Абсолютная экономическая эффективность капитальных вложений
Абсолютная эффективность капитальных вложений
Фактор времени при определении эффективности капитальных вложений.
Сравнительная эффективность капвложений.
Абсолютная эффективность капитальных вложений.
Капитальные вложения – это единовременные затраты на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение.
Новое строительство – это строительство новых промышленных предприятий, которое считается завершенным после ввода его на полную проектную мощность.
Реконструкция действующего промышленного предприятия – это полное или частичное переустройство с обновлением физически изношенного и морально устаревшего оборудования. Техническое перевооружение промышленного предприятия – наиболее экономичный способ осуществления капитальных вложений по срокам его завершения и удельным капитальным затратам на единицу прироста продукции.
Основными направлениями технического перевооружения являются:
· повышение технического уровня производства;
· обновление действующего парка основного технологического оборудования;
· обеспечение сопряженности парка основного технологического оборудования путем устранения узких мест.
Планирование капитальных вложений предусматривает обязательное технико-экономическое обоснование единовременных затрат, в том числе оценку их эффективности.
В расчетах должны учитываться:
· изменение спроса и объема выпускаемой продукции по номенклатуре и ассортименту;
· возможные отклонения в ценах на ресурсы, которые применяются для изготовления продукции;
· изменение условно-постоянных расходов при увеличении объемов производства;
· внедрение достижений научно-технического прогресса для повышения конкурентоспособности продукции.
Для экономического обоснования капитальных вложений рассчитывается абсолютная и сравнительная экономическая эффективность.
Абсолютная, или общая, определяется для вновь стоящихся промышленных предприятий и расширения действующих производственных мощностей и представляет собой отношение экономического эффекта к капитальным затратам, обеспечившим этот эффект. Т.о., понятия экономический эффект и экономическая эффективность не тождественны и их следует различать.
Экономический эффект – это результат проведения мероприятия, который может быть выражен как экономия от снижения себестоимости продукции, валовая и чистая прибыль, прирост национального дохода и прибыли.
Экономическая эффективность – экономический эффект, приходящийся на 1 руб. капитальных вложений, обеспечивших этот эффект.
Для промышленных новостроек (строительство заводов, фабрик, электростанций и т.п.) абсолютная экономическая эффективность м.б. определены следующим образом:
 где | Цi – оптовая цена i-й номенклатуры продукции, руб.; |
| Ci – себестоимость единицы i-й номенклатуры продукции, руб.; | |
| Аi – годовой объем производства i-й номенклатуры продукции, шт.; | |
| Kнi – суммарная ставка отчислений в бюджет с учетом действующих льгот по i-й номенклатуре продукции в долях единицы; | |
| KBстр – сметная стоимость стоящегося промышленного объекта с учетом стоимости оснащение техникой и оборотных средств; | |
| k – количество номенклатурных позиций выпускаемой продукции. |
Из формулы видно, что эффективность капитальных вложений повышается:
· при увеличении объема реализации продукции за счет платежеспособности спроса на рынке;
· при повышении качества выпускаемой продукции и, как следствие, росте оптовых цен при неизменном спросе;
· при снижении текущих издержек производства, т.е. экономии по различным статьям себестоимости;
· при изменении структуры выпускаемой продукции с целью повышения доли высокорентабельной продукции.
Абсолютная экономическая эффективность капитальных вложений в расширение производственных мощностей (расширение производственных мощностей м.б. следствием расширения, реконструкции и технического перевооружения промышленного предприятия) определяется приростом чистой прибыли, приходящейся на 1 руб. капитальных вложений:
 где |  — прирост чистой прибыли, устанавливаемый как разница между чистой прибылью, полученной в результате увеличения производственной мощности (ПРч.н), и чистой прибылью, полученной в предшествующем году (ПРч.б): ПРч = ПРч.н – ПРч.б; |
| КВпм – капитальные вложения, направленные на увеличение действующих производственных мощностей. |
Если при оценке эффективности капитальных вложений снижается себестоимость продукции, абсолютная эффективность рассчитывается по формуле:
, где Сбi, Снi – себестоимость единицы i-й номенклатуры выпускаемой продукции по базовому и новому варианту;
Анi – новый годовой объем i-й номенклатуры продукции после капитальных вложений.
Абсолютная эффективность капитальных вложений – это проказатель, характеризующий чистую прибыль (прирост чистой прибыли, экономию от снижения себестоимости), приходящуюся на 1 руб. единовременных затрат на строительство нового предприятия или расширение действующих производственных мощностей. С другой стороны, этот показатель отражает долю максимально возможного возврата осуществленных капитальных затрат в течение года.
