Пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия

ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Предприятие может провести ряд мероприятий для повышения своей инвестиционной привлекательности (большего соответствия требованиям инвестора). Основными мероприятиями в этой связи могут быть:

· разработка долгосрочной стратегии развития;

· юридическая экспертиза и приведение правоустанавливающих документов в соответствии с законодательством;

· создание кредитной истории;

· проведение мероприятий по реформированию (реструктуризации).

Для определения того, какие мероприятия необходимы конкретному предприятию для повышения инвестиционной привлекательности, целесообразно проведение анализа существующей ситуации (диагностика состояния предприятия). Этот анализ позволяет:

· определить сильные стороны деятельности компании;

· определить риски и слабые стороны в текущем состоянии компании, в том числе с точки зрения инвестора;

· разработать рекомендации для развития конкурентоспособности, повышения эффективности деятельности и повышения инвестиционной привлекательности.

В процессе диагностики рассматриваются различные направления деятельности предприятия: сбыт, производство, финансы, управление. Выделяется сфера деятельности предприятия, которая связана с наибольшими рисками и имеет наибольшее число слабых сторон, формируются мероприятия для улучшения положения по выделенным направлениям.

Отдельно стоит отметить проведение юридической экспертизы предприятия – объекта инвестирования. Направлениями экспертизы при оценке инвестиционной привлекательности предприятия являются:

· права собственности на земельные участки и другое имущество;

· права акционеров и полномочия органов управления предприятием, описанные в учредительных документах;

· юридическая чистота и корректность учета прав на ценные бумаги компании.

По итогам экспертизы выявляются несоответствия в указанных направлениях современным нормам законодательства. Устранение этих несоответствий является крайне важным шагом, так как при анализе предприятия любой инвестор придает юридическому аудиту большое значение.

Проведение диагностики состояния предприятия является основой для разработки стратегии развития. Стратегия – это генеральный план развития, который, как правило, разрабатывается на 3-5 лет. Стратегия описывает основные цели как предприятия в целом, так и функциональных направлений деятельности и систем (производство, сбыт, маркетинг). Определяются основные целевые количественные и качественные показатели. Стратегия позволяет предприятию осуществлять планирование не более короткие периоды времени в рамках единой концепции. Для потенциального инвестора стратегия демонстрирует видение предприятием своих долгосрочных перспектив и адекватность менеджмента предприятия условиям работы предприятия (как внутренним, так и внешним).

Имея долгосрочную стратегию развития, предприятие переходит к разработке бизнес-плана. В бизнес-плане подробно и детально рассматриваются все аспекты деятельности, обосновывается объем необходимых инвестиций и схема финансирования, результаты инвестиций для предприятия. План денежных потоков, рассчитываемый в бизнес-плане, позволяет оценить способность предприятия вернуть инвестору из группы кредиторов заемные средства и выплатить проценты. Для инвесторов-собственников бизнес-план является основанием для проведения оценки стоимости предприятия и, соответственно, оценки стоимости капитала, вложенного в предприятие, и обоснованием потенциала его развития.

Для всех групп инвесторов большое значение имеет кредитная история предприятия, поскольку она позволяет судить об опыте предприятия по освоению внешних инвестиций и выполнению обязательств перед кредиторами и инвесторами-собственниками. В этой связи возможно проведение мероприятий по созданию такой истории. Например, предприятие может провести выпуск и погашение облигационного займа на относительно небольшую сумму с коротким сроком погашения. После погашения займа предприятие в глазах инвесторов перейдет на качественно иной уровень, как кредитор, способный своевременно выполнить свои обязательства. В дальнейшем предприятие сможет на более выгодных условиях привлекать как заемные средства в форме следующих выпусков облигационных займов, так и прямые инвестиции.

Одним из самых сложных мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности предприятия является проведение реформирования (реструктуризации). Полная программа реформирования включает совокупность мероприятий по комплексному приведению деятельности компании в соответствие с имеющимися условиями рынка и выработанной стратегией ее развития. Реструктуризация может проводиться по нескольким направлениям:

1. Реформирование акционерного капитала.

Данное направление включает в себя мероприятия по оптимизации структуры капитала дробление, консолидация акций, все описанные в Законе об акционерных обществах формах реорганизации акционерного общества. Результатом подобных действий является повышение управляемости компании или группы компаний.

2. Изменение организационной структуры и методов управления.

Данное направление реформирования нацелено на совершенствование процессов управления, обеспечивающих основные функции эффективно действующего предприятия, и организационных структур предприятия, которые должны соответствовать новым процессам управления.

3. Реформирование активов.

В рамках реструктуризации активов можно выделить реструктуризацию имущественного комплекса, реструктуризацию оборотных активов. Данное направление реструктуризации предполагает любое изменение структуры его активов в связи с продажей излишних, непрофильных и приобретением необходимых активов, оптимизацию состава финансовых вложений, запасов, дебиторской задолженности.

4. Реформирование производства.

Данное направление реструктуризации нацелено на совершенствование производственных систем предприятий. Целью в данном случае может быть повышение эффективности производства товаров, услуг; повышение их конкурентоспособности, расширение ассортимента или перепрофилирование.

Комплексная реструктуризация предприятия включает в себя комбинацию мероприятий, относящихся к нескольким из перечисленных выше направлений.

Предприятие может сформировать программу мероприятий для повышения инвестиционной привлекательности, исходя из своих индивидуальных особенностей и сложившейся конъюнктуры рынков капитала. Реализация такой программы позволяет ускорить привлечение финансовых ресурсов и снизить их стоимость. Следует отметить и то, что описанные выше мероприятия не требуют существенных материальных затрат, но результатом их реализации, помимо собственного роста интереса инвесторов к компании, является также повышение эффективности ее работы.

Заключение

Мною в данной работе была рассмотрена сущность категории «инвестиционная привлекательность». Существует несколько трактовок данного определения, но, обобщив их, можно сформулировать следующее определение инвестиционной привлекательности предприятия – это система экономических отношений между субъектами хозяйствования по поводу эффективного развития бизнеса и поддержания его конкурентоспособности. Опираясь на накопленный отечественный и зарубежный опыт, доказано, что инвестиционная привлекательность предприятий выступает основным механизмом привлечения инвестиций в экономику.

Инвестиционная привлекательность зависит от внешних (уровень развития региона и отрасли, расположение данного предприятия) и внутренних (деятельность внутри предприятия) факторов.

Одним из главных факторов инвестиционной привлекательности предприятия являются инвестиционные риски (риск упущенной выгоды, риск снижения доходности, риск прямых финансовых потерь).

Также факторы, оказывающие влияние на инвестиционную привлекательность, подразделяются на: производственно-технологические; ресурсные; институциональные; нормативно-правовые; инфраструктурные; деловая репутация и другие.

Инвестиционная привлекательность с точки зрения отдельного инвестора может определяться различным набором факторов, имеющих наибольше значение в выборе того или иного объекта инвестирования.

В текущих условиях хозяйствования сложились несколько подходов к оценке инвестиционной привлекательности предприятий. Первый базируется на показателях финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Второй подход использует понятие инвестиционного потенциала, инвестиционного риска и методы оценки инвестиционных проектов. Третий подход основывается на оценке стоимости предприятия. Каждый из методов имеет свои достоинства и недостатки, и чем больше подходов и методов будет использовано в процессе оценки, тем будет больше вероятность того, что итоговая величина будет объективным отражением инвестиционной привлекательности предприятия.

В работе приведен алгоритм осуществления мониторинга инвестиционной привлекательности предприятия.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия был проведен на примере ОАО «ЛУКОЙЛ» — одной из крупнейших нефтегазовых компаний. Основные показатели деятельности предприятия за рассматриваемый период (2006-2008 гг.) увеличивались. Так чистая прибыль за данный период возросла на 22,2 %. Величина активов и пассивов баланса (валюта баланса) также возросла на 48,1 % и составила в 2008 г. 71 461 млн. долл. США. Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Предприятие признается финансово устойчивым, коэффициент финансовой напряженности незначительный. Положительный рост показателей оборачиваемости средств говорит об их эффективном использовании на предприятии. Показатели рентабельности за последний год незначительно снизились, что вероятно было вызвано негативным действием настоящей экономической ситуации

ОАО №ЛУКОЙЛ» имеет достаточную инвестиционную привлекательность, что подтверждается рядом факторов.

Выявлены пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия. Среди них можно выделить такие, как: разработка долгосрочной стратегии развития, а также бизнес-плана; проведение юридической экспертизы; создание положительной кредитной истории; проведение мероприятий по реформированию или реструктуризации предприятия. Предприятие формирует программу мероприятий повышения инвестиционной привлекательности, исходя из индивидуальных особенностей и сложившейся конъюнктуры рынков капитала.

Список литературы

2. Богатин Ю.В., Швандар В.А. Инвестиционный анализ: учебное пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 286 с.

4. Валинурова Л.С. Управление инвестиционной деятельностью. – М.: КНОРУС, 2005. – 384 с.

5. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2002. – 384 с.

6. Гуськова Т.Н. Оценка инвестиционной привлекательности объектов статистическими методами. М.: ГАСБУ, 1999. – 278 с.

7. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие / Под ред. К.В. Балдина. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2006. – 288 с.

8. Катасонов В.Ю. Инвестиционный потенциал экономики: механизмы формирования и использования. – М.: «Анкил», 2005. – 328 с.

9. Киселева Н.В. Инвестиционная деятельность: учебное пособие. – М.: КНОРУС, 2005. – 432 с.

10. Комплексная оценка инвестиционной привлекательности предприятий / Трясицина Н.Ю. // Экономический анализ. – 2006. — №18 – 5 с.

11. Крылов Э.Н., Власова В.М., Егорова М.Г. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности предприятия. М.: Финансы и статистика, 2003. 192 с.

12. Марголин А.М. Инвестиции6 Учебник. – М.: Издательство РАГС, 2006. – 464 с.

13. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. – Минск: ООО «Новое знание», 1999. – 688 с.

14. Сергеев Н.В., Веретенникова И.Н., Яновский В.В. Организация и финансирование инвестиций. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 400 с.

15. Информационные сайты:

Приложение

Опора деревянной одностоечной и способы укрепление угловых опор: Опоры ВЛ — конструкции, предназначен­ные для поддерживания проводов на необходимой высоте над землей, водой.

Общие условия выбора системы дренажа: Система дренажа выбирается в зависимости от характера защищаемого.

Пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия

В условиях нестабильной экономической ситуации в стране необходимо выделяться, и учитывать все стороны деятельности, которые способны заинтересовать потенциального инвестора. Поэтому необходимо уделять внимание всем аспектам жизнедеятельности хозяйствующего субъекта.

В первую очередь инвестора будет интересовать продаваемая продукция, в том числе отрасль, в которой работает предприятие, где оно расположено, и насколько предприимчивы руководство компании и его персонал. ООО «АТС Телекомсервис» занимается привлекательной деятельностью в еще не насыщенной отрасли, что позволяет говорить о перспективах развития на данном рынке. Персонал в данной компании квалифицирован, и заинтересован в развитии предприятия, расположено оно в городе Санкт-Петербург, который по рейтингу инвестиционного климата в 2015 году находится в зоне 1A – максимальный потенциал – минимальный риск. Это идеальное соотношения для инвестирования капитала.

Без исключения всех инвесторов будет интересовать финансовая сторона деятельности предприятия. Учитывая, то что предприятие функционирует на рынке всего три года, а один из них пришелся на сложную экономическую ситуацию в стране, компания развивается стабильно с положительной динамикой, то есть все показатели его деятельности растут, тем не менее, стоит уделить большее внимание в ближайшем будущем таким показателям как:

— Во-первых, соотношение запасы – дебиторская задолженность – денежные средства и денежные эквиваленты крайне неудовлетворительна, так как у предприятия нет свободных денежных средств для того, чтобы начать инвестиционную деятельность, которая в настоящее время является одной из самых важных инструментов для развитая. Также, увеличив денежные средства или же краткосрочные финансовые вложения, повысятся коэффициенты ликвидности, и будут пребывать в нормативном значении, что также повлияет на инвестиционную привлекательность предприятия положительно;

Итак, при сокращении дебиторской задолженности примерно на одну треть, высвобождается 260 тыс. руб., которые предприятие может вложить в краткосрочные финансовые активы, коэффициент абсолютной ликвидности при этом становится равным 0.4, что практически совпадает с нормативным. Если также поступить с запасами, и сократить их на одну треть высвобождается еще 170 тыс. руб., при этом предприятие должно также воспользоваться ими в инвестиционных целях. При этом коэффициент абсолютной ликвидности достигнет значения 0,5, что является нормативным значением.

— Во-вторых, необходимо повысить рентабельность компании. Сделать это можно за счет снижения себестоимости продукции. Например, необходимо проанализировать продажи за 2015 год, и выяснить, что именно пользуется большим спросом, заказывать это большими партиями для снижения затрат на перевозку. Это снизит себестоимость продукции.

При снижении себестоимости на 3% появляется дополнительный денежный ресурс в размере 50.7 тыс. руб., которые будут способствовать увеличению прибыли на 28%.

— В-третьих, необходимо усовершенствовать оборачиваемость. Это можно сделать одним из следующих путей. Для ускорения оборачиваемости оборотных средств на предприятии целесообразно:

· планирование закупок необходимых товаров;

· использование современных складов;

· совершенствование прогнозирования спроса;

· быстрая доставка товаров покупателям (как оптовым, так и розничным).

Второй путь ускорения оборачиваемости оборотного капитала состоит в уменьшении счетов дебиторов. Т.е. как уже говорилось необходимо снизить, дебиторскую задолженность за счет, например, пересмотра условий контрактов, более тщательный отбор потенциальных покупателей. В связи с этим увеличится оборачиваемость на предприятии, а это будет рассматриваться в любом случае как положительная динамика.

При выполнении всех обозначенных мероприятий, получаем следующую структуру баланса, представленную в таблице 3.1.

Таблица 3.1 – Прогнозная структура баланса ООО «АТС Телекомсервис»

Источник: Составлено автором

Исходя из данных, представленных в таблице 3.1, можно сделать вывод о том, что процентное соотношение дебиторская задолженность – запасы – денежные средства и денежные эквиваленты 24 – 38 – 8 становится оптимальным для данного предприятия. Также появляются краткосрочные финансовые вложения, которые позволят предприятию получать дополнительную прибыль при хорошем их вложении.

Теперь необходимо непосредственно рассчитать инвестиционную привлекательность при соблюдении указанных рекомендаций.

Таблица 3.2 – Расчет интегральной оценки инвестиционной привлекательности предприятия в прогнозном периоде

Источник: Составлено автором

За счет выполнения предложенных предприятию рекомендаций, можно добиться значительного повышения инвестиционной привлекательности компании, интегральная оценка инвестиционной привлекательности возросла по сравнению с 2015 годом на 56,7%. В глазах инвесторов предприятие будет выглядеть гораздо более успешным и способным на завоевание значительных позиций на рынке, а также расширению своих возможностей на рынке.

Но инвестиционная привлекательность зависит не только от финансовых показателей деятельности предприятия. Также для повышения своей инвестиционной привлекательности предприятие может воплотить в жизнь ряд мероприятий, что позволит компании больше соответствовать требованиям инвесторов.

Основные мероприятия, которые будут предложены для внедрения на предприятии ООО «АТС Телекомсервис» следующие:

1. Итак, первым мероприятием для повышения инвестиционной привлекательности будет разработка долгосрочной стратегии развития. Последствия этого мероприятия: во-первых, для потенциального инвестора стратегия демонстрирует видение предприятием своих долгосрочных перспектив, а также стратегия будет показывать, насколько масштабны, и дальновидны планы данного предприятия. Очевидно, что для инвестора, заинтересованного в долгосрочном развитии предприятия, большое значение будет иметь наличие четкой стратегии на долгосрочную перспективу. Во-вторых, инвестор сможет ознакомиться с тем, чем планирует заниматься предприятие в долгосрочной перспективе, то есть помимо основной деятельности, есть ли еще какие-либо перспективы и возможности развития. Наличие долгосрочной стратегии развития предполагает разработку бизнес-плана.

2. Вторим мероприятием, которое неизменно повысит инвестиционную привлекательность компании, станет бизнес-планирование. В бизнес-плане подробно и детально рассматриваются все аспекты деятельности, обосновываются объем необходимых инвестиций и схема финансирования, результаты инвестиций для предприятия. План денежных потоков, рассчитываемый в бизнес-плане, позволяет оценить способность предприятия вернуть инвестору из группы кредиторов заемные средства и выплатить проценты. Для инвесторов-собственников бизнес-план является основанием для проведения опенки стоимости предприятия и, соответственно, оценки стоимости капитала, вложенного в предприятие, и обоснованием потенциала его развития. Но для того, чтобы это стало возможным, необходимо будет нанять экономиста для проработки стратегии и бизнес-плана, потому что эти важные документы сумеет правильно разработать, и преподнести для инвестора только человек, разбирающийся в данном вопросе.

3. Третье, что может сделать предприятие, это создать свою кредитную историю. Кредитная история позволит инвестору судить об опыте предприятия по освоению внешних инвестиций и выполнению обязательств перед кредиторами. Поэтому, создание кредитной истории поможет показать инвестору насколько предприятие ответственно подходит к своим задолженностям. Так предприятие может провести выпуск и погашение облигационного займа на относительно небольшую сумму с коротким сроком погашения. После погашения займа предприятие в глазах инвесторов перейдет на качественно иной уровень, как кредитор, способный своевременно выполнить свои обязательства. В дальнейшем предприятие сможет на более выгодных условиях привлекать как заемные средства в форме следующих выпусков облигационных займов, так и прямые инвестиции.

4. Четвертым мероприятием, которое будет нами предложено, станет самое сложное мероприятие по повышению инвестиционной привлекательности – реформирование (реструктуризация). Полная программа реформирования включает совокупность мероприятий по комплексному приведению деятельности компании в соответствие с изменяющимися условиями рынка и выработанной стратегией ее развития. Реструктуризация или реформирование должно пройти на всех этапах жизнедеятельности хозяйствующего субъекта. То есть необходимо будет пересмотреть организационную структуру предприятия, а также методы управления. Безусловно, это поможет более рационально использовать человеческие ресурсы для эффективной работы предприятия. Это поможет выйти предприятию на качественно новый уровень, который поможет занять свою нишу в данной отрасли.

Для того чтобы предприятие было интересно для инвесторов, необходимо постоянно проводить мониторинг и корректировку инвестиционной привлекательности. Это поможет предприятию привлечь инвестиционные вложения в требуемом объеме. Разработка и реализация предложенных мероприятий позволит инвесторам считать данное предприятие привлекательным объектом для вложения средств, который способен не только приносить требуемый уровень дохода, но и грамотно и четко излагать свои планы на развитие. Также следует отметить, что предложенные мероприятия не являются очень затратными, но кроме увеличения инвестиционной привлекательности предприятия, способны значительно улучшить эффективность работы данной компании.

Некоторые пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 03.06.2016 2016-06-03

Статья просмотрена: 6314 раз

Библиографическое описание:

Храмова, О. О. Некоторые пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия / О. О. Храмова, В. С. Павлов. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2016. — № 11 (115). — С. 1056-1059. — URL: https://moluch.ru/archive/115/31025/ (дата обращения: 07.04.2020).

Некоторые пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия

Храмова Ольга Олеговна, магистрант;

Павлов Виктор Сергеевич, студент

Тольяттинский государственный университет

Исследование экономической литературы позволяет заключить, что в настоящее время специалистами не выработан единый подход к трактовке сущности понятия «инвестиционная привлекательность».

На наш взгляд, под инвестиционной привлекательностью следует понимать многомерную, многофакторную экономическую величину, характеризующуюся совокупностью несводимых друг к другу показателей-индикаторов, оцениваемую только косвенным путем через субъективное обобщение конкретным аналитиком интегральных показателей [2].

Если обобщить существующие подходы, то их можно объединить в следующие группы:

‒ инвестиционная привлекательность как эффективность предприятия;

‒ как потенциальная возможность для инвестора;

‒ как показатель выбора путем сравнения; как совокупность внешних и/или внутренних факторов [7].

Инвестиционную привлекательность можно рассматривать и как абсолютно самостоятельную категорию, характеризующуюся не только стабильностью финансового состояния [3]. При этом важно оценивать уровень конкурентоспособности продукции и степень ориентированности предприятия на максимальное удовлетворение ожиданий потребителей, а также инновационный потенциал компании [1].

Традиционно факторы инвестиционной привлекательности принято разделять на две категории:

 Внутренние — факторы прямого влияния (технические, трудовые, организационные, ресурсно-сырьевые, коммерческие, финансово-аналитические, инновационные, производственные, потребительские).

 Внешние — факторы косвенного влияния (природно-географические, экологические, правовые, политические, законодательные, социальные) [6].

Оценить уровень инвестиционной привлекательности — это означает разработать и применить такой комплекс показателей, который должен включать как количественные, так и качественные характеристики бизнеса.

Обобщая пути повышения инвестиционной привлекательности предприятий, отметим, что в первую очередь необходимо учитывать группы факторов, на которые управленческий персонал предприятия может непосредственно влиять (табл. 1).

Внутренние факторы, определяющие инвестиционную привлекательность предприятия

Наименование фактора

Характеристика фактора

Повышение эффективности использования основных и оборотных средств

Улучшение финансового состояния предприятия (ликвидности, финансовой стойкости и платежеспособности)

Усовершенствование управления прибылью

Управление кредиторской задолженностью

Повышение качества маркетинговых мероприятий

Внедрение мониторинга цен на сырье и комплектующие

Повышение эффективности производства за счет использования экологически безопасных технологий

Повышение эффективности использования трудовых ресурсов предприятия

Повышение качества роботы управленческого персонала

Разработка и внедрение прогрессивных информационных систем

Обеспечение доступности внутренней информации

Настройка каналов обмена внешней информацией

Разработка PR-стратегии Создание надежного PR-ресурса

Для регулирования инвестиционной привлекательности возможно использование модели прогнозирования объема инвестиций в производственную деятельность предприятия. Данная модель позволяет прогнозировать уровень инвестиционной привлекательности в зависимости от различных значений показателей, определяющих инвестиционную привлекательность предприятия [1].

Чтобы повысить свою инвестиционную привлекательность и заинтересовать инвестора, предприятиям можно предложить провести ряд мероприятий:

‒ разработать долгосрочную стратегию развития, бизнес-планирование;

‒ создать положительную кредитную историю;

‒ провести мероприятия по реформированию (реструктуризации);

‒ использовать факторинг и лизинг в своей деятельности;

‒ принять годовой бюджет [8].

Проблема привлечения инвестиционных ресурсов является для многих российских предприятий центральной. Для принятия решения об инвестировании средств необходимо провести подробный анализ инвестиционной привлекательности предприятия [4].

Одним из набирающих популярность направлением повышения инвестиционной привлекательности предприятия, является факторинг.

Схема факторингового финансирования представлена на рисунке 1.

Рис. 1. Схема факторингового финансирования

1. Поставка товара на условиях отсрочки платежа.
2. Переуступка финансовому учреждению права требования на поставку товара.
3. Выплата авансового платежа (до 90 % от права требования).
4. Перечисление покупателем (дебитором) платежа.
5. Выплата финансовым учреждением поставщику остатка средств.

Применяя факторинг, предприятие может получить дополнительные возможности:

‒ снизить вероятность кассовых разрывов в работе;

‒ снизить зависимость от платежной дисциплины покупателей;

‒ поднять объем продаж;

‒ эффективно распорядиться заемными средствами;

‒ добиться более выгодных условий от своих поставщиков [11].

Факторинговая операция позволит предприятию рефинансировать преимущественную часть дебиторской задолженности, сократив тем самым период финансового и операционного цикла.

Создавая положительную кредитную историю посредством выпуска и погашения облигационного займа, в дальнейшем предприятие сможет на более выгодных условиях привлекать как заемные средства в форме следующих выпусков облигационных займов, так и прямые инвестиции. Реформирование позволит предприятию совершенствовать процессы управления, производственные системы, изменить структуру активов [5].

На данный момент наиболее эффективным и первостепенным для многих организаций является формирование грамотного процесса бюджетирования, который позволит выбрать оптимальный вариант финансового плана, выработать четкое понимание и возможность анализа вариантов достижения поставленных целей с помощью финансового плана, свести финансово-необоснованные решения к минимуму.

Финансовое планирование — это процесс определения будущих действий по формированию и использованию финансовых ресурсов [10]. Цель финансового планирования — обеспечение воспроизводственного процесса соответствующими как по объему, так и по структуре финансовыми ресурсами.

Управление запасами предполагает решение следующих основных задач:

‒ определение необходимого объема финансовых средств, авансируемых в формирование запасов товарно-материальных ценностей;

‒ определение оптимального размера текущих запасов товарно-материальных ценностей;

‒ обеспечение своевременного вовлечения в хозяйственный оборот излишних запасов товарно-материальных ценностей;

‒ обоснование способа бухгалтерского учета запасов;

‒ построение эффективных систем контроля за движением запасов на предприятии.

Главной целью управления запасами является обеспечение бесперебойного осуществления процесса производства и реализации при минимизации текущих затрат по их обслуживанию на предприятии.

Занимаемая компанией доля рынка и позитивная динамика ее изменения, безусловно, один из самых важных факторов, определяющих инвестиционную привлекательность. Но здесь предприятия часто допускают существенную ошибку, предлагая инвесторам маркетинговые исследования, выполненные ими самими. Такие исследования, конечно же, не вызывают избытка доверия со стороны инвесторов. Весьма вероятно, что независимое маркетинговое исследование все равно будет проводиться по заказу инвестора, однако это требует времени. И потому, если с самого начала включить в инвестиционный меморандум обоснованные оценки независимых экспертов, привлекательность такого проекта значительно возрастет, особенно по сравнению с другими проектами, где этого не сделано.

Основными источниками резервов увеличения суммы прибыли является:

‒ увеличение объема реализации продукции;

‒ снижение себестоимости продукции;

‒ повышение качества товарной продукции;

‒ увеличение клиентской базы;

‒ реализация продукции на более выгодных рынках сбыта;

‒ рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов;

‒ сокращения непроизводительных расходов и потерь [9].

В условиях рыночных отношений предприятие должно стремиться не только к получению максимальной прибыли, но и к рациональному, оптимальному использованию уже полученной прибыли. Это позволит не только удерживать свои позиции на рынке, но и обеспечить динамичное развитие его производства в условиях конкуренции.

На начальном этапе могут быть проведены все перечисленные выше мероприятия, направленные на повышение инвестиционной привлекательности компании, но наиболее эффективным и первостепенным для большинства предприятий является формирование грамотного процесса бюджетирования, который является первым шагом к воплощению в жизнь остальных предложенных мероприятий.

Во-первых, бюджетирование вырабатывает четкое понимание и возможность анализа вариантов достижения поставленных целей с помощью финансового плана.

Во-вторых, выбор оптимального варианта финансового плана по заданным критериям: прибыль, поступления денежных средств, структура баланса и так далее.

В-третьих, финансово-необоснованные решения сводятся к минимуму, ведь бюджет принимается с учетом прогноза внешних и внутренних изменений. К другим, не менее важным преимуществам следует отнести возможность своевременной диагностики вероятной проблемы и выхода из сложной ситуации.

Так, когда на предприятиях развит процесс бюджетирования, то это позволяет заранее предсказать периоды ухудшения финансового положения, и заблаговременно подготовить пути решения — либо произвести сдвиг платежей во времени, либо получить кредиты, либо увеличить объем продаж.

Грамотно налаженная система бюджетирования даст возможность не только руководителю, но и инвестору оценить насколько успешно развирается компания и какими средствами будет располагать в будущем.

