Business-insider.ru

Про деньги в эпоху кризиса
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестиции в иностранные активы

Как правильно выбрать ПИФ для инвестиций в иностранные активы?

Короткий ответ : внимательно читать правила фонда, там много интересного.

В прошлый раз я рассказал о преимуществах и недостатках российских ПИФов, дающих вкладчикам возможность инвестировать в иностранные акции и облигации. У всех этих ПИФов есть общие черты, но на самом деле они сильно отличаются друг от друга. Более того, даже фонды с похожими названиями могут иметь мало общего между собой или как минимум не совпадать в существенных деталях.

Как найти «иностранный» ПИФ?

ПИФы, инвестирующие в иностранные ценные бумаги, не имеют специального названия, их приходится искать «вручную» на сайтах, собирающих данные обо всех фондах (например, на сайте Национальной лиги управляющих nlu.ru). Обычно в названиях таких фондов присутствуют слова «глобальный», «развитые рынки», «развивающиеся рынки», «Европа» и названия отдельных стран (США, Китай, Германия). ПИФы, покупающие не непосредственно иностранные акции и облигации, а паи ETFов, проходят по разряду «фонды фондов» — их найти несколько легче.

Где брать информацию о фонде?

Чтобы понять, чего ждать от фонда, надо читать «Правила доверительного управления», которые каждая управляющая компания (УК) публикует на своём сайте. В «Правилах» есть всё: и инвестиционная декларация (куда и как может вкладывать деньги фонд), и размеры скидок и наценок при продаже и покупке паёв (то есть расходы инвесторов). Поэтому первым делом необходимо зайти на сайт УК и найти свежую версию «Правил» со всеми изменениями и дополнениями. А дальше — искать в этих правилах интересующие нас сведения.

Обратите внимание: информацию о вложениях фонда не стоит брать из рекламы или с сайта УК, так как некоторые компании «хитрят» и в разделе «Распределение инвестиций фонда» (или подобном) указывают не паи ETFа, а ценные бумаги, в которые вкладывается этот ETF. У читателя складывается впечатление, что ПИФ покупает и продаёт непосредственно акции и облигации иностранных компаний, но это не так. Поэтому за полной и объективной информацией надо обращаться только к официальным «Правилам доверительного управления».

Управляемый или нет?

Как уже говорилось в предыдущем материале, российские «иностранные» ПИФы — обычно всего лишь «посредники» для вложений денег инвесторов в зарубежные фонды. Большинство из них фактически не управляют деньгами вкладчиков, а лишь покупают на них паи ETF. Но есть и исключения — фонды, реально покупающие и продающие иностранные активы. Узнать, к какой категории относится данный фонд, можно из второго раздела «Правил», который называется «Инвестиционная декларация». В нём есть пункт «Объекты инвестирования, их состав и описание», в котором перечислены все возможные варианты инвестирования. Если в этом пункте указаны только деньги и паи ETFа, то перед нами «неуправляемый» ПИФ, т.е. ПИФ-посредник. Если есть пункты «иностранные акции», «долговые инструменты», «фьючерсы» или что-то ещё, то данный ПИФ сам управляет деньгами инвесторов.

Нельзя сказать, что один вариант лучше другого. Это просто разные ПИФы, вложения в которые преследуют разные цели. Если вы хотите только «купить индекс» (например, американских акций) и не доверяете специалистам управляющей компании, то ваш выбор — «неуправляемый» фонд. Если вы считаете, что активные покупки и продажи инструментов управляющими принесут вам дополнительную прибыль по сравнению с индексом — покупайте паи «управляемого» фонда.

Полностью иностранный или нет?

Управляемые «иностранные» ПИФы, согласно их инвестиционным декларациям, могут инвестировать средства вкладчиков практически во всё что угодно, включая российские ценные бумаги. Поэтому если вы хотите гарантированно избежать российских бумаг в своём портфеле, избегайте таких фондов. Но в некоторых случаях можно рискнуть: несмотря на «широкую» декларацию, отдельные фонды могут сознательно покупать только иностранные акции, облигации, паи и фьючерсы. Выяснить это можно по рекламным материалам фонда, данным о текущем составе его портфеля, которые обычно публикуются на сайте УК, а также по отчётности фонда за прошлые периоды. Гарантии отсутствия российских бумаг в портфеле фонда в будущем это не даст, но составить представление о реальной инвестполитике управляющих фонда таким способом можно.

Какой ETF в основе?

Инвестиционная декларация даёт ответ на вопрос, в какой именно иностранный фонд вкладывается «неуправляемый» ПИФ — название соответствующего ETF явным образом указывается в пункте «Объекты инвестирования, их состав и описание». Это важно, потому что на рынке есть множество похожих индексов, отражающих движение несколько разного набора бумаг. Скажем, ПИФ «Открытие — развивающиеся рынки» перекладывает деньги инвесторов в iShares MSCI Emerging Markets Index Fund, а «Сбербанк — Развивающиеся рынки» — в Vanguard FTSE Emerging Markets ETF. При всей схожести «оригинальных» фондов, они показывают чуть разную динамику.

По состоянию на дату публикации материала мне удалось найти 25 ПИФов, вкладывающих строго в один ETF, то есть ПИФов-посредников. Их список с указанием целевых ETFов здесь. Если вы читаете этот материал позже, список и прочие данные могут измениться, будьте внимательнее.

Одинаковые ли комиссии в одинаковых фондах?

В то же время, есть и полные совпадения. Например, «ОЛМА — Европа» и «Сбербанк — Европа» вкладываются в один и тот же ETF iShares EURO Stoxx 50(DE). ПИФы «Управление Сбережениями — Долговые рынки развитых стран», «Райффайзен – Долговые рынки развитых стран» и «УРАЛСИБ Долговые рынки развитых стран» имеют в основе один и тот же iShares iBoxx USD Investment Grade Corporate Bond ETF. С точки зрения конечного объекта инвестирования для вкладчиков этих ПИФов никакой разницы между фондами нет. Зато расходы отличаются — и по проценту вознаграждения УК, и по скидкам и надбавкам при сделках с паями, и по суммам минимальных инвестиций. Определить, какой из фондов-посредников выгоднее, можно только на конкретном примере, так как расходы зависят от суммы и срока вложений.

Вся соответствующая информация по стоимости владения паями ПИФов есть и на сайтах УК, и в тех же «Правилах», о которых я писал выше. Проще всего скачать «Правила» и с помощью «поиска по документу» найти данные о скидках, надбавках и вознаграждении управляющей компании.

Читать еще:  Паевой инвестиционный фонд как создать

PS Если у вас есть вопросы по личным финансам, инвестициям и банковской деятельности, задавайте в комментариях. Я постараюсь на них ответить максимально подробно и понятно.

Запрет на зарубежные инвестиции: как получать пассивный доход от иностранных активов?

26 сентября 2019

Ведущий финансовый консультант, совладелец компании «Личный капитал», представитель компании в Санкт-Петербурге

Законодательные ограничения на покупку иностранных активов совсем скоро могут вступить в силу.

Согласно последней версии законопроекта, полноценные вложения в зарубежные инструменты будут доступны только одной из трех категорий — квалифицированным инвесторам.

Неквалифицированных разделят на простых и особо защищаемых, согласно статистике, большая часть инвесторов попадет в последний разряд. Этим категориям доступ к зарубежным активам будет сильно ограничен.

Инициатива ЦБ вызвала жесткую критику участников рынка. Но давайте посмотрим на ситуацию объективно и без эмоций…

Ажиотаж вокруг запрета на инвестиции в иностранные активы связан с тем, что простым и особо защищаемым инвесторам нельзя будет покупать отдельные акции иностранных компаний, которые обращаются на российских биржах.

Мы стараемся удерживать наших клиентов от инвестирования в отдельные акции в связи с повышенными рисками вложений в одну бумагу, не важно – российская это компания или зарубежная.

Купить ETF иностранных компаний, не выводя деньги за рубеж, через российского брокера неквалифицированные инвесторы не могут и сегодня. А значит, для большинства наших инвесторов практически ничего не изменится.

Для тех, кто не может получить статус «квалифицированный инвестор», после вступления поправок в силу останется несколько способов для выхода на зарубежные рынки:

  • через зарубежного брокера,
  • через зарубежную страховую компанию.

Ранее можно было получить доступ к иностранным площадкам через дочек российских брокеров. Не называя имен скажу, что по моим последним данным один брокер оставил такую возможность только для квалифицированных инвесторов, второй временно такие счета не открывает, и только третий по-прежнему открывает такие счета. Все замерли в ожидании финальной редакции закона и ждут даты его вступления в силу.

Альтернатива для инвесторов

Для инвестирования в зарубежные активы останутся доступными биржевые паевые инвестиционные фонды, обращающиеся на российской бирже. Несмотря на то, что у БПИФов комиссии составляют порядка 0,8 – 0,9% в год, что значительно меньше, чем у простых ПИФов 3-5%, у них есть и существенные недостатки.

Во-первых, нет требуемого для сбалансированного портфеля набора фондов, а во-вторых, они не выплачивают дивиденды. То есть для рентного портфеля они не подходят.

Как получать пассивный доход?

Если ваша цель – получение пассивного дохода и вы хотите иметь глобальный диверсифицированный как по активам, так и по валютам портфель, нужно относиться к первой категории – квалифицированных инвесторов либо выходить на зарубежных посредников: брокеров или страховые компании.

Ведь только у квалифицированных инвесторов есть право для покупки иностранных ETF фондов с выплатой дивидендов на российском рынке.

У других категорий доступ к таким активам останется только через зарубежного брокера. Причем для открытия счета понадобится от 5 000 до 10 000 долларов, что меньше 1 400 000 рублей, требуемых для перехода к более высокому статусу неквалифицированного инвестора.

Таким образом в качестве инструментов для получения пассивного дохода на российском рынке для самых защищенных категорий останутся государственные и корпоративные облигации и акции российских компаний.

Инвестиции в зарубежный рынок

Как инвестировать в зарубежный рынок?

Есть три общих способа инвестирования за рубежом. В иностранные активы можно инвестировать через:

зарубежный банк

зарубежного брокера

зарубежную страховую компанию

Ввиду крупного порога входа в зарубежный банк для российского инвестора можно рекомендовать второй и третий варианты. Тем не менее, в случае небольшого капитала можно обратить внимание и на российские паевые фонды , которые могут содержать зарубежные ценные бумаги, а также на российских брокеров и субброкеров. В этой статье я кратко суммирую все варианты, с помощью которых российский инвестор может выйти на зарубежный рынок и приобрести зарубежные активы.

Через паевые инвестиционные фонды:

Активно управляемые ПИФы

По российскому законодательству запрета на владение иностранными ценными бумагами для паевых фондов нет. Поскольку с 2008 года перегретый российский рынок на несколько лет прекратил свой рост, в последние годы появилось достаточное число паевых инвестиционных фондов с иностранными активами — хотя первые попытки ограничивались долями процента.

Это связано в том числе с тем, что было не очень понятно, каким образом оформлять хранение таких бумаг в российском депозитарии. Однако уже к 2011 году эта проблема была полностью решена. Актуальные варианты можно найти на сайте investfunds.ru , выбрав «Поиск ПИФ — Направление инвестирования — иностранные активы»:

Дополнительным преимуществом таких ПИФов является доход инвестора от девальвации рубля, что особенно хорошо чувствуется в последние два года. В силу этого инвестор мог получить рублевый доход выше инфляции на стагнирующем и даже падающем иностранном рынке — как, собственно, и произошло по итогам 2015 года.

Фонды фондов

Тут речь идет о пассивных ПИФах, покупающих паи биржевых фондов на зарубежном рынке. В этом случае доля иностранных активов внутри фонда может приближаться к 100%. Недостатком являются как правило более высокие комиссии, чем в случае активных ПИФов, и особенно по сравнению с индексными ПИФами, отслеживающими поведение российских индексов. Биржевого обращения нет, цена рассчитается раз в день, как в обычных паевых фондах. Update. С 2019 на Мосбирже появились БПИФ, в том числе с иностранными активами .

Через российских брокеров:

На российских биржах

Более 10 российских компаний дают возможность купить иностранные акции на Санкт-Петербургской бирже — с конца 2014 года там торгуется несколько десятков американских акций. Ликвидность приемлемая, причем есть возможность подать заявку на аукцион закрытия (с 19 до 24 часов), которая вечером будет отправлена на американскую биржу — и исполнится по цене аукциона закрытия по тамошней цене. В отличие от Московской биржи, все расчеты ведутся в долларах США. Порог входа обычно не выше 30 000 рублей. Другой вариант через Московскую биржу и тех же российских брокеров — покупка биржевых фондов компании FinEX .