Эффективность капитальных вложений достигается при условии, если расчетный коэффициент эффективности капитальных вложений Eр не меньше нормативного. При использовании собственных средств нормативом является уровень чистой рентабельности, а для инвесторов, вклад которых предусматривает долевое участие в прибыли, — процентная ставка на капитал, которая соответствует требованиям вкладчика и зафиксирована в договоре.
Эффективность капитальных вложений зависит от периода их окупаемости. В отечественной практике существует 2 метода расчета этого показателя. При первом методе он рассчитывается как отношение капитальных вложений к экономии, создаваемой в результате снижения себестоимости единицы продукции:
, где Сб и Сн – себестоимость единицы продукции до и после проведения мероприятия по осуществлению капитальных вложений;
Аг.н – годовой объем производства продукции в новых условиях.
По второму методу он определяется как отношение капитальных вложений к чистой прибыли, создаваемой в результате капитальных затрат.
Для повышения абсолютной эффективности капитальных вложений на стадии технико-экономического обоснования инвестиционного проекта должны анализироваться показатели, влияющие на срок окупаемости авансированного капитала:
· трудоемкость продукции, изменение которой позволяет высвободить рабочую силу и сэкономить на заработной плате основных производственных рабочих;
· материалоемкость продукции, снижение которой способствует высвобождению материальных ресурсов и экономически оправдан только при условии, если повышаются качества продукции и спрос на нее;
· продолжительность строительства и его сметная стоимость;
· доля авансированных капитальных вложений, увеличение которой может изменить их структуру на завершающих этапах строительства.
Используя и другие показатели, например фондоотдача, длительность и скорость обращения.
Дата добавления: 2014-01-20 ; Просмотров: 1780 ; Нарушение авторских прав?
Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет
Общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений
Для анализа экономической эффективности капитальных вложений используют систему показателей. В зависимости от целей определяют общую (абсолютную) и сравнительную экономическую эффективность капитальных вложений.
При определении общей эффективности капитальных вложений используют следующие показатели:
по народному хозяйству и его отраслям
ΔВД, ΔЧД – прирост валового, чистого дохода; К – капитальные вложения, вызвавшие прирост.
по подразделениям, предприятиям при использовании собственных средств и кредитов банка
ΔП – прирост прибыли предприятия.
по вновь строящимся объектам или по отдельным мероприятиям
Цвп – годовой выпуск продукции в оптовых ценах предприятия; Свп – себестоимость годового выпуска продукции;
Кс – сметная стоимость строящегося объекта или мероприятия.
по отраслям и предприятиям, в которых применяется показатель снижения себестоимости.
С1 и С2 – себестоимость продукции соответственно до и после осуществления капитальных вложений;
К1 и К2 – капитальные вложения в первом и втором вариантах.
Расчет эффективности капитальных вложений по каждому методу заканчивается сопоставлением полученного показателя с соответствующим нормативом общей (абсолютной) эффективности Ен (для народного хозяйства 0,12). В том случае, если показатель эффективности выше нормативного уровня, то рассматриваемые капитальные вложения признаются эффективными.
Сравнительная экономическая эффективность капитальных вложений
Сравнительную эффективность капитальных вложений рассчитывают при:
сопоставлении вариантов хозяйственных или технических решений;
выборе взаимозаменяемой продукции;
внедрении новых видов техники;
строительстве новых и реконструкции действующих предприятий.
Показателем сравнительной экономической эффективности капитальных вложений выступает минимум приведенных затрат. Он представляет собой сумму текущих производственных затрат и капитальных вложений, приведенных к одинаковой размерности в соответствии с нормативом эффективности.
Сi – текущие затраты (себестоимость производства продукции) по i-му варианту; Кi – капитальные вложения по i-му варианту;
Ен – нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений.
В условиях ускорения темпов НТП, а также инфляции при расчетах и анализе капитальных вложений в строительство необходимо учитывать разрыв во времени между осуществлением затрат и получением эффекта. Этот показатель принято называть лаг. Его величина в строительстве зависит от сроков выполнения работ и освоения объекта. Строительный лаг представляет время, необходимое для сооружения объекта и монтажа оборудования. Его рассчитывают по формуле:
Лс = (К1·Н + К2·(Н-1) + … +Кn·(Н-n))/100
К1, …, Кn – доля капитальных вложений по периодам, в % к сметной стоимости; Н – время общей продолжительности строительства объекта.
Например, строительство хранилища с монтажом оборудования для хранения продукции составляет три года. В 1-ый год используется 25% всех капитальных вложений, во 2-ой – 40% и в 3-ий – 35%. Следовательно, строительный лаг составляет:
Лс = ((25·3) + (40·2) + (35·1)):100 = 1,9 года
Наряду со строительным лагом определяют также лаг освоения. Он представляет
время, необходимое для достижения предусмотренной проектом отдачи от введения в действие основных средств и производственных мощностей. Для расчета лага освоения используют формулу:
Ло = ((100-Д1) + (100-Д2) + … + (100-Дn))/100
Д1, …, Дn – доля полученного чистого дохода, в % от проектной его суммы по годам.
Например, период освоения проектной мощности хранилища составляет 4 года. В 1- ый год освоения чистый доход равен 65% от проектной суммы, во 2-ой – 80%, в 3-ий – 85%, в 4-ый – 95%, а на 5-ый год достигается 100% от запланированной суммы чистого дохода. Таким образом, лаг освоения составит:
Ло = ((100-65) + (100-80) + (100-85) + (100-95)):100 = 0,85 года
Сокращение времени строительства и освоения объектов способствует повышению эффективности капитальных вложений.
Эффективность капитальных вложений достигается за счет:
сокращения стоимости строительства производственных объектов:
реконструкция зданий и сооружений;
внедрение комплексной механизации производственных процессов;
использование дешевых материалов местного производства
улучшение проектирования объектов;
снижение сметной стоимости проектно-конструкторских работ;
комплексность вложений в производственную сферу;
применение прогрессивных технологий при строительстве объектов.
Как определяется общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений
Под инвестиционной деятельностью понимается вложение средств и осуществление практических действий с целью повышения прибыли или достижения иного полезного эффекта.
Инвестиции осуществляются в основном в форме капитальных вложений.
Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал, в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин и оборудования, проектно-изыскательные работы и прочее.
В отличие от таких факторов производства как рабочая сила, сырье и материалы, капитальные вложения являются фактором длительного пользования. Они участвуют в производстве на протяжении всего периода реализации проекта и учитывают фактор времени с целью принятия оптимальных управленческих решений. Основными показателями эффективности капитальных вложений являются приведенные затраты (Зпр)
где Э – эксплуатационные расходы
К — капитальные вложения
Ен – нормативный коэффициент (0,1-0,2)
Выбор инвестиционных проектов осуществляется по min приведенных затрат.
Срок окупаемости определяется по формуле:
где Т – период, на протяжении которого расходы по осуществлению проекта превышали его доходы (срок окупаемости)
Эффективность капиталовложений: 
Экономический эффект определяется по формуле:
где 
— прирост результата
К – капитальные вложения по наиболее эффективному варианту
Когда нет конкурирующих вариантов для определения эффективности используется следующая формула: 
15Состав оборотных средств; какие из них относятся к нормируемым (стр 539-540, 223)
Подоборотными средствами— обязательными элементами любого производственного процесса — понимается совокупность денежных средств, предназначенных для образования оборотных производственных фондов и фондов обращения. Они обслуживают процессы производства и реализации продукции. Оборотные средства, вложенные в процесс производства, относятся к оборотным производственным фондам.
Оборотные фонды— это предметы труда, которые полностью потребляются однажды, но в каждом цикле производства изменяют свою натуральную форму и полностью переносят стоимость на изготовленную продукцию. Назначение оборотных фондов состоит в обеспечении непрерывности процесса производства, поэтому их размер и состав определяются потребностями не только производства, но и обращения.
Оборотные средства железных дорог классифицируют по трем основным признакам: по месту и роли в процессе воспроизводства — средства в сфере производства и средства в сфере обращения: по принципам организации —нормируемыми и ненормируемыми; по источникам образования — собственные и заемные.
Основная часть оборотных средств относится к нормируемым. Нормируются все оборотные средства в сфере производства, а также средства, вложенные в готовую продукцию и в расчеты за форменную одежду. Размер средств по элементам: товары отгруженные, денежные средства, дебиторы и прочие оборотные средства не нормируются, поэтому их называют ненормируемыми оборотными средствами. Подразделение оборотных средств на нормируемые и ненормируемые имеет большое практическое значение. При исчислении показателя рентабельности в расчет принимаются только нормируемые оборотные средства.
По источникам образования оборотных средств предприятий различают собственные и заемные средства.
Собственнымиоборотными средствами предприятий считаются средства, выделенные предприятием в соответствии с утвержденным нормативом в пользование для обеспечения производственно-хозяйственной деятельности. Источниками собственных оборотных средств являются:
— уставной фонд (капитал), размер которого определяется объемом производственной программы и размером основных средств. Изменение его происходит в результате поступления и выбытия основных средств (зданий, сооружений и т.д.) и их безвозмездной передачи;
— прибыль предприятия, полученная от реализации продукции;
— устойчивые пассивы, приравниваемые к собственным оборотным средствам. К устойчивым пассивам относится постоянная минимальная задолженность предприятия по предстоящим платежам (задолженность по заработной плате рабочим и служащим, органам социального страхования, минимальные остатки резерва предстоящих платежей, обязательства перед кредиторами по оплате продукции в зависимости от степени готовности и т. д.).
Заемные средства— это кредиты банка, которые выдаются предприятию на определенные цели и строго ограниченные сроки, и кредиторская задолженность, вытекающая из расчетных отношений между поставщиком и предприятием. За использование кредита предприятие выплачивает банку определенный процент. Краткосрочные кредиты банка в виде заемных средств выдаются предприятиям под готовые отгруженные изделия, на покрытие затрат, связанных с накоплением запасов материалов, топлива, и другие временные нужды.
16. Показатели использования оборотных средств (ОС) и методы их расчета (стр 540 + тетрадь)
Уровень использования оборотных средств характеризуется следующими показателями.
Средняя продолжительность оборотаоборотных средств (оборачиваемость в днях) показывает сколько дней за рассматриваемый период составлял полный оборот. Определяется он отношением произведения среднего остатка (средней суммы) оборотных средств ОС и числа дней в анализируемом периоде Д к сумме реализованной продукции (РП) за тот же период:
ТОБ = 
, 
Оборачиваемость может определяться для всех видов материально-технических ресурсов в целом и отдельно для нормируемых и ненормируемых. Эти показатели сравниваются с соответствующей оборачиваемостью за базовый период.
Коэффициент оборачиваемости(число оборотов оборотных средств) показывает сколько раз за рассматриваемый период оборотные средства совершили полный оборот. Рассчитывают этот коэффициент как отношение суммы реализованной за рассматриваемый период продукции к среднему остатку оборотных средств в этом же периоде:
Структура оборотных средствхарактеризуется долей различных их видов в общей сумме оборотных средств завода и выражается в процентах.
Среднемесячное наличие оборотных средств представляет собой половину суммы остатков на начало и конец периода.
Увеличение коэффициента оборачиваемости, соответственно уменьшение деятельности одного оборота отражают ускорение оборачиваемости средств и интенсивность их использования. При увеличении оборачиваемости происходит высвобождение оборотных средств. Эффективность использования оборотных средств выражается в их высвобождении и уменьшении потребности в них. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.
Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности:
, 
— объем реализации фактического и базового периодов
— наличие оборотных средств в базовом и отчетном периоде.
Разность между расчетной и фактической суммами оборотных средств и дает относительное высвобождение оборотных средств за отчетный период:
Исходной базой для расчета ОС являются нормы. Нормированию подлежат все виды материальных ресурсов. На ждт применяют следующие методы расчета ОС:
— расчетно-аналитический (предусматривает обоснование норм расхода материальных ресурсов исходя из анализа технико-экономической документации на производство работ и услуг)
— экспериментальный(нормы расходов устанавливаются по данным замера полезного расхода ресурсов, а также потерь и отходов, получаемых в процессе производства, в лабораторных или производственных условиях)
— опытно-статистический(нормы устанавливаются по отчетным данным о расходе материалов на единицу продукции)
Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:
Лучшие изречения: Да какие ж вы математики, если запаролиться нормально не можете. 8841 — 
| 7652 — 
или читать все.
Интересные и нужные сведения о строительных материалах и технологиях
Общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений
Общая (абсолютная) экономическая эффективность капитальных вложений определяется для оценки капитального строительства по народному хозяйству в целом, по отрасли, объединению предприятий, по отдельному предприятию, объекту и т. п.
Общую экономическую эффективность капитальных вложений подсчитывают на всех стадиях планирования и проектирования развития народного хозяйства, отрасли и строительства отдельных объектов. По показателям общей экономической эффективности определяют эффективность водохозяйственного объекта или водохозяйственной системы в условиях хозрасчетной практики.
Показателями общей экономической эффективности капитальных вложений являются:
а) по народному хозяйству, его отраслям и подотраслям отношение прироста национального дохода или чистой продукции к капитальным вложениям;
б) по хозрасчетным объединениям, предприятиям или отдельным объектам — отношение прибыли или снижения себестоимости продукции к капитальным вложениям.
Для действующих предприятий общая экономическая эффективность определяется отношением годовой прибыли к основным и оборотным фондам.
Для проектируемых объектов показателем общей экономической эффективности считается коэффициент рентабельности Эр. Его численное значение определяется отношением прибыли к капитальным вложениям, включая оборотные фонды:
Полученное значение коэффициента рентабельности Эр сравнивается с нормативной величиной или с лучшими доступными показателями. Согласно типовой методике [14], по народному хозяйству был установлен средний норматив общей (абсолютной) эффективности капитальных вложений, а в размере 0,14. Для отдельных отраслей народного хозяйства рекомендуются следующие нормативы: для промышленности — 0,16; для сельского хозяйства — 0,07; для транспорта и связи — 0,05; для строительства — 0,22; для материально-технического снабжения, заготовок и торговли — 0,25; для орошения — от 0,1 до 0,16 в зависимости от специализации хозяйств. Капитальные вложения считаются эффективными, если
При расширении или реконструкции объекта коэффициент его рентабельности должен быть выше, чем до расширения или реконструкции объекта.
По мере роста производительности труда, технического прогресса, снижения материалоемкости и фондоемкости продукции величина Еа должна расти. На перспективу (10—20 лет) значения Еа устанавливаются Госпланом СССР. Значение Ц в электроэнергетике определяют по тарифам или замыкающим затратам на электроэнергию. По тарифам должно подсчитываться значение Ц при промышленном и питьевом водоснабжении, на речном транспорте и т. д. В сельском хозяйстве Ц определяют по закупочным ценам.
Рентабельность капитальных вложений должна определиться по конечной продукции. Например, в электроэнергетике установлены тарифы на электроэнергию, отпущенную потребителям с шин понижающей подстанции;, в оросительных системах эффективность капитальных вложений определяется по приросту урожая сельскохозяйственных культур.
Другим показателем общей (абсолютной) эффективности капитальных вложений является условный срок компенсации капитальных вложений за счет прибыли
Чем меньше ГКмп, тем больше общая эффективность капитальных вложений. В формулу (5.3) следовало бы подставлять ежегодные издержки за вычетом отчислений на реновацию, при этом численное значение Ткшп было бы меньше. Однако в соответствии с типовой методикой [14] и инструкцией [16] принято подставлять в формулу (5.3) полные ежегодные издержки, что является условностью.
При анализе общей эффективности капитальных вложений должны учитываться следующие факторы: изменение трудоемкости, материалоемкости, фондоемкости, качества (долговечности, надежности и т. д.) продукции, а также сокращение продолжительности строительства и снижения сметной стоимости.
Применительно к строительству крупных гидроэлектростанций существенное положительное значение имеют: создание инфраструктуры для освоения и хозяйственного развития новых районов, организация на базе ГЭС территориально-производственных комплексов, достижение высшей в энергетике производительности труда. К негативным факторам относятся: затопление земель, необходимость выноса из зоны затопления предприятий, дорог, жилых зданий, переселение жителей и т. д.
При определении общей эффективности капитальных вложений большую роль играет учет фактора времени. В этом случае надо пользоваться приведенными значениями капитальных вложений, ежегодных издержек и прибыли.
При учете ущерба от временного «замораживания» капитальных вложений в период строительства, согласно типовой методике [14], рекомендуется пользоваться нормативами общей эффективности, которые, как отмечалось выше, различны для отдельных отраслей народного хозяйства и составляют 0,05—0,25. Однако для сопоставления данных, получаемых методами сравнительной и общей эффективности капитальных вложений, целесообразно принять одинаковый для этих двух методов норматив приведения затрат н.п=0,08.
Определение приведенных капитальных вложений К и ежегодных издержек И рассмотрено на примере в 4.2. Там же помещены рис. 4.1 и 4.2, иллюстрирующие расчеты.
Для подсчета прибыли, приведенной к году т, воспользуемся следующей формулой:
Формула (5.4) аналогична применяемой для подсчета приведенных значений ежегодных издержек.
