Business-insider.ru

Про деньги в эпоху кризиса
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Факторный анализ рентабельности совокупного капитала пример

Факторный анализ рентабельности капитала

Факторный анализ рентабельности капитала, примеры и онлайн-калькулятор

Рентабельность капитала является одним из важнейших показателей, который характеризует эффективность финансово-хозяйственной деятельности любого хозяйствующего субъекта и одним из первых показателей, который интересует инвестора при ответе на вопрос о том, стоит ли в данное предприятие вкладывать деньги или нет, — ведь если предприятие не может обеспечить требуемую норму доходности на вложенные деньги, то это значит, что оно работает неэффективно и требуется искать другой объект инвестирования. Капитал предприятия неоднороден, состоит из заемного и собственного, что приводит к необходимости оценки рентабельности как собственных, так и заемных ресурсов компании, а также капитала предприятия в целом. Смотрите также: Решение задач по АХД

Размещено на www.rnz.ru

В процессе факторного анализа рентабельности капитала необходимо правильно интерпретировать динамику доходности того или иного вида актива предприятия. Так, рентабельность всего капитала фирмы характеризует эффективность применения всего имущественного комплекса хозяйствующего субъекта. Отрицательная динамика данного показателя говорит о снижающемся спросе на товары предприятия, об избыточном объеме незадействованных или неэффективно используемых активов. Рентабельность собственного капитала предприятия характеризует эффективность применения собственных средств хозяйствующего субъекта. Положительная динамика доходности этого показателя говорит о способности предприятия увеличивать отдачу от вложенных его владельцами денежных ресурсов, повышает котировки ценных бумаг на фондовом рынке. Рентабельность перманентного капитала характеризует эффективность применения средств, вложенных в деятельность хозяйствующего субъекта на длительный период времени (как собственных, так и заемных).

Основными задачами факторного анализа капитала являются следующие:
— оценка фактической эффективности использования имеющихся у предприятия различных видов активов и обязательств;
— формирование совокупности факторов, оказывающих влияние на изменение отдачи от вложенных в предприятие денег;
— классификация и систематизация факторов, оказывающих влияние на рентабельность вложенных в предприятие ресурсов для выработки наиболее оптимальных управленческих решений по повышению исследуемого показателя;
— повышение инвестиционной привлекательности хозяйствующего субъекта;
— выявление и подсчет резервов повышения уровня экономической отдачи капитала предприятия и разработка соответствующих мероприятий по практической реализации выявленных резервов.

Информационным обеспечением (источниками информации) для проведения факторного анализа капитала предприятия выступает в первую очередь финансовая отчетность хозяйствующего субъекта, в частности: Бухгалтерский баланс, Отчет о финансовых результатах, Отчет об изменениях капитала, прочие приложения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах. Также источниками информации для проведения исследования могут выступать данные внутренней управленческой отчетности, данные первичного бухгалтерского учета. Также для проведения исследования используется информация из статистических и отраслевых справочников, отчетность других фирм, что позволяет, например, сравнить показатели экономической отдачи капитала предприятия и его конкурентов. Использование информации их стратегических и оперативных планов позволяет оценить уровень выполнения плана по рентабельности капитала.

На рентабельность капитала оказывает влияние множество факторов, к которым относятся величина авансированных ресурсов, их структура, объем денежных средств предприятия, величина дебиторской задолженности, запасов, основных средств, НМА, себестоимость и цены реализации продукции, объем реализации и т.д. и т.п. Поэтому отбор факторов для проведения анализа капитала является важной и сложной задачей.

Неоднородность капитальных активов предприятия определяет значительное количество факторных моделей, применяемых для проведения факторного анализа рентабельности капитала. При этом зачастую в зависимости от целей и задач такого исследования использует прием расширения, получая новые формулы. Рассмотрим некоторые из них.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала может быть выполнен с использованием двухфакторной мультипликативной модели, которая характеризует зависимость доходности данного направления вложения средств в предприятие от рентабельности продаж и коэффициента деловой активности. В расширенном виде формула может быть представлена следующим образом:

Р : К = (Р : N) * (N : К)

где Р — величина бухгалтерской или чистой прибыли организации;
К — среднегодовой объем авансированных активов организации;
N — величина выручки от реализации продукции в текущих ценах без учета НДС, акцизов;
Р : N — коэффициент прибыльности (рентабельности) продаж;
N : К — коэффициент деловой активности.

Покажем пример расчета факторного анализа рентабельности капитала по указанной формуле. Условные исходные данные:

Факторный анализ рентабельности капитала

АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ И ИНТЕНСИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ

Показатели эффективности и интенсивности использования капитала.

-эффективности использования заемного капитала;

-эффекта финансового рычага;

-доходности собственного капитала.

Показатели эффективности и интенсивности использования капитала.

Методика их расчета

Бизнес в любой сфере деятельности начинается с определенной суммы денежной наличности, за счет которой приобретается необходимое количество ресурсов, организуется процесс производства и сбыт продукции. Капитал в процессе своего движения проходит последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую .

На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы, на второй — часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы. Заканчивается эта стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется и на счет предприятия поступают денежные средства, причем, как правило, больше первоначальной суммы на величину полученной прибыли от бизнеса. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов и «проеданию» капитала. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т.е. с прибылью.

Читать еще:  Будущая стоимость текущего капитала

Таким образом,эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) — отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала.

Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).

Обратным показателем коэффициенту оборачиваемости капитала является капиталоемкость (отношение среднегодовой суммы капитала к сумме выручки).

Взаимосвязь между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

Иными словами, рентабельность активов (ROA) равна произведению рентабельности продаж (Rрп) и коэффициента оборачиваемости капитала об):

Рентабельность капитала, характеризующая соотношение прибыли и капитала, использованного для получения этой прибыли, является одним из наиболее ценных и наиболее широко используемых показателей эффективности деятельности субъекта хозяйствования. Этот показатель позволяет аналитику сравнить его значение с тем, которое было бы при альтернативном использовании капитала. Он используется для оценки качества и эффективности управления предприятием; оценки способности предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции; прогнозирования величины прибыли.

В качестве инвестиционной базы при расчете рентабельности капитала используют также «Собственный капитал» + «Долгосрочные заемные средства». Она отличается от базы «Общая сумма активов» тем, что из нее исключаются оборотные активы, сформированные за счет краткосрочных заемных средств. Этот показатель характеризует эффективность не всего капитала, а только собственного (акционерного) и долгосрочного заемного капитала. Называют его обычно рентабельностью инвестированного капитала (ROI).

При расчете рентабельности капитала в качестве инвестиционной базы может быть использована среднегодовая стоимость собственного (акционерного) капитала. Но в данном случае в расчет берут прибыль за вычетом налогов и процентов по обслуживанию долга, а также дивидендов по привилегированным акциям. Называется этот показатель «Рентабельность собственного капитала» (ROE). Сравнение величины данного показателя с величиной рентабельности всего капитала (ROA) показывает влияние заемного капитала на прибыль собственника.

Второй вопрос, который возникает при определении рентабельности капитала, — какую прибыль брать в расчет: балансовую (валовую), прибыль от реализации продукции или чистую прибыль. В данном случае также надо учитывать инвестиционную базу капитала.

Если определяем рентабельность всех активов, то в расчет принимается вся балансовая прибыль, которая включает в себя прибыль от реализации продукции, имущества и внереализационные результаты (доходы от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, от участия в совместных предприятиях и прочих финансовых операций).

Соответственно и выручка при определении оборачиваемости всех активов должна включать в себя не только ее сумму от реализации продукции, но и выручку от реализации имущества, ценных бумаг и т.д.

Для расчета рентабельности функционирующего капитала в основной деятельности берется прибыль только от реализации продукции, работ и услуг, а в качестве инвестиционной базы — сумма активов за вычетом долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений, неустановленного оборудования, остатков незаконченного капитального строительства и т.д.

Рентабельность производственного капитала рассчитывается отношением прибыли от реализации продукции к среднегодовой сумме амортизируемого имущества и материальных текущих активов.

При определении уровня рентабельности собственного капитала учитывается чистая прибыль без финансовых расходов по обслуживанию заемного капитала.

Факторный анализ рентабельности капитала

Связь между рентабельностью капитала, прибыльностью продукции и оборачиваемостью капитала и факторов, формирующих их уровень, показана на рис. 2.

Сначала проводят расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц:

Затем проводят анализ эффективности использования функционирующего капитала, обслуживающего процесс основной деятельности предприятия: в этом случае прибыль от реализации продукции делят на среднегодовую сумму активов, из которой вычитают долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, а также остатки незавершенного капитального строительства и неустановленного оборудования.

При внутреннем анализе более подробно изучаются причины изменения рентабельности продаж.

Ее уровень можно увеличить за счет сокращения затрат или повышения цен. Однако при росте цен возможно снижение спроса на продукцию и как следствие замедление оборачиваемости активов. В итоге прирост рентабельности капитала за счет роста цен может компенсироваться за счет снижения коэффициента его оборачиваемости и общая доходность капитала не улучшится.

Достоинство ROA и в том, что его можно использовать для прогнозирования суммы прибыли. Для этого применяется следующая модель:

где KL — среднегодовая сумма капитала; П — сумма прибыли.

Отсюда изменение суммы прибыли за счет:

уровня рентабельности капитала:

Получение достаточно высокой прибыли на средства, вложенные в предприятие, зависит главным образом от изобретательности, мастерства и мотивации руководства. Следовательно, показатель ROA является хорошим средством для оценки качества управления. Связанный с эффективностью управления этот показатель намного надежнее других показателей оценки финансовой устойчивости предприятия, основанных на соотношении отдельных статей баланса. Поэтому он представляет большой интерес для всех субъектов хозяйствования.

Факторный анализ рентабельности совокупного и операционного капитала

Факторная модель рентабельности совокупного капитала. Методика расчета влияния факторов на изменение ее уровня.

В процессе анализа необходимо изучить динамику показателей рентабельности капитала, установить тенденции их изменения, провести межхозяйственный сравнительный анализ их уровня с целью более полной оценки эффективности работы предприятия. После этого следует провести факторный анализ изменения уровня данных показателей, который поможет выявить сильные и слабые стороны предприятия.

Читать еще:  Вектор уставный капитал

Связь между рентабельностью капитала, прибыльностью продукции и оборачиваемостью капитала и факторов, формирующих их уровень, показана на рис. 22.2.

Рентабельность совокупного капитала
Коэффициент оборачиваемости капиталаРентабельность продаж (оборота)
|
Чистая выручка от всех видов продажСовокупные активы предприятияБалансовая (валовая прибыльЧистая выручка от всех видов продаж
Объем продажОбъем продаж
Оборотный капиталОсновной капитал
Структура продажСтруктура продаж
Денежные средстваОсновные средства
Дебиторская задолженностьДолгосрочные финансовые вложенияСебестоимость продукцииЦены реализации
Налоги от выручки
ЗапасыНематериальные активыЦены реализации
Внереализационные результаты

Рис. 22.2. Взаимосвязь факторов, формирующих рентабельность совокупного капитала

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности совокупного капитала можно произвести методом абсолютных разниц:

Данные, приведенные в табл. 22.1, показывают, что доходность капитала за отчетный год выросла на 2,5% (40 — 37,5). В связи с ускорением оборачиваемости капитала она возросла на 3,3%, а за счет некоторого снижения уровня рентабельности оборота уменьшилась на 0,8%.

Показатели эффективности использования совокупного капитала

ПоказательПрошлый годОтчетный год
Балансовая прибыль предприятия, тыс. руб.20 000
Выручка (нетто) от всех видов продаж, тыс. руб.75 000102 000
Средняя сумма совокупного капитала, тыс. руб.40 00050 000
Рентабельность совокупного капитала, %37,540,0
Рентабельность оборота, %20,019,6
Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала1,8752,04
Изменение рентабельности совокупного капитала за счет:
коэффициента оборачиваемости (2,04 — 1,875) × 20 = +3,3%
рентабельности продаж (19,6 — 20,0 ) × 2,04 = -0,8%
Всего +2,5%

Далее необходимо проанализировать эффективность использования операционного капитала, обслуживающего процесс основной деятельности предприятия.

Как видно из табл. 22.2, доходность операционного капитала повысилась за счет ускорения его оборачиваемости и снизилась за счет рентабельности продаж.

Показатели эффективности использования операционного капитала

ПоказательПрошлый годОтчетный год
Прибыль от основной деятельности, тыс. руб.14 50019 296
Выручка (нетто) от всех видов продаж, тыс. руб.69 00099 935
Средняя сумма операционного капитала, тыс. руб.34 50042 500
Рентабельность операционного капитала, %42,045,4
Рентабельность оборота, %21,019,3
Коэффициент оборачиваемости операционного капитала2,02,35
Изменение рентабельности операционного капитала за счет:
коэффициента оборачиваемости (2,35 — 2,0) × 21,00 = +7,4%
рентабельности продаж (19,3 — 21,0 ) × 2,35 = -4,0%
Всего +3,4%

При внутреннем анализе более подробно изучаются причины изменения рентабельности продаж (см. параграф 17.6). Ее уровень можно увеличить за счет сокращения затрат или повышения цен. Однако при росте цен возможно снижение спроса на продукцию и как следствие замедление оборачиваемости активов. В итоге прирост рентабельности капитала за счет роста цен может компенсироваться снижением коэффициента его оборачиваемости и общая доходность капитала может не улучшиться.

Например, руководство предприятия рассматривает вопрос о повышении цен на 10%. При этом ожидается, что спрос на продукцию и объем продаж снизится на 1520%. Требуется оценить эффективность такого предложения по его влиянию на рентабельность капитала, рентабельность продукции икоэффициент оборачиваемости капитала.

Поскольку фактическая сумма постоянных расходов предприятия составляет 26 490 тыс. руб., а переменных 54 149, то при спаде производства на 20% сократится соответственно только; сумма последних и составит 43 320 (54 149 × 80%/100), а общая сумма затрат будет равна 69 810 тыс. руб.

Выручка в связи с повышением цен на 10% и снижением объема продаж на 20% составит 87 943 тыс. руб. (99 935 × 0,80 × 1,1), прибыль — 18 133 тыс. руб.(87 943 — 69 810), а все остальные показатели изменятся следующим образом:

Уровень показателя
Вариант 1Вариант 2
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.80 63969 810
Выручка от реализации продукции, тыс. руб.99 93587 943
Прибыль от реализации продукции, тыс. руб.19 29618 133
Среднегодовая стоимость капитала, тыс. руб.42 50040 750
Рентабельность операционного капитала, %45,4044,5
Рентабельность оборота, %19,3020,6
Коэффициент оборачиваемости капитала2,352,15

Доходность капитала падает с 45,40 до 44,5% из-за замедления его оборачиваемости. Следовательно, данное предложение невыгодно для предприятия.

Получение достаточно высокой прибыли на средства, вложенные в предприятие, зависит главным образом от изобретательности, мастерства и мотивации руководства. Следовательно, показатель RОА является хорошим средством для оценки качества управления. Связанный с эффективностью управления этот показатель намного надежнее других показателей оценки финансовой устойчивости предприятия, основанных на соотношении отдельных статей баланса. Поэтому он представляет большой интерес для всех субъектов хозяйствования.

Именно по уровню данного показателя можно сравнивать эффективность работы предприятий разных отраслей, а не по уровню окупаемости затрат или рентабельности оборота. К примеру, торговое предприятие, где высокая скорость оборота капитала, может успешно функционировать при уровне рентабельности оборота, равном 3%, чего нельзя сказать о сельскохозяйственных предприятиях, на которых коэффициент оборачиваемости совокупного капитала составляет примерно 0,3-0,5. Для того чтобы заработать 30 коп. прибыли на рубль совокупного капитала, ему необходима рентабельность оборота как минимум 60%.

Дата публикования: 2015-01-10 ; Прочитано: 2732 | Нарушение авторского права страницы

studopedia.org — Студопедия.Орг — 2014-2020 год. Студопедия не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования (0.003 с) .

Факторный анализ рентабельности капитала

2. Факторный анализ рентабельности капитала.

Методика анализа. Порядок ее применения.

Рентабельность совокупного капитала

Связь между рентабельностью капитала, прибыльностью продукции и оборачиваемостью капитала и факторов, формиру­ющих их уровень, показана на рис. 2.

Читать еще:  Оценка движения капитала

Рис.2. Взаимосвязь факторов, формирующих рентабельность совокупного капитала

Расчет влияния факторов первого порядка на изменение I уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц:

∆ROAKo6 = ∆Коб х Rpn; ∆ROARpn = Кобх х ∆Rpn. Данные, приведенные в табл. 13.1, показывают, что доход­ность капитала за отчетный год выросла на 2,5 %(40-37,5). В связи с ускорением оборачиваемости капитала она возросла на 3,3 %, а за счет некоторого снижения уровня рентабельности продаж уменьшилась на 0,8 %.

Показатели эффективности использования совокупного капитала

Изменение рентабельности капитала за счет:

коэффициента оборачиваемости (2,04-1,875) х 20,0 = +3,3%

рентабельности продукции (1-9,6-20,0) х 2,04= -0,8%

Всего +2,5%

Далее необходимо проанализировать эффективность ис­пользования функционирующего капитала, обслуживаю­щего процесс основной деятельности предприятия. В данном случае прибыль от реализации продукции делят на среднегодо­вую сумму активов, из которой вычитают долгосрочные и крат­косрочные финансовые вложения, а также остатки незавер­шенного капитального строительства и неустановленного обо­рудования (табл. 2).

Как видно из таблицы, доходность функционирующего капи­тала повысилась за счет ускорения его оборачиваемости и зна­чительно снизилась за счет рентабельности продаж.

Таблица 2

Показатели эффективности использования функционирующего капитала

ПоказательПрошлый годОтчетный год
Балансовая прибыль предприятия, млн руб. Чистая выручка от всех видов продаж, млн руб. Средняя сумма капитала, млн руб. Ре^абельность капитала, % Рентабельность продаж, % Коэффициент оборачиваемости капитала15 000 75 000 40 000 37,50 20,00 1,87520 000 102 000 50 000 40,00 19,60 2,04

Изменение рентабельности функционирующе­го капитала за счет:

ПоказательПрошлый годОтчетный год
Прибыль от реализации продукции, млн руб.14 50019 296
Чистая выручка от всех видов продаж, млн руб.69 00099 935
Средняя сумма функционирующего капитала, млн руб.34 50042 500
Рентабельность капитала, %42,0045,40
21,0019,30
Коэффициент оборачиваемости капитала2,002,35
(2,35-2,0) х 21,0 = +7,4% (19,3-21,0) х 2,35=-4,0%
Всего +3,4%

При внутреннем анализе более подробно изучаются причины изменения рентабельности продаж.

Ее уровень можно увеличить за счет сокращения затрат или повышения цен. Однако при росте цен возможно сниже­ние спроса на продукцию и как следствие замедление оборачи­ваемости активов. В итоге прирост рентабельности капитала за счет роста цен может компенсироваться за счет снижения ко­эффициента его оборачиваемости и общая доходность капитала не улучшится.

Например, руководство предприятия рассматривает вопрос о повышении цен на 10 %. При этом ожидается, что спрос на продукцию и объем продаж снизится на 15-20 %. Требуется оценить эффективность такого предложения по его влиянию на рентабельность капитала, рентабельность продукции и коэффи­циент оборачиваемости капитала.

Поскольку фактическая сумма постоянных расходов предпри­ятия составляет 26 490 млн. руб., а переменных — 54 149, то при спаде производства на 20 % сократится соответственно только сумма последних и составит 43 320 (54149 х 80%/100), а общая |сумма затрат будет равна 69 810 млн. руб.

Выручка в связи с повышением цен на 10 % и снижением объе­ма продаж на 20 % составит 87 943 млн. руб. (99 935 х 0,80 х 1,1), прибыль 18 133 млн. руб. (87 943 — 69 810), а все остальные [показатели изменятся следующим образом:

Уровеньпоказателя
допосле
80 63969 810
99 93587 943
19 29618 133
42 50040 750
45,4044,5
19,3020,60
2,352,15

Себестоимость реализованной продукции, млн руб.

Выручка от реализации продукции, млн. руб.

Прибыль от реализации продукции млн. руб.

Среднегодовая стоимость капитала, млн. руб.

Коэффициент оборачиваемости капитала

Доходность капитала падает с 45,40 до 44,5 % из-за значи­тельного замедления его оборачиваемости. Следовательно, дан­ное предложение невыгодно для предприятия.

Предприятие
АБ
10 00050 000
10001000
20 00020 000
102
0,52,5
55

Факторный анализ рентабельности капитала может выя-| вить слабые и сильные стороны предприятия. Допустим, что два предприятия одной и той же отрасли имеют следующие показатели:

Себестоимость реализованной продукции, млн руб.

Прибыль от реализации продукции, млн руб.

Среднегодовая сумма капитала, млн руб.

Коэффициент оборачиваемости капитала

Рентабельность капитала на двух предприятиях одинаковая. Однако на первом она достигнута в основном за счет более вы­сокого уровня рентабельности продукции при низком коэффи­циенте оборачиваемости средств, а на. втором — за счет более высокого коэффициента оборачиваемости при низком уровне рентабельности реализуемой продукции.

Очевидно, что предприятие А может добиться более быстрого и значительного успеха за счет мер, направленных на уско­рение оборачиваемости капитала (увеличения объема продаж, сокращения неиспользуемых активов и т.д.).

На предприятии Б обратная ситуация. Здесь нужно выявить причины низкого уровня рентабельности продукции и найти ре­зервы его повышения с целью увеличения показателей ROF и ROA. Причин низкой рентабельности производства продукции может быть очень много: неэффективная работа оборудования, низкий уровень производительности труда, низкий уровень ор­ганизации производства, неприбыльный ассортимент продук­ции, неполное использование, производственных мощностей с сопутствующими высокими постоянными издержками про­изводства, избыточные коммерческие и административные рас­ходы и т.д.

Достоинство ROA ив том, что его можно использовать для прогнозирования суммы прибыли. Для этого применяется сле­дующая модель:

где KL — среднегодовая сумма капитала; П — сумма прибыли. Отсюда изменение суммы прибыли за счет:

уровня рентабельности капитала:

Получение достаточно высокой прибыли на средства, вло­женные в предприятие, зависит главным образом от изобрета­тельности, мастерства и мотивации руководства. Следовательно,

показатель ROA является хорошим средством для оценки качества управления. Связанный с эффективностью управления этот показатель намного надежнее других показателей оценки финансовой устойчивости предприятия, основанных на cотношении отдельных статей баланса. Поэтому он представ­ляет большой интерес для всех субъектов хозяйствования.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector