Business-insider.ru

Про деньги в эпоху кризиса
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Анализ рентабельности капитала активов

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ И КАПИТАЛА

Анализ коэффициентов рентабельности

Рентабельность – относительный показатель экономической эффективности. При анализе финансовой отчетности, для оценки эффективности хозяйственной деятельности и процессов ценообразования, применяют коэффициенты рентабельности.

1. Рентабельность продаж показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле.

ROS = Прибыль от продаж, руб./выручка, руб. * 100% (23)

Коэффициент рентабельность продаж характеризует эффективность производственной и коммерческой деятельности и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля продаж. Иными словами, сколько средств остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции, выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов. Показатель рентабельности продаж характеризует важнейший аспект деятельности компании – реализацию основной продукции, а также позволяет оценить долю себестоимости в продажах.

Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и ее способности контролировать издержки. Различия в конкурентных стратегиях и продуктовых линейках вызывают значительное разнообразие значений рентабельности продаж в различных компаниях. Коэффициент рентабельности продаж определяется результативностью работы отчетного периода.

2. Рентабельность активов

ROА = Чистая прибыль, руб. / А, руб. * 100% (24)

где ЧП – чистая прибыль, руб.; А – Средняя стоимость активов, руб.

Показывает величину чистой прибыли на 1 руб. стоимости активов. Чем выше значения коэффициента ROA, тем выше эффективность предприятия и выше его результативность в создании прибыли с помощью активов.

3. Рентабельность собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия.

ROЕ = ЧП, руб. / СК, руб. * 100% (25)

где СК – средняя стоимость капитала, руб.

Показывает величину чистой прибыли на 1 руб. вложенного собственного капитала.

4. Рентабельность инвестированного капитала

ROS = ЧП, руб./(СК+ДО) * 100% (26)

где ДО – долгосрочные обязательства.

Характеризует отдачу от вложенного долгосрочного капитала, к которому относится собственный капитал и долгосрочный заемный капитал. Показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности.

23. ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКАКОРПОРАЦИИ И ЕЁ ЗНАЧЕНИЕ.

Корпоративная финансовая политика – политика в области денежно-­‐финансовых отношений, направленная сбалансирование

финансово-­‐экономических интересов сторон или участников ведения бизнеса.

Финансовая политика – материализованная в финансовые решения и реализованная в практике, осознанная государством и обществом, предприятиями, фирмами, компаниями, корпорациями необходимость роста благосостояния общественного и частного капитала.

Предприятия, являясь хозяйствующими субъектами, располагают собственными финансовыми ресурсами и вправе определять свою финансовую политику.

Разработанная финансовая политика позволяет предприятию не снижать темпов развития, особенно тогда, когда исчерпаны самые очевидные резервы роста, такие как неохваченные рынки, дефицитные продукты, пустые ниши. В такой момент на первое место в конкурентной борьбе выходят компании, умеющие, во-­‐первых, верно идентифицировать свою стратегию, во-­‐вторых, мобилизовать все ресурсы на достижение поставленных стратегических целей.

Основными направлениями финансовой политики являются:

1. реформирование финансовых отношений-­‐ предусматривает достаточно широкий спектр изменений в организации финансов внутри корпорации, а также принятие мер по изменению внешних взаимоотношений в области финансов, денежного обращения и кредита. Политика реформирования проистекает из понимания необходимости кардинальных изменений не только в практической организации финансов, но в их общем строе, результатах финансово-­‐хозяйственной деятельности, эффективности денежного оборота и финансов. Политика реформирования нередко предполагает проведение принципиально важных и крупных мероприятий подпадающих под понятие финансового строительства. Поэтому финансовая политика реформирования может быть представлена как политика в известной мере в области финансового строительства.

2. стабилизация финансовых отношений -­‐ предполагает не существенные изменения в составе и характере протекания финансовых отношений и процессов, а поправление их с целью недопущения ухудшения количественных параметров производственной и финансовой

деятельности. Это взвешенная, без резких изменений в организации финансов предприятия и его финансовых взаимоотношениях с внешним миром, реалистическая политика консервативного толка.

3. финансовое оздоровление-­‐ политика управления финансовой деятельностью предприятия в условиях плохого финансового состояния, включая особые, чрезвычайные ситуации типа резкого подрыва финансовой устойчивости и перспективы банкротства. Политика финансового оздоровления выступает вынужденной мерой и может проводиться на базе существующей системы финансовых отношений, т.е. без глубоких преобразований экономики и финансов.

Основными элементами финансовой политики корпорации являются: бюджетная политика,

внебюджетная политика, пол-­‐ка в области расчетов и платежей, пол-­‐ка финансирования текущих расходов, учетно-­‐финансовая пол-­‐ка.

Финансовая политика по периоду охвата и сроку проведения:

Оперативная, долгосрочная и краткосрочная

Финансовая политика по стадиям процесса воспроизводства:

1. В области пр-­‐ва

Читать еще:  Средневзвешенная стоимость капитала компании wacc

2. В области обмена

3. В области потребления

4. В области распределения

Финансовая политика охватывает все стороны деятельности компании и делится по отраслевому

признаку: промышленная, строительная, торговая, сельско-­‐хозяйственная, транспортная,

коммунальных услуг, потребительского рынка, инвестиционная и торговая.

Финансовая политика призвана дать ответы на вопросы:

Ø Как оптимально сочетать стратегические цели финансового развития предприятия?

Ø Как в конкретных финансово-­‐экономических условиях достигнуть поставленных целей?

Ø Какие механизмы наиболее оптимально подходят для достижения поставленных целей?

Ø Стоит ли изменять финансовую структуру предприятия посредством использования финансовых инструментов?

Ø Как и какими критериями возможно проконтролировать достижение поставленных целей? Только с помощью разработанной финансовой политики можно с наименьшими затратами и в кратчайшие сроки добиться поставленных целей. Именно поэтому как алгоритм действий «финансовая политика» все больше применяется в практической сфере управления предприятиями.

Разработанная финансовая политика позволяет предприятию не снижать темпов развития, особенно тогда, когда исчерпаны самые очевидные резервы роста, такие как неохваченные рынки, дефицитные продукты, пустые ниши. В такой момент на первое место в конкурентной борьбе выходят компании, умеющие, во-­первых, верно идентифицировать свою стратегию, во-­‐вторых, мобилизовать все ресурсы на достижение поставленных стратегических целей.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Сдача сессии и защита диплома — страшная бессонница, которая потом кажется страшным сном. 9248 — | 7448 — или читать все.

Определяем рентабельность собственного капитала (формула)

Что показывает рентабельность капитала

Рентабельность собственного капитала, как и другие показатели рентабельности, свидетельствует об эффективности бизнеса. Точнее о том, с какой отдачей работают деньги собственников, вложенные в капитал компании. Если говорить проще, рентабельность помогает понять, сколько копеек прибыли приносит компании каждый рубль ее собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала способна дать представление инвестору или своим специалистам, насколько успешно удается компании удерживать доходность капитала на должном уровне и тем самым определить степень привлекательности ее для инвесторов.

В системе показателей имеется схожий показатель — рентабельность активов (см. «Определяем рентабельность активов (формула по балансу)»). Однако в отличие от него рентабельность собственного капитала позволяет судить именно о работе чистого собственного капитала предприятия. В то время как в рентабельность активов могут вмешиваться и привлеченные средства, потраченные на приобретение имущества.

Так как же считается рентабельность?

Как найти коэффициент рентабельности собственного капитала

Рентабельность — это всегда отношение прибыли к тому объекту, отдачу от которого нужно оценить. В данном случае мы рассматриваем собственный капитал. Значит, на него и будем делить прибыль.

В финансовом анализе рентабельность собственного капитала принято обозначать с помощью коэффициента ROE (сокращение от английского return on equity). Используем это обозначение, и тогда формула расчета показателя может выглядеть так:

ROE = Пр / СК × 100,

где: ROE — искомая рентабельность;

Пр — чистая прибыль (показатель рентабельности собственного капитала считается только по чистой прибыли).

СК — собственный капитал. Чтобы расчет был более информативным, берется средний показатель СК. Самый простой способ его вычислить — сложить данные на начало и конец периода и разделить результат на 2.

Рентабельность собственного капитала — коэффициент, который носит относительный характер, он выражается, как правило, в процентах.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Иногда для расчета используют другую формулу — так называемую формулу Дюпона. Она имеет следующий вид:

ROE = (Пр / Выр) × (Выр / Акт) × (Акт / СК),

где: ROE — искомая рентабельность;

Пр — чистая прибыль;

СК — собственный капитал.

Это и есть факторный анализ рентабельности.

Рентабельность собственного капитала – формула по балансу

Этот показатель можно найти не только методом вычислений, но из отчетных документов. Так, есть простой ответ на вопрос, как найти собственный капитал по балансу.

Для определения рентабельности собственного капитала используются сведения, содержащиеся в строках баланса (форма 1) и в отчете о финансовых результатах (форма 2).

Формула по балансу будет выглядеть так:

ROE = строка 2400 формы 2 / строка 1300 формы 1 × 100.

Доходность или рентабельность собственного капитала – нормативное значение

Главным критерием, использующимся в оценке рентабельности собственного капитала, является сравнение этого показателя с рентабельностью вложений в другие направления бизнеса, например, в ценные бумаги других компаний.

Читать еще:  Как рассчитать стоимость заемного капитала

Для оценки эффективности инвестиций широко используется нормативное значение ROE. Обычно инвесторы ориентируются на значения от 10 до 12%, которые характерны для бизнеса в развитых странах. Если инфляция в государстве велика, то соответственно растет и рентабельность капитала. Для российской экономики считается нормой 20-процентное значение.

Если показатель уходит в «минус» — это уже тревожный сигнал и стимул для того, чтобы нарастить доходность собственного капитала. Но и значительное превышение над нормативным значением – тоже неблагоприятная ситуация, поскольку возрастают инвестиционные риски.

Итоги

Рентабельность илидоходность собственного капитала важна для оценки эффективности работы предприятия. Для нахождения этого показателя используются несколько формул, данные для которых берутся из строк баланса и отчета о финансовых результатах.

Рентабельность продаж, активов, собственного капитала: виды, формулы расчета

Статья содержит описание понятия рентабельности продаж, активов, собственного капитала. Также в статье описаны виды этого показателя и формулы для его расчета.

Понятие рентабельности

Ни один анализ финансовой или экономической деятельности компании не проводится без оценки рентабельности. Это один из основных экономических и финансовых показателей, который оценивает доходность функционирования организации, или ее экономическую состоятельность.

Его значение отражает, насколько качественно и полноценно фирма пользуется финансовыми, материальными, трудовыми и нематериальными активами, находящимися у нее в собственности или управлении.

Этот показатель применяется и в различных коммерческих структурах, для которых важны его точные количественные значения, в некоммерческих организациях, где он представляет собой один из главных показателей продуктивной деятельности.

Для количественной оценки используются коэффициенты рентабельности, которые отражают соотношение определенных финансовых показателей. Единой формулы расчета не существует, потому что для различных компонент системы, характеризующих бизнес, используется своя методика расчета и свои формулы.

Если говорить в общем, то максимально близкой аналогией будет сравнение с коэффициентом полезного действия, как отношением произведенных вложений к прибыли от основной деятельности организации. Любое предприятие, которое заканчивает отчетный период с прибылью, можно смело назвать рентабельным.

Эти индикаторы обязательны к использованию при проведении финансово-экономического анализа деятельности компании, определения ее узких мест с целью разработки планов по повышению ее эффективности.

В общем, при расчетах используют следующие подходы:

  • затратный;
  • ресурсный;
  • оценивающий прибыльность.

Все подходы отличаются по объекту исследования и в качестве исходных данных для расчета используют большое количество данных бухгалтерского и финансового учета, которые содержаться в балансе, отчете о прибылях и убытках, движении денежных средств и т.д.

Кроме того, еще одна важная тема — финансовый контроль, который может быть организован на любом предприятии.

Виды рентабельности и факторы влияния

Существует три основных группы, по которым группируют все показатели рентабельности:

  • продукта или услуги – основа расчета — отношение величины чистой прибыли и вложений в производство. Считается как для всей компании, так и для отдельных продуктов и услуг;
  • всей фирмы – группа включает в себя большое количество параметров, характеризующих все аспекты работы компании. Используется при комплексной оценке проекта или организации будущими инвесторами или хозяевами бизнеса;
  • активов – группа содержит множество параметров, используемых менеджментом для оценки эффективности применения одного выбранного ресурса, например, кредитных средств или инвестиционной деятельности.

Корректная оценка рентабельности требует понимания влияющих на нее факторов. Укрупненно они разделяются на внешние и внутренние

  1. Внешние:
  • государственная налоговая политика;
  • рыночная конъюнктура;
  • регион нахождения предприятия;
  • степень конкурентности рынка;
  • политические особенности государства.
  1. Внутренние:
  • состояние условий труда – чем лучше, тем выше производительность;
  • качество логистической подсистемы;
  • качество стратегии сбыта и продвижения;
  • качество системы управления компанией.

Учет субъектов влияния способствует грамотному регулирования рентабельности со стороны ответственных подразделений финансово-экономической службы и топ-менеджмента.

Анализ эффективности использования ресурсов – многослойный и сложный процесс, требующий специальных знаний и квалификации. Для экономии финансов и времени, скачайте у нас полноценный готовый бизнес-план. Он уже содержит требуемые для привлечения инвестиций данные. Также закажите индивидуальный бизнес-план «под ключ», созданный конкретно под ваш проект.

Рентабельность продаж

Рентабельность продаж —отображает соотношение чистой прибыли и полученной выручки и рассчитываемый по формуле:

Чистая прибыль / Выручка

Это основной индикативный параметр качества ценообразования и контроля расходов на производство в компании. Он зависит от используемой стратегии конкуренции, ассортимента и применяется в качестве индикатора продуктивности операционной деятельности.

Читать еще:  Метод кумулятивного построения ставки капитализации

Возможные вариации динамики рентабельности продаж и ее причины:

  1. Положительная динамика:
  • доходы растут быстрее расходов, за счет роста продаж или структуры ассортимента, в котором преобладает продукция с низкой себестоимостью;
  • затраты падают быстрее аналогичных значений выручки, за счет увеличения отпускных цен или структуры ассортимента, в котором преобладает продукция с низкой себестоимостью;
  • разнонаправленная динамика доходов и расходов, за счет увеличения отпускных цен, структуры ассортимента или увеличения нормативных затрат на единицу товара;
  1. Отрицательная динамика:
  • расходы растут быстрее доходов, за счет удорожания сырья и материалов, структуры ассортимента с преобладанием товаров с высокой себестоимостью или увеличения нормативных затрат на единицу товара;
  • доход падает быстрее расходов, за счет снижения продаж;
  • разнонаправленная динамика выручки и затрат, за счет снижения отпускных цен, структуры ассортимента или увеличения нормативных расходов на единицу товара.

Когда ситуация на рынке стабильна, основным элементом влияния на различные динамики вложений и отдачи от них, является только производственный леверидж. Все остальные изменения инициированы влиянием внешних и внутренних факторов, таких как инфляционные процессы, динамика уровня конкуренции, отсутствие контроля за производством и качество управленческих решений.

Рентабельность активов

Рентабельность активов отображает соотношение чистой прибыли к стоимости определенного вида имущества организации. Показатель рассматривается, как один из главных индикаторов качества осуществляемых фирмой инвестиционных вложений. Этот индикатор, не учитывающий влияние привлеченных кредитных средств, характеризует эффективность работы организации, качество топ и мидл-менеджмента и используется при сопоставлении компаний одной отрасли.

Формула:

P — прибыль отчетного периода;

A — среднее значение размера актива за отчетный период.

Для вычисления используются данные бухгалтерского баланса.

Возможные две основные вариации динамики рентабельности, в положительную или отрицательную сторону, по определенным причинам, главной из которых является изменение соотношения прибыли и расходов в ту или иную сторону:

  1. Положительная динамика:
  • рост чистой прибыли, вызванный увеличением объема продаж при снижении затрат;
  • рост отпускных цен на товары и услуги;
  • изменение ассортимента – снижение доли товаров с высокой себестоимостью;
  • ускорение оборачиваемости активов.

Все это оказывает положительное влияние на эффективность компании и отражается в положительной динамике показателя.

  1. Отрицательная динамика:
  • Уменьшение связано:
  • падение чистой прибыли, вызванное снижением объема продаж при неизменных или растущих расходах;
  • снижение отпускных цен на товары и услуги;
  • изменение ассортимента – рост доли товаров и услуг с высокой себестоимостью;
  • снижение скорости оборачиваемости активов;
  • повышение оценочной стоимости основных средств и внеоборотных запасов.

Перечисленные факторы отрицательно влияют на динамику рентабельности и на функционирование компании в целом.

Рентабельность собственного капитала

Рентабельность собственного капитала – отображает отношение чистой прибыли стоимости собственного капитала, рассчитанной, как средняя за отчетный период. Для расчета используются значения, взятые из бухгалтерского баланса. Характеризует прибыль компании от единицы единицу стоимости собственного капитала.

Формула:

Крск =Чистая прибыль/средняя величина собственного капитала*100%

Это один из основных показателей для принятия стратегических решений об инвестициях, так как он отображает доходность инвестирования владельцев бизнеса в уставный капитал фирмы. Собственники вкладываются в бизнес и, в зависимости от величины вклада, имеют право на определенную долю будущих прибылей.

Применение показателя рентабельности собственного капитала возможно при соблюдении определенных ограничивающих условий. Источником формирования доходов являются продажи, а не имущество фирмы, соответственно данный показатель не характеризует качество работы организации. Помимо этого, распространенной практикой является привлечение большой доли заемных средств, что размывает показатели. В чистом виде коэффициент позволяет оценить величину выручки, зарабатываемую фирмой для своих владельцев.

В рамках финансового анализа полученное значение рентабельности собственного капитала соотносится с другими вариантами использования свободных денег, например, их вложением в фондовый рынок или на банковские депозиты.

В сфере торговли оценка рентабельности особенно важна. Так, например, при составлении бизнес-плана комиссионного магазина, вам также нужно будет определиться с уровнем этого показателя.

Анализ рентабельности имеет большое количество нюансов и тонкостей, повышающих сложность его проведения. Чтобы избежать сложных математических и статистических расчетов, скачайте полноценный готовый бизнес-план, который уже содержит требуемые для привлечения инвестиций данные. Также закажите индивидуальный бизнес-план «под ключ», созданный конкретно под ваш проект.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector