Business-insider.ru

Про деньги в эпоху кризиса
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Порядок разработки инвестиционных проектов

Приложение N 1. Порядок осуществления инвестиционного проектирования и обоснования инвестиций

Приложение N 1
к Постановлению
Правительства
Республики Бурятия
от 17 июля 1998 г. N 250

Порядок
осуществления инвестиционного проектирования
и обоснования инвестиций

1. Общие положения и понятия инвестиционного проекта

1.1. Настоящий Порядок содержит основные принципы подхода к разработке инвестиционного проекта, состав и содержание обоснований инвестиций.

1.2. Порядок применяется при разработке инвестиционного проекта с начала его замысла до разработки бизнес-плана с целью получения финансовых ресурсов.

1.3. Инвестиционные проекты классифицируются: монопроект, мультипроект, мегапроект.

Монопроект — это отдельный проект различного типа, вида и масштаба;

Мультипроект — это комплексный проект, состоящий из ряда монопроектов и требующий применения многопроектного управления;

Мегапроект — целевые программы развития регионов, отраслей и других образований, включающие в свой состав ряд моно- и мультипроектов.

Длительность проекта: краткосрочные (до 3 лет), среднесрочные (от 3 до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет).

К инвестиционным проектам относятся проекты, в которых главной целью является создание или реновация основных фондов, и в исключительных случаях, пополнение оборотных средств предприятий, требующие вложения финансовых ресурсов.

1.4. Основные функции по осуществлению проекта и его участников. Заявитель проекта — продумывает, инициирует проект. Заказчик проекта — ответственный за проект, пользователь результатами (собственник), будущий владелец проектом. Инвесторы — осуществляют финансирование проекта. Исполнитель проекта — проектные, строительные и иные функциональные организации (подрядчики, субподрядчики и др.), выполняющие проект. Менеджер — организация, готовая нести функции управления проектом. Управление проектом — координация материальных, финансовых, трудовых ресурсов на протяжении жизненного цикла проекта.

2. Начальный этап инвестиционного проектирования
(концепция)

2.1. Определение цели инвестирования, назначения и мощности объекта, номенклатура продукции, места размещения объекта и условий заказчика. С использованием максимально возможной информационной базы данных заказчиком (инвестором) проводится оценка возможностей инвестирования.

2.2. Проведение проектного анализа, маркетинговых исследований, научно-технических разработок, оценка и выбор альтернативных решений.

2.3. Предварительное планирование проекта, составление предварительного бизнес-плана.

2.4. На основе принятых, на данном этапе решений заявитель проекта (заказчик) представляет в установленном порядке ходатайство о намерениях и предварительный бизнес-план в органы местного самоуправления района (города) для согласования.

2.5. После получения положительного решения органов местного самоуправления заявитель (заказчик) принимает решение о разработке обоснований инвестиций в строительство, реконструкцию, техническое перевооружение.

3. Основной этап разработки инвестиционного проекта —
обоснование инвестиций

3.1. При разработке обоснований инвестиций необходимо руководствоваться законодательными и нормативными актами Российской Федерации и Республики Бурятия, регулирующими инвестиционную деятельность.

3.2. Обоснования инвестиций разрабатываются заказчиком с привлечением, при необходимости, на договорной основе проектных, проектно-строительных организаций и других юридических и физических лиц, получивших в установленном порядке право на соответствующий вид деятельности.

3.3. Обоснование инвестиций на новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение предприятий, зданий, сооружений разрабатывается в соответствии с порядком разработки, согласования, утверждения и состава обоснований инвестиций (СП11-101-95) Минстроя России, 1995 г.

3.4. На основании прошедших госэкспертизу и утвержденных (одобренных) обоснований инвестиций в строительство, расширение, реконструкцию или техническое перевооружение предприятий разрабатывается проектная документация в соответствии с «Инструкцией о порядке разработки, согласования, утверждения и составе проектной документации на строительство предприятий зданий и сооружений» (СНиП 11-01-95). Разработка обоснований инвестиций должна предшествовать разработке технико-экономического обоснования (ТЭО), являющегося утверждаемой частью проектной документации.

3.5. ТЭО, проект, утверждаемая часть рабочего проекта на строительство, расширение, реконструкцию, техперевооружение независимо от источников финансирования и форм собственности подлежат государственной экспертизе в соответствии с порядком, установленным в Российской Федерации.

3.6. Обоснование инвестиций, проектная документация используются для разработки бизнес-плана, обеспечивающего подтверждение кредитору или организации гарантии по кредитам, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия или иного объекта инвестирования в части возможности инвестора выполнения обязательств по долгам, в том числе для обоснования кредита на выполнение проектных работ.

3.7. Проектно-сметная документация и утвержденный бизнес-план в соответствии с их отраслевой принадлежностью согласовываются претендентом с министерствами и ведомствами.

3.8. Обоснование инвестиций согласовывается в следующих ведомствах:

Госкомитет Республики Бурятия по экологии и природопользованию;

Государственная вневедомственная (независимая) экспертиза по проектно-сметной документации;

Санитарно-эпидемиологическая и противопожарная службы.

>
N 2. Положение о проведении конкурсного отбора инвестиционных проектов
Содержание
Постановление Правительства Республики Бурятия от 17 июля 1998 г. N 250 «О механизме привлечения инвестиций в экономику.

Откройте актуальную версию документа прямо сейчас или получите полный доступ к системе ГАРАНТ на 3 дня бесплатно!

Если вы являетесь пользователем интернет-версии системы ГАРАНТ, вы можете открыть этот документ прямо сейчас или запросить по Горячей линии в системе.

Этапы разработки инвестиционного проекта

Инвестиционным проектом называется план или программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных вложений и их последующим возмещением и получением прибыли.

Задача разработки инвестиционного проекта — подготовка информации, необходимой для обоснованного принятия решения относительно осуществления инвестиций.

В целях моделирования инвестиционный проект рассматривается во временной развертке, причем анализируемый период (горизонт исследования) разбивается на несколько равных промежутков — интервалов планирования.

Администрирование инвестиционной деятельности включает четыре стадии: исследование, планирование и разработка проекта; реализация проекта; текущий контроль и регулирование в ходе реализации проекта; оценка и анализ достигнутых результатов по завершении проекта.

Основными процедурами на стадии планирования являются: формированиецелей и подцелей инвестиционной деятельности, исследование рынка и идентификация возможных проектов, экономическая оценка, перебор вариантов в условиях различных ограничений (временных, ресурсных, имеющих экономическую и социальную природу), формирование инвестиционного портфеля.

Стадия реализации проекта обычно подразделяется на три фазы: инвестирование, исполнение проекта (производство, сбыт, затраты, текущее финансирование), ликвидация его последствий. На каждой из этих фаз осуществляются процедуры контроля и регулирования.

Читать еще:  Инвестиционный фонд санкт петербург

В международной практике принято различать три основных этапа разработки инвестиционного проекта:

этап эксплуатации вновь созданных объектов.

На каждом этапе решаются свои задачи. По мере продвижения по этапам представление о проекте уточняется и обогащается новой информацией. Таким образом, каждый этап представляет собой своего рода промежуточный финиш: результаты, полученные на нем, должны служить подтверждением целесообразности осуществления проекта и, тем самым, являются «пропуском» на следующую стадию разработки.

На первом этапе происходит оценка возможности осуществления проекта с точки зрения маркетинговых, производственных, юридических и других аспектов. Исходной информацией для этого служат сведения о макроэкономическом окружении проекта, предполагаемом рынке сбыта продукции, технологиях, налоговых условиях и т.п. Результатом первой стадии является структурированное описание идеи проекта и временной график его осуществления.

Предынвестиционный этап, в свою очередь, состоит из следующих стадий:

— Поиск инвестиционных концепций;

В международной практике принята следующая классификация исходных посылок, на основе которых может вестись поиск инвестиционных концепций предприятиями и организациями самого разного профиля:

наличие полезных ископаемых или иных природных ресурсов, пригодных для переработки и производственного использования. Круг таких ресурсов может быть очень широк: от нефти и газа до леса-топляка и растений, пригодных для фармацевтических целей;

возможности и традиции существующего сельскохозяйственного производства, определяющие потенциал его развития и круг проектов, которые могут быть реализованы на предприятиях агропромышленного комплекса;

оценки возможных в будущем сдвигов в величине и структуре спроса под влиянием демографических или социально-экономических факторов либо в результате появления на рынке новых типов товаров;

структура и объемы импорта, которые могут стать толчком для разработки проектов, направленных на создание импортозамещающих производств (особенно, если это поощряется правительством в рамках внешнеторговой политики);

опыт и тенденции развития структуры производства в других отраслях, особенно со сходными уровнями социально-экономического развития и аналогичными ресурсами;

потребности, которые уже возникли или могут возникнуть в отраслях-потребителях в рамках отечественной или мировой экономики;

информация о планах увеличения производства в отраслях-потребителях или растущем спросе на мировом рынке на уже производимую продукцию;

известные или вновь обнаруженные возможности диверсификации производства на единой сырьевой базе (например, углубление переработки древесины путем создания отделочных материалов из отходов производства и некачественного леса);

рациональность увеличения масштабов производства с целью достижения экономии издержек при массовом производстве;

общеэкономические условия (например, создание правительством особо благоприятного инвестиционного климата, улучшение возможностей для экспорта в результате изменений обменных курсов национальной валюты и т.д.)

— Предварительная подготовка проекта

Задачей этой стадии работ является разработка инвестиционного проекта (или бизнес-плана проекта) – это документ, который описывает все основные аспекты будущего коммерческого предприятия, анализирует все проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяет способы решения этих проблем.

Предварительный инвестиционный проект должен иметь вполне определенную структуру, аналогичную той, которая будет необходима при детальной разработке проекта. Бизнес — план проекта может содержать следующие разделы, посвященные анализу возможных решений в части:

объемов и структуры производства товаров, на основе изучения потенциала рынка и производственных мощностей, необходимых для обеспечения прогнозируемых объемов выпуска товаров;

технических основ организации производства: характеристике будущей технологии и парка оборудования, необходимого для ее реализации;

желательного и возможного размещения новых производственных объектов;

используемых ресурсов и их объемов, необходимых для производства;

организации трудовой деятельности персонала и оплаты труда;

размеров и структуры накладных расходов;

организационно-правового обеспечения реализации проекта, включая юридические формы функционирования вновь создаваемого объекта;

финансового обеспечения проекта, т. е. оценки необходимых сумм инвестиций, возможных производственных затрат, а также способов получения инвестиционных ресурсов и достижимой прибыльности их использования.

— Окончательная подготовка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости;

Подготовка детального технико-экономического и финансового обоснования проекта должна обеспечивать альтернативное рассмотрение проблем, связанных со всеми аспектами готовящихся инвестиций: техническими, финансовыми и коммерческими.

На этой стадии аналитических работ особенно важно как можно точнее определить масштабы будущего проекта, т.е. величину планируемого выпуска или количественные параметры деятельности в сфере услуг. Не менее важная задача этой стадии работ — как можно более точное временное планирование всех видов работ, без которых данный инвестиционный проект не может быть реализован. Такое планирование особенно важно для анализа на основе сопоставления дисконтированных денежных притоков и оттоков.

Подготовка всех типов данных для принятия окончательного решения
составляет основное содержание стадии окончательной формулировки инвестиционного проекта и тщательной оценки его технико-экономической и финансовой приемлемости.

Здесь происходит оценка эффективности инвестиций и определение возможной стоимости привлекаемого капитала. Исходная информация — это график капитальных вложений, объемы продаж, текущие (производственные) затраты, потребность в оборотных средствах, ставка дисконтирования. Результаты чаще всего оформляются в виде таблиц и показателей эффективности инвестиций: чистая современная ценность (NPV), срок окупаемости, внутренняя ставка доходности (IRR).

Осуществляется выбор оптимальной схемы финансирования проекта и оценка эффективности инвестиций с позиции собственника (держателя) проекта. Для этого используется информация о процентных ставках и графиках погашения кредитов, а также уровне дивидендных выплат и т.п. Результатами финансовой оценки проекта должны быть: финансовый план осуществления проекта, прогнозные формы финансовой отчетности и показатели финансовой состоятельности.

— Стадия финального рассмотрения и принятия по нему решения:

На этом шаге анализируется действие факторов внешней среды
и ситуация внутри компании. Если эти оценки негативны, то проект либо откладывают, либо отказываются от его реализации. При положительном решении переходят ко второму этапу разработки инвестиционного проекта — этапу инвестирования.

Читать еще:  Какие инвестиции называются портфельными

На фазе инвестирования заключаются контракты с инвесторами и с поставщиками оборудования и со строителями.Главная задача этой фазы в том, чтобы вывести объект «под ключ».

На заключительном этапе объект должен быть выведен на проектную мощность. Начинается функционирование созданного объекта.

Любая методика инвестиционного анализа предполагает рассмотрение проекта как условно самостоятельного экономического объекта. Поэтому на первых двух стадиях разработки инвестиционный проект должен рассматриваться обособленно от остальной деятельности предприятия, его реализующего.

Обособленный характер рассмотрения проектов исключает возможность корректного выбора схем их финансирования. Это связано с тем, что решение о привлечении того или иного источника для финансирования капиталовложений принимается, как правило, на уровне предприятия в целом или его самостоятельного в финансовом отношении подразделения. При этом в первую очередь учитывается текущее финансовое состояние этого предприятия, которое практически невозможно отразить в локальном проекте.

Таким образом, на крупных предприятиях задача выбора схемы финансирования инвестиционного проекта (по крайней мере, для проектов, относимых к категории «крупных») с необходимостью уходит на высший уровень управления. На уровне среднего управленческого звена остается задача выбора наиболее эффективных, то есть наиболее потенциально прибыльных проектов из имеющегося перечня.

Исходя из всего вышесказанного, смысл общей оценки инвестиционного проекта заключается в представлении всей информации в виде, позволяющем лицу, принимающему решение, сделать заключение о целесообразности (или нецелесообразности) осуществления инвестиций. И особую роль здесь играет коммерческая (финансово-экономическая) оценка инвестиционного проекта.

Таким образом, проблема принятия решения об инвестициях состоит в оценке плана предполагаемого развития событий с точки зрения того, насколько содержание плана и вероятные последствия его осуществления соответствуют ожидаемому результату.

Инвестиционный проект

Инвестиционный проект – экономический или социальный проект, основанный на инвестициях.

Инвестиции при этом должны быть экономически обоснованными и целесообразными, иметь определенный срок и заранее установленные объёмы.

Для обоснования экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления прямых инвестиций в определённый объект необходима проектно-сметная документация, составленная в соответствии с требованиями действующих стандартов, либо бизнес-план инвестиционного проекта.

Особенность инвестиционных проектов

Особенностью инвестиционного процесса является то, что он сопряжён с неопределённостью в части производимых затрат и получаемых в будущем результатов, и степень этой неопределённости может значительно варьироваться.

Таким образом, зависимости от величины риска инвести­ционные проекты подразделяются на:

надежные безрисковые проекты, характеризующиеся высокой вероятностью получения гарантируемого результата (например, проекты, выпол­няемые по государственному заказу);

рисковые проекты, для которых характерна высокая степень неопределенности как затрат, так и результатов (например, проекты, связанные с созданием новых производств и технологий).

Типы инвестиционных проектов

Инвестиционные проекты делятся на:

Виды инвестиционных проектов

Инвестиционные проекты можно разделить на множество видов, исходя из их специфики.

На практике выделяются следующие виды инвестиционных проектов:

— Виды инвестиционных проектов по целям инвестиций:

Инвестиции, направленные на увеличение объёма выпускаемой продукции;

Инвестиции, направленные на расширение ассортимента выпускаемой продукции;

Инвестиции, направленные на повышение качества произведённой продукции;

Инвестиции, направленные на снижение издержек производства;

Инвестиции в социальные программы.

— Виды инвестиционных проектов по срокам инвестиций:

Долгосрочные инвестиции со сроком вложения инвестиций более 3 лет;

Среднесрочные инвестиции со сроком вложения инвестиций менее 3 лет;

Краткосрочные инвестиции со сроком вложения инвестиций менее 1 года.

— Виды инвестиционных проектов по объемам инвестиций:

Крупные инвестиции с размером вложений более 1 000 000 долларов США. Крупные проекты – проекты крупных предприятий, в основе которых лежит прогрессивно «новая идея» производства продукции, необходимой для удовлетворения спроса на внутреннем и внешнем рынках;

Средние инвестиции с размером вложений до 1 000 0000 долларов США. Средние проекты — это чаще всего проекты реконструкции и технического перевооружения существующих производств. Они реализуются поэтапно по отдельным производствам в строгом соответствии с заранее разработанными графиками поступления всех видов ресурсов, включая финансовые;

Малые инвестиции, с размером вложений до 100 000 долларов США. В основном малые инвестиционные проекты представляют собой планы расширения производства и увеличения ассортимента выпускаемой продукции. Их отличают сравнительно небольшие сроки реализации. Малые проекты, как правило, не требуют особой проработки технико-экономического обоснования и связанных с ним вопросов.

Также на практике реализуются мегапроекты. Это целевые инвестиционные программы, которые могут быть международными, государственными и региональными.

— По основной направленности:

коммерческие проекты, главной целью которых является получение прибыли;

социальные проекты, ориентированные, например, на решение проблем безработицы в регионе, снижение показателей криминогенности и т.д.;

экологические проекты, целью которых является улучшение среды обитания;

8.2. Порядок разработки инвестиционного проекта

Разработка и реализация инвестиционного проекта (в первую очередь производственной направленности) проходит длительный путь от идеи до выпуска продукции. В условиях рынка этот период принято рассматривать как жизненный цикл инвестиционного проекта или инвестиционный цикл, который охватывает три фазы:

— прединвестиционную (предварительные исследования до окончательного принятия инвестиционного решения);

— инвестиционную (проектирование, заключение договоров, подряда, строительство);

— производственную (этап эксплуатации вновь созданных объектов).

Каждая из этих фаз в свою очередь подразделяется на стадии и этапы, которым соответствуют свои цели и методы. Так в прединвестиционной фазе есть несколько параллельных видов деятельности, которые частично занимают и следующую, инвестиционную фазу. Таким образом, как только исследования инвестиционных возможностей определят целесообразность проекта, начинаются этапы содействия инвестициям и планирования их осуществления.

Понятно, что в инвестиционном цикле весомой является прединвестиционная фаза, которая согласно разработок ЮНИДО включает в себя четыре стадии:

— поиск инвестиционных концепций;

— предварительная подготовка проекта;

— окончательная формулировка проекта и оценка его технико-экономической и финансовой приемлемости;

— этап финального рассмотрения проекта и принятия решения по ним.

Читать еще:  Доклад на тему инвестиции

Основой первой фазы жизненного цикла инвестиционного проекта является разработка технико-экономического обоснования (ТЭО) проекта, которая проводится в два этапа:

— предварительная технико-экономическая оценка проекта;

— детальная оценка эффективности инвестиционного проекта.

На первом этапе проводится укрупненная оценка важнейших технико-экономических параметров, которая позволит выявить целесообразность разработки конкретного инвестиционного проекта и приблизительно оценить его экономическую жизнеспособность. Разработка ТЭО проекта начинается с того, что формулируется конечная цель проекта и выявляются возможные пути достижения этой цели, то есть рассматривается многовариантность направлений разработки проекта с точки зрения выбора технологии, оборудования. Производственной мощности, миссий расположения, финансирования, сроков выполнения проекта и т. др. В случае, когда по предварительным расчетам все затраты по проекту значительно превышают поступления, то проект является убыточным, его отклоняют и к нему больше не возвращаются.

В случае, когда предварительная оценка эффективности проекта не дала однозначного отрицательного ответа о его экономическую жизнеспособность и показала, что проект есть или возможно будет прибыльным, можно переходить ко второму этапу разработки ТЭО. Второй этап разработки ТЭО предусматривает расширенную, детализированную оценку эффективности инвестиционного проекта в конкретных расчетах и цифрах. Конечным результатом этой работы должен стать Предварительный Информационный Меморандум, в дальнейшем используется при переговорах с инвестором. В этом документе должны быть отражены такие аспекты инвестиционного проекта:

— общая информация об инвестиционном проекте;

— оценка маркетинговых факторов;

— определение производственной программы;

— выбор технологии производства и технологического оборудования;

— выбор места расположения производства;

— экологическая оценка проекта;

— выбор проектировщиков, подрядчиков и поставщиков оборудования, сырья, покупателей продукции и т. п;

— институциональные аспекты проекта;

— финансовая и экономическая оценка проекта

— оценка рисков проекта.

Предварительный Информационный Меморандум является тем основным первоначальным документом, который дает потенциальному инвестору (кредитору) необходимую информацию об инвестиционном проекте, то есть позволяет принять решение о возможном участии в проекте.

Инвестиционная фаза инвестиционного проекта может быть разделена по следующим стадиям:

— установление правовой, финансовой и организационной основ для осуществления проекта;

— приобретение и передача технологий, включая основные проектные работы;

— детальное проектное проработки и заключения контрактов, включая участие в тендерах, оценку предложений и проведение переговоров;

— приобретение земли, строительные работы и установка оборудования;

— перед производственный маркетинг, включая обеспечение поставок и формирование администрации фирмы;

— набор и обучение персонала;

— сдача в эксплуатацию и пуск предприятия.

Инвестиционная фаза или освоение инвестиций — это период реализации инвестиционного проекта. Главной задачей этого периода является исполнение субъектами ИД своих функциональных обязанностей по проекту. Кроме того, они должны выполнять постоянный контроль и надзор за процессом реализации проекта, оценивать текущие результаты (отклонения) и вносить коррективы в бизнес-план, проект организации производства, проект организации работ, план финансирования, календарный план или сетевой график и другие документы, с помощью которых можно наблюдать и регулировать освоение инвестиций.

Механизм проведения такого постоянного наблюдения и контроля за процессом освоения инвестиций принято называть мониторингом инвестиционных проектов.

Эксплуатационный этап является последним в проектном цикле, где инвестор получает результаты от вложенного капитала. Кроме того, основой эксплуатационной фазы являются реабилитационные исследования, которые проводятся на уровне фирмы или предприятия. Основной целью исследований является анализ технического, коммерческого, финансового и экономического состояния предприятия с целью увеличения эффективности его деятельности и доходности с сохранением его как самостоятельной экономической единицы, а также для принятия решений о слиянии с другими компаниями или о его полном закрытии. Такое исследование включает в себя:

предварительную диагностику, где проводится анализ предприятий, нуждающихся в реабилитации;

диагностику определяются слабые стороны предприятия, а также возможные направления реабилитации;

краткосрочные мероприятия по реабилитации мероприятия, которые не требуют больших капиталовложений (реорганизация финансового управления, управления запасами, контроля или предупредительного технического обслуживания);

оценка проектов и увеличение финансирования после диагностического анализа, решается вопрос о привлечении дополнительных инвестиционных средств для финансирования реабилитационных проектов;

— реабилитация заключительный процесс, который включает: дополнительное обучение по всем аспектам реабилитации, введение предупредительного технического обслуживания и контроля качества, улучшение финансового и общего управления, консультирования по вопросам стратегии, планирования и инвестирования.

Таким образом, снова начинается фаза прединвестиционных исследований.

Общая процедура упорядочения ИД по отношению к конкретному проекту формализуется в виде так называемого проектного цикла (упрощенная форма инвестиционного цикла), который имеет следующие этапы.

1. Формулировка проекта (идентификация)— руководство анализирует текущее состояние предприятия и определяет наиболее приоритетные направления его дальнейшего развития. Результатом анализа является бизнес-идея, которая представляется как инвестиционный проект.

2. Разработка (подготовка) проекта — постепенное уточнение и совершенствование плана проекта по всем направлениям — коммерческом, техническом, финансовом, экономическом, институциональном и тому подобное. Важным на этом этапе является также поиск и сбор информации для решения отдельных задач проекта.

3. Экспертиза проекта — важнейший этап проектного цикла, на котором инвестор, либо сам проводит экспертизу инвестиционного проекта, или привлекает для этого консалтинговую компанию.

4. Осуществление проекта — охватывает реальное развитие бизнес идеи до того момента, когда проект вводится в эксплуатацию. Включает также основную часть реализации проекта, задача которой проверка денежных потоков, которые генерирует проект, для покрытия инвестиций и обеспечения желаемой отдачи.

5. Оценка результатов производится как по окончанию проекта в целом, так и в процессе его реализации. Основная цель — сравнить идеи, заложенные в проект со степенью их фактического выполнения.

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector