Чистые и спекулятивные риски это

Чистые и спекулятивные риски

Финансовые риски

Классификация рисков

Для придания термину «риск» конкретного (операционного) содер­жания необходимо проводить классификацию рисков по различным критериям. Класси­фикации рисков по правильно отобранным критериям могут упростить понимание источ­ников появления экономического ущерба и методов его минимизации.

Из многих классификаций, которые существуют, мы остано­вимся на четырех.

Как было указано выше, риск предполагает ситуа­цию, при которой существует неопределенность последствий. В финансовом риске результат мо­жет быть измерен в денежных единицах, и есть возможность установить некоторую стоимость предполагаемого исхода. Термин финансовый рискв таком контексте больше относится к ре­зультату, чем к природе самого риска.

Это легко увидеть в случаях материальных повре­ждений имущества, хищения имущества или по­тери прибыли в бизнесе вследствие пожара. Изме­рить убытки в денежном выражении можно также в случаях причинения вреда какому-либо лицу. Если были нанесены повреждения, то их оценка может быть сделана судом или по договоренности

между адвокатом и страховщиком. Во всех этих случаях последствия рискованной ситуации могут быть подвергнуты финансовой оценке.

Имеются другие ситуации, где такой подход к оценке невозможен. Возьмем случай покупки нового автомобиля или выбора блюда из ресто­ранного меню. Тут тоже могут возникнуть рис­кованные ситуации, но их результатом будут не­комфортность или раздражение, а не финансовые потери. Мы могли бы даже зайти так далеко, что­бы сказать, что крупные социальные решения в жизни — это примеры нефинансовых рисков: вы­бор карьеры, выбор для супружества партнера, имеющего детей. Это может иметь или не иметь материального толкования, но главное, что ре­зультат измеряется не материальными, а другими, более человеческими критериями.

В мире бизнеса мы преимущественно имеем дело с рисками, которые имеют материально измеряе­мый результат.

Вторая классификация рисков также связана с по­следствиями. Она различает ситуации, где суще­ствует только возможность убытков и где резуль­татом может оказаться и выигрыш.

Чистые риски подразумевают возможность ущер­ба или, в лучшем случае, «безубыточность» ситуа­ций. Исход может быть для нас либо неблагопри­ятным, либо оставить нас в том же положении, в каком мы были до случившегося события. Авто­мобильная авария, пожар на фабрике, кража това­ров из магазина или со склада, травма на работе — все это чистые риски. Ни в одной ситуации нет элемента выигрыша. Авария, пожар, кража, трав­ма могут случиться, а могут и нет. Если событие не произойдет, то положение не изменится, выиг­рыша не получит никто.

Альтернативой этому является спекулятивный риск,при котором есть шанс выигрыша. Хоро­шим примером служит вложение денег в акции. Вложение может привести к убыткам или, воз­можно, к «безубыточной» ситуации. Однако при­чиной, по которой это делается, является перспек­тива получения прибыли.

В мире бизнеса имеются как чистые, так и спеку­лятивные риски. Рассмотрим в качестве примера производство продуктов питания. Производитель имеет большую фабрику со специальным обору­дованием и технологическими линиями. Он про­изводит ряд пищевых продуктов для внутреннего рынка и на экспорт. Рассмотрим риски, которым он может быть подвержен, по двум направлениям: чистые и спекулятивные риски.

► Возможны самые различные повреждения фаб­рики, механизмов, инвентаря, запасов. Это мо­жет произойти при пожаре, взрыве, урагане, умышленном ущербе или при других опасно­стях.

► Кроме этого имеется риск хищения. Похищена может быть готовая продукция, сырье и даже оборудование с фабрики. Не нужно долго рабо­тать в страховой индустрии, чтобы понять, что изобретательности дерзких преступников нет предела.

► Ответственность также содержит в себе потен­циальную опасность. Производитель может оказаться ответственным перед работниками за травмы на работе, перед посетителями предприятия — за травмы или повреждения имущества. Как изготовитель пищи, он несет от­ветственность перед потребителями, если кто-либо пострадает в результате употребления его продуктов.

► Если бы фабрика пострадала от пожара, это не­избежно привело бы к перерыву в производстве и, следовательно, к потере дохода.

Здесь так сильно подчеркивается разница между чистым и спекулятивным риском, чтобы прояс­нить тот факт, что чистые риски могут быть за­страхованы, в то время как спекулятивные— нет.

В качестве общего замечания нужно сказать, что страхование обычно неприемлемо для тех рисков, исходом которых может стать выигрыш. Легко увидеть, почему это так. На спекулятивные риски идут добровольно — в надежде на выигрыш.

Был бы очень небольшой стимул трудиться для достижения этого выигрыша, если бы было из­вестно, что страховая компания все равно оплатит неэффективные усилия клиента. В терминах влияющих факторов можно сказать, что в этом был бы заключен очень высокий нематериальный риск.

Однако нам следует уяснить, что чистый риск, ко­торый может последовать за спекулятивным рис­ком, пригоден для страхования. Это значит, что нельзя застраховаться от риска потерь, вкладывая деньги в какую-либо компанию. Она может иметь

прибыль, а может и не иметь. Однако можно за­страховать материальные активы компании от рисков пожара, хищений и т.п.

Дата добавления: 2014-11-29 ; Просмотров: 2707 ; Нарушение авторских прав?

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

Спекулятивные и чистые риски

14 сентября 2018

Финансовый эксперт с высшим экономическим образованием по специальности «Экономист-менеджер». Имею опыт работы в Сбербанке России. Более 7 лет консультирую читателей по финансовым вопросам.

Говоря простыми словами, спекулятивные риски представляют собой риски, которые имеют неопределенную итоговую среду. Поскольку инфляция, которая внутри страны ведет себя нестабильно, может то уменьшаться, то увеличиваться, следовательно, и риски могут принести прибыль для организации, так и вогнать ее в «долговую яму».

Обычно, риски разделяются по всеобщему принципу однозначных последовательных действий, которые зависят от рисковых мероприятий. Всякие риски делятся на два вида: чистые и спекулятивные.

Чистые риски

Отличительная черта чистых рисков (или как их еще называют «простые») характеризуется тем, что они почти постоянно влекут за собой расходы для предпринимателей. Основные причины возникновения данного типа рисков – это природные явления, которые негативно сказываются на окружающей среде, несчастные случаи и аварии на производстве, неквалифицированный персонал в организации и т.д.

Чистые риски делятся на:

1. Природно-естественные. Эти риски выражаются в виде стихийных природных бедствий (ураганы, наводнения, землетрясения и т.д.);
2. Транспортные. Данные риски связаны с процессом транпортировки грузов и товаров при помощи разного вида транспорта (водный, воздушный, автомобильный и т.д.);
3. Экологические. Эти риски характеризуются в качестве возможных затрат или расходов, которые связаны с изменением экологии в худшую сторону;
4. Политические. Подобного рода риски напрямую зависят от политического настроения внутри государства и его работой. Здесь играют важную роль потрясения в области политики, непредсказуемая политическая обстановка, перемены в законодательных документах и т.д.;
5. Имущественные. Эти риски представлены в виде возможности потерять личное имущество бизнесмена в случае воровства, халатного отношения персонала организации, чрезмерной нагрузки на техническую или технологическую составляющую производства;
6. Производственные. Данные риски напрямую зависят от убытков при замирании производственного процесса по причине влияния разных факторов, а именно по причине нехватки или повреждения главных фондовых оборотов (материал, техника, транспортная составляющая и т.д.). Помимо этого это риски, которые связаны с введением в производственный процесс нового оборудования или сверхразработанной техники;
7. Торговые. Эти риски характеризуются потерями в случае задержанных платежей, когда партнер отказывается оплачивать товар, когда тот уже находится в процессе транспортировки, а также, когда товар не доставлен.

Спекулятивные

Спекулятивные риски (или их еще называют коммерческие) характеризуются или потерями, или конкретной прибылью для организации. Главное отличие от чистых рисков заключается в том, что эти риски полностью определяет управленческий отдел организации. Очень часто это непредсказуемые риски, которые проявляются неожиданно, а их оценка при аналитике меняется со временем.

По собственным характеристикам риски данного типа подразделяются на финансовые, которые, в свою очередь бывают:

• рентабельные – риски, связанные с эффективностью применения материальных, трудовых, финансовых и т.д. ресурсов;
• риски, которые зависят от стоимости денежных валют. Здесь берется в расчет опасные ситуации, когда существует возможность потерять валюту при изменении ее курса к национальным деньгам, который мог поменяться из-за внешних, торговых, кредитных или фондовых мероприятий;
• инвестиционные – риски, связанные с инвестиционным портфелем. Стратегия при использовании активов дают возможность определить, каким образом разместились инвестиции на долгосрочной основе, которая зависит от расчета доходности, дисперсии и ковариации;
• коммерческие – риски, связанные с производственной и хозяйственной работой или финансированием. Основная задача здесь – это получить выгоду. Чтобы оценить коммерческий риск нужно использовать некоторые принципы при использовании рисков и их группировании при условии, что они не будут взаимозависимыми. Здесь в расчет берутся самые отрицательные и негативные предположения, и когда риски приводят к появлению новых рисков, то их оценочная способность получается с помощью законов теории вероятности, математического или статистического анализа.

Виды остальных рисков

Стоит отметить, что риски, которые зависят от стоимости денежных валют, также имеют несколько подвидов: инфляционные, валютные и ликвидные. Инвестиционные риски подразделяются на риски упущенной выгоды, риски снижения доходности, которые делятся на процентные и кредитные риски, и риски прямых финансовых потерь, подразделяющиеся на биржевые риски, риски банкротства и селективные риски.

Рассмотрим некоторые виды рисков поподробнее.

Производственные риски представляют собой риски при невыполнении собственных служебных обязанностей и рабочих планов по производству продукта или услуги, итогом которых является влияние их на окружающую среду и на «погоду» внутри организации.

Коммерческие риски представляют собой риски от потерь при организации финансовой работы, продажи продукта, который был сделан или перекуплен бизнесменом. Они имеют определенные сложности, которые напрямую связаны:

• с продажей товара;
• с транспортными мероприятиями;
• с приемом товара приобретателем;
• со способностью покупателя самостоятельно оплатить свой товар;
• с иными ситуациями, относящимися к разделу форс-мажорных.

Финансовые риски представляют собой риски, итогом которых будет невыполненные работы организации личных обязанностей. Они также характеризуются потерями денежных ресурсов и делятся на два типа:

1. риски, которые связаны с тем, что денежные средства имеют хорошие покупательские характеристики;
2. риски, которые связаны с инвестициями (способностью вкладывать деньги).

Кредитные риски представляют собой риски, связанные с тем, что заемщик не сможет самостоятельно выполнять личные обязанности. Примером подобной ситуации может служить неспособность заемщика платить по кредиту, и данный риск будет выглядеть как отсрочка при погашении кредитного обязательства или заморозка облигационных выплат.

Учитывая, что оценочный подход при изучении всех видов рисков постоянно предоставляет вероятность отрицательного результата. Основываясь на этом, стоит сказать, что спекулятивные и чистые риски находятся в постоянной взаимосвязи друг с другом.

Чистый риск характеризуется исключительно негативными последствиями или же последствиями, которые не принесут никакого результата. Здесь риск предстает перед предпринимателями «во всей красе», т.к. если данный риск наступит, то предприятие ждут существенные расходы. А в случае, когда чистые риски малы, то ситуация для организации никак не изменится. Самым лучшим выходом для чистого риска будет служить возможность сохранить имеющиеся состояние организации.

Спекулятивный риск же представляет собой риск, который может принести для компании и положительные и отрицательные результаты. При реализации данного вида рисков компания может многое потерять или же приумножить собственный капитал.

Стоит отметить, что шансы получить отрицательные или положительные результаты для компании и величина полученного итога могут в корне различаться. Например, чистые риски обычно выступают в роли стихийных бедствий, аварий, техногенных катастроф и т.д. В повседневных ситуациях данные явления не должны существовать и их появление значится небольшим шансом на возникновение. Прогноз подобного рода явлений производятся именно с той мыслью, что они не осуществляется. Но эта опасность постоянно есть и может представлять собой непрогнозируемые последствия.

Спекулятивные риски включают в себя те риски, которые связаны с азартными играми, инвестиционной деятельностью или с предпринимательством. Тут всегда присутствует шанс сорвать большой «куш» или же полностью потерять все.

Особенности спекулятивных рисков

Как было отмечено выше, спекулятивные риски представляют собой риски, где результат играет как положительную, так и отрицательную роль для компании. Этот результат имеет неопределенную среду, и просчитать результат подобных рисков наперед – это очень сложное задание, которое способны выполнить лишь профессионалы в данной области.

Обычно их можно встретить в определенных рабочих сферах, напрямую зависящих от конъюнктуры рынка. Именно поэтому эти риски еще называют динамическими или коммерческими. Для того, чтобы их изучить поподробнее, необходимо пользоваться инновационными и креативными методами анализа и выбирать нужные управленческие механизмы (к примеру, математический анализ).

Принять данный риск и ждать выгоду, зная наперед, что существует шанс потерять уже имеющиеся результаты, могут лишь настоящие бизнесмены. Спекулятивные риски характеризуются нужной и актуальной работой, которая отличается большой эффективностью.

Стоит отметить, что спекулятивные риски постоянно встречаются в предпринимательской среде, влияют на работоспособность, эффективность предпринимательского дела и его понимания в целом.

Чистые и спекулятивные риски

В соответствии с оценочным подходом понятие риска всегда предполагает возможность неблагоприятного исхода. При этом в зависимости от возможности наступления помимо отрицательных последствий еще и благоприятных исходов риски делятся на:

Чистый риск — риск, который предполагает возможность наступления только неблагоприятных или нейтральных последствий.

В данном случае риск действительно представляет собой опасность «в чистом виде», поскольку в случае его наступления состояние объекта ухудшается, а если он не реализуется — все остается «как есть» или идет своим чередом. Наилучшим исходом для чистого риска является сохранение начального состояния или попадание в обоснованно ожидаемое состояние.

Спекулятивный риск — риск, который кроме неблагоприятных и нейтральных последствий предполагает также возможность благоприятных последствий (выгоды, выигрыша).

При спекулятивном риске у субъекта существует возможность не только потерять (проиграть), но и получить выгоду (выиграть). При этом и вероятности отрицательных и положительных исходов для конкретного риска, и размеры последствий могут существенно отличаться друг от друга.

Пример

Чистыми рисками традиционно считают риски наступления различных катастроф, бедствий, несчастных случаев и т.д. В «обычных» условиях подобные явления происходить «не должны» (имеют достаточно низкую вероятность). Прогнозирование «обоснованно ожидаемых состояний» как раз производится из предположения, что они не наступят. Однако эти опасности всегда существуют и могут иметь весьма тяжелые последствия.

К спекулятивным, в частности, относятся все риски, связанные с участием в азартных играх, в инвестиционной деятельности, в предпринимательстве. Здесь существует возможность получить прибыль при благоприятном стечении обстоятельств или потерять при неудаче.

Экономические риски. Убытки

В зависимости от возможности денежной оценки последствий реализации рисков различают:

1. экономические риски;

2. неэкономические риски.

Экономический риск — риск, последствия реализации которого выражаются в денежной форме.

Неэкономический риск — риск, последствия реализации которого не могут быть выражены в денежной форме.

Следует подчеркнуть, что здесь имеется в виду невозможность выражения последствий в денежной форме не вообще, а с позиции заинтересованного субъекта. Даже жизнь человека можно пытаться оценить в деньгах. Но принципиальная возможность такой оценки и подходы к ней зависят от того лица, с чьей точки зрения рассматривается ситуация. В случае гибели человека суды используют определенные «объективные» методики расчета причиненного вреда. Однако для близких погибшего она может не отражать реальных (прежде всего, моральных, нравственных) последствий.

Пример:

В результате пожара погибла картина старинного мастера. Это произведение искусства для человечества в целом бесценно и последствия его утраты не могут быть адекватно выражены в деньгах. Однако картина была застрахована на определенную сумму, и для страховой компании риск ее уничтожения может рассматриваться как экономический, поскольку его реализация влечет за собой денежную страховую выплату.

Для человека может представлять значимость какая-то семейная реликвия или подарок дорого человека. Это не обязательно какой-то уникальный предмет. Подобные вещи могут быть представлены на рынке, и иметь вполне конкретную цену. Однако для данного человека ценность заключена не в самом объекте, а в связанных с ним воспоминаниях и ощущениях.

Если этот объект будет утрачен, то с юридической точки зрения последствия будут равны рыночной стоимости аналогичного предмета. Однако для владельца они не поддаются денежной оценке.

Отрицательными последствиями реализации рисков являются потери. Для обозначения денежной оценки последствий наступления экономических рисков часто используют понятие «убыток».

Убыток — денежное выражение потерь (ущерба, вреда).

Тогда, используя понятие убытка можно дать следующее общее определение экономического риска:

Экономический риск — неопределенность убытков.

Существуют различные классификации убытков. Чаще всего встречается деление убытков на прямые и косвенные, а также на реальный ущерб и упущенную выгоду.

Деление убытков на реальный ущерб и упущенную выгоду можно назвать «юридической» классификацией. Определение указанных категорий убытков дано в п.2 ст.15 ГК РФ «Возмещение убытков»:

«2. Под убытками понимаются

— расходы, которые лицо, чье право нарушено, произвело или должно будет произвести для восстановления нарушенного права, утрата или повреждение его имущества (реальный ущерб), а также

— неполученные доходы, которые это лицо получило бы при обычных условиях гражданского оборота, если бы его право не было нарушено (упущенная выгода)».

Применительно к нашей модели риска упущенная выгода по существу представляет собой то обоснованно ожидаемое улучшение состояния объекта, которое имело бы место, если бы риск не наступил.

Классификация убытков на прямые и косвенные ориентируется на причинно-следственную связь между опасным явлением и экономическими последствиями. В отличие от предыдущего деления, данная классификация не имеет четкого юридического определения. Под прямыми мы будем подразумевать убытки, которые непосредственно вызваны воздействием опасного явления. А косвенными будем считать убытки, вызваны не самим опасным явлением, а наступлением прямых убытков и последующим стремлением их уменьшить. В ряде случаев косвенные убытки можно определить как «потери из-за потерь». При этом отнесение конкретного убытка к той или иной категории (т.е. признание или непризнание непосредственного влияния опасного явления) иногда является весьма субъективным.

Пример:

Банк выдал заемщику кредит in fine под определенный процент, однако не погасил его в назначенный срок. В итоге в результате реализации кредитного риска (риска непогашения кредита) убытки банка составили:

а) реальный ущерб в размере выданной суммы кредита и

б) упущенную выгоду в размере неполученных процентов по кредиту.

Кроме того, если Банк в дальнейшем предпримет действия по взысканию задолженности, то реальный ущерб увеличится на сумму расходов, связанных с указанными действиями (расходы на переписку с должником, судебные издержки, оплата услуг адвоката и т.д.).

При этом по второй системе классификации потеря выданных средств является прямым убытком, а неполучение процентов и расходы по взысканию задолженности — косвенными убытками.

Последнее изменение этой страницы: 2017-02-17; Нарушение авторского права страницы

Спекулятивный риск

Под спекулятивным риском принято понимать вид финансового риска, который может предполагать как благоприятные, так и неблагоприятные последствия заключения той или иной сделки.

Причины возникновения коммерческого риска

В настоящее время существует огромное количество факторов, способных привести к возникновению коммерческих рисков. К наиболее распространенным причинами относятся:

– резкое снижение объемов реализации продукции, которые могут быть вызванны стремительным падением спроса на тот или иной вид товара, находящийся в процессе осуществления продаж, а также вытеснение продукции компании предприятиями-конкурентами.
– введение ограничений на продажу определенных видов товаров;
– повышение закупочной цены определенных категорий товаров в рамках осуществления предпринимательского проекта;
– неожиданное снижение закупочных объемов, которое негативно влияет на масштабы осуществляемой торговой деятельности и способствует нежелательному увеличению финансовых расходов на единицу объема реализуемого товара;
– потери качества продукции, связанные с нарушением правил обращения (условий хранения, транспортировки и т.п.);
– увеличение объемов издержек обращения, связанное с необходимостью выплат различного рода штрафов, пошлин и отчислений.

Все вышеперечисленные причины могут спровоцировать возникновение спекулятивных рисков и привести не только к потере финансовой прибыли, но и к банкротству всего предприятия.

Особенности спекулятивного риска

Главной особенностью спекулятивного риска является то, что любая финансовая операция предприятия может иметь как положительные, так и отрицательные последствия. В отличие от «чистого» риска риск спекулятивный не ссылается на те события, которые, как заверяют многие специалисты, вызывают определенную форму потери при любом исходе.

В настоящее время вероятность возникновения спекулятивного риска предсказать довольно сложно. В частности, это связано с тем, что современный финансовый рынок довольно нестабилен, и поэтому крайне проблематично предугадать реакцию потребителя на появление в продаже того или иного вида продукции. То же самое относится и к услугам – в одни временные периоды спрос на них может увеличиваться, а в другие, наоборот, – падать.

Спекулятивные риски имеют довольно гибкие формы и могут возникать в самых различных рабочих ситуациях. Именно поэтому крайне важно внимательно отслеживать финансово-экономическое состояние потребительского рынка и выстраивать деятельность предприятия исходя из запросов потенциальных клиентов.

Методы устранения спекулятивных рисков

Основным методом максимального снижения вероятности возникновения спекулятивных рисков является качественный сбор информации о том поле финансово-экономической деятельности, на котором планируется заключение сделок. Такой подход позволяет максимально точно спрогнозировать исход того или иного предприятия и просчитать все вероятные пути осуществления торговых операций.

В настоящее время многие предприятия страхуются от спекулятивных рисков методом привлечения дополнительного капитала. Нельзя сказать, что такое решение способно гарантировать снижение вероятности возникновения финансовых проблем, однако, в случае появления негативных последствий торговых операций, оно может расширить перспективное поле предприятия и позволит ему быстрее найти выход из сложившейся ситуации.

Роль спекулятивных рисков в развитии бизнеса

Спекулятивные риски играют огромнейшую роль в становлении и развитии современного бизнеса. В первую очередь, именно они являются теми самыми механизмами, которые влияют на успешность заключаемых компанией сделок и способны привести как к расцвету, так и упадку предприятия.

Вероятность возникновения спекулятивных рисков может также выступать в качестве своего рода стимулирующего фактора, подталкивающего компанию к пересмотру принципов работы предприятия и началу проведения работ по совершенствованию производственной или коммерческой деятельности.

К сожалению, во многих случаях, спекулятивные риски приводят к негативным последствиям и негативным образом влияют на работу предприятий, осуществляющих рисковую финансовую деятельность. Тем не менее, некоторые компании научились даже извлекать выгоду из сомнительных сделок и смогли не только не проиграть битву конкурентов, но и добиться новых признаний в финансово-экономической среде.

В целом, спекулятивные риски, несмотря на кажущуюся опасность, могут быть легко устранены. Единственное условие заключается в том, что компания, подвергающаяся их постоянному или временному воздействию, должна иметь развитое информационное поле и быть в курсе последних событий на финансово-экономическом рынке.