Основные функции валютного рынка

Сущность, виды, функции валютного рынка

Валютный рынок – механизм посредством которого взаимодействуют продавцы и покупатели валют; система (сфера) устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих в результате (при совершении) операций по купле-продаже иностранной валюты и различных валютных ценностей.

Объекты валютного рынка:

1) национальные валюты стран;

2) международные валютные единицы (СДР — специальные права заимствования);

4) дорожные чеки, аккредитивы, векселя и пр.

Субъекты валютного рынка:

1) международные банки;

2) финансовые институты;

3) национальные банки — проводят валютные интервенции, регулируют курсы национальных валют, формируют валютные резервы;

4) коммерческие банки — выступают от своего имени и по поручению клиента:

· от своего имени — покупают и продают валюту с целью получения прибыли от курсовой разницы;

· по поручению клиента — осуществление платежей по экспортно-импортным операциям;

5) валютные биржи;

6) брокерские компании, которые по поручению своих клиентов осуществляют куплю-продажу валюты на комиссионной основе;

7) торгово-промышленные фирмы;

8) физические лица — в целях туризма, лечения, сбережения (в случае недоверия к национальной валюте).

Виды валютных рынков по субъектам:

1) на нем существует 3 сегмента:

· спот рынок (от англ. spot) — рынок с немедленной поставкой валюты (срок не более 2 дней);

· форвардный рынок — рынок с поставкой валюты в будущем;

· своп рынок — сочетание операций по купле-продаже валюты на условиях spot и forward.

По объему сделок и количеству используемых валют валютный рынок делится на:

1) глобальный — валютные сделки осуществляемые в мировых финансовых центрах. Операции совершаются непрерывно в течение суток, попеременно во всех частях света, начинаясь на Востоке (Токио, Сянган (Гонконг), Сингапур и др.), далее переходя в Европу (Лондон, Париж, Франкфурт-на-Майне, Цюрих, Брюссель, Москва и др.), а затем – в Америку (Нью-Йорк, Вашингтон). Три центра (Лондон, Нью-Йорк и Токио) далеко опережают другие валютные рынки по масштабам совершаемых операций. Основная часть операций с валютой совершается между крупными банками с использованием новейшей электронной аппаратуры. Именно ее внедрение позволило сократить время исполнения сделок, однако не полностью сняло валютный риск, учитывая многочасовую разницу между отдаленными частями рынка (между Токио и Лондоном – 9 часов, между Лондоном и Нью-Йорком – 5 часов, между Нью-Йорком и Токио – 10 часов).

2) региональный — операции совершаемые с определенным кругом СКВ и в определенном регионе;

3) внутренний — рынок одного государства, т.е. вся совокупность валютных операций, совершаемых банками расположенными на территории данной страны;

4) теневой — валютные операции в определенной местности минуя банки.

Все валютные операции делятся на 2 группы:

1) операции обслуживающие международную торговлю (около 10%);

2) чисто финансовые трансферты (перевод иностранной валюты из одной страны в другую (сл.)): спекуляции, инвестиции, хеджирование (около 90%).

Функции валютного рынка:

1) обслуживание международного оборота товаров и услуг;

2) формирование валютного курса под влиянием спроса и предложения;

3) создает механизм защиты от валютных рисков;

4) создает механизм для валютной спекуляции.

С технической стороны функционирование современного валютного рынка можно представить в виде совокупности телексных, телеграфных, телефонных и прочих контактов между банками по торговле валютой. Все банки связаны между собой эффективными и надежными каналами связи и имеют оперативное информационное обеспечение.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Сдача сессии и защита диплома — страшная бессонница, которая потом кажется страшным сном. 9248 — | 7445 — или читать все.

Основные и второстепенные функции валютного рынка

Рассматривая организационные основы, принципы функционирования и роль валютного рынка, можно прийти к выводу, что существует ряд базовых функций, которые и придают ему особое чрезвычайно важное значение в экономике открытого типа и мировой экономике в целом. В экономической литературе учеными приводятся различные классификации функций валютного рынка, однако всем им присущи определенные общие черты.

Стоит обратить внимание на функцию обеспечения взаимосвязи мировых валютных, кредитных и финансовых рынков. И действительно, на современном этапе развития экономических отношений уже не существует четких границ между этими рынками, кроме этого, они стали тесно взаимосвязанными и такими, что взаимно влияют друг на друга. Так, например, стремительное падение курса определенной валюты повлечет сокращение предложения кредитных ресурсов в этой валюте на мировых рынках, или, скажем, повышение процентных ставок по кредитам может привести к росту курса национальной валюты. Однако данная функция не ограничивается только мировыми рынками, хотя именно на них она наиболее ярко выражается, поскольку международные рынки являются наиболее либерализованными и динамическими. На внутренних (национальных) валютных рынках такая связь также очевидна, ведь ситуация на валютном рынке может существенно повлиять как на состояние кредитного рынка, так и на механизм государственных заимствований, а также на формирование сбережений населения, которые, как известно, являются основной ресурсной базой для банковской системы страны.

Достаточно основательной можно назвать позицию согласно которой считают, что одной из функций валютного рынка является содействие углублению международного разделения труда и международной торговли. С таким подходом следует согласиться, поскольку валютный рынок действительно является тем связующим звеном, с помощью которого обеспечивается взаимодействие экономик разных стран, и в конечном итоге он способствует интернационализации производства, концентрации капиталов и процессам глобализации в целом. Вместе с тем, нужно отметить, что названная функция не является прямой функцией валютного рынка, ее можно назвать косвенной или скрытой.

Необычным является подход согласно которому валютный рынок выполняет три функции, среди которых: перенос покупательной способности, обеспечение кредитом и минимизация риска, связанного с курсами обмена. Отметим, что такой подход является не совсем удачным, поскольку он является слишком упрощенным и не отражает всей глубины функций валютного рынка. Кроме этого, сомнительно относить обеспечение кредитом к прямым функциям валютного рынка, поскольку на национальном уровне эту функцию он может выполнять лишь частично.

Стоит согласиться с мнением, что особенно важным функциональным назначением валютного рынка является обеспечение реальной свободы выбора и действий владельца валюты.

Итак, учитывая вышеизложенное можно сформулировать основные и второстепенные функции валютного рынка. Преимуществом такого подхода является четкое разграничение, с одной стороны, тех функций валютного рынка, которые и обусловливают его необходимость и одну из ключевых ролей в современной рыночной экономике, а с другой — второстепенных (производных), которые вытекают из самого процесса функционирования этого рынка и лишь усиливают значение основных. Кроме этого, приведенная классификация будет способствовать более рациональной структуризации функций валютного рынка. К основным функциям можно отнести:

— Обеспечение международных расчетов;
— Предоставление возможности страхования валютного риска;
— Обеспечения возможности диверсифицировать валютные резервы предприятий, банков, государства;
— Определение и формирование на иностранные валюты спроса и предложения;
— Регулирование валютных курсов (рыночное и государственное);
— Обеспечение условий для осуществления валютной политики государства.

Среди второстепенных функций валютного рынка можно выделить:

— Содействие интенсификации внешнеэкономической деятельности, интернационализации производства и международному разделению труда;
— Обеспечение взаимосвязи валютных, кредитных и финансовых рынков на национальном и международном уровне;
— Содействие развитию форм международных расчетов и ускорению межгосударственного платежного оборота.

Как следует из вышеприведенных функций, валютные рынки играют одну из ключевых ролей в современной экономической жизни. Кроме этого, заметим, что как экономическая система они функционируют не только в единстве и взаимосвязи собственных элементов, но и в постоянной связи со многими другими экономическими и политическими явлениями и процессами. Как показывает практика, ситуация на валютных рынках является объектом пристального внимания не только его профессиональных участников, но и субъектов хозяйствования, политиков, населения и т.д. Это говорит о том, что эти рынки сегодня являются своеобразными чувствительными индикаторами, которые отражают не только валютно-финансовые, но и общеэкономические, политические и другие процессы, протекающие в определенной стране или регионе мира.