Читать еще:  Приоритетные инвестиционные проекты нижегородской области

На иностранных биржах

Некоторые российские брокеры предлагают прямой выход на иностранный рынок: например, БКС или Открытие Брокер. При этом следует получить статус квалифицированного инвестора — обычно это сертификат ФСФР либо активы на несколько миллионов рублей и опыт торговли на рынке. Вход от 10 тысяч $. Брокеры являются налоговыми агентами, т.е. автоматически удерживают налог.

Через магазины акций

Некоторые брокеры, такие как Фридом Финанс, создали сервисы онлайн магазинов — где акции (российские или американские) можно купить за несколько кликов мыши — т.е. как обычный товар на ebay или amazon. Таким образом не нужно осваивать торговый терминал брокера. Обратной стороной этой «легкости» являются достаточно высокие комиссии сервиса — кроме того, там предлагаются только отдельные акции и отсутствуют диверсифицированные продукты.

Через российских субброкеров:

О возможности инвестиций на зарубежном рынке через субброкеров (кипрских дочек российских компаний) я писал здесь . Субброкеры, хотя не являются налоговыми агентами, могут стать причиной повышенного налогообложения, а в случае банкротства либо прямого зарубежного брокера, либо субброкера возможны коллизии с возвратом средств. Кипрская защита в виде страхового фонда Cysec после кризиса 2013 года выглядит скорее формальностью. Порог входа через субброкеров может сильно различаться: например для WhoTrades Ltd. — кипрского филиала Финам — он равен всего 200 долларов, тогда как у кипрской дочки БКС — 10 000 $. За вывод средств из последнего с вас возьмут 15 долларов комиссии.

Через зарубежных брокеров:

Получив прямой выход на иностранные биржи через зарубежного брокера (на сегодня россиянам доступны несколько американских и 2-3 европейских брокера), инвестор получает в распоряжение полный спектр иностранных активов, начиная с покупки отдельных акций и облигаций. В силу нескольких причин этот способ имеет преимущество перед рассмотренными выше — например, американские брокеры страхуют инвестиционные счета на сумму до 500 000 долларов, тогда как у российских брокеров страховка денежных средств клиента отсутствует вовсе. Для портфельного инвестора в первую очередь представляют интерес диверсифицированные продукты — к таким относятся:

Взаимные фонды

В отличие от российских ПИФов, у большинства крупных взаимных фондов есть договора с крупными американскими и европейскими брокерами, благодаря чему паи взаимных фондов можно приобрести как напрямую через УК, так и через них. Подробную статью о взаимных фондах можно найти здесь . Комиссии таких фондов обычно меньше российских ПИФов и не превышают 1-2%; история взаимных фондов берет свой отчет с 20-х годов прошлого века, тогда как первые ПИФы вновь возрожденного российского рынка появились лишь в 1997 году.

Биржевые фонды

Биржевые фонды ETF можно условно считать продвинутым вариантом взаимных фондов — во многом повторяя их суть, биржевые фонды выгодно отличаются прозрачностью, повышенной ликвидностью и более низкими комиссиями. На сегодня это лучший инструмент портфельного инвестирования, а количество фондов (несколько тысяч) позволяет составить портфель даже для самого взыскательного инвестора. Главным недостатком для россиянина можно считать сумму покупки не менее нескольких тысяч долларов, чтобы комиссии брокера (сами фонды дешевы и стоят обычно несколько десятков долларов) не сильно отражались на общей сумме портфеля.

Через страховую компанию:

Накопительный тип

Программы накопительного типа в первую очередь подойдут для крупных сумм и упором на страхование от несчастного случая (болезни, смерти). Такие программы также рекомендуются людям с полной нетерпимостью к риску — накопление капитала там идет по прямой линии, т.е. так же, как и при вкладе в банковский депозит. Однако и доходность не радует — она составляет порядка 2-3% годовых в валюте, причем механизм образования дохода является непрозрачным для инвестора. Крупные компании этого типа обычно имеют международные рейтинги, активы некоторых из них перестрахованы в других страховщиках. В качестве примера американской страховой компании накопительного типа, доступной россиянам, можно назвать National Western Life.

Инвестиционный тип

К этому типу принадлежат компании, работающие по методу unit-linked (английский метод инвестирования). Для россиян в данный момент доступны три таких компании, по двум из них у меня сделаны обстоятельные обзоры. Вкратце суть оказываемых услуг состоит в том, что компании предлагают инвестиционный продукт в юридических рамках страхования, что позволяет получить льготное налогообложение дохода. Однако при этом инвестор сам выбирает инвестиционные продукты и является ответственным за результат. Этот момент является камнем преткновения для работы программ в юридическом поле России — поэтому продукт unit-linked во многих странах мира распространяется через финансовых консультантов.

В качестве активов, куда можно инвестировать, предлагаются рассмотренные выше взаимные и биржевые фонды. При этом в компанию unit-linked можно инвестировать от 100 долларов в месяц (рекомендуется не менее 300), хотя выбор доступных фондов будет меньше, чем у крупного зарубежного брокера. К недостатком можно отнести и то, что минимально необходимая сумма, накапливаемая в первоначальный период, остается в программе до конца инвестирования.

К плюсам по сравнению с накопительным типом страхования относится более высокая ожидаемая доходность — на дистанции от 10 лет она должна быть в 2-3 раза больше, хотя за нее придется «платить» пережиданием неизбежных просадок на своем счете. При этом застрахованными обычно является от 90 до 100% инвестиционного вклада в зависимости от способа защиты капитала в компании. Типы накопления капитала через страховые компании я сравнивал здесь.

Напрямую:

Вариант для профессионала — поехать за рубеж и напрямую приобрести там, скажем, нужный объект недвижимости. Или там же лично договариваться о внесении крупной суммы в интересующую вас компанию на условиях, допустим, получения повышенных дивидендов. Варианты хотя и возможные, но весьма сложные на практике. Поэтому полагаю, что написанного выше вполне достаточно для вклада в зарубежные активы в самых разных отраслях (акции, облигации, недвижимость, металлы, сырьевой рынок).

Как правильно выбрать ПИФ для инвестиций в иностранные активы?

Короткий ответ : внимательно читать правила фонда, там много интересного.

В прошлый раз я рассказал о преимуществах и недостатках российских ПИФов, дающих вкладчикам возможность инвестировать в иностранные акции и облигации. У всех этих ПИФов есть общие черты, но на самом деле они сильно отличаются друг от друга. Более того, даже фонды с похожими названиями могут иметь мало общего между собой или как минимум не совпадать в существенных деталях.

Читать еще:  Инвестиционные фонды москвы рейтинг

Как найти «иностранный» ПИФ?

ПИФы, инвестирующие в иностранные ценные бумаги, не имеют специального названия, их приходится искать «вручную» на сайтах, собирающих данные обо всех фондах (например, на сайте Национальной лиги управляющих nlu.ru). Обычно в названиях таких фондов присутствуют слова «глобальный», «развитые рынки», «развивающиеся рынки», «Европа» и названия отдельных стран (США, Китай, Германия). ПИФы, покупающие не непосредственно иностранные акции и облигации, а паи ETFов, проходят по разряду «фонды фондов» — их найти несколько легче.

Где брать информацию о фонде?

Чтобы понять, чего ждать от фонда, надо читать «Правила доверительного управления», которые каждая управляющая компания (УК) публикует на своём сайте. В «Правилах» есть всё: и инвестиционная декларация (куда и как может вкладывать деньги фонд), и размеры скидок и наценок при продаже и покупке паёв (то есть расходы инвесторов). Поэтому первым делом необходимо зайти на сайт УК и найти свежую версию «Правил» со всеми изменениями и дополнениями. А дальше — искать в этих правилах интересующие нас сведения.

Обратите внимание: информацию о вложениях фонда не стоит брать из рекламы или с сайта УК, так как некоторые компании «хитрят» и в разделе «Распределение инвестиций фонда» (или подобном) указывают не паи ETFа, а ценные бумаги, в которые вкладывается этот ETF. У читателя складывается впечатление, что ПИФ покупает и продаёт непосредственно акции и облигации иностранных компаний, но это не так. Поэтому за полной и объективной информацией надо обращаться только к официальным «Правилам доверительного управления».

Управляемый или нет?

Как уже говорилось в предыдущем материале, российские «иностранные» ПИФы — обычно всего лишь «посредники» для вложений денег инвесторов в зарубежные фонды. Большинство из них фактически не управляют деньгами вкладчиков, а лишь покупают на них паи ETF. Но есть и исключения — фонды, реально покупающие и продающие иностранные активы. Узнать, к какой категории относится данный фонд, можно из второго раздела «Правил», который называется «Инвестиционная декларация». В нём есть пункт «Объекты инвестирования, их состав и описание», в котором перечислены все возможные варианты инвестирования. Если в этом пункте указаны только деньги и паи ETFа, то перед нами «неуправляемый» ПИФ, т.е. ПИФ-посредник. Если есть пункты «иностранные акции», «долговые инструменты», «фьючерсы» или что-то ещё, то данный ПИФ сам управляет деньгами инвесторов.

Нельзя сказать, что один вариант лучше другого. Это просто разные ПИФы, вложения в которые преследуют разные цели. Если вы хотите только «купить индекс» (например, американских акций) и не доверяете специалистам управляющей компании, то ваш выбор — «неуправляемый» фонд. Если вы считаете, что активные покупки и продажи инструментов управляющими принесут вам дополнительную прибыль по сравнению с индексом — покупайте паи «управляемого» фонда.

Полностью иностранный или нет?

Управляемые «иностранные» ПИФы, согласно их инвестиционным декларациям, могут инвестировать средства вкладчиков практически во всё что угодно, включая российские ценные бумаги. Поэтому если вы хотите гарантированно избежать российских бумаг в своём портфеле, избегайте таких фондов. Но в некоторых случаях можно рискнуть: несмотря на «широкую» декларацию, отдельные фонды могут сознательно покупать только иностранные акции, облигации, паи и фьючерсы. Выяснить это можно по рекламным материалам фонда, данным о текущем составе его портфеля, которые обычно публикуются на сайте УК, а также по отчётности фонда за прошлые периоды. Гарантии отсутствия российских бумаг в портфеле фонда в будущем это не даст, но составить представление о реальной инвестполитике управляющих фонда таким способом можно.

Какой ETF в основе?

Инвестиционная декларация даёт ответ на вопрос, в какой именно иностранный фонд вкладывается «неуправляемый» ПИФ — название соответствующего ETF явным образом указывается в пункте «Объекты инвестирования, их состав и описание». Это важно, потому что на рынке есть множество похожих индексов, отражающих движение несколько разного набора бумаг. Скажем, ПИФ «Открытие — развивающиеся рынки» перекладывает деньги инвесторов в iShares MSCI Emerging Markets Index Fund, а «Сбербанк — Развивающиеся рынки» — в Vanguard FTSE Emerging Markets ETF. При всей схожести «оригинальных» фондов, они показывают чуть разную динамику.

По состоянию на дату публикации материала мне удалось найти 25 ПИФов, вкладывающих строго в один ETF, то есть ПИФов-посредников. Их список с указанием целевых ETFов здесь. Если вы читаете этот материал позже, список и прочие данные могут измениться, будьте внимательнее.

Одинаковые ли комиссии в одинаковых фондах?

В то же время, есть и полные совпадения. Например, «ОЛМА — Европа» и «Сбербанк — Европа» вкладываются в один и тот же ETF iShares EURO Stoxx 50(DE). ПИФы «Управление Сбережениями — Долговые рынки развитых стран», «Райффайзен – Долговые рынки развитых стран» и «УРАЛСИБ Долговые рынки развитых стран» имеют в основе один и тот же iShares iBoxx USD Investment Grade Corporate Bond ETF. С точки зрения конечного объекта инвестирования для вкладчиков этих ПИФов никакой разницы между фондами нет. Зато расходы отличаются — и по проценту вознаграждения УК, и по скидкам и надбавкам при сделках с паями, и по суммам минимальных инвестиций. Определить, какой из фондов-посредников выгоднее, можно только на конкретном примере, так как расходы зависят от суммы и срока вложений.

Вся соответствующая информация по стоимости владения паями ПИФов есть и на сайтах УК, и в тех же «Правилах», о которых я писал выше. Проще всего скачать «Правила» и с помощью «поиска по документу» найти данные о скидках, надбавках и вознаграждении управляющей компании.

PS Если у вас есть вопросы по личным финансам, инвестициям и банковской деятельности, задавайте в комментариях. Я постараюсь на них ответить максимально подробно и понятно.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector