Расчет эффективности капитальных вложений пример
Раздел 4. Экономический механизм
управления предприятием
Практическая работа
Цель: научиться оценивать экономическую эффективность капитальных вложений с целью выбора наиболее экономичного варианта и эффективность инвестиционных проектов.
Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:
- Освоить расчет экономической эффективности разными методами;
- Научиться определять наиболее эффективный вариант осуществления капитальных вложений;
- Освоить методы оценки эффективности инвестиционного проекта.
Оглавление
Вопросы для обсуждения
- Какая существует связь между инновациями и инвестициями?
- Какова роль инноваций в развитии предприятия?
- Что включает в себя полный инновационный цикл?
- Какие вам известны формы и этапы технической подготовки производства?
- По каким критериям оцениваются инвестиционные проекты?
Темы для докладов и рефератов
- Основные компоненты и направления инновационной деятельности.
- Стандарты, регулирующие процесс технической подготовки производства.
- Экономическая эффективность повышения качества промышленной продукции.
- Эффективность инвестиционных проектов в банковской сфере.
- Факторы неопределенности и риска при оценке эффективности проекта.
Задачи на освоение расчета экономической эффективности разными методами
Экономическая эффективность капитальных вложений – это результат внедрения соответствующего мероприятия, который может быть выражен экономией от снижения себестоимости продукции, ростом или приростом прибыли, приростом национального дохода.
Различают абсолютную и сравнительную экономическую эффективность капитальных вложений, которые рассчитываются по-разному.
Задача 1
Постановка задачи:
Капитальные вложения на единицу продукции составляют 80 руб., а себестоимость единицы продукции – 160 руб. Предприятие установило оптовую цену величиной 200 руб. Годовой объем производства продукции 100 000 ед. Уровень рентабельности предприятия равен 0,2. Определить общую экономическую эффективность капитальных вложений для строительства нового цеха.
Технология решения задачи:
Данную задачу можно решить двумя методами.
В основе первого метода лежит расчет коэффициента рентабельности как отношения прибыли от реализации к капитальным вложениям:
К – капитальные вложения на строительство;
Пр – прибыль от реализации.
С учетом того, что годовой объем производства продукции равен 100 000 ед., капитальные вложения в данной задаче будут равны:
К = 80*100 000 = 8 000 тыс. руб.
Чтобы определить прибыль от реализации, нужно из выручки от реализации отнять себестоимость годового объема продукции. Выручка от реализации будет рассчитана как произведение этого объема на оптовую цену предприятия: Вырр = 200*100 000 = 20 000 тыс. руб.
Себестоимость годового объема продукции в этой задаче составит: s = 160*100 000 = 16 000 тыс. руб.
Таким образом, прибыль от реализации будет равна
Пр = 20 000 – 160*100 = 4 000 тыс. руб.
Воспользуемся формулой (1) для расчета коэффициента рентабельности
Так как полученное значение ( Rр = 0,5) больше нормативного ( Rн = 0,2), – проект признаем эффективным.
Второй метод построен на оценке соотношения прибыли от реализации единицы продукции и объема капитальных вложений в единицу продукции:
Расчетный коэффициент эффективности также получился больше нормативного, следовательно, – проект эффективен.
Ответ: эффективность капитальных вложений для строительства нового цеха может быть достигнута при расчетном коэффициенте, равном 0,5.
Задача 2
Постановка задачи:
Сметная стоимость строительства нового промышленного предприятия составляет 45 млн руб. Капитальные вложения на создание оборотных средств равны 15 млн руб. Прибыль от реализации готовой продукции равна 120 млн руб. Известно, что расчетная рентабельность не менее 0,25. Определить экономическую эффективность капитальных вложений на строительство нового промышленного предприятия.
Технология решения задачи:
Эффективность данного проекта целесообразно оценивать на основании сравнения расчетного срока окупаемости с нормативным. Если расчетный срок окупаемости не превышает нормативный, то проект признают эффективным.
Расчетный срок окупаемости определяют как отношение потребности в капитальных вложениях к прибыли от реализации готовой продукции:
где Тр – расчетный срок окупаемости;
К – капитальные вложения на строительство;
Пр – прибыль от реализации.
Подставив известные составляющие, получаем: года. Теперь определим расчетный коэффициент эффективности:
Рассчитанное значение (Rр=2) больше нормативного (Rн=0,25), следовательно проект признаем эффективным.
Ответ: расчетный срок окупаемости не превышает нормативный, поэтому проект эффективен.
Задачи на определение наиболее эффективного варианта осуществления капитальных вложений
Наиболее эффективный вариант осуществления капитальных вложений устанавливается на основе сравнительной эффективности, а при наличии большого числа вариантов – по минимуму приведенных затрат.
Задача 1
Постановка задачи:
Существует три возможных варианта осуществления капиталовложений. Нормативная рентабельность 0,3. Исходные данные по этим вариантам приведены в табл. 1. Определить наиболее эффективный вариант.
Вариант
Капитальные вложения, млн руб.
Себестоимость годового объема производства продукции,
млн руб.
Как рассчитать капитальные вложения
Капиталовложения – средство инвестирования в основные фонды предприятия, оно направляется на новое строительство, реконструкцию зданий, модернизацию производства, ремонт и другие цели. Для оценки эффективности капитальных вложений используют коэффициент, который представляет собой отношение чистой прибыли к размеру капиталовложений. Полученное значение сопоставляют с нормативом: и если оно больше, значит, инвестиции используются рационально. Норматив зависит от многих факторов, и каждое предприятие его значение утверждает самостоятельно.
Для роста и развития любого предприятия требуется привлекать новые источники финансирования. Это могут быть денежные средства, которые необходимо возвращать с процентами, или инвестиции. Последний вариант дает больше финансовой свободы, поскольку не требует обязательного возврата, если проект в итоге оказывается убыточным.
Важно! Инвестирование должно быть выгодно для обеих сторон: инвестора и самой компании.
Определение капитальных вложений
Один из вариантов инвестирования – это капитальные вложения, т. е. вложения в основной капитал. К этой категории относится финансирование нового строительства, модернизации производства (покупка машин и оборудования), реконструкция зданий и сооружений, капитального ремонта, проведение проектно-изыскательных работ.
Капительные вложения – это совокупность затрат, направленных на обновление основных фондов.
К основным фондам относятся:
- Здания (производственные, административные, хозяйственные, подсобные с учетом систем водоснабжения, электроэнергии).
- Сооружения (дороги, тоннели, мосты и другие инженерные конструкции).
- Транспортные средства (автомобили, вагоны, тележки, автокары, вагонетки, лодки, катера и т. д.).
- Машины и оборудование (производственные линии, вычислительное, измерительное и другое оборудование, задействованное в основной деятельности компании).
- Скот (в фермерских хозяйствах).
- Земельные наделы в собственности предприятия.
- Производственный и хозяйственный инвентарь.
- Инструменты со сроком службы более 1 года.
- НИОКР (научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки).
В эту категорию также включаются объекты незавершенного строительства, если они находятся в собственности у предприятия.
Формула расчета
При анализе капиталовложений главным критерием оценки выступает эффективность инвестиций. Кроме того, при расчете суммы капиталовложений возможны разные слагаемые, т. к. у каждого предприятия свои потребности в финансировании основных фондов.
Сумму капиталовложений (К) находят по формуле:
- x – инвестирование в основные фонды по типам фондов.
Для поиска эффективности капиталовложений используют два вида коэффициента: абсолютный и относительный. Рассчитывать этот показатель необходимо на каждом этапе планирования, чтобы определить срок окупаемости инвестиций.
Формула для расчета эффективности капиталовложений будет отличаться в зависимости от того, торговое это предприятие или производственное.
Общая формула для расчета ЭК:
- П – чистая прибыль;
- К – капиталовложения.
Данные о прибыли и капиталовложениях в данном случае берутся за одинаковый промежуток времени – год, квартал, месяц или любой другой (например, пятилетка).
Полученное значение сравнивают с нормативом. Если эффективность выше нормативной, значит, капиталовложения используются рационально. Если ниже, то они убыточны.
При введении крупных инвестиций в промышленном секторе можно воспользоваться следующим вариантом:
- Ц – стоимость реализации производимых товаров за год;
- С – себестоимость производимых товаров за год.
Для торговли используют формулу:
- Н – величина торговых надбавок;
- И – издержки на закупку и подготовку товара к продаже.
Важно! Для расчета отдельных видов капитальных вложений могут использоваться другие, более конкретные формулы. Например, есть отдельные варианты расчетов капитальных вложений в производственные площади и технологическое оборудование и оснастку, которые учитывают специфику этих видов основных фондов.
Методы оценки капиталовложений можно посмотреть на видео:
Для расчета коэффициента сравнительной эффективности капиталовложений используется формула:
- И – издержки обращения по сравниваемым вариантам;
- К – капиталовложения по сравниваемым вариантам.
КСИ рассчитывается, если из нескольких вариантов инвестирования необходимо найти самый выгодный. Им признается вариант с самыми низкими затратами и размером инвестиций, если на выходе получаются примерно равные показатели по прибыли.
Пример расчета
Дано: торговое предприятие в течение 3 последних лет расширялось за счет скупки торговых площадей в торговом центре. Необходимо рассчитать эффективность капиталовложений и сравнить показатель с нормативным значением (1,1).