Бюджет капитальных вложений пример

Лекции по бюджетированию (Макарова Н.Н.) / Бюджет капитальных затрат

Бюджет капитальных затрат

Бюджетирования капиталовложений – составление смет капиталовложений и их окупаемости.

Бюджет капиталовложений (план капитальных затрат) определяет планируемые расходы на основные средства, в его основе заложен анализ доступных инвестиционных проектов и выбор из них наиболее приемлемых и эффективных.

Бюджетирования капиталовложений осуществляется по следующим этапам:

Определение затрат на планируемый проект;

Оценка ожидаемого денежного потока с учетом фактора времени;

Определение степени риска при расчете денежного потока;

Выбор подходящей цены капитала, необходимой для построения дисконтированного денежного потока;

Оценка приведенной стоимости денежного потока;

Сравнение приведенной стоимости денежного потока с требуемыми затратами по проекту – если она превышает затраты, его принимают, в противном случае – отвергают.

После составления операционного бюджета, следует оценить необходимость осуществления капиталовложений. При этом выявляются слабые места на предприятии в целом. Вряд ли целесообразно инвестировать в разработку или покупку высокопроизводительных технологий, если не существует товаропроводящая сеть, то есть еще не ясно, как продукт попадет к потребителю. Если речь идет о целом блоке связанных между инвестиций (например, разработка нового продукта – приобретение принципиально нового оборудования – создание дилерской сети), то прежде чем рассчитать эффективность по вариантам, необходимо в принципе решить проблему финансирования, то есть определиться относительно источников поступления денег. В противном случае проведение расчетов становится бессмысленным.

Предложения по инвестированию должны быть обоснованы результатами анализа внешних и внутренних источников информации. К внутренним источникам можно отнести производственные, конструкторско-технологические службы, отделы продаж. К внешним источникам можно отнести торговых партнеров, фирмы-консультанты, законодательные предписания.

Подготовка технических и экономических данных для инвестиционных расчетов. Факт капиталовложения должен быть четко обоснован и доказана его необходимость.

Предварительный выбор альтернативы для инвестирования. Инвестиционные проекты и решения относятся к числу стратегических. Поэтому на этапе предварительного выбора альтернативы инвестиционные намерения должны проверяться на соответствие их стратегии развития предприятия. Если существует реальная необходимость в приобретении станков, то альтернатива размещения средств на депозит не рассматривается. Фактически на этом этапе осуществляется грубая фильтрация инвестиционных альтернатив.

Проведение инвестиционных расчетов и выбор наиболее предпочтительной альтернативы. По выбранному критерию оцениваются возможные альтернативные решения. Параллельно рассчитываются риски и проводится анализ чувствительности по вариантам инвестиций.

Предварительное согласование инвестиционных намерений с планами предприятия. План инвестиций в первую очередь с планами продаж, производства, закупок, запасов на складе, персонала, а также планами по себестоимости прибыли и финансам.

Принятие решение об инвестировании осуществляется не только на основе количественных, но и качественных методов анализа (экспертные оценки).

Реализация инвестиционных намерений и контроль. Для достижения расчетных параметров необходим механизм управления процессом реализации инвестиционных намерений. В ходе реализации инвестиционных проектов могут осуществляться корректировки поставленных целей и задач. Управление этим процессом может осуществляться с использованием методологии и инструментария контроллинга инвестиционных проектов.

Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности осуществляется методом прямого счета. Основной для осуществления этих расчетов являются:

1)Программа реального инвестирования, характеризующая объем вложения денежных средств в разрезе отдельных осуществляемых или намечаемых к реализации инвестиционных проектов.

2)Проектируемый к формированию портфель долгосрочных финансовых инвестиций. Если такой портфель на предприятии уже сформирован, то определяется необходимая сумма денежных средств для обеспечения его прироста или объема реализации инструментов долгосрочных финансовых инвестиций.

3) Предлагаемая сумма поступления доходов от реализации основных средств и нематериальных активов. В основу этого расчета должен быть положен план их обновления.

4)Прогнозируемый размер инвестиционной прибыли. Так как прибыль от завершения реальных инвестиционных проектов, вступивших в стадию эксплуатации, показывается в составе операционной прибыли предприятия, в этом разделе прогнозируется размер прибыли только по долгосрочным финансовым инвестициям – дивидендам и процентам к получению.

Реальные инвестиции осуществляются на предприятиях в разных формах, например, новое строительство, реконструкция, модернизация, обновление отдельного вида оборудования, инвестирование в нематериальные активы, инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов.

Критериями оценки эффективности реальных инвестиционных проектов является чистый приведенный доход, индекс рентабельности, период окупаемости, внутренняя ставка доходности. Источниками финансирования инвестиционных проектов являются: полное самофинансирование, акционирование, кредитное финансирование, лизинг и селенг, смешанное (долевое) финансирование.

Основными формами финансового инвестирования являются: вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий, вложение капитала в доходные виды денежных инструментов, вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов. Основу текущего возвратного денежного потока по финансовым инструментам инвестирования составляют суммы периодически выплачиваемых по ним процентов ( на вклады в уставные фонды, на депозитные вклады в банках, по облигациям и другим долговым ценным бумагам) и дивидендов (по акциям и другим долевым ценным бумагам). Оценка эффективности того или иного финансового инструмента инвестирования сводится к сопоставлению ожидаемого возвратного денежного потока за период использования финансового инструмента и ожидаемой нормы инвестиционной прибыли по нему, формируемой инвестором самостоятельно с учетом уровня риска.

В инвестиционном бюджете происходит окончательное определение объектов инвестирования, объемов и сроков реальных инвестиций. В этом документе особое внимание должно быть сосредоточено на влиянии новых инвестиций на финансовые результаты деятельности коммерческой организации, величину прибыли. Определяя конкретные направления использования финансовых ресурсов, следует учитывать различия в уровне получаемой отдачи и выбирать затраты, обеспечивающие предельно высокую рентабельность. При этом финансовые затраты необходимо соотносить со сроками их окупаемости.

Недостаточная величина капитальных вложений означает, что организация не освоит текущий объем продаж. Избыточные капитальные вложения чреваты простоями и пустующими производственными площадями, снижением эффективности труда в масштабах коммерческой организации. Внеоборотные активы влекут за собой постоянные издержки, которые повышают порог безубыточности.

Читать еще: Цена капитала и методы ее оценки

Вероятность правильного решения будет выше, если разделить предполагаемые капитальные вложения на две группы:

— капитальные вложения первой необходимости без которых само выживание коммерческой организации находится под угрозой;

— дискреционные капитальные вложения, которые служат снижению затрат или повышению прибыли, однако не являются жизненно необходимыми.

При составлении инвестиционного бюджета также необходимо распределить капитальные затраты по структурным подразделениям (видам бизнеса). Для этого определяется, какие виды затрат будут финансироваться централизованно (за счет коммерческой организации), а какие – в рамках отдельного бизнеса структурного подразделения (центра инвестиций).

Пример. Рассматриваемое предприятие планирует в июле приобрести производственное оборудование стоимостью 350 тыс. руб, в октябре – производственное оборудование стоимостью 200 тыс. руб. Приобретенное оборудование вводится в эксплуатацию в периоде приобретения, начисление амортизационных отчислений начинается в месяце, следующим за месяцем приобретения оборудования.

Капитальные вложения в бухгалтерском учете — это.

Что такое капитальные вложения в бухучете и каковы их отличительные характеристики

Определение данного понятия мы можем найти в ст. 1 закона «Об инвестиционной деятельности…» от 25.02.1999 № 39-ФЗ. К капвложениям закон относит основные средства, а именно — затраты на их создание, приобретение, расширение, реконструкцию, проектно-изыскательские работы и проч.

Если мы обратимся к п. 4 ПБУ 6/01, то увидим, что важным критерием основных средств является долгосрочность их использования — более года. В свою очередь, определение долгосрочного инвестирования нам дает положение по бухучету, утвержденное письмом Минфина РФ от 30.12.93 № 160. К долгосрочным инвестициям п. 1.2 данного положения причисляет затраты на создание, покупку, увеличение размеров внеоборотных активов, которые используются дольше одного года. При этом выделяется важное условие — такие объекты не могут быть использованы для продаж.

ВАЖНО! Не являются долгосрочным инвестированием долгосрочные финвложения в ценные бумаги (в том числе государственные) и уставные капиталы иных компаний.

Капвложения в бухучете учитываются по фактически осуществленным затратам (п. 2.1 положения по бухучету долгосрочных инвестиций, п. 8 ПБУ 6/01).

Если фирма осуществляет строительство актива, для учета произведенных капзатрат рекомендуется следующая их разбивка:

по строительным работам;
по монтажу;
по покупке оборудования для сдачи в монтаж;
по покупке оборудования, не предполагающего монтажа;
по покупке инструмента и инвентаря;
по покупке оборудования, нуждающегося в монтаже, но предназначенного для постоянного запаса;
по прочим капзатратам.

При этом до завершения строительных работ общая сумма вышеприведенных затрат образует стоимость незавершенного строительства актива.

Если же фирма не создает имущественный объект, а покупает — ситуация упрощается: в данном случае капвложения в активы будут равны сумме фактических затрат на их приобретение.

Резюмируя рассмотренные нами нюансы, можно сделать вывод, что определяющей характеристикой капвложений является их ориентирование на приобретение (или самостоятельное создание) инвестиционного актива, который будет использоваться более 12 месяцев. Именно поэтому капвложения не учитывают в составе текущих расходов, а включают в первоначальную стоимость основных средств. Причем данный порядок действует и в бухучете, и в налоговом учете.

Итоговый результат инвестиций — формирование объекта основного средства, подлежащего учету по его первоначальной стоимости. Поэтому для бухучета капвложений необходимо руководствоваться нормами ПБУ 6/01, посвященного детальному описанию правил бухучета основных средств.

Узнать, что из себя представляют эти активы, вы можете из статьи «Что относится к основным средствам предприятия?».

Учет капвложений: применяемые счета в бухучете

Согласно плану счетов бухучета (приказ Минфина России от 31.10.2000 № 94н) для отражения информации о капзатратах на объекты, которые впоследствии будут приняты к бухучету в качестве основных средств, применяется сч. 08 «Вложения во внеоборотные активы». Именно на нем собираются все произведенные расходы, образующие первоначальную стоимость нашего актива. К данному счету предусмотрено несколько субсчетов для детального учета осуществляемых затрат.

Исчерпывающую информацию о сч. 08 вы найдете в наших публикациях:

Согласно п. 8 ПБУ 6/01 первоначальную стоимостью купленных основных средств образует совокупность затрат по их приобретению, созданию и сооружению (за вычетом НДС и прочих возмещаемых налогов). При этом учет ведется пообъектно.

Бухгалтерская проводка в этом случае выглядит следующим образом:

Дт 08 Кт 60.

Правила формирования первоначальной стоимости актива, изготовленного фирмой самостоятельно, приведены в п. 26 методических указаний по бухучету основных средств (приказ Минфина России от 13.10.2003 № 91н). Согласно правилам, первоначальную стоимость актива составляют фактические затраты на его производство.

ВАЖНО! Порядок учета и формирования капзатрат на производство основных средств должен соответствовать тому порядку, что определен для учета затрат соответствующих видов продукции, производимых фирмой.

Проводка по учету самостоятельно созданных активов будет иметь следующий вид:

Дт 08 Кт 10, 02, 07, 10, 23, 26, 60, 69, 70, 71, 76.

Создание (реконструкция, модернизация) актива может быть связана с приобретением оборудования, предполагающего осуществление его монтажа, или оборудования, которое невозможно эксплуатировать без предварительной установки (классические примеры — оборудование с креплением на фундаменте, соединение отдельных частей технологической линии и др.). Принятие к учету таких объектов отражается на сч. 07:

Дт 07 Кт 15, 23, 60, 71, 75, 76, 79, 86, 91.

По мере передачи имущества в монтаж оно переносится со сч. 07 на сч. 08:

Дт 08 Кт 07.

Процесс создания нового объекта (или реконструкции уже имеющегося) может быть очень продолжительным. Это обусловлено, в частности, поэтапным способом принятия работ, длительным осуществлением опытной эксплуатации, которая производится до тех пор, пока не будут достигнуты запланированные проектные параметры, и многими другими специфическими объективными факторами, имеющими место в строительстве.

Читать еще: СЛАБИРОВАНИЕ МОНЕТ

Все это может потребовать очень больших капзатрат, осуществить которые возможно только с помощью привлеченных заемных средств. Проценты по ним будут увеличивать бухгалтерскую стоимость капвложений в активы:

Дт 07, 08 Кт 66, 67.

ВАЖНО! Данное правило относится только к тем процентам, которые начислялись до принятия актива к учету. После этого события проценты относят на операционные расходы (п. 11 ПБУ 10/99).

После того как все капзатраты по объекту будут полностью собраны на сч. 08, он считается готовым к эксплуатации, а его стоимость переносится на сч. 01:

Дт 01 Кт 08.

Итоги

Капитальные вложения в бухгалтерском учете — это понятие, неразрывно связанное с долгосрочными инвестициями и основным капиталом фирмы. Бухучет капвложений осуществляется по правилам, предписанным ПБУ 6/01, приказом Минфина от 13.10.2003 № 91н и планом счетов бухучета (приказ Минфина от 31.10.2000 № 94н).

БЮДЖЕТ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ

Данный бюджет — разновидность инвестиционного бюджета, позволяющая сгруппировать расходы, связанные с приобретением или созданием материальных и нематериальных необоротных активов (оборудования, зданий, сооружений, программного обеспечения и т. п.).

Если у предприятия имеет место более серьезная инвестиционная деятельность, то в таком случае ему необходимо составлять инвестиционный бюджет.

Инвестиционный бюджет представляет собой затраты как для начала бизнеса в виде различных стартовых затрат, так и затрат под новые проекты в ходе деятельности предприятия.

При составлении инвестиционного бюджета необходимо разделять денежную и неденежную (физическую) часть инвестиционных затрат.

Денежная часть — это затраты, финансируемые за счет внешних или внутренних источников денежных средств бизнеса и поэтому составляют часть бюджета движения денежных средств.

Неденежная часть — это затраты на машины, оборудование, строительство и т. д., которые вносятся в бизнес учредителями, партнерами, инвесторами, вышестоящими структурами в натуральном виде.

КРЕДИТНЫЙ ПЛАН

В первоначальном варианте кредитный план может составляться после разработки инвестиционного бюджета, когда становится понятным объем средств, который необходимо предприятию привлечь извне.

При этом определяется размер кредита, вероятная процентная ставка за кредит, условия возврата или погашения (с какого месяца, какими частями).

Окончательный вариант кредитного плана составляется после разработки бюджета движения денежных средств, когда станут ясны все потребности во внешнем финансировании не только для финансирования капитальных затрат, но и на пополнение оборотных средств.

Что касается формата кредитного плана, то здесь можно сказать, что он зависит от вида и разнообразия кредитных средств, которые привлекает предприятие.

НАЛОГОВЫЙ БЮДЖЕТ

Бюджет по налогам эффективен только в рамках существующей системы бюджетирования.

Связка бюджета по налогам с бюджетом движения денежных средств (БДДС) позволит построить БДДС таким образом, чтобы ко времени уплаты налогов у предприятия было достаточно денег и чтобы деньги, ушедшие по налоговым платежам, не были слишком «дорогими».

Последовательность составления налогового бюджета:

1.Сначала систематизируется вся информация о налогах. То есть считаются по каждому налогу суммы, начисленные за плановый период.

2.Далее рассчитывается налоговое бремя предприятия(это отношение суммы всех уплаченных за анализируемый период времени налогов к налогооблагаемой базе — выручке). Налоговое бремя — это индикатор, который показывает, какая часть выручки потрачена на выплату налогов..

3.Определяется коэффициент эластичности налогов.Он показывает, как изменится величина того или иного налога при изменении налогооблагаемой базы на 1 %. Это дает возможность определить, какие из налогов наиболее «чувствительны» к изменению налогооблагаемой базы.

4.Производится оптимизация налоговых отчислений.

5.Составляется налоговый календарь,в котором указывается, когда и какие налоги должно заплатить предприятие. Это позволит избежать просрочек и пени.

6.Строится налоговый бюджетна основании объемов реализации, объемов оказанных услуг и платежей. Вся эта информация есть в системе бюджетирования.

ПРОГНОЗ ИЗМЕНЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

Самый последний в перечне операционных бюджетов — это бюджет изменения дебиторской и кредиторской задолженности.

Формат этого бюджета задан таким образом, что позволяет планировать и отслеживать размер и изменение дебиторской и кредиторской задолженности как в целом по предприятию, так и по каждому бизнес-направлению. Да еще и внутри каждого направления в разрезе контрагентов — дебиторов и кредиторов.

Аналитика этого бюджета дает информацию о том, за что образовалась задолженность, остаток суммы на начало планируемого периода, увеличение или уменьшение задолженности в течение периода, остаток на конец и абсолютную величину самого увеличения или уменьшения.

Для формирования этой бюджетной таблицы остаток сумм задолженностей на начало периода берется из данных учета.

БЮДЖЕТ ДОХОДОВ И РАСХОДОВ

(прогноз отчета о прибылях и убытках)

Бюджет доходов и расходов (БДиР), или прибылей и убытков — это план финансовых результатов.

Назначение данного бюджета — показать соотношение всех доходов от реализации по фактически отгруженной потребителям продукции или оказанным услугам в плановый период со всеми видами расходов, которые предполагает понести в этот же период предприятие, связанными с получением доходов и с выделением наиболее важных статей расходов.

Важно! Выручку от реализации в БДиР не путать с поступлением денежных средств за поставленную продукцию.

Основной смысл БДиР— показать руководству, будет прибыль или нет.