На протяжении десятилетий правительство РФ говорит о привлечении инвестиций. Считается, что иностранный капитал — это драйвер, способный содействовать модернизации, обогащению опыта и повышению занятости населения. Так ли это? В статье постараемся разобраться в пользе иностранных инвестиций для российской экономики, оценим достижения и преграды на пути улучшения инвестиционного имиджа страны.
Суть понятия «инвестиции»
Под инвестициями принято понимать долгосрочные вложения капитала в различные отрасли внутри страны и за ее пределами с целью извлечь прибыль. При этом приравнять инвестиции к простому финансовому инструменту нельзя — их значимость гораздо выше. В зависимости от источника средств, выделяют инвестиции:
Государственные — выделенные из бюджета;
Частные — поступают от частного фонда или отдельного инвестора;
Производственные — направленные на развитие индустрии;
Интеллектуальные — вкладываются в человеческий капитал;
Иностранные — поступают из-за рубежа.
С точки зрения государства, наиболее важными являются иностранные инвестиции — они привносят максимум ресурса внутрь страны. Так, масштабные вливания в любую отрасль означают ее развитие: строятся и модернизируются предприятия, воплощаются социально значимые программы, растет производительность и эффективность труда.
Значение иностранного капитала настолько велико, что страны готовы гарантировать инвесторам определенные преференции — экономические и законодательные. Это тем более важно, что инвестиции стимулируют внешние связи, а в страну с ними приходит новый опыт управления и менеджмента.
В какой форме инвестиции могут поступать в экономику государства?
Портфельные. Средства вкладываются сразу по нескольким направлениям, формирующим общий пакет. Это минимизирует риски инвестора. Примером служит приобретение акций ряда компаний, занятых в разных областях бизнеса.
Реальные (прямые). Это непосредственное вливание финансовых средств в конкретную компанию или проект. Как правило, речь идет о покупке активов предприятия и контроле за ним.
Очевидно, что роль прямых инвестиций особенно велика: вложение капитала как приток свежей крови действует на экономику. Теперь обратимся к российскому опыту — какие виды инвестиций превалируют и какова их роль в развитии страны.
Статистика инвестиций в России в 2020 году
Для РФ особо значим вопрос обновления производственных мощностей. Большинство из них досталось в наследство от советской эпохи, и спустя десятилетия предприятиям необходима модернизация. У текущих собственников собственных средств на перезапуск производства не хватает. Кроме того, ряд компаний находятся в плачевном состоянии после кризисов последних лет. Потому российскую сторону интересуют все уровни финансовых вложений, включая:
Начальные инвестиции — венчурные проекты, запуск новых компаний и предприятий;
Реинвестиции — повторное вложение в бизнес полученной из него прибыли;
Инвестиции на расширение бизнеса — освоение новых и смежных областей в дополнение к достигнутым рубежам;
Инвестиции на частичное изменение бизнеса — модернизацию, реорганизацию и диверсификацию имеющихся компаний.
В таблице ниже представлена статистика инвестиций в России 2018 году.
Инвестиции в основной капитал в Российской Федерации по видам основных фондов
(в фактически действовавших ценах) миллиардов рублей
Инвестиции в основной капитал-всего
жилые здания и помещения
здания (кроме жилых) и сооружения, расходы на улучшение земель
машины, оборудование, включая хозяйственный инвентарь и другие объекты
объекты интеллектуальной собственности
в процентах к итогу
Инвестиции в основной капитал-всего
жилые здания и помещения
здания (кроме жилых) и сооружения, расходы на улучшение земель
машины, оборудование, включая хозяйственный инвентарь и другие объекты
объекты интеллектуальной собственности
Для сравнения даны показатели за минувшие годы:
Cтатистика иностранных инвестиций в России, млрд. рублей
*Объем инвестиций в основной капитал РФ указан в триллионах российских рублей.
Как показывает статистика, приток капитала в российскую экономику увеличивается, несмотря на негативный эффект от санкций. Аномальный всплеск на несколько процентных пунктов был отмечен в 2017 году — тогда рост инвестиций превысил ожидания экспертов. Улучшение связали с реализацией крупных проектов (строительства Крымского моста и чемпионата мира по футболу). В минувшем году быстрее всего росли инвестиции в:
Пищевую промышленность
Индустрию и производство химических продуктов;
Добычу полезных ископаемых;
Сельское хозяйство, охоту и рыболовство.
Улучшение инвестиционного климата зафиксировали и в EY (Ernst & Young) — крупнейшей консалтинго-аудиторской компании. В рейтинге самых привлекательных для инвесторов стран Россия впервые заняла высокую строчку — седьмое место в топе, оставив позади Бельгию. Авторы рейтинга учитывали количество проектов с участием иностранного капитала, а также число рабочих мест, появившихся благодаря инвестициям. Впрочем, успехи РФ в последние годы не отменяет ряда системных проблем. О них пойдет речь ниже.
Что необходимо для роста инвестиций в России
Ключевую роль в привлечении средств из-за рубежа играет инвестиционная привлекательность — то, как страну оценивают потенциальные инвесторы. Что влияет на их выбор?
Потенциал территории;
Развитость законодательной базы;
Уровень коррупции;
Экономическая ситуация;
Кадровый потенциал.
И если с человеческим ресурсом и природным богатством у РФ проблем нет, то нестабильность законодательства и кризисные тенденции в экономике отталкивают иностранный капитал. По мнению экспертов, инвесторы в России защищены лишь де-юре. Де-факто всегда сохраняется риск, что власти откажут им в протекции — сменят акцизы, проведут пересчет формул или отменяет действующие преференции.
Смежная к законодательству проблема — налогообложение в РФ. Так, из года в год в стране повышается налоговая нагрузка на заграничный капитал. Это особенно касается тех инвесторов, которые ведут деятельность в российских регионах: они не получают хоть сколько-нибудь значимых послаблений вроде налоговых каникул.
Еще более тревожный тренд для инвесторов — общая нестабильность законодательства (в том числе и налогового). Обращает на себя внимание небольшой интервал между внесением новых поправок в Налоговый Кодекс и их реализацией. Столь же быстро от принятых мер отказываются. Вектор реформ очевиден: если инвестор в одном режиме запустил проект, то он хотел бы в этих же условиях его реализовать. Таким образом, изменения законодательства вкупе со снижением налога на прибыль — эти меры чаще всего предлагают рассмотреть правительству.
И последний момент, важный для реалий РФ, — инвестиции оправдывают себя лишь при грамотном вложении. Нерациональное привлечение средств и их использование на устаревших производствах ведет к обратному результату: эффективность снижается, средства труда вроде зданий и оборудования разваливаются, конкурентоспособность падает. Печальный итог такого менеджмента — банкротство предприятия. Чтобы этого не произошло, привлечение инвестиций должно начинаться со стратегии: обоснования их целесообразности, анализа сочетания с собственным ресурсом.
Какие инвестиции нужны России
Правительство согласовало план структурных реформ, подготовленный Минэкономразвития, они должны помочь переходу экономики к инвестиционно ориентированной модели роста. С учетом того, что рабочая сила в ближайшие годы будет только сокращаться, а загрузка производственных мощностей уже достаточно высока, увеличение производительности остается единственным возможным источником экономического роста, а оно требует инвестиций. Но интереснее понять, какие именно инвестиции нужны и откуда.
Если смотреть на сухие цифры, то общий объем инвестиций не выглядит таким уж маленьким. По данным МВФ, прогнозируемый общий объем инвестиций в России в 2019 г. составит около 24% ВВП, что немного выше медианы и по миру в целом, и по странам со схожим уровнем дохода. Но при этом динамика экономики в стране остается существенно ниже общемировой. Почему же объем инвестиций не транслируется в рост?
Проблема в том, что в России наблюдается недостаток не просто инвестиций, а умных инвестиций, которые обеспечивали бы не просто вливание финансовых ресурсов в экономику, а были бы связаны с привлечением новых технологий и увеличением производительности. Множество исследований показывают, что иностранные инвестиции – один из важнейших источников таких умных денег, а с точки зрения повышения производительности наиболее полезны прямые иностранные инвестиции – как в виде создания новых предприятий, так и через покупку существующих за счет слияний и поглощений. Так, в работе профессора РЭШ Ольги Кузьминой показано, что инвестиции международных компаний существенно увеличивают инновации в местных компаниях, причем рост производительности происходит за счет инноваций как непосредственно в производственных процессах, так и в организации бизнеса. Дополнительный плюс прямых иностранных инвестиций – за счет перетока знаний они позволяют увеличить производительность не только компаний, получающих эти инвестиции, но и других фирм в той же стране.
Несмотря на всю важность прямых иностранных инвестиций, вопрос их привлечения в последние годы практически выпал из повестки как неактуальный. Их резкое падение привычно списывают на геополитические, прежде всего санкционные, риски, и эти ограничения воспринимают как данность, с которой ничего нельзя поделать. Но такой подход в корне неверен по двум причинам. Во-первых, даже сейчас привлечь прямые иностранные инвестиции можно. На прошлой неделе произошло важное, но оставшееся практически незамеченным событие. Один из крупнейших американских ритейлеров – TJX Companies приобрела 25% российской сети магазинов одежды и товаров для дома Familia. В сделке приняли участие еще два зарубежных игрока – банк Goldman Sachs и фонд Baring Vostok. Это первая сделка по слиянию и поглощению с участием крупного западного игрока после введения санкций: она показывает, что иностранные инвестиции даже в нынешней тяжелой ситуации вполне реальны.
Во-вторых, внутренние проблемы, ограничивающие иностранные инвестиции, играют не менее важную роль, чем внешние ограничения: это и необоснованное уголовное преследование инвесторов, и прямые ограничения на участие иностранных инвесторов во все большем количестве стратегических активов, и непредсказуемость внутренней экономической политики, когда рынок может быть неожиданно осчастливлен очередными мерами по поддержке отечественных производителей (в том числе такими, против которых выступают даже эти самые отечественные производители).
Большинство этих проблем решаемые – но надо как минимум поставить такую цель, а для этого – осознать, что экономический рост требует не просто увеличения инвестиций, а привлечения умных денег, которые есть прежде всего за рубежом. И именно немодная сейчас тема привлечения прямых иностранных инвестиций должна быть ключевой в повестке дня. Если, конечно, цель – экономический рост, а не тотальный контроль за экономикой.
Автор — ректор Российской экономической школы
Инвестиции в России
Что понимают под инвестициями
Инвестиции – это капиталовложения на длительный срок в различные отрасли, с целью получения прибыли. В зависимости от источника принят выделять следующие виды:
государственные, выделяемые из средств бюджета;
частные, поступающие от отдельно взятого лица или фонда;
производственные, которые направлены на развитие индустрии;
интеллектуальные (вложения в человеческий капитал);
иностранные, поступающие из-за рубежа.
Однако это не просто финансовый инструмент. Значимость инвестиций для экономики гораздо выше. Для государства наиболее важными являются именно иностранные инвестиции, поскольку они способствуют привлечению ресурса в страну. Как правило, вложения в любую отрасль дают возможность ее развития: растет темп строительства предприятий, реализуются социально значимые программы, увеличивается производительность труда.
Иностранный инвестор может рассчитывать на экономические и законодательные преференции. Капиталовложения способствуют налаживанию внешних экономических связей и привносят новый опыт менеджмента и управления. Особенно велика роль прямых иностранных инвестиций – поступающих непосредственно в конкретный проект или компанию, зачастую путем приобретения активов предприятия. Прямой инвестор способен значительно улучшить экономическую ситуацию в стране.
Инвестиции в России в 2019 году
Многим российским предприятиям, сохранившимся со времен советской эпохи, необходима модернизация. Собственники не имеют ресурсов для перезапуска производства, кроме того на состоянии ряда компаний негативным образом сказались экономические кризисы. Из-за этого РФ заинтересована в инвестированных капиталах на всех уровнях:
начальные вложения (запуск новых предприятий);
реинвестиции, при которых в бизнес вкладываются средства прибыли от него;
расширение существующего бизнеса;
частичное изменение бизнеса (модернизация, реорганизация).
По данным статистики, несмотря на действие санкций, приток иностранных капиталов в экономику нашей страны увеличивается с каждым годом. В таблице ниже приводятся средние значения за прошедшие годы.
Инвестиции в российскую экономику
год
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Входящие инвестиции (триллионы рублей)
Статистика говорит, что за минувший год наиболее активный рост инвестиций наблюдается в отраслях пищевой промышленности, химического производства, добычи полезных ископаемых, а также сельского хозяйства. При этом основная часть вложений – 43,3% была направлена на улучшение земель и производственные здания. 34,6% капиталов были инвестированы в оборудование (машины, хозяйственный инвентарь и прочее). На строительство жилых зданий было направлено лишь 12,7%, в интеллектуальную собственность – 3,1%.
В целом, в последние годы Россия достигла определенных успехов. Эксперты зафиксировали улучшение инвестиционного климата. Не так давно РФ вошла в десятку наиболее привлекательных для инвесторов стран. Рейтинг был составлен с учетом количества проектов, на развитие которых были направлены инвестиции, а также число новых рабочих мест, возникших благодаря этому.
Что необходимо для роста инвестиций
Для привлечения потенциальных инвесторов необходимо, чтобы страна имела определенную привлекательность. При этом учитываются следующие факторы:
потенциал занимаемой территории;
уровень законодательной базы;
в какой экономической ситуации находится регион;
степень коррупции;
наличие квалифицированных кадров.
При этом отечественная экономика имеет тенденции к кризису. Вкупе с нестабильным законодательством это способно оттолкнуть вложение иностранных капиталов. Эксперты придерживаются мнения, что интересы инвесторов защищены лишь на бумаге. По факту же всегда присутствует риск утратить протекцию властей.
Кроме того, к области законодательства относится и проблема налогообложения в стране. Налоговая нагрузка на иностранные вложения возрастает с каждым годом. При этом инвесторы, осуществляющие деятельность в регионах страны, не получают отсрочек по уплате налогов.
Но чаще всего инвесторов беспокоит отсутствие стабильности законодательства в целом. Новые поправки в российский Налоговый Кодекс принимаются слишком быстро, и так же быстро происходит отказ от них. Инвестор же рассчитывает на реализацию проекта в тех же условиях, при которых он был запущен. Поэтому для увеличения количества иностранных капиталовложений правительству чаще всего рекомендуют внести изменения в действующее законодательство, а также снизить величину налога на прибыль.
Заключение
Инвестиции в российскую экономику способны принести положительный результат только при условии их грамотного использования. Если деньги вкладывать нерационально, направлять их на устаревшее производство, итог может стать плачевным. Износ зданий и оборудования, снижение эффективности труда, исчезновение конкурентоспособности, и, как следствие – банкротство предприятия. Чтобы избежать подобной ситуации, необходимо тщательно прорабатывать стратегию привлечения иностранных капиталов.
ТОП-10 крупнейших российских инвесторов на 2020 год
Добро пожаловать в мир инвестиций, дорогой читатель!
Что вы знаете об самых крупных инвесторах? А какие инвесторы России у всех на слуху? Зачем богатые люди вкладывают крупные суммы в перспективные и не очень проекты? Какие риски существуют при вложениях и какие проблемы могут быть у предпринимателей, если они не вернут деньги инвестору? Не знаете ответа на вопросы? Не переживайте, я сейчас расскажу все об инвесторах, инвестициях и всем, что с этим связано.
Топ-10 крупнейших российских инвесторов в мировые активы
Давайте для начала вспомним десятку самых крупных инвесторов России, вкладывающих свои деньги не только в отечественные, но и в мировые проекты и компании.
В топ-10 можно включить таких инвесторов:
Дерипаска О.В. Российский предприниматель, председатель наблюдательного совета и единственный бенефициарный владелец компании «Базовый элемент». Его состояние оценивается в $3,2 млрд.
Мордашов А.А. Российский бизнесмен с состоянием в $20,8 млрд! В России известен как лучший спикер мировой сталелитейной отрасли, владеет 26 % немецкой туристической компании TUI Group.
Мильнер Ю.Б. Экс-совладелец и председатель совета директоров Mail.Ru Group. Его считают одним из самых влиятельных мировых инвесторов в технологическом секторе. Состояние на 2019 год оценено в $3,6 млрд.
Рыболовлев Д.Е. Владелец футбольного клуба «Монако», входит в российскую двадцатку Forbes с состоянием в $6,8 млрд.
Усманов А.Б. Основатель USM Holdings, один из богатейших жителей России и Великобритании. Его состояние оценивают в $12,8 млрд.
Блаватник Л.В. Американский и британский предприниматель, возглавивший в 2015 году список самых богатых людей Великобритании. Состояние миллиардера оценили в $17,4 млрд.
Фридман М.М. Еще один предприниматель, входящий в рейтинг самых богатых людей России. Основной владелец крупнейшего в России финансово-промышленного объединения «Альфа-Групп». Капитал оценен в $16,1 млрд.
Абрамович Р.А. Предприниматель, которые не только входит в список лучших инвесторов России, но и знаменит как экс-губернатор Чукотского автономного округа и председатель Думы Чукотского автономного округа. Владеет $12,9 млрд.
Прохоров М.Д. Более знаменит не как предприниматель и инвестор, а как политик, основатель оппозиционной партии «Гражданская платформа», бывший глава партии «Правое дело». Кроме того, участвовал в президентских выборах и даже занял 3 место. Владеет $9,8 млрд.
Румянцев А. Самый активный венчурный инвестор в 2018 году. О размере капитала информации на просторах сети нет, но он спонсирует стартапы до 3 млн рублей.
Каждый из десятки бизнес-ангелов России вкладывает значительные суммы в разнообразные перспективные суммы и проекты, а деньги им затем возвращаются в виде дивидендов и процентов от прибыли. Если предприниматель прогорел, он все равно обязан вернуть деньги, но на деле так выходит не всегда.
Список величайших инвесторов мира
Существует даже список самых великих мировых инвесторов, чье поведение давно стало образцом для подражания. Приведу в качестве примера только трех самых знаменитых:
Билл Гросс, под чьим управлением находится $1,75 трлн. Личный капитал составляет $2,3 млрд.
Питер Литч, управляющий $2,4 трлн. Знаменит фразой: «Инвестируйте в то, о чем вы знаете».
Уоррен Баффет, глава Berkshire Hathaway, управляет $702,1 млрд, один из наиболее известных инвесторов. Его личное состояние на март 2018 г. оценивается в $100,1 млрд.
Заключение
В заключение могу сказать, что каждый из вышеперечисленных инвесторов, будь он из России или какой-либо другой страны, сделал очень много хорошего для мировой экономики и бизнеса в целом. Несмотря на то, что они рискуют своими деньгами и не всегда проекты оказываются прибыльными и удачными, они дают шанс молодым предпринимателям найти себя в мире бизнеса, а миру – узнать что-то новое.
До новых встреч, дорогой читатель! Если хотите больше полезной информации, подписывайтесь и делитесь со своими друзьями в социальных сетях!