Таким образом, подготовка предприятия к привлечению инвестиций — достаточно четко определенный, хоть и сложный процесс. Предприятие может сформировать программу мероприятий для повышения инвестиционной привлекательности, исходя из своих индивидуальных особенностей и сложившейся конъюнктуры рынков капитала. Реализация этих программ позволяет ускорить привлечение финансовых ресурсов и снизить их стоимость.

Одной из главной и первостепенной задачей для предприятий является процесс составления и принятия бюджета и последующий контроль за его исполнением. С помощью бюджетирования у предприятия будет разработана стратегия эффективного развития в условиях конкуренции и нестабильности, будет предоставляться возможность анализировать и контролировать работу предприятия, тем самым повысить инвестиционную привлекательность предприятия.

Созданный бюджет позволит руководителю управлять материальными ресурсами предприятия с максимальной степенью эффективности, а инвестору в свою очередь, более реалистично взглянуть на предприятие в будущем.

Пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия

Библиографическая ссылка на статью:
Чурина О.В. Основные направления повышения инвестиционной привлекательности предприятия // Современные научные исследования и инновации. 2014. № 8. Ч. 2 [Электронный ресурс]. URL: http://web.snauka.ru/issues/2014/08/36935 (дата обращения: 02.02.2020).

В России в рыночной экономике основной целью предпринимательства является получение наибольшей прибыли. Эта цель достигается при укреплении инвестиционного потенциала хозяйствующих субъектов. Для укрепления инвестиционного потенциала предприятий необходимо повысить их инвестиционную привлекательность для инвесторов с учетом условий и факторов внешней и внутренней среды.

Главным критерием инвестиционной привлекательности организации является высокая рентабельность (прибыльность). Чтобы рассчитаться с кредитором, предприятие должно зарабатывать средства, равные как минимум взятому займу и проценту по его обслуживанию в установленные сроки. Наряду с высокой рентабельностью, критериями инвестиционной привлекательности организации являются: доля рынка, состояние и технологический уровень производственного потенциала, уровень специализации, квалификации персонала, конкурентоспособности, размер материальных и нематериальных активов, устойчивость финансового положения организации (платежеспособность, источники финансирования, степень зависимости от кредитных ресурсов).

Одним из приоритетных направлений продвижения реального сектора экономики представляет собой модернизация производства. Это определено следующими ключевыми причинами:

— физический и моральный износ производственных фондов организаций составляет свыше 50%, таким образом превышая допустимые нормы;

— на сегодняшний день происходит довольно интенсивное обновление требований рынка к производимой продукции, и для повышения конкурентоспособности организаций важно постоянно финансировать разработки и внедрять инновационные технологии и иные виды продукции.

Для привлечения предприятием внешних инвесторов, для того чтобы финансировать собственные проекты, необходимо проводить соответствующий комплекс мероприятий для повышения инвестиционной привлекательности организации. Для повышения привлекательности предприятиям важно обновлять технологии, которые применяются в организации, постоянно совершенствоваться, модернизировать оборудование, вводить новые виды продукции. Одной из основных задач привлечения инвестиций представляет собой повышение эффективности деятельности предприятия, иными словами результатом реализации любого проекта должно быть повышение стоимости предприятия, а также и других показателей его деятельности.

Если организация нуждается в привлечении инвестиций, руководству необходимо сформировать комплекс мероприятий по повышению её привлекательности.

Для определения вероятных мер по повышению инвестиционной привлекательности следует провести соответствующую экспертизу и диагностику на предприятии. Диагностика дает вероятность определить наличие потенциала и ресурсов у организации для проведения различных мероприятий, установить инвестиционные риски при финансировании предприятия, раскрыть сильные и слабые стороны организации, а также выбрать мероприятия для повышения инвестиционной привлекательности. Диагностика проводится по следующим направлениям: финансовая, производственная, инвестиционная, организационно-управленческая, коммерческая деятельность предприятия. По всем направлениям определяются участки, требующие дополнительного вмешательства, показываются риски, а также слабые стороны, создается комплекс мероприятий по всем направлениям, дающие возможность повысить эффективность деятельности предприятия и инвестиционную привлекательность[1, в. № 18, с. 6].

По результатам экспертизы раскрываются расхождения в указанных направлениях по современным нормам законодательства. Ликвидация таких несоответствий является весьма важным шагом, так как при анализе организации любой инвестор придает большое значение юридическому аудиту. Таким образом для кредитора основным этапом процесса представляется подтверждение прав собственности на предоставляемое имущество в качестве залога. Для прямых инвесторов, которые приобретают пакеты акций предприятия, основным аспектом являются права акционеров и другие аспекты корпоративного управления, влияющие непосредственно на их способность контролировать пути расходования вложенных средств.

Инвестор выдвигает разного рода требования к предприятию при принятии решения об инвестировании. Вместе с тем организации значительно часто не соответствуют приведенным требованиям инвестора.

Появляется необходимость в проведении планирования инвестиционной привлекательности – комплекс мероприятий для повышения своей инвестиционной привлекательности (большего соответствия требованиям инвесторов). Основополагающими мероприятиями являются:

— формирование кредитной истории;

— осуществление мероприятий по реструктуризации (реформированию) [2, в. №1, с. 65].

По итогам проведения анализа состояния предприятия определяется последующая стратегия развития, а также составляется комплекс мероприятий, ориентированный на повышение инвестиционной привлекательности.

Стратегия — это генеральный план развития, который, чаще всего, разрабатывается на 3-5 лет. Стратегия объясняет основополагающие цели как предприятия в целом, так и функциональных направлений деятельности и систем. Определяются основные целевые качественные и количественные показатели. Стратегия дает возможность предприятию проводить планирование на более кратковременные периоды согласно единой концепции, оценить как текущую ситуацию на предприятии, так и показать его инвестиционную привлекательность. Для вероятного инвестора стратегия проявляет видение предприятием своих долговременных перспектив и адекватность менеджмента предприятия условиям работы предприятия (как внутренним, так и внешним). Наибольшее значение о наличии четкой стратегии необходимо инвесторам, которые заинтересованы в долгосрочном развитии предприятия и участвующих в бизнесе.

Обладая долговременной стратегией развития, предприятие приступает к бизнес-планированию. В бизнес-плане детально и подробно рассматриваются все критерии деятельности, подтверждается необходимый объем инвестиций и схема финансирования, а также для предприятия- результаты инвестиций. План денежных потоков, который рассчитывается в бизнес-плане, дает возможность оценить способность предприятия вернуть инвестору из группы кредиторов заемные средства, а также выплатить проценты. Бизнес-план для инвесторов-собственников представляет собой основание для проведения оценки стоимости капитала, вложенного в предприятие, и стоимости организации, а также является обоснованием потенциала его развития.

Для всех категорий инвесторов важное значение имеет кредитная история организации, поскольку она дает возможность судить об опыте предприятия по освоению внешних инвестиций и выполнению обязательств перед инвесторами-собственниками и кредиторами.

Считается, что одним из наиболее трудных мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности предприятия является проведение реструктуризации (реформирования). Выделяются некоторые направления, по которым может быть проведена реструктуризация:

— реформирование акционерного капитала. Такое направление содержит мероприятия по оптимизации структуры капитала, а именно: консолидация акций, дробление, все формы реорганизации акционерного общества, описанные в Законе об акционерных обществах. Результатом такого рода действий представляет собой повышение управляемости компании или группы компаний.

— изменение организационной структуры и методов управления. Такое направление реформирования нацелено на совершенствование управленческих процессов, обеспечивающие важные функции эффективно действующего предприятия и организационных структур предприятия, а также должны соответствовать новым процессам управления.

— реформирование активов. В пределах реструктуризации активов возможно выделить реструктуризацию долгосрочных финансовых вложений, реструктуризацию имущественного комплекса и реструктуризацию оборотных активов.

— реформирование производства. Это направление реструктуризации сосредоточено на совершенствование производственных систем предприятий[3, в. № 47, с. 10].

Еще одним споcобом по повышению инвеcтиционнoй привлекaтельнoсти организации является упрaвление cобственным кaпитaлом.

Управление собственным капиталом – это не только анализ показателей, которые характеризуют его величину, динамику и т.д., но также это и анализ, и оптимизация всех внутренних составляющих компании. Оптимизация качественных факторов, которые влияют на величину собственного капитала, предоставит возможность на долго закрепить полученные результаты и улучшить инвестиционную привлекательность компании.

Регулярный мониторинг и корректировка инвестиционной привлекательности организации позволяет привлечь инвестиционные вложения в требуемом объеме, повысить рентабельность деятельности, эффективность системы управления, а также ввести процессы бизнес-планирования и бюджетирования, контроля достижения намеченного результата. Разработка и реализация таких мероприятий дает право инвесторам учитывать предприятие как привлекательный объект инвестирования, который способен приносить требуемый уровень дохода и эффективно осваивать инвестиционные средства. Осуществление стратегии и комплекса мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности дает возможность ускорения процесса привлечения дополнительных ресурсов, увеличения их объемов и снижения их стоимости.

Из этого следует, что подготовка предприятия к продаже или к привлечению инвестиций — является четко определенным и сложным процессом. Предприятие может сформировать совокупность мероприятий для повышения инвестиционной привлекательности, исходя из своих характерных особенностей и сложившейся конъюнктуры рынков капитала. Необходимо отметить, что данные мероприятия не вызывают значительных материальных затрат, а результатом их осуществления, кроме собственно увеличения интереса инвесторов к компании, также является повышение эффективности ее работы [4, с. 372].