Business-insider.ru

Про деньги в эпоху кризиса
3 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестирование в облигации

Зачем нужны облигации, если у них низкая доходность?

Объясните, какой смысл инвестировать в облигации? Их доходность примерно как у банковских вкладов, но нужно открывать брокерский счет, выбирать хорошие облигации. Это сложно, а вклад в банке — это понятно и надежно.

По-моему, если и начинать инвестировать, то только в акции, там доходность — десятки процентов годовых. Кому тогда облигации нужны, если есть вклады и акции?

Вы правы в том, что доходность облигаций ненамного выше, чем у депозитов. Но все же облигации полезно иметь в своем инвестиционном портфеле.

Конечно, доходность акций в среднем заметно выше. Но вот только акции могут как удвоиться за год, так и упасть в два раза. Например, акции «Аэрофлота» в прошлом году хорошо росли, летом 2017 года стоили 200 рублей и даже доходили до 225 перед дивидендной отсечкой, а сейчас их цена — 113 рублей за штуку.

Почему облигации это хорошо

Доходность в рублях выше, чем по вкладам. Посмотрим на примере облигаций федерального займа ОФЗ 26214 с датой погашения в мае 2020 года. Сейчас облигация торгуется по цене 98,18% от номинала — то есть 981,8 рубля, доходность к погашению — 7,68% годовых. Это больше, чем сейчас предлагают по вкладам надежные банки.

Помните, что каждый дополнительный процентный пункт доходности это ускоренный рост капитала. Например, если вложить 500 тысяч рублей, то каждый процентный пункт доходности принесет 5 тысяч за год. А если открыть ИИС , покупать ОФЗ и использовать вычет на взносы (тип А), доходность будет выше еще на несколько процентных пунктов. И это при минимальных рисках.

Доходность в валюте тоже выше, чем по вкладам. Еврооблигации Минфина дают доходность выше, чем вклады в долларах. У евробонда RUS—28 доходность к погашению — 4,77%. Для сравнения: долларовый вклад сейчас можно открыть в лучшем случае под 3% годовых. Минус в том, что погашение этого евробонда будет только в 2028 году.

Предсказуемость. По многим облигациям заранее известен размер всех купонов. Это значит, что можно спрогнозировать, какой денежный поток в виде купонного дохода обеспечит облигация. Можно купить несколько разных облигаций с разными датами выплаты купонов и получать купоны раз в два месяца или раз в месяц — как на вкладе с ежемесячной выплатой процентов.

С акциями так не получится, даже с дивидендными: дивиденды выплачиваются не так часто и их может не быть, если компания покажет плохие финансовые результаты или изменит дивидендную политику.

Минимальные риски. Облигации меньше колеблются в цене, чем акции. Значит, они хорошо подходят тем, кто боится просадок стоимости своих инвестиций или инвестирует на небольшой срок, до 3—4 лет. Если добавить облигации в портфель, состоящий из акций, волатильность портфеля снизится — и это здорово. Еще в случае кризиса можно продать часть облигаций и купить на них подешевевшие акции.

Облигации в целом инструмент более гибкий, чем вклады, но и более сложный. Придется разбираться с основными понятиями и искать наиболее подходящие бумаги. Еще облигации не так безопасны, как вклады: цена бумаг может падать, а в случае дефолта по облигациям вы потеряете деньги.

Советы по вложению в облигации

Доля облигаций в инвестиционном портфеле должна зависеть от целей, готовности к риску и того, на какой срок рассчитаны вложения. Чем больше готовность к риску, тем меньше может быть доля облигаций, и наоборот. Чем меньше горизонт инвестирования, тем больше должна быть доля облигаций.

Если вкладываться на 2—3 года, то лучше использовать облигации и депозиты, а не акции. При этом надо помнить, что цена облигаций может колебаться из-за проблем эмитента или изменения процентных ставок в стране. Значит, безопаснее держать короткие облигации, особенно если владеть ими до погашения.

Надежность облигаций равна надежности страны или компании, которая их выпустила. Доходность корпоративных облигаций обычно выше, чем у ОФЗ или субфедеральных бумаг, но и риски выше.

С точки зрения рисков в России наиболее безопасны ОФЗ . Облигации РЖД или МТС менее надежны, а облигации маленького банка брать очень рискованно: если банк потеряет лицензию, облигация превратится в ничто. Агентство страхования вкладов не страхует инвестиции.

Можно инвестировать в облигации с помощью ПИФов или ETF : это обеспечит хорошую диверсификацию вложений. В случае с ПИФами будет большая комиссия. Еще с ПИФами не очень удобно работать на брокерском счете или ИИС : могут быть проблемы с ликвидностью. У ETF комиссии заметно ниже и ликвидность на бирже отличная, но они считаются иностранным финансовым инструментом — из-за законодательных ограничений их не может использовать часть российских госслужащих. Кроме того, на Московской бирже нет ETF на ОФЗ .

Тем, кто только начал инвестировать и боится акций, стоит обратить внимание на ОФЗ или субфедеральные облигации. Можно сделать так: купить облигации, получить купонный доход, купить на него акции, на следующие купоны — еще акции и т. д. Так будет проще освоить фондовый рынок, при этом риски совсем небольшие.

Как выбрать облигации: рекомендации по анализу ключевых параметров ценной бумаги и надежности эмитента

Учимся оценивать и выбирать надёжные облигации для инвестирования.

Одним из самых популярных инструментов в инвестиционном портфеле новичка являются облигации. Их часто называют альтернативой депозитам. В свете того, что в течение 2019 года доходность вкладов снижалась и, скорее всего, продолжит снижаться и в 2020 году, облигации становятся более привлекательными. Но далеко не все из них можно назвать надежными. В статье дам рекомендации, как выбрать облигации для инвестирования, на что обращать внимание и какими сервисами пользоваться при выборе.

Понятие и основные параметры

На нашем блоге я уже пыталась рассказать все об облигациях. Но это оказалось невозможным, поэтому будет серия статей на эту тему. Инструмент непростой, хотя эксперты и рекомендуют его для “чайников”. Что бы вы ни покупали на фондовом рынке – акции или облигации – сначала проведите анализ. Ниже рассмотрим его основные этапы.

Облигация – это долговая ценная бумага, по которой ее покупатель (инвестор) дает в долг эмитенту (государство, регионы РФ, компании). Любой заем характеризуется срочностью и платностью. Облигации не исключение. Эмитент обязан вернуть деньги через определенный срок и выплатить купоны (проценты).

Чем долговые ценные бумаги могут быть интересны инвестору:

  1. Доходность выше, чем по депозитам в банках. Чем рискованнее бумага, тем выше доход. Долгосрочные облигации, как правило, тоже имеют более высокую доходность, чем краткосрочные.
  2. Хорошая ликвидность, т. е. возможность быстро обменивать на деньги. Поэтому их можно использовать для накопления, хранения подушки безопасности.
  3. При досрочной продаже инвестор не теряет прибыль, а получает ее от покупателя в виде накопленного купонного дохода.
  4. Низкий порог входа. Номинальная стоимость облигации – 1 000 руб., на бирже текущая цена может быть чуть ниже или чуть выше номинала.
  5. Возможность для спекуляций. Долг можно продавать и покупать. Активные инвесторы зарабатывают на разнице в текущих котировках.
  6. В период высокой ключевой ставки долгосрочные облигации показывают хорошую доходность. Купив их в этот период времени, инвестор фиксирует прибыль на долгий срок.
Читать еще:  Реферат инвестиции в ценные бумаги

Облигации – хороший инструмент для получения пассивного дохода. Можно таким образом составить портфель, что каждый месяц будут приходить деньги от выплаты купонов.

Прежде чем рассматривать основные принципы покупки облигаций, надо разобрать ключевые параметры, которые помогут нам сделать правильный выбор.

Классификация

Главное место, где можно приобрести долговые бумаги рядовому инвестору, – это Московская биржа. На ней обращаются 4 вида бондов (от слова bonds – облигации):

  1. Государственные. Их выпускает Министерство финансов, т. е. эмитентом выступает государство РФ. Называются облигациями федерального займа (ОФЗ). Считаются самыми надежными, потому что потеря денег при вложении в ОФЗ возможна только при объявлении дефолта (банкротства) страны. За надежность инвестору приходится соглашаться на небольшую доходность (примерно 5,5 – 6,5 %).
  2. Муниципальные. Эмитенты – субъекты РФ. Риск неплатежей выше, потому что отдельный регион в теории может объявить дефолт. Но такое развитие событий считается маловероятным. Бюджет не даст погибнуть отдельному региону. В худшем случае погашение номинала и выплата купонов задержатся. Инвестировать в муниципальные бонды можно с большей доходностью, чем по ОФЗ.
  3. Корпоративные. Эмитенты – компании России, производящие товары и оказывающие услуги в разных отраслях экономики. Считаются самыми рискованными. Чем выше риск, тем выше доходность. Сложно представить, что в ближайшие десятилетия что-то случится со Сбербанком, Газпромом, Лукойлом. Поэтому надежные корпоративные бонды тоже существуют.
  4. Еврооблигации – долговые бумаги российских эмитентов, выраженные в валюте. Эмитентами являются все вышеперечисленные. Доход зависит от степени риска, как и у рублевых бумаг.

На Московской бирже можно посмотреть список всех котирующихся на ней облигаций. На 24 января 2020 г. их 1 482 штуки. Анализировать каждую – титанический труд. Для подбора ценных бумаг в свой портфель я пользуюсь сервисом rusbonds.ru. На нем удобно настроить поиск по параметрам и значительно сократить список достойных кандидатов. Например, отобрать только бумаги с высокой доходностью.

Первоначальный выпуск облигации происходит по номинальной цене. Она равна 1 000 руб. И именно эта стоимость будет выплачена владельцу при погашении в конце срока. Но большинство инвесторов покупает по рыночной цене – цене, которая сложилась на текущий момент времени на рынке. Она может быть выше или ниже номинала.

Если мы посмотрим в реальном времени на торги на Московской бирже, то можем увидеть вот такую цену, например, по ОФЗ-26207-ПД с погашением в 2027 году:

Это и есть рыночная или курсовая цена, выраженная в процентах от номинала. В данном примере облигация торгуется за 1 121,51 руб. Объясню механизм, почему рыночная цена отличается от номинальной то в большую, то в меньшую сторону.

Уровень процентных ставок в экономике опирается на ключевую ставку Центробанка. Именно она определяет стоимость денег. Это ставка, по которой коммерческие банки получают кредиты от ЦБ. Низкая ставка – дешевые кредиты, высокая – дорогие. Соответственно, и для клиентов коммерческих банков (предприятия, региональные власти) кредиты либо дешевеют, либо дорожают.

При выпуске облигации доходность тоже назначается с учетом ключевой ставки. Например, в 2020 году компания выпустила бумагу А с купоном 7 % годовых, т. е. 70 руб. в год. Но через год ключевая ставка снизилась, и другая компания уже выпускает облигацию Б с купоном 5 %. Получается, что спрос на бумагу А вырастет, потому что ее доходность выше. Следовательно, вырастет и рыночная цена. И наоборот.

Инвестиции в облигации: как выбрать, купить, продать и заработать

Инвестиции в облигации часто предлагают как альтернативу банковскому вкладу, обещая больший процент и хорошую защищенность. Но так ли это на самом деле? Что скрывается под модной фразой «инвестиции в облигации»? Можно ли заработать таким способом? Как выглядит процесс покупки и продажи облигации? Расскажем в этой статье.

Как заработать на облигациях

Основной способ заработка на облигациях выглядит следующим образом: человек (или организация) покупает облигации, становится их владельцем и начинает получать регулярный доход в течение всего времени, пока держит у себя (т. е. владеет) купленной облигацией. Этот регулярный доход называется купонным доходом. Купон — это такой термин, которым обозначают регулярные выплаты по облигации. Как правило, регулярность сводится к ежеквартальным или полугодовым выплатам. После окончания срока, на который была выпущена облигация (так называемый срок погашения облигации), ее владельцу возвращается номинальная стоимость.

Номинальная стоимость — это цена, которая была назначена облигации в момент ее выпуска. Как правило, номинальная стоимость рублевых облигаций устанавливается в размере 1000 рублей за одну облигацию. При этом неважно, по какой цене человек купил облигации — ниже или выше номинальной стоимости. Если он будет держать у себя их до даты погашения, то на руки получит номинальную стоимость.

Подробнее об облигациях читайте нашу специальную статью.

Например, номинальная стоимость облигации 1000 рублей. Человек купил на бирже 10 облигаций. На момент покупки цена упала по сравнению с номинальной стоимостью и составила 900 рублей. Соответственно, владелец облигации потратил 9000 рублей и купил 10 облигаций. Через 2 года, в день погашения облигации, он получит 10 000 рублей, т. к. номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей, хотя он заплатил за них 9000 рублей. При этом все 2 года владелец облигаций получал купонный доход. Этот пример иллюстрирует, что выгоднее покупать облигации, когда цена на них ниже номинальной стоимости.

СПРАВКА: выпуск облигаций (другое название — бонды) происходит на краткосрочный, среднесрочный или долгосрочный период. Последние два варианта особенно привлекательны для инвесторов, учитывая тенденцию снижения доходности вкладов, поскольку фиксированная процентная ставка гарантирует стабильность дохода. Владельцы актива зарабатывают на обещанном проценте, размер которого не зависит от суммы инвестиций.

Для примера рассмотрим покупку пятилетней облигации на 100 тысяч рублей под 8% годовых. Согласно расчетам, ежегодно инвестору начисляется 8 тысяч, а в конце срока действия ценной бумаги эмитент выкупает ее по номинальной стоимости. В итоге за пять лет человек заработает 40 тысяч и вернет вклад в размере 100 тысяч. Также у владельца бонда есть возможность его продажи на бирже, при этом он получит накопленные проценты.

Читать еще:  Как выбрать хорошего брокера

Плюсы и минусы инвестирования в облигации

Любой инвестиционный инструмент имеет ряд преимуществ и недостатков, и долговые ценные бумаги не исключение. Перед покупкой облигаций ознакомьтесь основными плюсами:

  1. Высокая надежность — эмитенты с высоким кредитным рейтингом гарантируют минимальные риски невыплаты средств. Максимальной надежностью обладают гособлигации, т. к. гарантом по ним выступает государство.
  2. Доходность — процентная ставка выше, чем средний показатель банковского вклада.
  3. Сохранение прибыли при досрочной продаже — возможность сбросить актив, получив накопленную прибыль.
  4. Ликвидность — в случае необходимости инвестор может продать ценную бумагу по стоимости, близкой к номинальной.

Покупка долговых обязательств имеет и ряд минусов:

  1. Процентные риски — в случае инфляции в стране или при изменении средней ставки по вкладам реальная стоимость облигации будет значительно ниже номинального показателя. Поэтому продажа облигации до срока погашения сопряжена с риском получить меньше денег, чем было потрачено при покупке.
  2. Незащищенность — никто не застрахован от дефолта или кризиса. В случае финансовых проблем с эмитентом ответственность несет исключительно инвестор. Тогда как банковские вклады, например, страхуются специальным агентством для большей защищенности вкладчиков.

Каковы риски вложения в облигации

Любой инвестиционный инструмент подразумевает наличие рисков. Облигации не исключение, поскольку даже наиболее надежные ценные бумаги подвержены внешнему влиянию. Государство не застраховано от дефолта или инфляции, мир не может остановить угрозу международного конфликта, а крупная корпорация не прогнозирует вероятность банкротства перед выпуском долгового обязательства.

СПРАВКА: в случае непредвиденных обстоятельств и неплатежеспособности эмитента для выплат по обеспеченным облигациям используют предусмотренные инструменты возврата средств. Для необеспеченных бондов дополнительные механизмы урегулирования конфликта не предусмотрены, поэтому инвесторы теряют средства.

Основные риски инвесторов при покупке облигаций:

  • политические конфликты между государствами;
  • дефолт эмитента долгового обязательства;
  • мошенничество брокерской компании;
  • сбои программного обеспечения и хакерские атаки.

Важно понимать, что при грамотном выборе ценных бумаг сопутствующие риски можно свести к минимуму, но застраховаться на 100% от них нельзя. Также инвестирование в облигации подвержено влиянию:

  1. Инфляции — даже большой доход по активу не перекроет убытки в случае резкого обесценивания валюты инвестирования.
  2. Средней рыночной ставки — при росте дохода по вкладам инвесторы продают облигации, а при падении начинают скупать бонды для увеличения прибыли.

В случае стабильной геополитической ситуации и деятельности эмитента проблем с ликвидностью бондов нет. Продать актив можно по номинальной цене, при этом получив накопленный купонный доход.

Основные стратегии инвестирования в облигации

Без финансового плана и стратегии инвестирования не обходится ни один серьезный инвестор. Наличие пошаговой инструкции для покупки облигаций считается залогом для успешного сохранения и приумножения средств. Как правило, используется одна из популярных стратегий:

  1. Купить и держать — покупка долговых обязательств на долгосрочный период. Как правило, выбирают надежные бонды со сроком погашения от 5 лет, поскольку для них устанавливается повышенная процентная ставка.
  2. Лестница — диверсификация инвестиций с помощью покупки облигаций с разными сроками погашения. В зависимости от финансового бюджета используют от трех до десяти бондов. Стратегия подразумевает гибкое управление капиталом.
  3. Штанга — сочетание краткосрочного и долгосрочного инвестирования. Облигации с длинным периодом действия сохраняют фиксированную часть доходов портфеля, а остальные позволяют увеличить размер прибыли, учитывая экономические изменения.
  4. Пуля — стратегия, предусматривающая высвобождение денег в один и тот же период. В портфеле инвестора могут находиться любые виды облигаций, но все они погашаются примерно в одинаковое время. Используют тактику для накопления капитала под определенные цели.

ВАЖНО! Выбор стратегии инвестирования зависит от долгосрочных финансовых планов. Без постановки целей невозможно правильно приумножать средства, а инвестирование будет состоять из набора случайных действий.

Как правильно выбрать облигации для инвестирования

Когда стратегия инвестирования в облигации выбрана, переходят к анализу рыночных предложений. Важно учитывать множество параметров ценных бумаг перед тем, как их покупать, а также оценивать надежность эмитента.

При выборе бондов обращайте внимание на следующее:

  1. Доходность инвестиций — для высчитывания потенциальной прибыли оценивают разницу между биржевой и номинальной стоимостью актива, годовую процентную ставку и срок выкупа. Также доходность актива сравнивается с рыночными показателями, поскольку завышенная ставка увеличивает риски инвестора.
  2. Надежность облигаций — наиболее безопасными считаются бонды, выпущенные государством и муниципальными органами власти. Компании с сомнительной репутаций и низким кредитным рейтингом предлагают большую прибыль, но существует вероятность банкротства организации.
  3. Кредитоспособность эмитента — рейтинговые агентства оценивают платежеспособность эмитентов ценных бумаг и выставляют соответствующие оценки. Чем выше показатель, тем лучше. На кредитоспособность влияют такие факторы, как финансовая история, обороты, размеры активов по соотношению к долговым обязательствам.
  4. Потенциальная ликвидность — с помощью Московской биржи или других торговых платформ оцените спрос и предложение по конкретным облигациям. Чем активнее история торгов, тем проще продать ценную бумагу за номинальную стоимость.

СПРАВКА: для расчета реальной прибыли необходимо учитывать ставку НДФЛ. Государственные и российские корпоративные бонды не облагаются налогом, что делает их привлекательнее других бумаг от компаний и еврооблигаций.

Как правильно купить облигации

Инвесторы без опыта сталкиваются с проблемами того, как правильно купить бонды и обезопасить сделку от мошенничества. Для взаимодействия с ценными бумагами, включая долговые обязательства, используют один из трех основных способов:

  1. Брокерский счет — компания открывает личный счет для клиента, на котором хранятся активы, а также предлагает посреднические услуги для доступа к Московской бирже. Брокер обрабатывает запросы клиента, выполняет его распоряжения, но не имеет права самостоятельно управлять ценными бумагами пользователей. Для дополнительного удобства брокерские компании предлагают специальное ПО для оперативного доступа к торговым операциям. Подробнее о брокерском счете читайте в нашей специальной статье.
  2. Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) — альтернативный вариант для частных лиц с доступом к рынку акций и облигаций. Государство предусматривает льготы для владельцев ИИС, в том числе возврат 13% налогов в случае, если инвестор положил на счет до 400 тысяч рублей и не снимал средства три года. Для получения вычета необходимо заполнить декларацию и подать в налоговую службу. Подробнее об ИИС читайте в нашей статье.
  3. Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — возможность покупки пая в компании, которая вкладывает средства во множество государственных и корпоративных облигаций. Главное преимущество заключается в минимизации рисков благодаря диверсификации финансового портфеля. Подробнее о ПИФ читайте в этой статье.

СПРАВКА: большинство рублевых долговых обязательств делят на мелкие части, вплоть до номинала 1000 рублей. Порог для покупки облигаций в России минимальный.

Как продать облигации

Процедура продажи облигаций проста и занимает минимум времени. Если ценные бумаги хранятся на счете, открытом брокером, необходимо направить соответствующее распоряжение или самостоятельно совершить операцию. Скорость продажи зависит от ликвидности и выставленной цены.

Читать еще:  Оценка экономической эффективности инвестиций курсовая

СПРАВКА: на продаже долговых обязательств можно дополнительно заработать. При снижении процентной ставки по банковским депозитам долгосрочные бонды становятся прибыльнее вкладов. Инвесторы готовы заплатить сумму выше номинальной стоимости ценной бумаги для получения максимальной прибыли.

Пассивный доход от облигаций привлекает многих инвесторов, поэтому проблем с возвратом средств за облигацию не возникнет. Важно учитывать, что продавец получает начисленные проценты за время владения активом. Это выгодно отличает облигации от банковских вкладов и других инструментов, где за досрочный возврат инвестиций прибыль сгорает.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Как инвестировать в облигации?

Нет ничего плохого в том, чтобы быть «ничего — незнающим» инвестором, если Вы это осознаёте. Проблема — это когда Вы «ничего — незнающий» инвестор, а думаете, что что-то знаете.

У. Баффет

Когда мы делаем первые шаги на рынке ценных бумаг, мы начинаем находить инструменты, которые были бы нам наиболее понятны, «ближе» к традиционным инструментам, например, как вклад в банке. По вкладу понятна процентная ставка, гарантия от АСВ и прочее, но зачастую страдает доходность, поэтому мы приходим к такому финансовому инструменту, как облигация.

1. Что такое облигация?

Облигация – это договор займа, в котором одна сторона, «Заёмщик» (Эмитент), занимает деньги под определенный процент у другой стороны, «Кредитора» (Инвестор) и гарантирует, что вернет эти деньги к концу срока договора. Эмитентом может стать не каждый, а вот инвестором может быть любой человек, у кого открыт брокерский счет с доступом на Биржу и имеет хотя бы 1 000 рублей для покупки одной облигации.

Система работы фондового рынка

Облигация в основном состоит из 2-х частей:

1) номинал – основная сумма займа (тело);

2) купон – процент, который платит Эмитент.

Существует такое понятие как НКД (накопленный купонный доход), который начисляется ежесуточно, впоследствии превращается в купон. Чтобы проще было понять, предлагаем взглянуть на график облигаций Вологодской области, на котором изображен обычный график (зеленые и красные свечи) и черные линии, отображающие номинал + НКД.

График облигаций Вологодской области

Таким образом, можно отметить большое отличие от обычного вклада, по которому мы теряем проценты, если закрываем его раньше срока. По облигациям проценты не теряются, поскольку доход накапливается

2. Какие облигации бывают?

Облигации принято разделять по двум основным критериям:

  • По эмитенту (подразделяются на 3 вида):

а) государственные и муниципальные (максимальная надежность и низкая доходность);

б) крупнейших корпораций (высокая надежность и средняя доходность);

в) среднего бизнеса (относительная надежность и высокая доходность).

2. По форме получения дохода (подразделяются на 3 вида):

а) процентные (платится твердая ставка как по вкладу);

б) дисконтные (доход формируется за счет скидки к номиналу при размещении или к моменту покупки);

в) смешанные (получаем и дисконт и процент).

Пример с дисконтной облигацией. Представьте, что ваш сосед одалживает у вас 900 рублей и обещает через год отдать (погасить) 1100 рублей. Именно эту сумму он указывает для вас в долговой расписке. Таким образом вы зарабатываете 200 рублей. То же самое в облигациях!

Итак, мы разобрали понятие и виды облигаций. Остались главные вопросы.

Что делать дальше?
Какие покупать?
Как сформировать портфель и «стричь» купоны?


3. Как выбрать облигации?

Чтобы грамотно составить свой облигационный портфель стоит проанализировать все облигации через 4 простых фильтра (критерия):

  • Рейтинг Эмитента

Рейтинговые агентства существуют не просто так, там работают специалисты, умеющие анализировать финансовое положение компаний и их способность обслуживать долг. Поэтому изучаем мнения рейтинговых агентств.

Для России актуальными будут агентства Эксперт РА и АКРА. Кроме того, не стоит забывать и про международные рейтинговые агентства «Большой тройки».

Таблица рейтингов «Большой тройки»


2. Доходность

Если компания имеет достаточный уровень развития, стабильное прошлое, высокий рейтинг, но в тоже время доходность по ее бумагам выше, чем у других подобных компаний, то это должно вызывать вопросы.
Необходимо разобраться подробнее, все ли в порядке.

К слову, доходность – это показатель, который включает в себя не только купон, но еще и разницу в цене от номинала.

Например, мы купили «просевшие» облигации на рынке за 900 рублей, номинал которых 1000 рублей, купон — 100 рублей в год, то есть 10 % годовых к номиналу.
НО, на текущий момент, цена покупки составляет 900, и при соотношении с купоном текущая доходность составит 11,11 % годовых, поскольку денег для покупки затрачено меньше. И как раз, эта более высокая доходность сформировалась за счет снижения котировок этих облигаций, что, скорее всего, вызвано каким-то негативным событием в истории компании.

И пример, конечно же)

ОФЗ с просевшим номиналом


3. Срок облигации

При рассмотрении срока облигационного займа в первую очередь, необходимо думать о рыночных колебаниях.

Более «длинные» выпуски, со сроком более 2-х лет имеют такое качество, как высокая волатильность, то есть большую подверженность к рыночным колебаниям, тем самым могут испугать неопытного инвестора.
В тоже время более «короткие выпуски», со сроками менее 2-х лет, относительно спокойные, но приносят меньше доходности, так как за спокойствие готовы платить не только Вы.

На облигациях длинных выпусков можно заработать больше, но нужно быть готовым к достаточно серьезным просадкам.

«Длинный» выпуск «Короткий» выпуск


4. Ликвидность

Немаловажный критерий, без которого Вы просто не сможете купить и продать облигации.
Уровень ликвидности по облигациям можно отследить по нескольким факторам:

средний торговый оборот за последний год по бумагам Эмитента.

Ориентируйтесь на такое правило: ваша позиция должна составлять не более 1% от среднедневного оборота по этим бумагам.

сделки должны происходить постоянно и различными объемами, а не разом.

Если Вы увидели, что в биржевом стакане проходит большой оборот, но только в 18:40, то это не те бумаги)

в биржевом стакане должны быть большое количество заявок и их объемов.

«Хороший стакан», только по USD/RUB

После получения информации об облигациях, Вы определяете доли в портфеле каждого Эмитента и покупаете отличный портфель.

Конечно, новичку не разобраться на все 100%, но всё же основные принципы и критерии, перечисленные в статье, дадут Вам огромное преимущество перед другими инвесторами.

Если у Вас, всё-таки есть стремление изучать ценные бумаги более подробно, мы всегда рады помочь Вам в этом.

Как раз 3 апреля мы проводим бесплатный вебинар на тему: Как начать инвестировать?

Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты 220 Вольт
Adblock
detector