доля экспорта в валовом национальном продукте (чем выше открытость экономики), тем выше эластичность валютного курса по изменению платежного баланса.

Нестабильность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их предложение. В современных условиях возросло влияние международного движения капиталов на платежный баланс и, следовательно, на валютный курс.

Так же на валютный курс влияет политика государства в области урегулирования платежного баланса. На состояние торгового баланса воздействуют различные факторы, такие как: изменение пошлин, экспортные субсидии, ограничение импорта и другое. При отрицательном сальдо торгового баланса происходит снижение спроса на валюту данной страны, а при положительном происходит обратный процесс.

Для наглядного представления изменения курса национальной валюты под воздействием изменения сальдо баланса текущих операций представлен следующий график. Он показывает сальдо баланса текущих операций России с 2009 по 2015 г. И динамику курса российского рубля к доллару США.

Из графика видно, что движение курса национальной валюты совпадает с направлением изменения сальдо баланса текущих операций Российской Федерации.

Таким образом, финансовое положение страны на международном рынке оценивают по ее платежному балансу. Он является важным показателем, позволяющим предвидеть степень возможного участия страны в мировой торговле, МЭО, установить ее платежеспособность. Состояние торгового и платежного баланса оказывает большое влияние на валютный курс.

Как понимать механизм создания денег и торговый баланс

Автор: Фрэнк Шостак (Frank Shostak)

В стандартном анализе основным фактором определения обменного курса является состояние платёжного баланса. Считается, что пока у США есть значительный дефицит торгового счёта, который в январе 2017 года составлял $48.5 млрд, давление на доллар США относительно других валют, вероятно, будет сохраняться.

Рост импорта приводит к увеличению спроса на иностранную валюту. Чтобы получить иностранную валюту, импортёры будут менять на неё внутреннюю валюту. Очевидно, что это приводит к укреплению обменного курса иностранной валюты относительно внутренней валюты, как и принято считать.

Торговый баланс США

И наоборот, в случае увеличения экспорта, при прочих равных условиях, если экспортёры обменивают приобретённую иностранную валюту на внутреннюю валюту, это способствует укреплению обменного курса внутренней валюты против иностранной валюты.

Таким образом экспортёры определяют предложение иностранной валюты, а импортёры определяют спрос на иностранную валюту. И взаимодействие между предложением и спросом определяет курс валют.

В таком случае можно сделать вывод, что состояние платёжного баланса как соотношения экспорта и импорта является ключевым для определения курса валют.

Импортёры и экспортёры и спрос и предложение иностранной валюты

Правильно ли будет сказать, что предложение иностранной валюты определяется экспортёрами, тогда как спрос на иностранную валюту определяется импортёрами?

Например, спрос на иену исходит не только от американских импортёров японских товаров и услуг, но также от самих японцев.

Любой элемент экономической деятельности в Японии порождает спрос на японские деньги — иену. Например, японский производитель обуви реализует спрос на деньги, продавая свою продукцию (обувь) за иены, которые, в свою очередь, он может использовать в некоторый момент в будущем для приобретения других товаров и услуг.

Таким же образом, производители других товаров и услуг реализуют свой спрос на деньги, обменивая произведённые ими товары и услуги на деньги, которые в своё время будут обменены на другие товары и услуги.

Что является источником предложения иностранной валюты, такой как иена и евро? В современной денежной системе источником является денежная политика центрального банка и банковская система частичного резервирования. Количество иен и евро устанавливается соответствующим центральным банком, а банковская система частичного резервирования не имеет ничего общего с активностью экспортёров.

Кроме того, при прочих равных условиях, монетарная политика центральных банков определяет перспективы покупательной способности денег. Это, в свою очередь, определяет валютный курс, как рассмотрено ниже.

Относительная покупательная способность денег и валютный курс

Цена корзины товаров — это количество денег, уплачиваемых за корзину. Мы можем также сказать, что сумма денег, уплачиваемая за корзину товаров, это покупательная способность денег по отношению к корзине товаров.

Если в США цена корзины товаров равна $1, а в Европе такая же корзина товаров продаётся за 2 евро, то курс обмена долларов США на евро должен быть два евро за один доллар.

Важным фактором в определении покупательной способности денег является предложение денег. Если со временем скорость роста денежной массы в США превысит скорость роста денежной массы в Европе, то при прочих равных условиях, это вызовет давление на доллар США.

Поскольку цена товара — это количество денег за товар, это означает, что цены товаров в долларовом выражении будут расти быстрее, чем цены в евро, при прочих равных условиях.

Ещё один важный фактор воздействия на покупательную способность денег и обменный курс — это спрос на деньги. Например, с увеличением производства товаров спрос на деньги будет расти.

Спрос на средство обмена будет расти, так как ожидается, что будет обмениваться больше товаров. В результате для данной денежной массы покупательная способность денег будет расти. Меньшее количество денег будет охотиться за большим количеством товаров. В любой национальной экономике каждый человек является экспортёром и импортёром. Люди, которые производят и продают товары другим людям, могут считаться экспортёрами этих товаров и услуг, а люди, покупающие эти товары и услуги, могут считаться импортёрами.

Так как в любой стране любой человек является экспортёром (продавцом) и импортёром (покупателем), состояние этих продаж и покупок может быть определено по внутреннему платёжному балансу. Заметьте, что платёжный баланс не влияет на покупательную способность денег в стране, так как человек, продавший свои товары, повысил спрос на деньги, а человек, купивший эти товары, понизил свой спрос на деньги. Следовательно, общий спрос на деньги не изменяется.

Это означает, что при данном предложении денег и неизменном спросе на деньги покупательная способность денег остаётся неизменной.

Как и платёжный баланс внутри страны, платёжный баланс между странами не влияет на покупательную способность валют этих стран, и, следовательно, не влияет на обменный курс.

Действительно, можно видеть, что уменьшение дефицита торгового счёта США в торговле с Японией с июля 2007 по февраль 2009 года было вызвано снижением обменного курса доллара США относительно иены — меньше иен за доллар США (см. график), что прямо противоположно общим представлениям.

Затем, с марта 2012-го по январь 2017 года уменьшение дефицита торгового счёта США с Японией было связано с укреплением доллара США относительно иены, что соответствует общим представлениям. Ясно, что не наблюдается четкой взаимосвязи, на которой основаны обычные представления в отношении платёжного баланса и обменного курса.

Торговый баланс США и Японии (красным), пара доллар/иена (синим)

Печатание денег и валютный курс

Предположим, что курс обмена доллара США и иены равен 1:1, т. е. один доллар за одну иену, и это соответствует покупательной способности США и Японии.

Теперь предположим, что в США деньги создаются «из воздуха». Американские импортёры используют новые деньги для покупки иен. В этом процессе обменный курс иены относительно доллара оценивается как $2 за 1 иену. За эти иены американцы покупают японские товары. Торговый баланс между США и Японией сдвигается в сторону дефицита. Заметим, что это обмен пустоты на нечто. Американцы обменивают свои деньги, не обеспеченные продукцией, на японские товары.

Японцы испытывают трудности с получением реальных товаров от американцев за доллары, потому что эти доллары не обеспечены продукцией. Это проявляется в росте цен на товары в США. Таким образом, за пустые доллары, американцы привлекают реальные ресурсы из Японии.

Следовательно, мы имеем падение покупательной способности денег США, снижение обменного курса доллара США относительно иены и дефицит торговли США с Японией.

Надо отметить, что обычно слабость доллара США относительно иены объясняют торговым дефицитом США.

Как мы видим, такое суждение ошибочно объясняет снижение курса доллара США, так как игнорирует снижение относительной покупательной способности доллара. Любое отклонение курса обмена от курса, определяемого относительной покупательной способностью денег, приводит к арбитражу, компенсирующему отклонение.

Торговый баланс как индикатор перераспределения благосостояния

Хотя торговый баланс не определяет валютный курс, он даёт представление о масштабах монетарных злоупотреблений центрального банка. Он отражает привлечение реальных благ иностранцев в страну, ведущую безрассудную монетарную политику.

Так как доллар США является самым распространённым средством обмена, монетарная политика центрального банка является важным средством передачи реальных благ иностранцев американцам.

В третьем квартале 2016 года активы долларов США составляли 63% общемировых валютных резервов (см. график ниже). Интересно, что во втором квартале 2001 года эта доля была равна почти 73%.

Снижение популярности доллара США представляет важный фактор уменьшения передачи реальных благ американцам.

При прочих равных условиях это уменьшение ухудшает уровень жизни американцев, которые пользовались передачей им реальных благ другими странами.

Опять же, печатая самое популярное средство обмена, центральный банк США позволяет первым получателям долларов, которыми являются американцы, привлекать реальные блага из других стран.

При фиксированном валютном курсе избыточная накачка денег центральным банком страны приведёт к набегу на валюту этой страны и тем самым положит конец мягкой денежной политике. Однако в системе плавающих валютных курсов корректировка валютных курсов происходит плавно, и до наступления кризисного момента проходит долгое время.

Кроме того, если все центральные банки координируют свою денежную политику, как это имеет место в настоящее время, кризис откладывается надолго.

Только если центральные банки перестанут координировать свою политику, может произойти падение валюты и экономический кризис — это случается, когда один из центральных банков более интенсивно осуществляет денежную накачку.

В рамках плавающего валютного курса, координируя денежную политику, центральные банки могут сохранять иллюзию денежной стабильности.

Чем дольше действует режим плавающих валют, тем больший ущерб будет нанесён производителям благ. Выход из этой ситуации — возврат к деньгам, которые выбирает рынок, то есть к золоту.

ИНСТИТУТ МИЗЕСА

Крупнейший либертарианский исследовательский институт в США.