Механизм валютного регулирования

2. МЕХАНИЗМ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

УРОВНЕ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ. Механизм функционального валютного регулирования имеет два уровня: межгосударственного (в том числе регионального) и национального. Современный механизм валютного регулирования сложился после внедрения на основе Ямайского соглашения плавающих валютных курсов и принципа полицентризма в структуре построения всей валютной системы.

Функции регулирования международных валютных отношений положены мировым сообществом на Международный валютный фонд (МВФ), руководствуется в своей деятельности уставом Фонда и совместно принятыми странами-участницами постановлениями и договоренностями.

Механизм регулирования на национальном уровне, его институциональные структуры, принципы и нормативные параметры определяются законодательными актами каждой страны.

МВФ В СИСТЕМЕ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ. 1992 г. в члены МВФ были приняты страны бывшего СССР, в том числе и Украина. В результате фактически завершен процесс глобализации экономического пространства валютного регулирования, проведенного этой важной международной организацией. Сейчас ее членами являются практически все (за небольшим исключением) страны мира.

Решение о создании МВФ было принято Бреттон-Вудской конференцией в 1944 г. Соглашение об МВФ после соответствующей ратификации странами-участницами вступило в силу в декабре 1945 г.

Уставом МВФ определено, что целью этой организации является обеспечение сотрудничества с международных валютных проблем, содействие в стабилизации валют, создание многосторонней системы платежей и расчетов, достижение равновесия платежных балансов стран-участниц.

В статье IV Устава МВФ отмечается: «Фонд должен следить за развитием международной, валютной системы и обеспечивать ее эффективное функционирование».

МВФ также должен осуществлять анализ выполнения каждой страной-членом общих обязательств. Уставом МВФ предусмотрено, что страны-участницы, вступая в Фонд, добровольно обязуются сотрудничать с ним и между собой в вопросах стабилизации валютных отношений.

В решении этого комплекса задач первоочередное внимание уделяется системе мероприятий по регулированию валютных курсов, которые обеспечивают благоприятные условия развития внешнеэкономической деятельности стран-участниц, снижение валютного риска, конъюнктурной неопределенности и др. В Уставе МВФ отмечается, что «Фонд будет следить за политикой стран-членов в области валютных курсов».

В апреле 1977 г. директорат МВФ в пределах своих полномочий по наблюдению за политикой в сфере валютных курсов определил три общие принципы, которыми должны руководствоваться страны — участницы Фонда.

Во-первых, каждая страна — член Фонда не должна допускать такой манипуляции валютными курсами, что дала бы ей возможность получить несправедливые конкурентные преимущества перед другими странами.

Во-вторых, обязанностью каждого государства является осуществление валютного регулирования, направленного прежде всего на предотвращение разрушительных последствий, вызванных краткосрочными колебаниями обменных курсов.

В-третьих, при проведении политики регулирования валютного курса должны учитываться интересы других членов Фонда, включая интересы тех стран, в валютах которых осуществляется интервенция.

МВФ имеет возможность активно влиять на страны-участницы в вопросах выполнения ими соответствующих требований валютного регулирования. Для этого используются стабилизационные программы и механизм взаимных консультаций.

Стабилизационные программы связанные с предоставлением кредитов на финансирование временных дефицитов платежных балансов отдельных стран. В установленном порядке кредит дается в иностранной валюте в обмен на национальную валюту сроком на 3-5 лет в объеме 25% квоты автоматически. Более этот лимит предоставления кредитов сопровождается изучением Фондом экономической ситуации в стране и требованиями проведения жестких мер стабилизационного характера.

Отказ страны, которая хочет получить кредит, выполнять рекомендации Фонда фактически закрывает ей доступ к мировому рынку капиталов. Сейчас 55 стран — участниц Фонда участвуют в осуществлении таких стабилизационных программ.

РОЛЬ ВСЕМИРНОГО БАНКА В ВАЛЮТНОМ РЕГУЛИРОВАНИИ.

Важным звеном в системе валютных отношений является Мировой банк — международный инвестиционный институт, учрежденный одновременно с МВФ в Бреттон-Вудсе (США, штат Нью-Гемпшир) в 1944 г. (предыдущее название Всемирного банка — Международный банк реконструкции и развития).

Вступление страны в МВФ автоматически обеспечивает ей членство во Всемирном банке. Одновременно вся кредитная деятельность банка, что конечно имеет долгосрочный характер и связана с финансированием объектов производственного назначения, прямо и непосредственно синхронизируется с соответствующими экспертными оценками МВФ.

Речь идет о том, что предоставление кредитов Фондом одновременно обеспечивает открытие кредитов и Всемирного банка. Более того, как свидетельствует мировая практика, в этом случае соответствующим образом действуют и крупнейшие частные банки.

Вступив в члены МВФ, Украина одновременно вошла в структуру Всемирного банка, ей выделена квота в 10 678 акций на общую сумму в 1,3 млрд долл. Валютную наличность за членство Украины в банке в сумме 7,9 млн долл. внесла Голландия, которая является страной-опекуном Украины в названной банковской структуре.

Вступление Украины в МВФ и Мирового банка дает ей возможность получать достаточно весомые кредиты для структурной перестройки экономики, стабилизации собственной валюты, открывает путь для привлечения иностранных инвестиций.

НАЦИОНАЛЬНЫЙ УРОВЕНЬ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ. Валютное регулирование на национальном уровне осуществляется на основе принципов и методов, определенных МВФ и региональными союзами, в которые входят отдельные страны. В своем практическом воплощении оно охватывает широкие аспекты внешнеэкономической деятельности субъектов валютного рынка.

Содержание валютного регулирования конституируется действующим законодательством и правовыми нормами отдельных государств. В таком законодательстве определяются общие принципы осуществления валютных операций во внутрихозяйственном обороте и в межгосударственных расчетах, функции государственных органов в валютном регулировании и управлении валютными ресурсами, права и обязанности граждан и юридических лиц в вопросах владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, направления валютного контроля и ответственности за нарушения валютного законодательства и др.

Механизм валютного регулирования на национальном уровне представляет собой систему контроля за притоком и оттоком иностранной валюты в страну и из страны.

Читать еще: Способы страхования валютных рисков

С этой целью правительством принимаются постановления по валютному регулированию с разнообразными ограничениями. Как правило, правительство принимает постановления, которые:

а) требуют от отдельных лиц или фирм, которые получают иностранную валюту, передать или продать ее правительству;

б) нормируют запасы иностранной валюты. Предприниматель, желающий осуществить платежи за границу в иностранной валюте, может попасть под ограничения объема валюты, что не позволит ему купить за рубежом столько товаров, сколько он хотел бы. Поэтому украинская фирма, желающая экспортировать свои товары за рубеж, должна знать все действующие постановления по валютному регулированию в Украине и в других странах, поскольку они могут отразиться на ее способности поставлять товары или получать платежи из этих стран.

Механизм регулирования валютных курсов

Регулирование валютного курса – поддержание на стабильном уровне курса одной валюты по отношению к другой, либо изменение этого курса без резких скачков, которые будут отрицательно сказываться на экономическом состоянии бизнеса в стране. Регулирование валютного курса проводится различными методами. Прежде чем рассмотреть и проанализировать их, введем понятие валютного режима.

Валютный режим – это поддержание стойкого отношения обменного курса денег. Не путайте валютный режим с простым выражением «цена денег», здесь акцент ставится именно на обменную операцию, обменное отношение одной денежной единицы к другой.

Чтобы перейти к обзору методов валютного регулирования, мы сначала подробно рассмотрим основные виды валютных режимов.

Виды валютных режимов, выделяемые экономикой на сегодняшний день

Режим плавающего курса подходит для валют, которые свободно конвертируются одна в другую. Плавающий курс – это различные курсы на бирже, которые проходят множество изменений в течение дня.
Режим полной привязки начинает работать в том случае, когда у одной страны валюта не относится к числу свободно конвертируемых. В результате, для обеспечения экономической стабильности и возможности выхода на мировой рынок, такие страны должны привязывать свои валюты к конвертируемым валютам. Так, например, страна Эквадор привязала свою валюту к доллару, подобных примеров можно привести великое множество по всему миру.

Режим фиксированного курса . Данный режим устанавливает Центральный Банк государства, если валютная система способна себе такое позволить. Согласно фиксированному курсу, обмен денежных валют в банке можно провести только по указанной Центральным Банком ставке. На данный момент Центральный Банк Российской Федерации перешел на плавающий курс, то есть обмен будет совершаться по биржевому отношению рубля к доллару на время проведения обменной операции.
Режим валютного коридора отличается от режима валютного курса тем, что фиксированная ставка работает в течение некоторого периода времени, не равного одним суткам, этот период может быть как больше, так и меньше 24 часов.
Скользящая фиксация отличается от фиксированной лишь тем, что Центральный банк устанавливает курс валютного обмена по текущей рыночной цене валюты. Отличие от режима валютного коридора проявляется в строгом суточном обновлении кодировок.

Совместное плавание – несколько стран одновременно создают один и тот же коридор и плавают там по валютным курсам. Встречается довольно редко, но бывает популярен для стран с режимом привязки.

Это основные валютные режимы экономики. Теперь перейдем к ключевой теме заявленного вопроса: регулирование валютного курса. Как поможет нам знание валютных режимов сделать валютный курс более стабильным, более фиксированным?

Сразу стоит отметить, что поддержание валютного курса особо важно для фиксированных режимов и аналогичных ему. При режиме привязки эта проблема не так опасна, но все-таки имеет место быть.

Условия, необходимые для регулирования валютного курса

Какие условия должны быть в государстве, чтобы валютный курс можно было регулировать и делать это успешно? Первое – достаточные резервы. Если у государства нет валютных резервов, оно не сможет удерживать курс национальной валюты на стабильном, постоянном уровне. Возникает в таком случае справедливый вопрос: как пополнять валютные резервы?

Ответов на этот вопрос можно привести сразу несколько. В первую очередь – привлечение инвестиций из-за рубежа. Во-вторых, снижение процента инфляции, по причине которого валютные резервы обесцениваются. Для снижения инфляции используется такой распространенный механизм как выдача кредитов. Человек берет кредит, а потом возвращает большую стоимость, чем было им взято. Подобные меры позволяют обеспечить нормальный валютный резерв и обеспечить, хотя бы частично, регулирование текущего валютного курса.

Второе – отсутствие затяжного бюджетного дефицита, который уничтожает всю валютную политику государства, направленную на экономическую стабильность. Незначительные дефициты иногда могут оздоровить экономику, а вот затяжные ослабят ее очень сильно.

Как регулировать валютный курс?

После рассмотрения финансовых режимов и условий, необходимых для успешной регуляции, перейдем к рассмотрению прямых методов регулирования валютного курса.

Метод №1: смена экономического режима . Как известно, на данный момент Российская Федерация перешла с фиксированного валютного курса рубля по отношению к доллару на плавающий курс. Это один из способов приостановить инфляцию и оказать воздействие на валютное регулирование. При резких скачках валютных курсов невозможно удерживать фиксацию, это будет лишь приводить к дополнительным расходам и опустошению государственного бюджета.

Метод №2: не фиксировать курс, а позволить экономическому рынку его самостоятельно создавать . Если курс будет не фиксированным, а рыночным, он будет часто меняться, это не совсем хорошо. В то же время, экономике страны будет легче перестроиться и перейти исключительно на рыночные кодировки. Если дать экономике такую возможность, можно рассчитывать как на нормализацию внутригосударственного производства, так и на развитие и укрепление международной торговли.

Читать еще: Валютный клиринг это

Экономисты различных стран указывают, что переход на гибкие экономические курсы, которые нами описаны в предыдущих двух методах, позволяют экономике легко и быстро оздоровиться после финансового кризиса. Гибкий курс более благоприятен, нежели фиксированный. При этом гибкие курсы могут отрицательно сказаться на тех видах бизнеса, которые напрямую связаны с международной торговлей. Хотя, в принципе, данные сферы предпринимательства всегда испытывают на себе риск определенной степени.

Переход на плавающий курс валюты в экономике на данный момент имеет два различных вида. Кратко рассмотрим:

— чистый плавающий курс – когда образование валютного курса происходит только на рыночных изменениях, а Центральный Банк совершенно в эту процедуру не вмешивается. Чистое плавание встречается довольно редко, обычно Центральный Банк все же оказывает влияние на курсы, даже если влияние сведено к минимуму.

— грязный плавающий курс всегда подразумевает участие банковской системы в изменении валютных кодировок.

Если курс валюты все же падает очень низко, то вмешательство государства в механизмы регулирования валютного курса просто необходимо, иначе пострадают экспортные компании, а экономическое положение будет становиться все хуже. Особенно это важно для стран, которые экспортируют товаров больше, чем остальные.

Лучший метод регулирования валютного курса – сотрудничество с другими странами. Совместные экономические предприятия, совместные финансовые коридоры обеспечат стабильность валюты страны. Увы, для Российской Федерации в текущих условиях санкционирования со стороны Европы и Запада мировое сотрудничество – достаточно сложная вещь. Однако партнеры, например, Китай или КНДР все же остались. Если курсы валют совершенно не колеблются – это тоже не всегда хорошо, поскольку в моменты кризисных спадов начинают развиваться инновационные предприятия, и страна делает большой шаг вперед в своем развитии и международном положении.

Механизм валютного регулирования в сфере ВЭД

Органы валютного регулирования и валютного контроля

Валютное регулирование и валютный контроль осуществляют органы валютного регулирования и валютного контроля – Центральный банк и Правительство Российской Федерации.

Задачей валютного регулирования и валютного контроля является обеспечение соблюдения норм валютного законодательства Российской Федерации всеми резидентами и нерезидентами на территории страны.

Органы валютного регулирования издают нормативные правовые акты по вопросам валютного регулирования только в случаях, предусмотренных данным законодательством. Для реализации функций, предусмотренных Федеральным законом, Центральный банк и Правительство Российской Федерации издают, в пределах своей компетенции акты органов валютного регулирования обязательные для резидентов и нерезидентов.

Порядок осуществления валютных операций, использования счетов, устанавливаются органами валютного регулирования в соответствии с настоящим Федеральным законом. Если такой порядок не установлен, то валютные операции, счета открываются и операции по счетам проводятся без ограничений.

Центральный банк РФ устанавливает единые формы учёта и отчётности по валютным операциям, порядок и сроки их предоставления, а также готовит и опубликовывает статистическую информацию по валютным операциям.

Органы валютного контроля могут издавать акты валютного контроля по вопросам, отнесённым к их компетенции, только в случаях и пределах, предусмотренных валютным законодательством и актами органов валютного регулирования.

Акты органов валютного контроля не должны содержать положения, касающиеся вопросов регулирования валютных операций.

Валютное регулирование представляет собой деятельность государственных органов по управлению движением валюты, контролю за валютными операциями, воздействию на валютный курс, ограничению использования иностранной валюты.

Реализация мер по управлению обращением валюты, предполагает формирование механизма, регламентирующего деятельность участников внешнеэкономической деятельности, который включает:

1. Валютные ограничения, в том числе:

* систему правовых, экономических и организационных мер, регламентирующих операции с национальной и иностранной валютой;

* регулирование платежей и переводов за границу;

* обязательное получение разрешения органов валютного регулирования и валютного контроля для привлечения внешних займов.

2. Поддержание курса национальной валюты предусматривает проведение:

* политики учётной ставки;

* девизной политики – регулирования валютного курса покупки продажи иностранной валюты;

* девальвации – понижения официального курса национальной валюты по отношению к валютам зарубежных стран;

* ревальвации – официального повышения курса национальной валюты по отношению к валютам других стран.

Механизм валютного регулирования реализуется путём использования двух групп инструментов[12] (см рисунок 4).

1. Административные инструменты:

* оформление паспорта сделки.

2. Рыночные инструменты:

* валютная интервенция предусматривает куплю-продажу иностранной валюты с целью поддержания курса национальной валюты;

* дисконтная политика осуществляется путём повышения или понижения официальной учётной ставки;

* экспортные и импортные пошлины;

Рисунок 4. Классификация инструментов валютного регулирования

Дата добавления: 2014-12-23 ; Просмотров: 847 ; Нарушение авторских прав?

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет