Business-insider.ru

Про деньги в эпоху кризиса
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Влияние риска на капитал

Риски и стоимость капитала

Типы финансирования бизнеса.

В общем плане, в зависимости от отношения к собственности, источники финансирования можно разделить на три вида:

Собственные финансовые ресурсы предприятия выступают в виде уставного капитала, прибыли, накоплений и сбережений. К собственным средствам относят также полученные страховые возмещения, поступления от штрафов, пени, неустоек.

Коме того, к собственным относятся и временно свободные средства предприятий, образованные за счет мобилизации внутренних активов.

Финансовый механизм мобилизации состоит в том, что часть оборотных активов предприятия изымается из основной деятельности (так как эта деятельность может быть замедлена ввиду реализации инвестиционного проекта, например, капитального строительства) и пускается на финансирование инвестиций.

Привлеченные финансовые ресурсы появляются от дополнительной эмиссии акций, паевых и иных взносов физических и юридических лиц, пожертвований, а также за счет венчурного финансирования, финансовых ресурсов инвестиционных компаний и отдельных инвесторов, страховых компаний и негосударственных пенсионных фондов.

Заемные средства привлекаются за счет облигационных займов, банковских, бюджетных, целевых и коммерческих кредитов и ссуд, а также путем лизинга.

Основным отличием привлеченных средств от заемных является то, что доноры привлеченных средств выступают в качестве соинвесторов, т.е. несут солидарную ответственность по всем рискам инвестиционного проекта и предприятия в целом. Доноры же заемных средств выступают в роли кредиторов и имеют юридические права на возврат средств и процентов в сроки и в объемах согласно соответствующим договорам.

Общий объем финансовых ресурсов инвестиционного проекта принято представлять в виде специальной таблицы, пример которой приведен на рис.

Источники инвестиций1-й год2-й годВсего
Собственные средства, всего300 000120 000420 000
Привлеченные средства, всего3 200 0002 000 0005 200 000
дополнительная эмиссия акций3 000 0003 000 000
средства инвестиционного фонда200 000200 000
Заемные средства3 670 0001 380 0005 050 000
кредиты банков2 000 0001 000 0003 000 000
выпуск облигаций1 000 0001 000 000
ссуда регионального фонда развития670 000380 0001 050 000
Общий объем инвестиций7 170 0003 500 00010 670 000

Рис. 2. Источники финансирования инвестиционного проекта

Итоговые значения требуемого объема инвестиций и общего объема финансирования должны совпадать не только по суммам, но и по срокам.

Все предоставляемые в распоряжение инвестиционной проекта средства обладают стоимостью, т. е. за использование всех финансовых ресурсов надо платить вне зависимости от источника их получения. Плата за использование финансовых ресурсов производится инвестору — лицу, предоставившему эти средства, — в виде дивидендов для собственника предприятия (акционера) или процентных отчислений для кредитора, который предоставил денежные ресурсы на определенное время. В последнем случае предусматривается также возврат суммы инвестированных средств.

Отметим две принципиально важные особенности платы за собственные финансовые ресурсы предприятия, накопленные им в процессе своей деятельности, и за привлеченные финансовые ресурсы, которые вложены в предприятие в виде финансовых инструментов собственности (акций). На первый взгляд может показаться, что если предприятие уже располагает некоторыми финансовыми ресурсами, то никому не надо за них платить. Это неправильная точка зрения.

Дело в том, что имея финансовые ресурсы, предприятие всегда располагает возможностью инвестировать их, например, в какие-либо финансовые инструменты, и тем самым заработать на этом. Поэтому минимальная стоимость этих ресурсов есть доходность для предприятия от альтернативного способа их вложения.

Под стоимостью капитала понимается ожидаемая инвестором ставка доходности на вложенный им капитал.

Стоимость капитала выражается в виде процентной ставки (или доли единицы) от сумм капитала, вложенного в какой-либо бизнес, которую следует заплатить инвестору в течение года за использование его капиталом.

На стоимость капитала оказывают влияние следующие фак­торы:

v уровень доходности других инвестиций;

v уровень риска данного капитального вложения;

v источники финансирования.

Рассмотрим каждый из факторов в отдельности.

Поскольку стоимость капитала — это альтернативная стоимость, т. е. доход, который ожидают получить инвесторы от альтернативных возможностей вложения капитала при неизменной величине риска, стоимость данного вложения зависит от текущего уровня процентных ставок на рынке.

Если предприятие предлагает инвесторам вложить капитал в более рискованное дело, то им должен быть обеспечен более высокий уровень доходности. Таким образом, чем больше величина риска, присутствующая в активах компании, тем больше должен быть доход по ним, для того чтобы привлечь инвестора.

Золотое правило инвестирования: чем больше риск инвестирования, тем выше прибыльность.

Негативные риски инвестирования могут быть приемлемыми (потеря прибыли), неприемлемыми (получение убытков) и катастрофическими (потеря капитала).

Кроме этих факторов на стоимость капитала оказывает влияние то, какие источники финансирования имеются у предприятия.

В законодательствах большинства стран процентные платежи по заемным источникам рассматриваются как валовые издержки (т. е. входят в себестоимость). В то же время, например, лизинговые процентные платежи относятся на себестоимость. Все это делает долговые источники финансирования зачастую более выгодными для предприятия. Но вместе с тем использование заемных источников более рискованно для предприятий, так как процентные платежи и погашение основной суммы долга необходимо проводить вне зависимости от результатов реализации инвестиционного проекта.

Стоимость заемного капитала равна процент­ной ставке кредита (купонной облигации) или отношению дисконта к номиналу дисконтной облигации.

Стремясь снизить риск, предприятие увеличивает долю собственных и привлеченных средств (например, проводит дополнительную эмиссию акций).

При этом, стимулируя инвестора вкладывать капитал в собственность, оно вынуждено обещать более высокую отдачу при прямом вложении капитала. Инвестор также знает, что вложение в собственность предприятия — более рискованный вид инвестиций по сравнению с кредитной инвестицией, и поэтому ожидает и требует более высокой отдачи.

Поэтому в данном случае обычно используется модель премии за риск, которая носит договорной характер. Договор заключается между предприятием и потенциальным инвестором о том, какой должна быть премия за риск вложения капитала. Если Сн — уровень отдачи на вложение денег инвестором в обычных (номинальных) для него возможностях, то стоимость ка­питала, вложенного в данное предприятие, оценивается по формуле:

где RP — премия за риск.

Стоимость собственного капитала предприятия определяется ожидаемой рыночной доходностью его капитала и не может быть ниже текущей рентабельности собственного капитала.

Поскольку в инвестиционном проекте могут быть задействованы различные источники инвестиций, постольку возникает необходимость расчета общей стоимости капитала для проекта в целом. Эту общую стоимость часто называют взвешенной средней стоимостью капитала, а соответствующий подход — вычислением взвешенной средней стоимости капитала, которую обычно обозначают WACC (Weighted Average Cost of Capital).

Читать еще:  Бюджет капитальных затрат

Взвешенная средняя стоимость капитала инвестиционного проекта пред­ставляет собой среднее из стоимостей отдельных компонент, взвешенных по их доле в общей структуре капитала.

где WACC — взвешенная средняя стоимость капитала инвестиционного проекта; i – вид инвестиционного ресурса; Wi – стоимость инвестиционного ресурса, т.е. сумма инвестиций данного вида; W – общая сумма инвестиций в проект; Ci — сто­имость соответствующей части капитала.

|следующая лекция ==>
Понятие инвестиций|Окупаемость инвестиций

Дата добавления: 2014-01-04 ; Просмотров: 1411 ; Нарушение авторских прав?

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

VI Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум — 2014

ВЛИЯНИЕ РИСКА НА ОПТИМАЛЬНУЮ СТРУКТУРУ КАПИТАЛА

Кризисные ситуации предопределяют необходимость выявления новых подходов к исследованию теоретических и практических проблем формирования комплексной системы управления рисками, в том числе и операционными, направленной на обеспечение их устойчивости.

Решение использовать или не использовать заемные средства в качестве дополнительного источника финансирования обусловливает возникновение двух видов риска: производственного и финансового.

Производственный риск измеряется колебаниями в рентабельности активов организации, обусловленными изменениями величины получаемой прибыли. Данный риск обусловлен влиянием различных факторов, таких как общая сумма затрат, изменение доли постоянных затрат в общей сумме всех затрат на производство продукции (операционный рычаг).

Сила воздействия операционного рычага больше в организациях со значительным объемом заемных средств. Чем выше операционный рычаг, тем больше его производственный риск, т.е. риск неполучения прибыли и покрытия производственных затрат.

Рассмотрим уровень операционного рычага на примере СПК «Колхоз Восток» Янаульского района РБ.

Таблица 1 Уровень операционного рычага за 2010-2012 гг.

1. Выручка, тыс. руб.

2. Переменные затраты, тыс. руб.

3. Валовая маржа

3.1. Валовая маржа, тыс. руб. (1-2)

3.2. Доля валовой маржи в выручке (3.1/1)

4. Постоянные затраты, тыс. руб.

5. Прибыль, тыс. руб.

6. Порог рентабельности, тыс. руб. (4/3.2)

7. Уровень операционного рычага (2/3)

8. Запас финансовой прочности (ЗФП)

8.1. ЗФП, тыс. руб. (1-6)

8.2. ЗФП, % к выручке (8.1/1*100)

Анализируя данные таблицы 1, видно, что наибольшая чувствительность СПК «Колхоз Восток» к изменению объема производства наблюдается в 2012 г. При изменении объема продаж на 1% прибыль изменяется на 3,90%. Наименьшая чувствительность наблюдается в 2011 г. – при изменении объема продаж на 1% прибыль изменяется на 2,58%. Как видно по таблице, запас финансовой прочности за рассматриваемый период сокращается. Чем выше данный показатель, тем более устойчивым является предприятие, и тем менее вероятен для него риск потерь. Однако организация имеет достаточный запас финансовой прочности, так как смогла выдержать снижение выручки от реализации на 66,07% в 2010 г., на 59,75% в 2011 г. и на 33,78% в 2012 г.

Финансовый риск — риск, связанный с вероятностью потерь финансовых ресурсов. В случае использования заемных средств финансовый риск связан с риском недостаточности средств организации для выплаты процентов по кредиту. Величину финансового риска можно выразить через финансовый рычаг. Финансовым рычагом называют эффект от использования заёмных средств с целью увеличения прибыли. Действие финансового рычага заключается в том, что предприятие, использующее заемные средства, выплачивает проценты за кредит и тем самым увеличивает постоянные издержки и, следовательно, уменьшает прибыль и рентабельность.

Рассмотрим эффект финансового рычага на примере СПК «Колхоз Восток».

Таблица 2 Расчет финансового рычага

1. Собственные средства, тыс. руб.

2. Заемные средства, тыс. руб.

3. Плечо финансового рычага (2/1)

4. Процент за кредит

5. Кредит банка, тыс. руб.

6. Сумма за кредит, тыс. руб. (4*5)

7. Средняя расчетная ставка процента

8. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.

9. НРЭИ, тыс. руб. (6+8)

10. Экономическая рентабельность, % (9/(1+2)*100)

11. Дифференциал, % (10-7)

12. Ставка налога на прибыль

13. Эффект финансового рычага, %

14.Рентабельность собственного капитала, %

Приведенные расчеты позволяют сделать следующие выводы: рентабельность собственного капитала организации в 2012 г. по сравнению с 2010 г. снизилась и составила 10,04%. В 2011 г. и 2012 г. эффект финансового рычага оказался отрицательным. Это связано с тем, что средняя ставка процента за кредит превышает экономическую рентабельность и, следовательно, дифференциал финансового рычага принимает отрицательное значение. Это значит, что привлечение заемных средств является экономически нецелесообразным. Отрицательное значение эффекта финансового рычага повлекут финансовые риски потери уровня прибыли на собственный капитал. Таким образом, для СПК «Колхоз Восток» желательно наращивать дифференциал, так как чем выше положительное значение дифференциала финансового левериджа, тем выше при прочих равных условиях будет его эффект. Достичь этого можно либо за счет роста экономической рентабельности активов, либо за счет снижения средней расчетной ставки процента за кредит.

Главным методом минимизации рисков аграрной сфере, позволяющим разделить ответственность за возникновение убытка с другими участниками бизнеса является агрострахование, которое потенциально может служить эффективным инструментом стабилизации доходов сельскохозяйственных производителей и сельского населения в целом, что является одной из приоритетных задач государства.

Таким образом, формирование оптимальной структуры капитала является:

— необходимым условием финансовой устойчивости любой организации;

— мерой для снижения рисков;

— механизмом для обеспечения роста доходности организации за счет привлечения заемных источников финансирования.

Решение о выборе структуры капитала нельзя принимать изолированно. Оно должно быть частью обоснованной стратегии финансирования, в которой учитываются рыночная позиция предприятия, будущие инвестиционные возможности, ожидаемые денежные потоки, дивидендная политика и потребность в финансировании.

Перспективные планы привлечения займов должны сопровождаться прогнозными оценками рисков, вероятных прибылей и качества баланса. Следует проанализировать возможность возникновения и пути выхода из ситуации, когда денежных средств, генерируемых действующими активами, не хватит для обслуживания и погашения долга.

1. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент [Текст]: учебн.курс / И.А. Бланк – Киев: Ника-Центр, 2009.

2. Кудина, М.В. Финансовый менеджмент [Текст]: учеб. пособие / М.В. Кудина. — 2-e изд. — М.: ИД ФОРУМ: НИЦ Инфра-М, 2012.

3. Леонтьев, В.Е. Инвестиции [Текст]: учеб. пособие / В.Е. Леонтьев, В.В. Бочаров, Н.П. Радковская. — М.: Магистр: ИНФРА-М, 2010.

Влияние структуры капитала на доходность компании

Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. Одним из них является капитал предприятия как важнейшая экономическая категория и, в частности, собственный капитал. Любое предприятие, работающее обособлено от других, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным капиталом, представляющим собою совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений, затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления его хозяйственной деятельности.

Читать еще:  Анализ структуры и динамики заемного капитала

В выступлении на торжественном собрании, посвященному Дню Независимости Республики Казахстан Президентом Н.А. Назарбаевым определены важнейшие приоритеты нашей внутренней и внешней политики [1]. В качестве одного из направлений обозначено ускорение процесса перехода всех юридических лиц на международные стандарты финансовой отчетности. В соответствии с данным приоритетом практикующие бухгалтера юридических лиц всех организационно–правовых форм должны правильно осуществить трансформацию учетных данных предприятия, отражающих активы предприятия и источники их формирования. При рассмотрении этого вопроса возникают различные понятия – капитал собственный, привлеченный капитал, активный капитал и пассивный капитал.

В современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние организации – его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценку структуры источников средств организации проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы) оценивают изменение доли собственных средств организации в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия.

Уровень эффективности хозяйственной деятельности предприятия во многом определяется целенаправленным формированием его капитала. Основной целью формирования капитала предприятия является удовлетворение потребности в приобретении необходимых активов и оптимизация его структуры с позиций обеспечения условий эффективного его использования [2].

Структура капитала отражает соотношение заемного и собственного капиталов, привлеченных для финансирования долгосрочного развития компании. От того, насколько структура оптимизирована, зависит успешность реализации финансовой стратегии компании в целом. В свою очередь оптимальное соотношение заемного и собственного капиталов зависит от их стоимости.

В деловой среде распространено заблуждение, согласно которому собственный капитал считается бесплатным. При этом забывается очевидный факт: платой за собственный капитал являются дивиденды, и практически всегда это делает финансирование за счет собственных средств самым дорогим. К примеру, если у собственника бизнеса есть возможность получать дивиденды, скажем, на уровне 40 процентов, стоимость собственного капитала становится более высокой, чем стоимость привлечения кредитов.

Как показывает мировая практика, развитие только за счет собственных ресурсов (то есть путем реинвестирования прибыли в компанию) уменьшает некоторые финансовые риски в бизнесе, но при этом сильно снижает скорость приращения размера бизнеса, прежде всего выручки. Напротив, привлечение дополнительного заемного капитала при правильной финансовой стратегии и качественном финансовом менеджменте может резко увеличить доходы владельцев компании на их вложенный капитал. Причина в том, что увеличение финансовых ресурсов при грамотном управлении приводит к пропорциональному увеличению объема продаж и зачастую чистой прибыли. Особенно это актуально для малых и средних компаний [3].

Управление структурой капитала заключается в создании смешанной структуры капитала представляющей такое оптимальное сочетание собственных и заемных источников при котором минимизируются общие затраты на капитал, и максимизируется рыночная стоимость предприятия.

Оптимальная структура капитала подразумевает такое сочетание собственного и заемного капитала, которое обеспечивает максимум рыночной оценки всего капитала. Поиск такого соотношения – проблема, решаемая теорией структуры капитала.

Для обоснования оптимальной структуры капитала используются различные методы.

Наибольшую известность и применение в мировой практике получили статические модели структуры капитала, обосновывающие существование оптимальной структуры, которая максимизирует текущую оценку, и рекомендующие принятие решений о выборе источников финансирования (собственные или заемные средства) строить исходя из оптимальной структуры капитала. Если оптимальная структура определена, то достижение этой пропорции в элементах капитала должно стать целью руководства, в этой пропорции.

В статическом подходе существуют две альтернативные теории структуры капитала, объясняющие влияние привлечения заемного капитала на стоимость используемого капитала и соответственно на текущую рыночную оценку активов корпорации: традиционная теория и теория Миллера – Модильяни [4].

В настоящее время наибольшее признание получила компромиссная теория структуры капитала (оптимальная структура находится как компромисс между налоговыми преимуществами привлечения заемного капитала и издержками банкротства), которая не позволяет конкретной корпорации рассчитать наилучшее сочетание собственного и заемного капитала, но формулирует общие рекомендации для принятия решений.

Динамические модели учитывают постоянный поток информации, который получает рынок по данной корпорации. Рассматривается большее число инструментов принятия решений. На основе имеющейся информации менеджеры устанавливают целевую структуру капитала, которая может не максимизировать рыночную оценку компании. Более того, управление источниками финансирования не сводится к установлению целевой структуры капитала, так как включает выбор между краткосрочными и долгосрочными источниками и управление собственными источниками (принятие решений по структуре собственного капитала).

Таким образом, изложенные проблемы показывают, что при управлении капиталом требуются внимательное изучение финансово-экономической сущности рассматриваемых явлений, четкое владение системой отражения финансово-хозяйственных операций в бухгалтерском учете, регламентированной стандартами бухгалтерского учета. А также существует необходимость разрешения коллизий между нормативными правовыми актами и стандартами бухгалтерского учета.

Недостаточность резервов может привести к потерям по ненадежным дебиторским задолженностям, по наступлению каких–либо чрезвычайных ситуаций, негативно влияющих на деятельности организации.

Также можно выделить такую проблему, как неэффективность использования привлеченного капитала, о чѐм свидетельствует коэффициент рентабельности активов, который был отрицательным в двух рассматриваемых годах; собственных финансовых ресурсов для ведения хозяйственной деятельности. Из проанализированного баланса, можно заметить, что кредиторская задолженность превышает собственные средства, исходя из чего можно сделать вывод, что предприятия ведет свою деятельность основываясь на заемных источниках, теряя при этом средства на процентных ставках кредитов при отрицательном показателе финансового левериджа. То есть налицо низкий уровень финансовой независимости, что при определенных условиях может привести к банкротству предприятия.

Увеличение капитала может быть осуществлено в результате накопления или консервации нераспределенной прибыли для целей основной деятельности со значительным ограничением использования ее на непроизводственные цели, а также в результате распределения чистой прибыли в резервные фонды, образуемые в соответствии с учредительными документами.

Для оптимизации структуры капитала рекомендуется следующее:

  • увеличить прибыль путем увеличения выручки от реализации услуг и уменьшения расходов предприятия;
  • уменьшать долю заемного капитала за счет увеличения собственного капитала и более эффективное его использование;
  • увеличить оборачиваемость средств в расчетах за счет увеличения объема продаж, либо за счет снижения дебиторской задолженности;
  • снизить операционный цикл, вследствие чего будет расти рентабельность; увеличить уставный капитал с целью повышения его финансовых гарантий;
  • увеличить резервный фонд, а также совершенствовать его учет и отражения в бухгалтерском балансе;
  • совершенствовать бухгалтерскую отчетность в целях возможности ее использования для финансового анализа всеми участниками рынка в целях привлечения инвестиций.
Читать еще:  Коэффициент экономической эффективности капиталовложений

Таким образом, реализация вышепредложенных мер повлечет за собой повышение финансовых результатов хозяйствующего субъекта.

Главной целью корпоративного финансового управления с позиции стратегического развития является рост рыночной стоимости компании. Рост рыночной стоимости компании выступает результатом ее успешной деятельности и условием привлечения источников финансирования для дальнейшего развития [5].

Для повышения стоимости предприятия необходимо составление бюджета денежных средств, который является одним из самых важных и сложных шагов в бюджетировании, основой для его составления служит прогноз объема продаж. Поступления от основной деятельности рассчитываются с учетом изменений в дебиторской задолженности, расходы – с учетом изменений в кредиторской задолженности. Отдельно рассчитываются доходы и расходы от финансовой и инвестиционной деятельности.

Таким образом, «План денежных потоков» является важным документом, позволяющим определить потребность в капитале и служащим для оценки эффективности использования капитала [6]. Например, рассчитаем различные варианты стратегии финансового управления капиталом по приведенным данным в таблице 1.

Вариант стратегии управления капиталом, млн.тенге

Оценка влияния операционного риска на значение норматива достаточности собственных средств (капитала) кредитных организаций Республики Башкортостан

Рубрика: Экономика и управление

Статья просмотрена: 1787 раз

Библиографическое описание:

Каримова, Э. Х. Оценка влияния операционного риска на значение норматива достаточности собственных средств (капитала) кредитных организаций Республики Башкортостан / Э. Х. Каримова. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2012. — № 11 (46). — С. 160-164. — URL: https://moluch.ru/archive/46/5701/ (дата обращения: 07.04.2020).

По мере усложнения банковских операций и увеличения их объемов, сопровождающихся консолидацией ликвидацией банковского сектора и укрупнением кредитных организаций, многие банки сталкиваются с серьезными проблемами, связанными с реализацией операционных рисков. Базель II уделяет особое место операционным рискам, поскольку в деятельности западных кредитных организаций операционный риск по величине потенциальных потерь занимает второе место, находясь между кредитным (1-е место) и рыночным (3-е место) рисками [4, с.15].

Понятие «операционный риск» введено Письмом Банка России от 24.05.2005 № 76-Т (которое основано на рекомендациях Базеля II ) и определено в нем как «риск возникновения убытков в результате несоответствия характеру и масштабам деятельности кредитной организации и (или) требованиям действующего законодательства внутренних порядков и процедур проведения банковских операций и других сделок, их нарушения служащими кредитной организации и (или) иными лицами (вследствие непреднамеренных или умышленных действий или бездействия), несоразмерности (недостаточности) функциональных возможностей (характеристик) применяемых кредитной организацией информационных, технологических и других систем и (или) их отказов (нарушений функционирования), а также в результате воздействий внешних событий»[3]. Основной целью управления операционным риском, согласно этому же письму, являются своевременное выявление факторов и источников операционного риска, его минимизация путем улучшения бизнес-процессов. По своей сути операционный риск – это внутренний нефинансовый риск кредитной организации, в основном не зависящий от внешних факторов.

Согласно требованиям Положения Банка России от 03.11.2009 г. № 346-П «О порядке расчета размера операционного риска» операционный риск рассчитывается по следующей формуле[2]:

ОР = 0,15 * ∑Д i / n , где

ОР- размер операционного риска;

Д i — доход за i -й год для целей расчета капитала на покрытие операционного риска;

n -количество лет, предшествующих дате расчета размера операционного риска.

Показатель Д рассчитывается как сумма чистых процентных доходов и чистых непроцентных доходов по данным публикуемой формы 0409807. Но если за какой либо год этот показатель отрицательный или равен нулю, то его значение не включается в расчет ОР с одновременным уменьшением показателя n на количество лет, по итогам которых зафиксировано отрицательное или нулевое значение показателя Д. При этом количество лет расчета ограничено тремя ближайшими годами. Если у какого-то банка все три года были убыточны, то и показатели Д и ОР равны 0.

Цель введения операционного риска — зафиксировать в цифровом выражении риск по капиталу, поскольку наращивание капитала производится в основном за счет текущей прибыли. И в расчет ОР включена не вся прибыль, а только те статьи доходов/расходов из публикуемой формы, которые банк может реально планировать и в результате прогнозировать качество и стабильность доходов. В расчет не включены статьи по изменению резерва на возможные потери, от переоценки иностранной валюты и т.п., которые по своей сути не являются денежными.

Смущает тот факт, что порядок расчета операционного риска основывается на некой статистике работы иностранных банков (коэффициент 15%) которая и за рубежом воспринимается неоднозначно, а возможность применения этой статистике к российским банкам вызывает большие сомнения. Во всяком случае, не известны исследования по данному вопросу.

Одним из основных нормативов банка является норматив достаточности собственных средств капитала банка (Н 1), который регулирует риск несостоятельности банка и определяет требования по минимальной величине собственных средств (капитала), необходимых для покрытия кредитного, операционного и рыночного рисков.

Указанием банка России от 03.11.2009 г. № 2324-У «О внесении изменений в инструкцию банка России от 16.01.2004 № 110-И «Об обязательных нормативов банков»» была установлена новая методика расчета норматива Н 1, согласно принципам Базеля II 1 . В новой формуле в знаменателе появилось новое значение – операционный риск[1]. Эта величина операционного риска, рассчитываемая в соответствии с требованиями Положения Банка России от 03.11.2009 г. № 346-П «О порядке расчета размера операционного риска»[2]. Размер операционного риска включается в расчет норматива достаточности собственных средств (капитала) банка следующим образом: начиная с отчетности на 1 августа 2010 года – в размере 40 %, 1 августа 2011 года – 70%, 1 августа 2012 г. – 100% от рассчитанного размера операционного риска.

В данной статье была проведена оценка влияния нового порядка расчета на значение норматива Н1 (таблица 3), также произведен расчет валового дохода (табл.1) и на его основе определена величина операционного риска (табл.2), включаемого в норматив достаточности собственных средств (Н 1), кредитных организаций Республики Башкортостан (РБ).

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector