Business-insider.ru

Про деньги в эпоху кризиса
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Влияние срочного рынка на рынок спот

Чем различаются срочный рынок и рынок спот?

В мире существует множество рынков и их классификаций. В финансовом мире рынки принято делить на спотовые и срочные.

Срочный рынок – совокупность всех видов сделок, по которым реализация производится по истечении определенного срока. Спотовый или кассовый рынок – это рынок наличных сделок.

Общие черты спотового и срочного рынков:

  1. Рыночные отношения строятся на общих принципах и законах рыночной экономики (законы спроса и предложения, конкурентная борьба, принципы ценообразования).
  2. У спотового и срочного рынка общая инфраструктура – система государственных, частных и общественных институтов и технических средств, которые обслуживают интересы субъектов рыночных отношений, обеспечивают их эффективное взаимодействие и регулируют движение товарно-денежных потоков, различают организационно техническую (биржи и аукционы, торговые дома и торговые палаты, холдинговые и брокерские компании, ассоциации предпринимателей и потребителей, транспортные коммуникации и средства оперативной связи), финансово-кредитную (банки, фондовые и валютные биржи, страховые и инвестиционные компании) и научно-исследовательскую инфраструктуру рынка (научные институты из изучения рыночных проблем, информационно консультативные фирмы, аудиторские организации, специальные учебные заведения).

  • Существует взаимосвязь между спотовым и срочным рынком. Впервые исследование сущности срочного рынка, определение срочной цены и ее соотношение по спотовой осуществил Дж. Кейнс. Он установил, что для производителя, который собирается выпускать товар в будущем, главную роль играет срочная цена. Она позволяет производителю определять масштабы своих операций в будущем, избегать ценового риска путем реализации товара на срок до того момента, как он его произведет. Кейнс обосновал различные соотношения, в которых могут находиться спотовая и срочная цены. Он доказал, что если на спотовом рынке излишка товарных запасов нет, то спотовая цена превышает срочную; при наличии такового избытка – срочная цена превышает спотовую. В целом Дж. Кейнс сделал вывод, что срочный рынок оказывает стабилизирующее воздействие на финансовое положение субъектов рыночной экономики.
  • Выполняют функции саморегулирования производства, стимулирующая функция, регулирующая функция , функция демократизации экономической жизни.
  • Государство регулирует деятельность участников рынков через систему законодательства (Гражданский кодекс РФ, Налоговый кодекс РФ и тд.).
  • Различия между спотовым и срочным рынком заключаются в следующем:

    • спотовый и срочный рынок – можно сказать различный вид экономической деятельности;
    • срочный рынок – это совокупность сделок, в результате которых продаются и покупаются не только реальные активы, а права и обязанности в отношении реальных активов; спотовый рынок – это только кассовые, наличные, валютные сделки;
    • срочный рынок предоставляет возможность торговли фьючерсами и опционами, что нельзя сказать о спотовом рынке;
    • в технике расчётов спотовые сделки противопоставляются срочным сделкам, когда расчеты совершаются немедленно, а не отсрочены.

    Что такое такое СПОТ-сделка, зачем нужен спотовый рынок и в чем разница между ценой SPOT, TOD и TOM?

    Приветствую! Думаю, самое время перейти к изучению спот-рынка, о котором я упомянул в прошлой статье. Давайте разберемся, что за зверь такой — спотовый рынок, как он устроен и чем полезен. Я непременно объясню на конкретном примере, как проводятся спотовые сделки. Что ж, приступим!

    Виды рынков

    В одной из статей я уже упоминал, что рынки, где торгуются активы, делятся на две категории:

    Давайте рассмотрим их подробнее.

    Срочный

    Срочный рынок — не значит быстрый. Он так назван от слова «срок», и это означает, что сделки на нем заключаются с отложенным сроком исполнения. Это удобно, когда покупателю нужно зафиксировать цену и обезопасить себя от ее роста, а продавцу — получить гарантию на сбыт товара.

    Однако в настоящее время срочный рынок — спекулятивный, потому что трейдеры сообразили, что при отложенных поставках активы вообще можно не брать, зато открываются роскошные возможности для покупки и продажи производных активов, называемых деривативами. Теперь даже актив необязательно иметь в наличии, нужно только внести залог.

    Спотовый

    Вот спот-рынок — самый что ни на есть реальный. Сделки на нем заключаются именно с целью приобретения активов и с короткими сроками оплаты — от мгновенного перечисления денег до двух дней.

    Чтобы понять, что такое спотовый рынок, стоит начать с рассмотрения механизма спот-сделки.

    Что такое спот-сделка

    Ее называют спот-контрактом (от англ. spot – «на месте»).

    Вначале о том, что подразумевает собой слово «спот». Так принято называть форму расчетов при сделках, когда результат оплачивается незамедлительно. Никаких отсрочек, договоров по цене и допсоглашений. Получил товар — заплатил деньги. Стоимость, по которой происходит сделка, называется спот-ценой. Я полагаю, не осталось неясностей на тему, что такое спотовая цена. Это текущая стоимость актива на рынке.

    Соответственно, при использовании спот-сделки товар (он же актив) должен быть в наличии, и эта черта отличает его от контрактов срочного рынка. Хотя все зависит от типа актива. Например, при валютных операциях тоже присутствует спекуляция, купленную валюту зачастую сразу продают. Поскольку в век высоких технологий операции и оплата происходят в электронном виде, то актив иногда не успевает побывать в руках у покупателя.

    Типы сделок — разница между ними

    Хотя оплата по спот-операциям должна пройти мгновенно, есть такие виды, которые позволяют отложить платеж. Тогда дата, в которую перечисляются деньги за сделку, называется датой валютирования.

    Возможны такие варианты оплаты:

    1. TOD. От английского «today» — сегодня. Оплату вносят в течение дня заключения сделки.
    1. TOM. От английского «tomorrow» — завтра. Платеж назначается на день, следующий за сделкой.
    1. SPT. Этот тип еще называют сделка спот или Т+2, что подразумевает оплату через два рабочих дня после заключения договора.

    По той же причине фьючерсы стоят дороже спотовых сделок.

    Особенности торговли на спот-рынке

    Вы наверняка уже догадались, что спотовые торговые площадки относятся к спекулятивным. Поэтому для работы будьте готовы принимать на себя огромный риск.

    Контракты на спот-рынке бывают поставочными (когда сделка завершается поставкой реального актива) и беспоставочными (в этом случае сделка заканчивается расчетами и актив не переходит в собственность покупателя). Например, торговля на валютном спотовом рынке чаще беспоставочная, и это понятно — в противном случае брокеры терпели бы убытки, а так они зарабатывают на спредах.

    Читать еще:  Координирующая функция рынка

    Как проходит сделка

    Выполняю обещание — привожу пример сделки спот для лучшего понимания, что это такое. Допустим, продажа валюты через валютную секцию биржи ММВБ, причем будем применять типы TOD и TOM, чтобы посмотреть, как на них можно заработать.

    Итак, мы хотим купить 1000$ — 1 лот. Выставляем заявку на покупку (валютный спот) — лучше, если это будет TOD как быстрый и к тому же дешевый вариант. Сразу после исполнения контракта мы становимся обладателями указанной суммы валюты на счету. Ее можно выводить на расчетный счет и применять по назначению.

    Однако есть второй вариант, который чаще используется на спот-рынке. Валюту можно перепродать с выгодой для себя. Для этого оставляем валюту на торговом счету и продаем с использованием TOM. После завершения сделки останется дождаться следующего дня на бирже, когда ТОМ превратится в ТОД и деньги упадут на счет, со спокойной совестью вывести получившуюся прибыль (если она, конечно, будет).

    Плюсы и минусы

    Плюсы спотового рынка:

    1. Дешевле относительно срочного.
    2. Волатилен, дает возможность хорошо заработать спекулянтам.
    3. Благодаря моментальному исполнению контрактов, имеет высокую ликвидность.

    К минусам спота можно отнести:

    1. Большие кредитные плечи, что повышает риск.
    2. «Проскальзывание» цены на пиковой волатильности, что может принести большой убыток трейдеру.
    3. Рынок не регулируется государством, риски на плечах трейдера, да позволит мне читатель этот маленький каламбур.

    Спотовый рынок простыми словами

    Спотовый рынок – это одна из разновидностей рынка, на котором расчёты между сторонами сделки осуществляются по специальным условиям. Сделки, совершаемые здесь, называются спотовыми операциями и отличаются тем, что права собственности сторон возникают непосредственно при заключении сделки. Это значит, что покупателем тут же приобретается актив, а продавцу сразу оплачивают товар. Рынок считается спотовым в том случае, когда сделка совершена обеими сторонами одновременно и их обязательства относительно друг друга возникли в один момент.

    Особенности

    Любые рынки, финансовые или валютные, делятся на две отдельные части: на срочный и спотовый рынок. Если относительно срочного рынка всё достаточно понятно, так как его специфику полностью характеризует название, и все сделки, которые проводятся на нём, совершаются не сразу, а через период времени, заданный сторонами. Ну а в чём заключается специфика спотового рынка, знают немногие.

    Что же такое спотовый рынок? Это торговая площадка, на которой все сделки с активами (валютой, ценными бумагами, сырьём и т.д.) проводятся только за наличные и с условием немедленной поставки. Этот рынок называют ещё наличным. Сделки проводятся на нём по рыночной стоимости актива на момент осуществления сделки, а не по цене, которая установится на момент поставки.

    Спот-рынок характеризуется некоторыми особенностями:

    • операция купли/продажи актива и расчёты по ней осуществляются за два рабочих дня;
    • стоимость актива формируется непосредственно предложением и спросом на него;
    • волатильность активов существенно выше, чем на срочном рынке. Это объясняется тем, что на спотовые цены оказывает влияние соотношение спроса и предложения на конкретный актив;
    • процентные ставки на стоимость активов отсутствуют;
    • котировки курса валюты и прочих активов фиксированные и унифицированные;
    • большинство транзакций осуществляется современными автоматизированными компьютерными системами.

    При спот-сделке товар должен иметься в наличии, это отличительная черта от сделок на срочном рынке. Однако, многое зависит от вида актива. К примеру, при операциях с валютой также наблюдается присутствие спекуляции: часто купленная валюта сразу продаётся. Так как сделки и расчёты в настоящее время нередко осуществляются в электронном виде, случается, что активы не успевают попасть в руки покупателя.

    Спотовая цена является индикатором ситуации при торгах на бирже и ориентиром для участников как спотового, так и срочного рынка.

    Сходство и различие спотового и срочного рынка

    Спотовый и срочный рынок имеют общие черты, которые касаются в основном организационной и технической сферы, что не представляет особого интереса для трейдеров. Гораздо интереснее их различия, ведь ориентируясь на них, трейдер осуществляет выбор оптимального для себя рынка. Сходства и различия этих рынков:

    СходствоРазличие
    Рыночные отношения на обеих торговых площадках построены по классическим законам рыночной экономики, что отражается на конкурентной борьбе, принципах образования стоимости активов и т. д.На срочном рынке часто совершаются операции не с самими активами, а правами и обязанностями участников сделки относительно этих активов. Например, заключив фьючерсный контракт, покупатель не получит на руки актив, фигурирующий в нём, а станет человеком, имеющим права на него после того, как истечёт срок контракта
    Государство осуществляет контроль за операциями на обоих рынках на основании одинаковых нормативных актов и документовОтличие активов и инструментов торговли. К примеру, на срочном рынке активами могут быть фьючерсы, опционы и прочее. На спот-рынке торгуют только реальными активами, которые покупатель получает сразу
    Наличие общей инфраструктуры, то есть одинаковые финансовые институты и технические средства, которые обслуживают субъекты рыночной деятельностиНа срочном рынке используются отсрочки не только поставок активов, но и расчётов по ним. Заключив контракт на приобретение опциона, покупатель не выплачивает его стоимость полностью, а вносит лишь часть – «гарантийное обеспечение». На спот-рынках расчёты осуществляются сразу и полностью

    Виды сделок

    Несмотря на то, что оплаты по спотовым операциям должны проходить мгновенно, существуют сделки, позволяющие отсрочить платёж. В этом случае дата, когда перечисляются средства за сделку, будет называться датой валютирования. Существуют следующие виды оплаты:

    1. TOD (сокращение от англ. «today» — сегодня). Оплата вносится в день заключения сделки.
    2. TOM (сокращение от англ. «tomorrow» — завтра). Оплата производится на следующий день после осуществления сделки.
    3. SPT. Называется ещё сделкой спот или T+2, что означает расчёт через 2 рабочих дня после сделки.

    Кроме того, существуют своп-сделки, которые проводятся, когда трейдером не закрываются позиции в этот же день, а держатся несколько дней. В этом случае, после так называемого перехода через ночь, брокер осуществляет подобные сделки. Сутью этих операций является продажа текущего спота и повторная его покупка. Эта двойная процедура может иметь, как положительный, так и отрицательный результат для трейдера.

    Читать еще:  Какие элементы составляют инфраструктуру рынка информации

    Контракты на спотовом рынке могут быть:

    • поставочными. При завершении сделки поставляются реальные активы;
    • беспоставочными. Сделки заканчиваются расчётами, и активы не переходят в собственность покупателя. К примеру, операции на валютных спотовых рынках в большинстве случаев беспоставочные. Иначе деятельность брокеров была бы убыточной, а так они имеют возможность зарабатывать на спредах.

    Принципы работы

    Следует учитывать, что при торгах на спотовом рынке не обязательно предполагается фактическая поставка товара. Например, на Forex расчётные операции могут осуществляться без передачи прав владения активами. Используя кредитное плечо, участник сделки фактически не получает никакие средства, но получает право распоряжаться ими.

    Так как поставлять товар не нужно, сроки исполнения договора намного сокращаются. Отпадает необходимость длительной и сложной процедуры, поэтому расчёты производятся за несколько секунд. При помощи современных технологий процедура усовершенствовалась, и сделки стали проводиться действительно моментально.

    Отличительная черта спотового рынка состоит в однородности и стандартизации товаров. Самая известная такая торговая площадка – Forex. Торговля активами на нём соответствует чётким стандартам качества. Многие валюты и сырьевые товары торгуются, соответствуя установленным ценам.

    При этом все товары делятся на пары, где один актив – базовый, а второй покупается. Обратите внимание, что при спот-сделках учитывают и физические свойства товара. Если продукция портится быстро, то её цена может сильно снизиться. Продавцы хотят реализовать такую продукцию быстрее, из-за этого они опускают цену, чтобы привлечь покупателей.

    Продукция, имеющая длительный или неограниченный срок хранения, отличается положительной динамикой. Спрос на такие товары постоянно повышается, на их стоимость не влияет время года. На динамику котировок может повлиять только экономическая или политическая ситуация. Например, цена золота при кризисе повышается, а в спокойное время падает.

    Стоимость активов на спотовых рынках отображает реальную ситуацию. Спотовая цена считается самой актуальной, поэтому следить за движением актива становится просто.

    Сделки на спот-рынке считаются наиболее опасными. Стоимость активов часто непредсказуемо разворачивается, а при краткосрочных операциях колебание цены способно полностью изменить результат. Исходя из этого, при работе со спотовыми операциями нужны осторожность и взвешенность.

    Пример спот-рынка – Форекс

    Самый яркий и показательный пример международного спот-рынка – Forex. На этой бирже ведут торги многие трейдеры всего мира. Форекс отличается рядом преимуществ перед конкурентами, которые заключаются в:

    • простоте участия;
    • круглосуточном доступе к торгам в любой день недели;
    • широком выборе финансовых инструментов. Клиентам доступны больше 100 валютных пар (от доллара США до японской йены);
    • высокой ликвидности;
    • интернет-трейдинге;
    • отсутствии посредников.

    Таким образом, Форекс остаётся лидером при помощи огромных объёмов валютных сделок, совершаемых по всему миру.

    Спот и Срочный рынки

    Если инвестор покупает реальный актив по той цене, по которой он торгуется на рынке, оплачивая всю его стоимость, то становится обладателем этого актива. Такие сделки носят название «Спот» или наличных сделок, а рынок в целом называется Спот рынком.

    Спот рынок – это рынок, на котором заключаются сделки на цену товара в данный момент времени.

    Например, купив акции Сбербанка на Московской бирже и оплатив их стоимость, инвестор становится полноправным акционером компании и получает от этого доход в виде дивидендов.

    Срочный рынок или рынок производных финансовых инструментов (деривативов) характеризуется заключением сделок на цену актива в будущем. Сделки на срочном рынке заключаются сегодня, а расчеты по сделкам или поставка базового актива происходит через заранее определенный срок. Отсюда и получил свое название сам рынок (срочный).

    Срочная сделка – это пари о будущей цене базового актива.

    Если один инвестор считает, что через 3 месяца цена акций Сбербанка будет дешевле, чем торгуется сегодня, а кто-то считает иначе и готов с ним поспорить. Тогда они заключают сделку по фиксированной цене с исполнением через 3 месяца. То есть договариваются, что первый инвестор продаст второму определенное количество акций Сбербанка по цене, равной сегодняшней, но сделка состоится через 3 месяца в строго определенную дату.

    Содержание:

    Сравнение спот и срочного рынков

    Если сравнивать спот и срочный рынки, то главным отличием будет то, что на спот рынке торгуются реальные активы, а на срочном обязательства совершить сделку в будущем, но на определенных сегодня условиях.

    Первые срочные контракты появились благодаря желанию производителей и потребителей товаров застраховаться от сильных колебаний цен (например, связанных с сезонностью).

    То есть, ожидая к осени урожай, фермер заключал контракты на его продажу весной и летом по фиксированной к осени цене, так как к осени предложение товаров увеличивается, и цены на них неминуемо снижаются. На рисунке ниже схематично изображена заинтересованность производителей — продать товар дороже, а потребителей – купить дешевле.

    Срочные контракты на рис

    Форвардные контракты

    Первые срочные контракты были не стандартизованы и заключались в виде Форвардных контрактов.

    Форвардный контракт — это договор между двумя участниками сделки на поставку определенного количества товара, по фиксированной на определенную дату в будущем цене. То есть сделка с отсрочкой исполнения.

    Сделка заключается между покупателем и продавцом на обговоренных ими условиях и может происходить при участии посредника, обеспечивающего исполнение контракта. Это внебиржевые сделки, то есть они заключаются напрямую между контрагентами и риск не исполнения сделки ложится на них самих.

    Допустим цена на товар сегодня составляет 98 рублей. Заключается форвардный контракт на поставку товара через месяц с ценой исполнения 100 рублей на 5 единиц актива.

    Покупатель контракта занимает длинную позицию по базовому активу, а продавец форварда — короткую. На момент заключения форвардной сделки никаких расходов у сторон нет, не считая расходов на оформление сделки и комиссионных посреднику. Все расчеты перенесены на последнюю дату торгов, то есть на дату исполнения контракта. Допустим, цена актива на рынке через месяц в день поставки стала 110 рублей.

    Покупатель форвардного контракта получил прибыль 10 рублей с контракта, то есть 50 рублей на 5 контрактах. Потому что он по форвардному контракту купит актив на 10 рублей дешевле (за 100 рублей вместо 110 рублей), чем он стоит на реальном рынке в этот момент. Для продавца все будет наоборот.

    Читать еще:  Проблемы страхового рынка россии

    Форвардный контракт можно рассматривать как пари между двумя участниками сделки на один и тот же актив. Один считает, что цена на заданную дату станет выше указанной в контракте, а другой, что будет ниже. Все расчеты по нему будут произведены в день исполнения форвардного контракта. Эту дату называют «датой экспирации» (Исполнения, Истечения) срочного контракта.

    Дополнительные параметры форвардного контракта

    Цена поставки – это заранее оговоренная в форвардном контракте цена, по которой покупатель форвардного контракта обязан принять и оплатить базовый актив, а продавец обязан поставить покупателю этот актив по данной цене.

    Форвардная цена – это цена на данный контракт со всеми его условиями поставки, определяемая участниками на основе рыночного спроса и предложения. То есть, форвардная цена изменяется во времени, но цена поставки остается неизменной.

    Например, купив форвардный контракт 16 июня на поставку 100 тройских унций золота по 1 500 долларов за тройскую унцию с датой исполнения 20 июля, покупатель приобретает строгое обязательство принять и оплатить полностью стоимость 100 унций золота по 1 500 долларов за унцию, то есть, 150 000 долларов продавцу этого форвардного контракта. У продавца появляется противоположное обязательство поставить 100 тройских унций золота по 1 500 долларов за унцию. До означенной даты, никаких расчетов и дополнительных, не оговоренных в контракте, расходов ни у покупателя, ни у продавца не возникает.

    Поскольку цена на базовый актив изменяется в ходе торгов, то цена форвардного контракта на поставку того же количества базового актива заданного качества и на ту же дату, будет изменяться в соответствии с рыночными условиями. Цена форвардного контракта зависит от цены базового актива на Спот-рынке, от величины заёмного процента на рынке, преимуществ от обладания базовым активом, а также расходов по его содержанию. Форвардные контракты заключаются между участниками на внебиржевом рынке.

    Беспоставочный форвардный контракт

    Помимо форвардных контрактов на поставку существуют форвардные контракты без поставки товаров, расчеты по которым осуществляются в денежной форме без физической доставки товара. Если реальная цена на рынке на день расчетов выше, чем форвардная цена сделки, то покупатель получает прибыль. Если реальная цена ниже форвардной цены сделки, то прибыль получает продавец.

    Форвардные контракты широко используются при торговле сырьевыми товарами. Значительная часть мирового производства хлопка поставляется по трех- и двенадцатимесячным форвардным контрактам. Гана продает все произведенные ею какао-бобы посредством форвардных контрактов, а Колумбия поставляет практически весь урожай кофе на переработку по одногодичным форвардным контрактам. Натуральный каучук из Индонезии и Малайзии поставляется почти исключительно по форвардным контрактам. Самыми известными и развитыми товарными форвардными рынками являются форвардный рынок золота и форвардный рынок нефти марки «Brent».

    Стандартизированные срочные контракты

    Из посредников по организации сделок на срочном рынке позже появились биржи, которые стандартизировали контракты по срокам исполнения и количеству продаваемых активов в одном контракте. Их задачей стало обеспечение торговли на рынке, регистрация сделок, и гарантия их исполнения. Так появились фьючерсные контракты и позже опционы. Все фьючерсы стандартизированы, а параметры фьючерсных контрактов указаны в спецификации контракта.

    Срочные контракты бывают поставочные и расчетные. В случае первых: на дату истечения фьючерса (экспирации) покупателю будет поставлен (продан) базовый актив (например, акции), а продавцу выплачены за него деньги. Если же фьючерсный контракт расчетный, то покупатель и продавец просто получат разницу в цене актива на дату расчетов по сделке и той цене, по которой был заключен срочный контракт.

    Прежде чем попасть на биржу, все фьючерсные контракты проходят процедуру, которая называется «Листинг». Листинг включает в себя все необходимые этапы и документы, которые должны обеспечивать ликвидность предлагаемого для торговли контракта и стандартизировать оптимальные условия для торговли этим контрактом по дате исполнения, количеству актива в одном контракте, а также свойствам самого актива.

    Биржа при организации торговли фьючерсным контрактом стандартизирует его условия по качеству актива, количеству актива в одном контракте, дате поставки, величине минимального движения цены (шага цены), и стоимости этого движения. А также вводит правила торгов и правила расчетов между участниками торгов и биржей, где оговорены все условия расчетов и поставки активов. После этого биржа, как организатор торгов, гарантирует всем участникам сделок их исполнение, и выступает контрагентом по сделкам с продавцами и покупателями торгуемых контрактов, обеспечивая расчеты по ним, и, получая за это фиксированную комиссию.

    Открывая позицию на срочном рынке, участники обязуются совершить определенную сделку в будущем. Базовыми контрактами для инструментов срочного рынка являются активы спот рынков. Это могут быть акции, товары (нефть, золото, серебро) и практически любые другие активы, которые допускают стандартизацию, чтобы предмет будущей сделки был четко определен.

    Фьючерсы на золото и серебро, нефть, товары дают возможность всем желающим получить доступ на различные сырьевые рынки. Фьючерсы обеспечивают наилучший способ торговли драгоценными металлами по мировым ценам, доступную и удобную альтернативу традиционным инвестициям, таким как слитки, монеты и обезличенные металлические счета. Расчеты производятся в деньгах, на базе значений Лондонского фиксинга. Для золота используется утренний фиксинг.

    История Лондонского фиксинга

    Золотой лондонский фиксинг устанавливался пятью маркетмейкерами (Bank of Nova Scotia, Barclays Bank Plc, Deutsche Bank AG, HSBC Bank USA и Societe Generale) 2 раза по рабочим дням. Первый фиксинг стартовал в 10.30, второй в 15.00 GMT (13.30 и 18.00 МСК).

    Происходило это на основании выставления заявок клиентами, и по мере их удовлетворения устанавливается среднее значение этих котировок. Первый фиксинг был установлен в 1919 году. За единицу измерения была выбрана тройская унция (1 toz = 31,1 грамм), а единица расчета установлена в долларах США.

    Фиксинг по серебру происходил только один раз в день в 12.00 GMT (15.00 МСК). Впервые он был установлен в 1897 году. За единицу измерения также была выбрана тройская унция (1 toz = 31,1 грамм), а единица расчета установлена в долларах США.

    С 20 марта 2015 года фиксинг перестал устанавливаться по старой методике и был заменен на проведение электронных аукционов LBMA Gold Price.

    Ссылка на основную публикацию
    Adblock
    detector