Нужно также отметить, что чрезвычайно важную роль валютные рынки играют в экономике переходного периода. Интенсификация внешнеэкономических отношений, интеграция в мировые рынки, развитие современных валютно-кредитных и расчетных инструментов, оживление иностранного инвестирования, эффективное воздействие государства на ход экономических процессов в стране и т.п. сегодня практически невозможны без стабильного функционирования в стране валютного рынка. При этом рыночная трансформация экономики естественно предполагает развитие внутреннего валютного рынка на основе постепенной либерализации валютных отношений при одновременной активизации рыночных рычагов государственного регулирования этого рынка, поскольку последний должен стать одним из основных каналов регулятивного воздействия государства на такой важный и неотъемлемый атрибут открытой экономики как сфера внешнеэкономических отношений.

Участники, структура и функции валютного рынка

В предыдущих публикациях мы вкратце останавливались на понятии валютного рынка Forex, а также на его предназначении. Практически экономическая сущность Forex проявляется в функциях валютного рынка, которые будут рассмотрены в данной публикации наряду с его структурой и участниками.

Функции валютного рынка

Выделяют следующие функции валютного рынка:

• диверсификация национальных валютных резервов
• формирование и контроль курсов валют
• защита национальной валюты от последствий спекулятивных сделок
• содействие развитию внешнеэкономической деятельности – рынок обеспечивает своих субъектов валютой, позволяя им таким образом своевременно осуществлять международные платежи
• защита участников валютных отношений от рисков.

Кроме того, выделяют информационную и регуляционную функции валютного рынка. Первая подразумевает снабжение участников валютного рынка сведениями о его состоянии. Вторая заключается в организации валютных отношений с учётом норм действующего законодательства.

Реализуются функции валютного рынка через осуществление его участниками операций с валютой.

Участники валютного рынка

Участники валютного рынка – это все лица, проводящие валютные операции (платежи, перераспределяющие валютные ценности между субъектами рынка).

По целям присутствия и выполняемым функциям на валютном рынке его участников разделяют на 5 групп:

1. Предприниматели, приобретающие валюту для проведения международных платежей
2. Хеджеры — компании, занимающиеся страхованием валютных рисков
3. Посредники — в первую очередь брокеры и дилеры.
4. Спекулянты — участники валютного рынка, торгующие на Форекс.
5. Контролирующие государственные органы.

Структура валютного рынка

Различают национальные, региональные и международный валютные рынки. По структуре валютный рынок конкретной страны практически не отличается от мирового рынка.

Структура валютного рынка довольно сложна – он включает ряд сегментов, которые классифицируют по множеству признаков.

Так, по месту заключения сделок валютный рынок делится на внебиржевой (межбанковский) и организованный (биржевой), по сроку операций – на текущий и срочный.

Формироваться структура валютного рынка государства обычно начинает с биржевого сектора. Самым значимым сегментом биржи выступает срочный валютный рынок. Последний представляет собою сектор рынка, на котором заключаются срочные валютные контракты.

По структуре срочный валютный рынок в свою очередь делится на форвардный и фьючерсный.Участники данных валютных рынков заключают фьючерсные и форвардные контракты – соглашения о будущем обмене (приобретении/реализации) валюты по фиксированной стоимости.

Дополнительно в структуре валютного рынка фигурируют наличный и безналичный сегменты. Впрочем, на практике участники валютного рынка крайне редко проводят расчёты в наличной форме.

Сущность и функции валютного рынка.

Оглавление.

Вопросы к экзамену

1. Сущность и функции валютного рынка.

2. Характеристика международного валютного рынка.

3. Структура и особенности национального валютного рынка России.

4. Сущность валютного курса.

5. Валютная котировка и ее виды.

6. Классификация валютных курсов.

7. Курсообразующие факторы.

8. Динамика валютного курса рубля.

9. Влияние курса национальной денежной единицы макроэкономические показатели.

10. Сущность и формы конвертируемости национальной валюты.

11. Проблемы конвертируемости российского рубля.

12. Сущность и формы валютного регулирования.

13. Государственное валютное регулирование.

14. Либерализация валютного регулирования в РФ.

15. Валютная политика РФ.

16. Сущность валютных конверсионных операций.

17. Виды и условия применения сделок спот.

18. Особенности форвардных сделок.

19. Особенности фьючерсных сделок.

20. Сущность валютного опциона.

21. Использование свопов.

22. Особенности валютных арбитражных операций.

23. Сущность и виды валютной позиции.

24. Международные торговые расчеты: суть и особенности.

25. Характеристика международного банковского перевода.

26. Необходимая документация при документарных формах международных торговых расчетов.

27. Суть инкассовой формы международных расчетов.

28. Схема расчетов по инкассовой форме международных расчетов.

29. Суть расчетов по аккредитивной форме международных расчетов.

30. Схема расчетов по аккредитивной форме международных расчетов.

31. Формы документарного аккредитива.

32. Роль банков в организации международных торговых расчетов.

33. Международные банковские корреспондентские отношения.

34. Роль международных валютно-кредитных и финансовых организаций.

35. Значение и функции Международного валютного фонда.

36. Роль МВФ в становлении рыночных отношений в России.

37. Место региональных валютно-кредитных и финансовых организаций на международном финансовом рынке.

38. Роль группы Мирового Банка, ЕБРР, стран-кредиторов Парижского и Лондонского клубов в становлении рыночных отношений в России.

39. Платежный баланс: понятие и схема.

40. Особенности платежного баланса России.

41. Характеристика международного фондового рынка.

42. Основные инструменты международного фондового рынка.

43. Россия на международном фондовом рынке.

44. Характеристика международного кредитного рынка.

45. Основные механизмы международного кредитного рынка.

46. Россия на международном кредитном рынке.

47. Роль рынка золота в современной мировой финансовой системе.

48. Российский рынок золота.

49. Валютные риски: понятие и классификация.

50. Методы и инструменты страхования валютных рисков.

Сущность и функции валютного рынка.

Валютный рынок — это особый институциональный механизм, опосредующий систему устойчивых отношений, связанных с осуществлением операций купли-продажи иностранной валюты. На нем совершают операции различные хозяйственные субъекты — банки, торгово-промышленные и финансовые компании, центральные и местные органы власти, международные и региональные организации, частные лица. Выход на валютный рынок может преследовать многообразные цели: осуществление международных расчетов, изменение структуры валютных резервов, извлечение спекулятивной прибыли из разницы курсов отдельных валют, защита от валютных и кредитных рисков.

На валютный рынок выходят также крупные торгово-промышленные компании, имеющие специальные подразделения, которые занимаются торговлей валютой. Валютные рынки в настоящее время находятся под контролем государства, которое через центральный банк определяет нормы продажи и купли валют, регулирует кредиты в иностранной валюте и осуществляет другие виды вмешательства в валютные операции банков. На валютном рынке складывается следующая система взаимоотношений: между коммерческими банками и их клиентами в данной стране; между коммерческими банками одной и той же страны; между коммерческими банками различных стран; между коммерческими и центральными эмиссионными банками: между центральными эмиссионными банками. В первой из этих сфер валютного рынка ведется розничная торговля иностранной валютой. Две следующие сферы образуют оптовый, или межбанковский, валютный рынок. Валютные операции между коммерческими и цент­ральными банками осуществляются только в рамках оптового сектора валютного рынка. Виды валютных рынков.Различаются мировые, региональные, национальные (местные) валютные рынки в зависимости от объема, характера валютных операций и количества используемых валют. Мировые валютные рынки сосредоточены в мировых финансовых центрах. Среди них выделяются валютные рынки в Лондоне, Нью-Йорке, Франкфурте-на-Майне, Париже, Цюрихе, Токио, Сянгане, Сингапуре, Бахрейне.

Важнейшими функциями валютного рынка являются:

· своевременное осуществление международных расчетов;

· регулирование валютных курсов;

· диверсификация валютных резервов;

· страхование валютных рисков;

· получение прибыли участников валютного рынка в виде разницы курсов валют;

· проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование национальной экономики, и согласованной политики в рамках мирового хозяйства.

Участниками валютных рынков являются банки, валютные биржи, брокерские фирмы, внешнеторговые и производственные компании, международные валютно-кредитные и финансовые организации. По критерию степени коммерческого риска можно выделить функционирующих на валютном рынке предпринимателей, инвесторов, спекулянтов, хеджеров и игроков.

2.Характеристика международного валютного рынка.

Международный валютный рынок — это особая сфера экономических отношений, связанная с осуществлением операций (покупка, продажа, обмен) и платёжными документами в свободно конвертируемой валюте (чеки, векселя, телеграфные и почтовые переводы, аккредитивы). Международный валютный рынок, образуемый через корреспондентские связи между банками разных стран, является механизмом, посредством которого производятся международные денежные расчёты, связанные с внешней торговлей, инвестициями, туризмом и другими деловыми и культурными отношениями. Во многих странах купля-продажа иностранных валют производится также на бирже брокерами и дилерами.

По своему режиму валютный рынок подразделяются на свободный (в странах, где нет валютных ограничений) и несвободный (где эти ограничения установлены и валютные операции возможны только с разрешения уполномоченных организаций по официальным курсам).

Операции валютного рынка подразделяются на: наличные, при которых выдача иностранной валюты и уплата её эквивалента в национальной валюте производятся немедленно; срочные, при которых, по договорённости сторон, выдача иностранной валюты и уплата эквивалента производятся через 1—3 месяца и более по курсу, обусловленному при заключении сделки; «своп», при которых объединены две сделки — наличная (по покупке или продаже иностранной валюты) и срочная (по продаже или купле той же валюты; поскольку курсы по этим сделкам фиксируются в момент заключения сделок, участники гарантируют себя на случай изменений, которые могут произойти в условиях непрерывного колебания курсов); арбитражные, при которых инициатор сделки использует различие валютных курсов и процентных ставок за кредит за определённый период времени на разных валютных рынках для получения прибыли.

Основные участники торговых сделок на международном валютном рынке — это крупные коммерческие банки, во многих случаях выполняющие функции дилеров в рыночном процессе. В этом качестве они поддерживают позицию двух или более валют, т.е. обладают вкладами, выраженными в этих валютах.

Для современных валютных рынков свойственны следующие особенности:

· Преобладание трансграничных операций в общей массе заключаемых сделок, на которые приходится от половины до трех четвертей ежедневного объема валютных сделок крупнейших центров.

· Масштабные объемы операций. По этому параметру валютный рынок резко выделяется среди других мировых рынков. Так, общий ежесуточный объем международных валютных oпeраций в середине 90-х годов достиг 1 трлн. 230 млрд. долларов. По объему операций валютные рынки превосходят среднегодовые обороты как финансовых, так и нефинансовых рынков, составляя, по некоторым оценкам, от 200 до 250 трлн. долл. США.

· Глобальный охват участников. Валютный рынок является единственным по настоящему глобальным рынком. Сделки на нем совершаются по большинству торгуемых валют, в любое время и в течение 24 часов в сутки. Волна валютных сделок поднимается на Дальнем Востоке и странах Юго-Восточной Азии (Токио, Сингапур, Сянгаи), затем перемещается в Европу (Лондон) и завершается в США (Нью-Йорк).

· Высокая концентрация валютных сделок. Около 2/3 сделок приходится на банки, 20% — на иные финансовые институты (компании дилеры по ценным бумагам, инвестиционные, паевые фонды и др.) и 16% — на нефинансовые учреждения (включая отдельных крупных спекулянтов). При этом для банковского сектора характерен высокий уровень концентрации. В середине 90-х годов, например, в Нью-Йорке через 20 банков проходило 70% оборота валютных сделок рынка, а в Лондоне — 68%.