Business-insider.ru

Про деньги в эпоху кризиса
71 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Стоимость потребленного капитала формула

Задача 0114/3 (бесплатное решение)

В нижеприведенных задачах 1-5 заполните пустые ячейки. Ячейки со знаком «-» заполнять не надо.

ОБЯЗАТЕЛЬНО подробное решение с указанием формул:

Валовые инвестиции= чистые инвестиции +стоимость потребленного капитала(амортизация)=85+73=158

Чистый экспорт=экспорт – импорт=26-43=-17

Чистый факторный доход из-за границы=доход граждан страны за рубежом –доходы иностранцев в данной стране=31-23=8

Налог на прибыль корпораций= Прибыль корпораций – дивиденды – нераспределенная прибыль корпораций =157-63-27=67

Сальдо государственного бюджета =доход бюджета – расход бюджета=

=(индивидуальные налоги + налог на прибыль корпораций + косвенные налоги на бизнес + взнос на социальное страхование) –

— (государственные закупки товаров и услуг + трансфертные платежи + проценты по государственным облигациям)=

Валовый внутренний продукт = потребительские расходы + валовые инвестиции + государственные закупки + чистый экспорт =

Валовый национальный продукт= Валовый внутренний продукт — чистый факторный доход из-за границы=797-8=789

Чистый внутренний продукт= Валовый внутренний продукт-амортизация (стоимость потребленного капитала) =797 -73=724

Чистый национальный продукт= Чистый внутренний продукт — чистый факторный доход из-за границы =724 -8=716

Национальный доход=Чистый национальный продукт — косвенные налоги=716 – 47=669

Личный доход=национальный доход – взносы на соц. страхование — налог на прибыль корпораций — нераспределенная прибыль корпораций + трансфертные платежи + проценты по государственным облигациям = 669-35-67-27+52+9=601

Располагаемый личный доход=личный доход-индивидуальные налоги=601-25=576

Личные сбережения = Располагаемый личный доход-потребительские расходы = 576-532=44

Потребительские расходы=расходы на текущее потребление + расходы на товары длительного пользования + расходы на услуги=

Валовые инвестиции= чистые инвестиции + стоимость потребленного капитала(амортизация) =47+19=66

Чистый экспорт=экспорт – импорт=46-25=21

Чистый факторный доход из-за границы=доход граждан страны за рубежом –доходы иностранцев в данной стране=9-12=-3

Прибыль корпораций =Налог на прибыль корпораций+ дивиденды + нераспределенная прибыль корпораций =12+45+11=68

Сальдо государственного бюджета =доход бюджета – расход бюджета=

=(индивидуальные налоги + налог на прибыль корпораций + косвенные налоги на бизнес + взнос на социальное страхование) –

— (государственные закупки товаров и услуг + трансфертные платежи +пособие по безработицы + проценты по государственным облигациям), следовательно:

взнос на социальное страхование = Сальдо государственного бюджета+(государственные закупки товаров и услуг + трансфертные платежи+ пособие по безработицы + проценты по государственным облигациям)- (индивидуальные налоги + налог на прибыль корпораций + косвенные налоги на бизнес)=15+(32+17+7+14)-(21+12+18)=34

Валовый внутренний продукт = потребительские расходы + валовые инвестиции + государственные закупки + чистый экспорт =

Валовый национальный продукт= Валовый внутренний продукт — чистый факторный доход из-за границы=287+3=290

Чистый внутренний продукт= Валовый внутренний продукт-амортизация — стоимость потребленного капитала =287 -0-19=268

Чистый национальный продукт= Чистый внутренний продукт — чистый факторный доход из-за границы =268+3=271

Национальный доход=Чистый национальный продукт — косвенные налоги=271 – 18=253

Личный доход=национальный доход – взносы на соц. страхование — налог на прибыль корпораций — нераспределенная прибыль корпораций + трансфертные платежи+ пособие по безработице + проценты по государственным облигациям =253-34-12-11+17+7+14 =234

Располагаемый личный доход=личный доход-индивидуальные налоги=234-21=213

Личные сбережения = Располагаемый личный доход-потребительские расходы = 213-168=45

ВВПпо доходам = заработная плата + арендная плата + процентные платежи + доходы собственников + прибыль корпораций + косвенные налоги + амортизация + чистый доход от иностранных факторов.

арендная плата=ВВП- заработная плата- процентные платежи- доходы собственников- прибыль корпораций- косвенные налоги- амортизация- чистый доход от иностранных факторов=287-126-8-23-68-18-19+3=28

Стоимость потребленного капитала=амортизация оборудования + амортизация зданий=24+12=36

Валовые инвестиции= чистые инвестиции + стоимость потребленного капитала(амортизация) =45+36=81

Чистый экспорт=экспорт – импорт=13-4=9

Располагаемый личный доход= Личные сбережения+ потребительские расходы=255+27=282

Личный доход= Располагаемый личный доход+ индивидуальные налоги=282+30=312

национальный доход= Личный доход+ взносы на соц. страхование +налог на прибыль корпораций + нераспределенная прибыль корпораций+ трансфертные платежи +пособие по безработице+ проценты по государственным облигациям=

Чистый национальный продукт= Национальный доход+ косвенные налоги=398+32=430

Чистый внутренний продукт= Чистый национальный продукт+ чистый факторный доход из-за границы=430+-6=424

Национальный доход= заработная плата + арендная плата + процентные платежи + доходы собственников + прибыль корпораций;

заработная плата= Национальный доход-(арендная плата + процентные платежи + доходы собственников + прибыль корпораций)=

Валовый внутренний продукт= Чистый внутренний продукт +амортизация (стоимость потребленного капитала)=424+36=460

Валовый национальный продукт= Валовый внутренний продукт — чистый факторный доход из-за границы=460- -6=466

ВВПпо расходам = потребительские расходы + валовые инвестиционные расходы + государственные закупки + чистый экспорт.

государственные закупки= ВВП-потребительские расходы- валовые инвестиционные расходы- чистый экспорт=

Сальдо государственного бюджета =доход бюджета – расход бюджета=

=(индивидуальные налоги + налог на прибыль корпораций + косвенные налоги на бизнес + взнос на социальное страхование) –

— (государственные закупки товаров и услуг + трансфертные платежи +пособие по безработицы + проценты по государственным облигациям)=(30+23+32+20)-(115+11+4+7)=-32

Валовые инвестиции=Инвестиции в основной капитал+ инвестиции в жилищное строительство+ изменение товарно-материальных запасов= 40+23-7=56

Чистые инвестиции= валовые инвестиции- стоимость потребленного капитала (амортизация)=56-31=25

Чистый экспорт=экспорт – импорт=59-27=32

Чистый факторный доход из-за границы=доход граждан страны за рубежом –доходы иностранцев в данной стране=8-21=-13

Прибыль корпораций =Налог на прибыль корпораций+ дивиденды + нераспределенная прибыль корпораций =9+38+15=62

Национальный доход= заработная плата + арендная плата + процентные платежи + доходы собственников + прибыль корпораций=

Личный доход=национальный доход – взносы на соц. страхование — налог на прибыль корпораций — нераспределенная прибыль корпораций + трансфертные платежи + проценты по государственным облигациям ;

Читать еще:  Оптимизация оборотного капитала

трансфертные платежи= Личный доход- национальный доход+ взносы на соц. страхование +налог на прибыль корпораций+ нераспределенная прибыль корпораций — проценты по государственным облигациям-пенсии=

Располагаемый личный доход =Личные сбережения+ потребительские расходы =327+25=352

Располагаемый личный доход=личный доход-индивидуальные налоги;

индивидуальные налоги= личный доход- Располагаемый личный доход=392-352=40

Валовый внутренний продукт = потребительские расходы + валовые инвестиции + государственные закупки + чистый экспорт =

Валовый национальный продукт= Валовый внутренний продукт — чистый факторный доход из-за границы=422—13=435

Чистый внутренний продукт= Валовый внутренний продукт-амортизация (стоимость потребленного капитала) =422 -31=391

Чистый национальный продукт= Чистый внутренний продукт — чистый факторный доход из-за границы =391- -13=404

ЧВПпо доходам = заработная плата + арендная плата + процентные платежи + доходы собственников + прибыль корпораций + косвенные налоги + чистый доход от иностранных факторов.

косвенные налоги=ЧВП- заработная плата- арендная плата- процентные платежи -доходы собственников- прибыль корпораций- чистый доход от иностранных факторов=391-290-12-6-18-32-62- -13=22

Сальдо государственного бюджета =доход бюджета – расход бюджета=

=(индивидуальные налоги + налог на прибыль корпораций + косвенные налоги на бизнес + взнос на социальное страхование) –

— (государственные закупки товаров и услуг + трансфертные платежи + проценты по государственным облигациям)=

Чистые инвестиции= валовые инвестиции- стоимость потребленного капитала (амортизация)=107-9=13

Личный доход = НД – взносы на социальное страхование – прибыль корпораций + дивиденды + трансферты + проценты по государственным облигациям=562-31-59+35+22+15=544

Располагаемый личный доход=личный доход-индивидуальные налоги=544-27=517

Располагаемый личный доход =Личные сбережения+ потребительские расходы;

потребительские расходы= Располагаемый личный доход- Личные сбережения=517-47=470

Прибыль корпораций =Налог на прибыль корпораций+ дивиденды + нераспределенная прибыль корпораций ;

нераспределенная прибыль корпораций= Прибыль корпораций- Налог на прибыль корпораций- дивиденды=59-13-35=11

НД = заработная плата + арендная плата + процентные платежи + доходы собственников + прибыль корпораций;

доходы собственников= НД- заработная плата-арендная плата- процентные платежи- прибыль корпораций=

ВВПпо доходам = заработная плата + арендная плата + процентные платежи + доходы собственников + прибыль корпораций + косвенные налоги + амортизация + чистый доход от иностранных факторов=

Валовый национальный продукт= Валовый внутренний продукт — чистый факторный доход из-за границы=697-12=685

Чистый внутренний продукт= Валовый внутренний продукт-амортизация (стоимость потребленного капитала) =697 -94=603

Чистый национальный продукт= Чистый внутренний продукт — чистый факторный доход из-за границы =603- 12=591

ВВПпо расходам = потребительские расходы + валовые инвестиционные расходы + государственные закупки + чистый экспорт;

чистый экспорт=ВВП- потребительские расходы- валовые инвестиционные расходы- государственные закупки =

Чистый экспорт=экспорт – импорт;

Экспорт= Чистый экспорт+ импорт=41+25=66

Сальдо государственного бюджета =доход бюджета – расход бюджета=

=(индивидуальные налоги + налог на прибыль корпораций + косвенные налоги на бизнес + взнос на социальное страхование) –

— (государственные закупки товаров и услуг + трансфертные платежи + проценты по государственным облигациям)=

Потребление капитала

Финансовый словарь Финам .

Смотреть что такое «Потребление капитала» в других словарях:

Потребление основного капитала — в соответствии с методологическими положениями СНС определяется как снижение в течение отчетного периода текущей рыночной стоимости запаса основного капитала, находящегося в собственности и пользовании производителя, в результате физического… … Официальная терминология

Потребление основного капитала — в исчислении ВВП оценка стоимости основного капитала, необходимого для создания валового внутреннего продукта. По английски: Consumption of fixed capital См. также: Валовой внутренний продукт Финансовый словарь Финам … Финансовый словарь

Потребление Основного Капитала — уменьшение стоимости основного капитала в результате его физического и морального износа. П.о.к. рассчитывается из восстановительной стоимости основного капитала и его фактического срока службы. Словарь бизнес терминов. Академик.ру. 2001 … Словарь бизнес-терминов

Потребление — использование общественного продукта в процессе удовлетворения потребностей экономических (См. Потребности экономические), заключительная фаза процесса воспроизводства (См. Воспроизводство). Различают П. производственное… … Большая советская энциклопедия

ПОТРЕБЛЕНИЕ ОСНОВНОГО КАПИТАЛА — уменьшение стоимости основного капитала в течение отчетного периода в результате его физического и морального износа. В микроэкономических расчетах П.о.к. рекомендуется определять, исходя из восстановительной стоимости основного капитала и его… … Большой экономический словарь

ПОТРЕБЛЕНИЕ — (англ. consumption) – завершающая фаза цикла воспроизводства: использование произведенных товаров и услуг в процессе удовлетворения экономических потребностей. По назначению потребляемых благ различают П. непроизводственное (личное – продукты… … Финансово-кредитный энциклопедический словарь

Накопление капитала — превращение прибавочной стоимости в капитал в процессе капиталистического расширенного воспроизводства (см. Воспроизводство). Н. к. является одновременно процессом воспроизводства материальных благ и капиталистических производственных… … Большая советская энциклопедия

Приток капитала — (Cash inflow) Приток капитала это поступление денежных средств в экономику страны от иностранных источников Приток капитала и его влияние на экономику государства, роль иностранных инвестиций в национальных экономиках стран, ввоз и вывоз… … Энциклопедия инвестора

Демонстративное потребление — (престижное, показное, статусное потребление) расточительные траты на товары или услуги с преимущественной целью продемонстрировать собственное богатство. С точки зрения демонстративного потребителя, такое поведение служит средством… … Википедия

КОЛЛЕКТИВНОЕ ПОТРЕБЛЕНИЕ — (COLLECTIVE CONSUMPTION) Термин, введенный в городскую социологию М. Кастельсом (Castells, 1977; 1978), который утверждал, что рабочая сила должна воспроизводиться, то есть должны существовать определенные средства, благодаря которым рабочие… … Социологический словарь

Читать еще:  Анализ оборачиваемости капитала

Измерение ВВП по расходам — expenditure method

Измерение ВВП по расходам — это сумма расходов всех макроэкономических агентов: домашних хозяйств, фирм, государства, иностранного сектора.

Потребительские расходы

Потребительские расходы (consumption spending — C ) — это расходы домашних хозяйств на покупку товаров и услуг. В развитых странах они составляют 2 /3 совокупных расходов.

♦ расходы на текущее потребление (то, что служит менее года + вся одежда)

♦ расходы на товары длительного потребления (мебель, бытовая техника, автомобили). Жильё сюда не входит — это инвестиционные расходы

♦ расходы на услуги

Инвестиционные расходы

Инвестиционные расходы — (investment spending — I ) — это расходы фирм на покупку инвестиционных товаров, т.е. товаров, которые увеличивают и поддерживают запас капитала.

♦ инвестиции в основной капитал (оборудование, строительство)

♦ инвестиции в жилищное строительство (строят фирмы, а оплачивают домашние хозяйства)

♦ инвестиции в товарно-материальные запасы (сырьё, материалы, незавершённое производство, готовая, не проданная продукция).

Инвестициями не считаются расходы на покупку ценных бумаг, антиквариата, произведений искусства, это только передача прав собственности на уже существующие активы или перепродажу.

Под инвестициями понимают валовые частные внутренние инвестиции. Они делятся на чистые (увеличивают размер капитала фирмы) и восстановительные (стоимость потреблённого капитала или амортизация). В сумме они дают валовые инвестиции.

При измерении ВВП по расходам под инвестициями понимают валовые внутренние частные инвестиции.

Валовые инвестиции (gross investment — Igross ) представляют собой совокупные инвестиции, включающие в себя как восстановительные инвестиции (амортизацию — depreciation — А ), так и чистые инвестиции (net investment — Inet ):

Igross = A + I net

Такое деление инвестиций связано с особенностями функционирования основного капитала. Дело в том, что в процессе своего использования основной капитал изнашивается, «потребляется» и требует замены, «восстановления» износа. Та часть инвестиций, которая идет на возмещение износа основного капитала носит название восстановительных инвестиций или амортизации (depreciation). В системе национальных счетов они фигурируют под названием «capital consumption allowances», что можно перевести как «стоимость потребленного капитала» или «потребление основного капитала» в экономике. Таким образом, деление инвестиций на чистые инвестиции и амортизацию имеет отношение только к основному капиталу. Инвестиции в запасы — это чистые инвестиции.

Чистые инвестиции — это дополнительные инвестиции, увеличивающие размеры капитала фирм. Значение чистых инвестиций состоит в том, что они являются основой расширения производства, роста объема выпуска.

♦ Если в экономике есть чистые инвестиции Inet>0 , т.е. валовые инвестиции превышают амортизацию (восстановительные инвестиции), Igross , то это означает, что в каждом следующем году реальный объем производства будет выше, чем в предыдущем.

♦ Если валовые инвестиции равны амортизации Igross , т.е. Inet=0 , то это ситуация так называемого «нулевого» роста, когда в экономике в каждом следующем году производится столько же, сколько в предыдущем.

♦ Если же чистые инвестиции отрицательны Inet , то в экономике не обеспечивается даже возмещение износа капитала Igross . Это «падающая» экономика, то есть экономика, находящаяся в состоянии глубокого кризиса.

ВАЛОВЫЕ ИНВЕСТИЦИИ = чистые инвестиции + амортизация (стоимость потребленного капитала)
ЧИСТЫЕ ИНВЕСТИЦИИ = чистые инвестиции в основной капитал + чистые инвестиции в жилищное строительство + инвестиции в запасы

В инвестиционные расходы в системе национальных счетов включаются только частные инвестиции (private investment), т.е. инвестиции частных фирм (частного сектора), и не включаются государственные инвестиции, которые являются частью государственных закупок товаров и услуг.

Следует также иметь в виду, что в этом компоненте совокупных расходов учитываются только внутренние инвестиции, т.е. инвестиции фирм-резидентов в экономику данной страны. Зарубежные инвестиции фирм-резидентов (foreign investment) и инвестиции иностранных фирм в экономику данной страны включаются в такой компонент совокупных расходов как чистый экспорт. Если величина чистого экспорта отрицательная, то это соответствует тому, что чистые зарубежные инвестиции (net foreign investment) отрицательны. Если чистый экспорт положителен, то величина чистых зарубежных инвестиций положительна.

В Системе Национальных Счетов (СНС) к инвестиционным расходам относятся только частные инвестиции, а государственные инвестиции относятся к государственным закупкам товаров и услуг.

Государственные закути товаров и услуг (government spending — G ) — это:

♦ все расходы на содержание государственных учреждений и организаций

♦ государственные инвестиции, т.е. инвестиционные расходы государственных предприятий.

Чистый экспорт (net export — Xn ) представляет собой разницу между доходами от экспорта и расходами страны по импорту и соответствует положительному сальдо торгового баланса:

Хn = Ex — Im

ВВП по расходам (GDP): Y= С + Igross + G + Xn

Автор(ы): Окорокова Г.П., Рашидов О.И., Иноземцева Л.Н., Кликунов Н.Д., Окороков В.М.

Читать еще:  Расчет капитализации компании

Понравилась экономическая статья по теме: «Измерение ВВП по расходам — expenditure method» поделись в:

Стоимость капитала WACC, примеры и формула расчета

WACC (Weight average cost of capital) – это средневзвешенная стоимость капитала, показатель используется при оценке необходимости инвестирования в различные ценные бумаги, проекты и дисконтировании ожидаемых доходов от инвестиций и измерении стоимости капитала компании.

Средневзвешенная стоимость капитала показывает минимальный возврат средств предприятия на вложенный в его деятельность капитал, или его рентабельность, т.е. это общая стоимость капитала, рассчитанная как сумма доходности собственного капитала и заемного капитала, взвешенных по их удельной доле в структуре капитала.

Впервые показатель WACC был введен в научно-практическое применение Ф. Модильяни и М. Миллером в 1958 г.

Экономический смысл средневзвешенной стоимости капитала состоит в том, что организация может принимать любые решения (в том числе инвестиционные), если уровень их рентабельности не ниже текущего значения показателя средневзвешенной стоимости капитала. WACC характеризует стоимость капитала, авансированного в деятельность организации.

Фактически WACC характеризует альтернативную стоимость инвестирования, тот уровень доходности, который может быть получен компанией при вложении не в новый проект, а уже в существующий. WACC рассчитывается по следующей формуле:

где, Rj — цена j-го источника средств; MVj — удельный вес j-го источника.

Классическая формула показателя WACC имеет следующий вид:

где,
kd — рыночная ставка по используемому компанией заемному капиталу, %;
T — ставка налога на прибыль, доли ед.;
D — сумма заемного капитала компании, ден. ед.;
E — сумма собственного капитала компании, ден. ед.;
ke — рыночная (требуемая) ставка доходности собственного капитала компании, %.

В случае, когда компания финансируется только за счет собственных и заемных средств, средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается следующим образом:

где,
Ks — cтоимость собственного капитала (%);
Ws — доля собственного капитала (в % (по балансу);
Kd — стоимость заемного капитала (%);
Wd — доля заемного капитала (в % (по балансу).

Заметим, что классическая формула WACC представляет собой номинальную средневзвешенную стоимость капитала на посленалоговой основе.

На сегодняшний день существует два принципиальных подхода к расчету доналогового WACC (WACCpre-tax, WACCрт).

Согласно первому подходу переход осуществляется по следующей формуле:

Cогласно второму подходу ke в классической формуле WACC уже представляет собой требуемую доходность акционерного капитала на доналоговой основе, следовательно:

Переход от номинальной WACCpre-tax к реальной WACCafter-tax осуществляется с помощью следующей формулы:

где, Iинфл. — уровень инфляции, доли ед.

Если в капитале присутствуют привилегированные акции со своей стоимостью, то формула будет включать дополнительные слагаемые для каждого источника капитала.

где,
Kd — стоимость привлечения заемного капитала, %;
Wd — доля заемного капитала в структуре капитала, %;
Kp — стоимость привлечения акционерного капитала (привилегированные акции), %;
Wp — доля привилегированных акций в структуре капитал предприятия, %;
Ks — стоимость привлечения акционерного капитала (обыкновенные акции), %;
Ws — доля обыкновенных акций в структуре капитала предприятия, %.

Стоимость капитала показывает уровень рентабельности инвестированного капитала, необходимого для обеспечения максимальной рыночной стоимости компании. Показатель средневзвешенная стоимость капитала организации интегрирует в себе информацию о конкретном составе элементов сформированного (формируемого) капитала, их индивидуальной стоимости и значимости в общей сумме капитала. Он определяет относительный уровень расходов (в форме процентных платежей, дивидендов, вознаграждений и т.п.) за пользование вложенных в деятельность предприятия финансовыми ресурсами.

В приказе ФСТ России (03.03.2011г. №57-э) расчет средневзвешенной стоимости собственного и заемного капитала для организаций, осуществляющих реализацию инвестиционного проекта, производиться по формуле:

где,
WACC — средневзвешенная стоимость собственного и заемного капитала;
СТск — стоимость собственного капитала, определяемая как доходность долгосрочных государственных обязательств РФ, которая в свою очередь рассчитывается согласно Приказу Минэкономразвития РФ от 26.07.2010 №329;
СТзк — стоимость заемного капитала, определятся как средняя за 12 месяцев, ставка рефинансирования ЦБ РФ;
Дск — доля собственного капитала в общей структуре капитала;
Дзк — доля заемного капитала в общей структуре капитала;
t — номинальная ставка налога на прибыль.

WACC обычно формируется на основании предположения о том, что капитал компании состоит из: заемных средств; привилегированного акционерного капитала; обыкновенного акционерного капитала.

Основная сложность при расчетах показателя WACC заключается в исчислении цены единицы капитала, полученного из конкретного источника средств, так как от этого зависит точность расчета WACC. Для некоторых источников ее можно вычислить достаточно легко и точно (например, стоимость банковского кредита); для ряда других источников это сделать достаточно сложно, причем точное исчисление в принципе невозможно. Тем не менее, даже приблизительные оценки WACC приемлемы для аналитических целей (полезны как для сравнительного анализа эффективности авансирования средств в организацию, так и для обоснования инвестиционной политики организации).

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector