Business-insider.ru

Про деньги в эпоху кризиса
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Взаимные фонды денежного рынка

Mutual Fund (взаимный фонд)

Mutual Fund — это форма коллективных инвестиций, позволяющая инвесторам (пайщикам) приобрести долю (пай) фонда, получив тем самым доступ к портфелю его активов. Упрощенно: взаимные фонды — это западный аналог российских паевых инвестиционных фондов (ПИФов).

Принцип работы
Инвестиционная компания, учредившая взаимный фонд, продает паи инвесторам, а полученные средства вкладывает в портфель ценных бумаг. Выбор активов определяется инвестиционными целями фонда. Информацию о стратегии инвестирования фонда, ее рисках и доходности, а также обо всех взимаемых комиссиях и сборах можно найти на сайте фонда.

Виды взамных фондов:
Open-ended Mutual Funds -открытого типа
Close-ended Mutual Funds -закрытого типа.

Открытый взаимный фонд постоянно выпускает новые паи (акции) и выкупает их у пайщиков. Фонд без нагрузки (No-load Mutual Fund) продает свои паи (акции) без комиссии. Фонд с нагрузкой (Load Mutual Fund) продает свои паи, взимая комиссию.Закрытый взаимный фонд выпускает ограниченное число паев (акций) и не выкупает их у пайщиков.

По типу(классу) активов взаимные фонды делятся на:
Фонды акций (Stock Mutual Funds):
1. активные (поддерживаемые управляющими);
2. пассивные индексные фонды , копирующие рыночный индекс (Index Funds) и их разновидность — торгуемые на бирже фонды (ETFs)

-Фонды облигаций (Bond Mutual Funds):
1. налогооблагаемые (Taxable Bond Mutual Funds), инвестирующие в долгосрочные облигации правительства и корпораций;
2. освобожденные от налогов (Tax-free Bond Mutual Funds), инвестирующие в долгосрочные муниципальные облигации.

— Сбалансированные фонды (Balanced Mutual Funds), вкладывающие средства в акции и облигации.

Фонды денежного рынка (Money Market Funds):
1. налогооблагаемые (Taxable Bond Mutual Funds), инвестирующие в краткосрочные долговые бумаги правительства и корпораций; 2. освобожденные от налогов (Tax-free Bond Mutual Funds, инвестирующие в краткосрочные долговые бумаги штатов и муниципалитетов.

-Фонды недвижимости, вкладывающие средства в объекты коммерческой, жилой и социальной недвижимости (REITs).

Доходность взаимного фонда складывается из показателей его совокупной доходности и операционных издержек. В свою очередь совокупный доход фонда определяется из расчета его дивидендного (процентного) дохода и изменения стоимости его чистых активов — СЧА (Net Asset Value, NAV) за период.

  • Когда цена активов в портфеле фонда растет, растет и его совокупная доходность. Снижение стоимости чистых активов приводит к снижению доходности фонда.

Дополнительный источник доходности фонда — реинвестирование дивидендов, получаемых по акциям в портфеле активов. Если дивиденды, выплачиваемые фондом, реинвестируются в покупку новых бумаг, это способствует росту его совокупной доходности.

Издержки фонда уменьшают его совокупный доход и прибыль инвестора. Перечень всех расходов и сборов (Fees, Expenses & Loads) приводится на сайте и в проспекте фонда (Fund Summary Prospectus). Обычно это плата за:

  • активное управление (Management Fee);
  • покупку и продажу паев (Transaction Fee);
  • досрочное погашение (продажу) паев (Redemption Fee);
  • снижение баланса счета (Small Balance Fee);

а также различные сборы:

  • от первоначального взноса (Front-End Load);
  • за дополнительные сервис ( Service Fee);
  • при распределении прибыли (Distribution Fees);
  • по правилу 12(b) -1 (12b-1 Fees).

Правило SEC 12(b) -1 — ежегодно взимаемая некоторыми фондами комиссия для покрытия маркетинговых расходов фонда, а также расходов на выплату комиссионных брокерам. Устанавливаются в виде доли от стоимости активов инвесторов и вычитаются из активов фонда.

Mutual Fund (взаимный фонд)

Mutual Fund — это форма коллективных инвестиций, позволяющая инвесторам (пайщикам) приобрести долю (пай) фонда, получив тем самым доступ к портфелю его активов. Упрощенно: взаимные фонды — это западный аналог российских паевых инвестиционных фондов (ПИФов).

Принцип работы
Инвестиционная компания, учредившая взаимный фонд, продает паи инвесторам, а полученные средства вкладывает в портфель ценных бумаг. Выбор активов определяется инвестиционными целями фонда. Информацию о стратегии инвестирования фонда, ее рисках и доходности, а также обо всех взимаемых комиссиях и сборах можно найти на сайте фонда.

Виды взамных фондов:
Open-ended Mutual Funds -открытого типа
Close-ended Mutual Funds -закрытого типа.

Открытый взаимный фонд постоянно выпускает новые паи (акции) и выкупает их у пайщиков. Фонд без нагрузки (No-load Mutual Fund) продает свои паи (акции) без комиссии. Фонд с нагрузкой (Load Mutual Fund) продает свои паи, взимая комиссию.Закрытый взаимный фонд выпускает ограниченное число паев (акций) и не выкупает их у пайщиков.

Читать еще:  Характеристика агрегированных рынков

По типу(классу) активов взаимные фонды делятся на:
Фонды акций (Stock Mutual Funds):
1. активные (поддерживаемые управляющими);
2. пассивные индексные фонды , копирующие рыночный индекс (Index Funds) и их разновидность — торгуемые на бирже фонды (ETFs)

-Фонды облигаций (Bond Mutual Funds):
1. налогооблагаемые (Taxable Bond Mutual Funds), инвестирующие в долгосрочные облигации правительства и корпораций;
2. освобожденные от налогов (Tax-free Bond Mutual Funds), инвестирующие в долгосрочные муниципальные облигации.

— Сбалансированные фонды (Balanced Mutual Funds), вкладывающие средства в акции и облигации.

Фонды денежного рынка (Money Market Funds):
1. налогооблагаемые (Taxable Bond Mutual Funds), инвестирующие в краткосрочные долговые бумаги правительства и корпораций; 2. освобожденные от налогов (Tax-free Bond Mutual Funds, инвестирующие в краткосрочные долговые бумаги штатов и муниципалитетов.

-Фонды недвижимости, вкладывающие средства в объекты коммерческой, жилой и социальной недвижимости (REITs).

Доходность взаимного фонда складывается из показателей его совокупной доходности и операционных издержек. В свою очередь совокупный доход фонда определяется из расчета его дивидендного (процентного) дохода и изменения стоимости его чистых активов — СЧА (Net Asset Value, NAV) за период.

  • Когда цена активов в портфеле фонда растет, растет и его совокупная доходность. Снижение стоимости чистых активов приводит к снижению доходности фонда.

Дополнительный источник доходности фонда — реинвестирование дивидендов, получаемых по акциям в портфеле активов. Если дивиденды, выплачиваемые фондом, реинвестируются в покупку новых бумаг, это способствует росту его совокупной доходности.

Издержки фонда уменьшают его совокупный доход и прибыль инвестора. Перечень всех расходов и сборов (Fees, Expenses & Loads) приводится на сайте и в проспекте фонда (Fund Summary Prospectus). Обычно это плата за:

  • активное управление (Management Fee);
  • покупку и продажу паев (Transaction Fee);
  • досрочное погашение (продажу) паев (Redemption Fee);
  • снижение баланса счета (Small Balance Fee);

а также различные сборы:

  • от первоначального взноса (Front-End Load);
  • за дополнительные сервис ( Service Fee);
  • при распределении прибыли (Distribution Fees);
  • по правилу 12(b) -1 (12b-1 Fees).

Правило SEC 12(b) -1 — ежегодно взимаемая некоторыми фондами комиссия для покрытия маркетинговых расходов фонда, а также расходов на выплату комиссионных брокерам. Устанавливаются в виде доли от стоимости активов инвесторов и вычитаются из активов фонда.

Взаимные фонды денежного рынка

Финансовые компании мобилизуют средства путем выпуска коммерческих бумаг или акций и облигаций и используют выручку от их продажи для предоставления займов (часто в малых суммах), что соответствует потребностям бам потребителей и бизнеса. Положение финансовых компаний в посредническом финансовом процессе можно описать следующим образом: они берут взаймы крупные суммы, а предоставляют ссуды в малых суммах. Это отличает й х от коммерческих банков, получающих вклады в малых суммах и предоставляют часто большие суммы позыик.

Отличительной чертой финансовых компаний является то, что по сравнению с коммерческими банками и сберегательными институтами, их деятельность фактически не регулируют. Штаты устанавливают максимальные суммы займов, предоставляемых инд дивидуальним потребителям, и условия долгового соглашения. Однако не существует никаких ограничений на открытие отделений, на владение активами и на способы мобилизации средств. Отсутствие таких ограничений позволяет финна нсовим компаниям лучше, по сравнению с банковскими институтами, приспособить займа с потребностями потребителичів.

Различают три вида финансовых компаний:

1. Финансовые компании, предоставляют ссуды потребителям для покупки товаров у мелких торговцев или производителей. Например,»Sears Roebuck Acceptance Corporation»финансирует покупку всех товаров и услуг у мага. Азин»Sears», в то время как»General Motors Acceptance Corporation»финансирует покупку машин производства GM. Такие финансовые компании напрямую конкурируют с банками за предоставление потребительских ссуд и використовуют ься потребителями, ибо такие займы можно получить быстрее и в том месте, в котором товар купуюттому місці, в якому товар купують.

2. Финансовые компании, предоставляющие ссуды для покупки отдельных товаров, таких, как мебель или бытовые приборы для ремонта жилья, или для дефинансування отдельных долгов. Такие финансовые компании являются отдельными кор рпорациямы (как»Household Finance Corporation») или принадлежат банкам («Citicorp»владеет»Person-to-Person Finance Company») и проводят операции в общенациональном масштабе основном эти компани й предоставляют ссуды тем потребителям, которые не могут получить кредит из других источников, и назначают высокие процентные ставкипризначають вищі процентні ставки.

Читать еще:  Разработка целевого рынка

3. Финансовые компании, предоставляющие специализированные формы кредита фирмам, покупая дебиторской задолженности (суммы, долги фирме) со скидкой. Такую форму предоставления кредита называют факторинг, или фак кторни операции. Например, фирма, производящая одежду, имеет счета на 100 000 долл., не уплаченные розничными магазинами, купили ее одежда. Если этой фирме нужны деньги для покупки 100 швейных машин, то она может продать принадлежащую ей дебиторскую задолженность, скажем, финансовой компании за 90 000 долл., а и после этого иметь право получить долги фирме 100 000 долл.. Кроме факторинга, такой финансовой и компании также специализируются на лизинге оборудования (такого, как компьютеры, железнодорожные вагоны, реактивные самолеты). Они покупают эти капитальные блага и предоставляют в аренду фирмам на определенное количество р. ОКИь років.

Взаимные фонды

Взаимные фонды являются финансовыми посредниками, которые объединяют ресурсы многих мелких инвесторов, продавая им акции, и используют выручку на покупку ценных бумаг. Именно через этот процесс преобразования ак ктивив — выпуска акций малого номинала и покупки крупных блоков акций — взаимные фонды могут воспользоваться со скидки на брокерских комиссионных и купить диверсифицированные пакеты (портфели) ценных бумаг. Это позволяет мелким инвесторам получать выгоду от низких меновых расходов при покупке ценных бумаг, а также ограничить риск путем диверсификации портфеля ценных бумаг. Изначально взаимные фонды инве стувалы исключительно обыкновенные акции, но сейчас многие из них специализируется на долговых инструментах. Фонды покупают обыкновенные акции, могут специализироваться даже в большей степени и инвестировать только в др. оземни ценные бумаги или в специализированные отрасли, такие, как энергетика или высокие технологии. Фонды покупают долговые инструменты, также могут специализироваться по облигациям корпораций, правительства. США или ильних от налогов муниципальным облигациям или долгосрочных или краткосрочных ценных бумагиперах.

По структуре взаимные фонды подразделяют на два типа. Наиболее популярными являются фонды открытого типа, в которых акции можно погашать в любое время по цене, связанная со стоимостью активов фонда. Взаимные фонды и могут быть также закрытого типа, где фиксированная количество не выкупных акций продается по начальной предложением, а потом торгуют во внебиржевом обороте как обыкновенными акциями. Рыночная цена этих акций колеблется со стоимостью активов, которыми владеет фонд. Однако, в отличие от открытого фонда, цена акции закрытого фонда может быть выше или ниже стоимости активов, которыми владеет фонд, завися от таких факторов, как ликвидность акций и качество менеджмента. Открытые фонды пользуются большей популярностью, потому что их выкупные акции имеют высокую ликвидность по сравнению с не выкупными акциями фондов с. Акрит тип типу.

начала акции большинства открытых взаимных фондов продавались торговцами (как правило, брокерами), которым платили комиссионные. Поскольку комиссионные выплачиваются при покупке, то сразу вычитаются из выкуп пнои стоимости акций. Поэтому эти фонды называют премиальными. Сейчас большинство фондов является не премиальными фондами, т.е. они прямо продают покупателям без вычета комиссионных. В фондах обоих типов менеджеры по производят свою зарплату от взносов на управление, платят акционеры. Эти взносы составляют примерно 0,5% стоимости активов фонда на реа рік.

Взаимные фонды регулирует. Комиссия по ценным бумагам и биржам, которой, согласно закону об инвестиционных компаниях от 1940 г, предоставлены полномочия на почти полный контроль над инвестиционными компаниями регулир ния предусматривает периодическое открытия информации об этих фондах общественности и ограничения на методы деятельноститі.

Взаимные фонды денежного рынка

Весомым дополнением к семье взаимных фондов являются взаимные фонды денежного рынка. Этот тип взаимных фондов инвестирует в краткосрочные долговые инструменты очень высокого качества, такие, как векселя. Государственной. Сокровище ици, коммерческие бумаги и банковские сертификаты депозитов. Прослеживаются некоторые колебания рыночной цены этих ценных бумаг. Однако, поскольку их срок погашения, как правило, меньше, чем шесть месяцев, то с мина рыночной цены весьма незначительна. Поэтому акции таких фондов выкупают по фиксированной цене (Изменения в рыночной стоимости ценных бумаг учитываются в процентах, который выплачивает фонд). Поскольку эти акции можно погашать по фиксированной стоимости, то фонды позволяют акционерам погашать акции, выписывая чеки более определенную минимальную сумму (обычно 500 долл.) на счет фонда в коммерческом банке. В этот способ акции взаимных фондов денежного рынка эффективно функционируют как чековые депозиты, зарабатывающие рыночные процентные ставки на краткосрочные долговые ценные бумаги папери.

Читать еще:  Характеристика рынка капитала

В 1977 г сумма активов взаимных фондов денежного рынка составляла менее 4 млрд долларов. К 1980 году эта сумма превысила 50 млрд долл., а сейчас составляет около 500 млрд долл.. В настоящее время стоимость активов в взаимных фондов денежного рынка превышает половину всех активов взаимных фондов. Из раздела 13, в котором рассмотрены финансовую инновацию, вы узнаете, что в 70-е годы эти фонды имели самые высокие темпы возрастает ния среди описываемой группы финансовых посредниковредників.

Индекс и взаимные фонды 2020

Индекс против взаимных фондов

Вы когда-нибудь думали об инвестировании своих денег на фондовый рынок? Это одна из самых быстрорастущих отраслей в мире и одна из которых существует уже несколько лет. По сравнению с другими инвестициями, он предлагает более высокую прибыль для ваших инвестиций.

Это также очень удобно, так как ваши инвестиции управляются группой людей. Вот некоторые из вариантов инвестиций, которые у вас есть:

Индексные фонды представляют собой схемы коллективных инвестиций, которые повторяют движение денежных средств на финансовом рынке. Набор правил постоянен независимо от рыночных условий, и они полагаются на компьютерные модели, а не на человеческий вклад в отслеживание того, какие ценные бумаги покупать или продавать.

Управление индексными фондами является пассивным, а не активным, что дает ему меньшие налоги и сборы, которые, в свою очередь, дают инвестору меньшую прибыль. Фондовый индекс управляет портфельным менеджером.

Это не очень точно по сравнению с другими инвестициями, хотя его производительность отслеживается по индексу, где он сравнивается. Он содержит те же акции, что и другие известные индексы, такие как Standard & Poorï¿ss 500 Stock Index.

Взаимные фонды — это схемы коллективных инвестиций, которые собирают и инвестируют деньги от нескольких инвесторов в ценные бумаги, такие как акции, облигации, инструменты денежного рынка и товары, такие как драгоценные металлы.

У них обычно есть совет директоров или попечителей. Взаимные фонды позволяют инвесторам участвовать в торговле на фондовом рынке без риска или дополнительных затрат. Эффективность взаимных фондов зависит от наличия акций или облигаций у его менеджеров.

Существует несколько видов взаимных фондов:

� Открытый фонд, в котором в конце каждого дня фонд выдает новые акции инвесторам и готов выкупить акции по текущей чистой стоимости на акцию. � Закрытые фонды, которые являются зарегистрированными инвестиционными компаниями, которые не являются паевыми инвестиционными фондами (UIT), и продают свои акции публике посредством IPO или первичного публичного предложения. • Обменные фонды, которые объединяют функции открытых и закрытых фондов. Это очень удобно для иностранных инвесторов, которые имеют ограниченное участие в традиционных паевых инвестиционных фондах. � Фонды акций, которые представляют собой инвестиции в акции, ориентированные на определенные стратегии и типы эмитентов.

1. Взаимные фонды — это схемы коллективных инвестиций, которые собирают и инвестируют деньги от нескольких инвесторов в ценные бумаги, такие как акции, облигации, инструменты денежного рынка и товары, такие как драгоценные металлы, а индексный фонд — это своего рода взаимный фонд. 2. Управление взаимными фондами осуществляется советом директоров или попечителями, а управление индексными фондами осуществляется управляющим портфелем. 3. Взаимные фонды активно управляются, а пассивно управляются фондовыми фондами. 4. Стоимость инвестирования в индексные фонды меньше, поскольку она в основном основана на компьютерах, а стоимость инвестирования в паевые фонды — это больше, потому что она опирается на команду инвестиционных аналитиков и трейдеров. 5. Эффективность взаимных фондов зависит от выбора акций или облигаций своих менеджеров, в то время как эффективность индексных фондов зависит от индекса, к которому они сравниваются.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector