Цикличность развития рынка

Цикличность развития рыночной экономики

Для рыночной экономики характерны нестабильность, неустойчивость развития (цикличность).

Основные причины цикличности экономического развития:

внешние (экстернальная теория):

а) политическая обстановка в стране (война и т. д.);
б) миграция населения;
в) освоение новых территорий;
г) научные открытия;
д) открытие новых месторождений полезных ископаемых;
внутренние (интернальная теория):

а) колебания объемов личного потребления;
б) регулирование экономики государством;
в) сокращение или увеличение объемов инвестиций;
г) срок службы основного капитала.

В экономической теории существует более 1300 типов цикличности.

Экономисты различают 4 основных типа экономических циклов (в зависимости от их продолжительности):

1. цикличность Китчина – продолжительность цикла 3 года и 4 месяца, это связано с колебаниями мировых запасов золота;
2. цикличность Жугляра – продолжительность цикла 10 лет; причинами являются специфика банковской деятельности и обновление основного капитала;
3. цикличность Кузнеца – продолжительность цикла 15–20 лет; связана со строительством новых типов производственных сооружений;
4. цикличность Кондратьева – продолжительность цикла 45–65 лет; связана с обновлением экономической системы.

Теория длинных циклов Кондратьева имеет ряд особенностей:

1. длинные циклы не предполагают последовательную смену фаз роста и сокращения уровня валового внутреннего продукта, занятости и потребления;
2. длинные циклы – долговременное ритмичное чередование периодов, когда темпы экономического роста имеют тенденцию повышаться, и периодов, когда они имеют тенденцию понижаться;
3. повышающая волна длинного цикла характеризуется более продолжительной фазой подъема и сравнительно краткосрочной фазой спада, а понижающая волна характеризуется краткосрочной вялой фазой подъема и затяжной глубокой рецессией;
4. среднегодовой темп экономического роста в период понижающей волны ниже, чем в период повышающей.

Для цикличности экономического развития характерны следующие признаки:

1. наличие колебаний уровня производства;
2. периодичность (повторяемость) колебаний;
3. наличие в колебаниях повторяющейся единицы – цикла.

Графически экономический цикл представлен на рисунке 13.

Рис. 13. Фазы экономического цикла

Из графика понятно, что цикличность представляет собой взаимодействие 4 фаз:

кризис, или спад (А), характеризуется падением реального объема производства, уменьшением вложений, ростом безработицы; среди средств, помогающих государству выйти из состояния кризиса, можно выделить следующие:

а) гарантирование государством вкладов населения в сберегательных учреждениях;
б) уменьшение ставок налогообложения;
в) повышение цен на сельхозпродукты при помощи субсидируемого государством сокращения производства в этой сфере хозяйства;
г) организация общественных работ;

Цикличность экономики – лучший друг инвестора или спекулянта

Для того чтобы действительно зарабатывать на финансовых рынках, на торговле валютами, да и просто заниматься обычным бизнесом, необходимо, как минимум, знать такие простые вещи — когда купить что-то, и когда это что-то продать. Такое знание не может строиться только на интуиции или чутье рынка, равно как следование в общей рыночной тенденции («рыночной толпе»), которое мало чем могут способствовать реальному успеху.

Кроме представления о том, какие рынки существуют, как покупать и продавать те или иные активы, у начинающего инвестора одним из приоритетов должно быть понимание того рынка, на котором он собрался делать свои миллиарды. Но рынок — это не некоторая хаотичная субстанция, которая имеет произвольное движение.

Каждый рынок в отдельности, также и как в своих многогранных связях, имеет свои периоды или циклы, знание о которых одних всегда делало и делает богатыми, а других, которые были столь самонадеянны, оставляет в лучшем случае без своих денег. Чтобы понимать рынок и его цикличность и тем более применять это на практике, не обойтись без некоторых системных знаний, о которых и будет рассказано в этой статье.

Цикличность рынка — первопричины и основные параметры

То, что любой рынок, где присутствуют отношения между продавцом и покупателем, подвержен циклическим колебаниям известно еще со времен Древнего Вавилона. Именно там, для того чтобы использовать цикличность в торговле, были придуманы первые фьючерсные контракты, которые необходимы были для защиты интересов купцов, пока, например, их товар шел долгими месяцами по торговым путям или доставлялся морем.

В основе цикличных колебаний лежит много причин, среди которых наиболее значимыми для инвестора и предпринимателя являются такие, как:

• периодическое нарушение баланса спроса и предложения, когда рынок перенасыщен каким — либо товаром в избытке, равно как и недостаток товара или его дефицит.
• развитие средств производства и технологий, которые способствуют появлению новых товаров и рыночных ниш, куда устремляются деньги торговцев и инвесторов.
• сезонные факторы, которые определяют поступление товара на рынок, особенно, что касается продовольствия.
• стоимость денег во времени, когда, например, дорожающие деньги уменьшают спрос на товары и наоборот, когда в периоды сильного обесценивания денег происходит всплеск массового спроса буквально на все. С этим фактором также связаны такие понятия, как кредитный цикл, который либо дает стимул к развитию деловой активности и бизнеса, либо наоборот сводит ее до минимума.
• циклические колебания численности населения, или демографические циклы, которые определяют периодичность потребительского спроса, а соответственно прямо или косвенно влияют на многие рынки.

Относительно системные и фундаментальные исследования циклов экономики стали производиться лишь только с началом появления связи между рынками, расположенными в разных странах и континентах, развития финансовой системы (банков, бирж), развития торговых связей. Принято считать, что первые исследования в этой области относятся к периоду конца 17 века и началу 18 века, в частности известным английским ученым Адамом Смитом.

Более глубокие и фундаментальные исследования проводились позднее такими светилами экономической мысли, как К.Маркс, Дж. Кейнс, Кондратьев и др. Не смотря на некоторые отличия в их теориях и исследованиях, обоснования причин кризисов и роста экономик, в целом существует общее мнение, что цикличность экономики, рынков, имеет вполне прогнозируемую природу, что естественно необходимо использовать на практике.

Считается, что существуют несколько типов циклического развития рынков:

1. технологический цикл, или длинные волны Кондратьева, связан с фундаментальными изменениями в технологиях и социальных системах, государствах. Такие циклы имеют периодичность порядка 70 лет, что наглядно продемонстрировано историей прошлых веков (Советский Союз тому классический пример — протянул всего 73 года).
2. средние циклы порядка 20 — 30 лет связаны со значимыми переменами и изменениями потребительских предпочтений и спроса. Это имеет прямую зависимость со сменой двух поколений, когда меняются приоритеты в укладе жизни от старшего поколения к более молодому. Это и спрос на новое жилье (рынок недвижимости), когда подрастают новые члены семьи, более старшее поколение уходит с рынка товаров, ориентируясь больше на спокойную старость или путешествия, медицину.
3. малые циклы, находящиеся в периоде 11 лет, как правило, связаны с кризисными явлениями на самих рынках, когда происходит перенасыщение одних рынков, и появлением новых.
4. микроциклы 3-4 года связаны с некоторыми диспропорциями спроса и предложения на рынках, например сырья, продовольствия и т.п.

Все эти циклы характерны не только для реального сектора экономики, но и для фондового рынка (валютного), поскольку финансовые рынки есть непосредственное отражение всей экономики в наиболее концентрированном виде.

Чтобы представить себе характер и природу цикличности движения цен акций и других финансовых инструментов, можно обратиться к схеме (рисунок 1), где в развернутом виде представлены все этапы полного цикла работы фондового рынка (как и отдельных ценных бумаг).

Практика использования циклов в инвестиционной стратегии

Для инвестора понятие цикла движения активов (акций, валют и облигации) является первостепенным, поскольку именно с циклом связаны такие параметры его стратегии, как доходность и риск.

Чтобы использовать циклы для инвестиций и реализации в своей прибыльной стратегии, инвестор должен:

1. выбирать активы с правильными циклическими колебаниями, например, такими, как акции крупных банков, предприятий промышленности.
2. Покупая акции или товарные активы на минимумах за несколько лет, инвестор получает два преимущества:

• он ограничивает свой риск тем, что актив находится на годовых минимумах,
• благодаря цикличности и покупке акции на минимумах за несколько лет, инвестор получает большой выигрыш за счет того, что цена акции вернется к своим прошлым максимальным значениям, в соответствии с тем периодом, который выбрал сам для себя инвестор.

1. используя цикличность различных активов, инвестор может так сформировать свой портфель, что периоды снижения одних акций, будут компенсированы ростом цен других активов, что в конечном итоге дает некоторую среднюю постоянную величину дохода, не зависящую от кризисов.
2. использование цикличности рынков в среднесрочной динамике позволяет инвестору иметь более высокую доходность, за счет последовательного реинвестирования полученных доходов на каждом этапе. К тому же использование циклов рынка позволяет заранее оценить размеры прибыли.

Как показывает практика, использование инвесторами в своей стратегии цикличности рынков, кроме почти гарантированного получения прибыли, избавляет его от многих рисков, присущих активной работе на рынке (трейдинг). Это связано как с самим характером рынка, так и более тщательным анализом, который использует инвестор при выборе инструментов для среднесрочного инвестирования.

Заключение

В заключение стоит отметить, что использование цикличности, не смотря на все преимущества такого метода, все же имеет и свои риски. Но, как правило, они, скорее всего, связаны с выбором качественных активов и момента их покупки, что в принципе с приобретением опыта инвестором может быть отработано до совершенства.

Цикличность развития рыночной экономики

Цикличность экономики — это периодические колебания роста и сокращения производства, а экономический цикл – время от одного спада или подъема до другого.

Цикл состоит из четырех периодов, которые называются фазами. Разные экономисты называли их по-разному, но суть их такова.

Первая фаза — рост производства — это подъем или оживление. Это рост всех макроэкономических показателей, объема производства, занятости, цен, инвестиций, процента (банки, чувствуя растущий спрос на деньги, повышают процент за кредит).

Вторая фаза — пик подъема называется бумом, а долгий бум — процветанием. Но вот рынок затоваривается, экономика перегревается, продукции слишком много; чтобы ее распродать, снижают цены, предприятия терпят убытки. И тогда наступает —

Третья фаза — уменьшение роста производства. Это сокращение или спад или кризис. Предприятия не только сокращают производство, но и закрываются, разоряются. Растет безработица.

Четвертая фаза — нижняя граница спада — это кризис. Затянувшийся кризис, когда падать дальше некуда, а выход из него еще не начался, называют депрессией.

Часто фазы бывают незаметными, размытыми и по разным параметрам могут не совпадать, потому что параметров, по которым судят о цикличности, много.

График строится по двум параметрам: показатели деловой активности откладываются по вертикали, а время: годы или месяцы — по горизонтали. Показатели деловой активности могут быть такими, как: объем производства, изменение цен на рынке, величина реальной зарплаты, вклады в банки, уровень безработицы, величина ссудного процента в банках.

В каждой фазе эти показатели, будучи взаимосвязанными, характеризуют черты цикла.

Каковы же причины цикличности? Поскольку кризис — это форма проявления неравновесия между совокупным спросом и предложением, причиной цикличности является несовершенство рыночного саморегулирования.

Оно заключается в том, что спрос населения меняется быстрее, чем предложение. Когда потребление достигает точки своего насыщения, производство не в состоянии мгновенно отреагировать на это. Технологическая цепочка производства длинная и пока сигнал с рынка о необходимости сокращения производства дойдет до производителей сырья, станков, они по инерции будут производить лишнюю продукцию.

Другие причины обусловлены старением основного капитала, изменением его стоимости и другими диспропорциями. Поскольку кризис разрушителен для населения, государство и очень крупные фирмы стараются регулировать производство, и это удается.

Современный экономист Пол Самуэльсон выделяет внешние и внутренние факторы цикличности, которые определяют неравновесие в экономике.
Экстернальные — внешние по отношению к экономике факторы: погодно-природные условия (неурожай); войны, революции и политические потрясе-
ния; открытие крупных месторождений ресурсов; освоение новых территорий, миграция населения; мощные прорывы в технологии.

Интернальные — внутренние факторы, принадлежащие самой рыночной экономической системе: личное потребление (парадокс бережливости); производительное потребление — инвестирование (зависит от налогов, цен); физический срок службы основного капитала; экономическая политика государства.

Глубже всех исследовал вопрос наш русский ученый Николай Дмитриевич Кондратьев. Он выделил такие факторы цикличности: динамику крупных изобретений, срок службы крупных сооружений, изменение технологий, условия денежного обращения (увеличение добычи золота), усиление роли новых промышленных стран.

Цикличность развития рынка

Несмотря на обилие работ по проблеме цикличности, до сих пор нет точной единой концепции по поводу причин существования этого явления.

Напомним, что под цикличностью понимают форму движения национальной экономики мирового хозяйства в целом, предполагающей смену революционных и эволюционных стадий развития экономики, экономического прогресса.

Цикличное развитие экономики сопровождается высоким уровнем экономической активности в течение длительного времени, а затем спадом этой активности до уровня ниже допустимого.

Для объяснения причин экономических циклов существует немало подходов, немало мнений представителей разных экономических школ и направлений.

Многие авторы трактовали проблему цикличности как результат (отражение) процессов в сфере обращения. Такое объяснение относится к монетаристской теории.

Наиболее широко и последовательно рассматривается цикл как чисто денежное явление в работах Р. Хоутри. Он утверждал, что изучение денежного потока является единственной причиной изменения экономической активности, чередования периодов процветания и депрессии, оживленной и вялой торговли. Когда денежный поток (или спрос на товары, оживлённой, производство расширяется, цены растут. Когда денежный поток уменьшается, торговля ослабевает, производство сокращается, цены падают. А рычагом передвижения денежных потоков являются банки.

Именно банковская система имеет способность «создавать» деньги. Она поддерживает определенный уровень резервов депозитных денег и затем расширяет денежную массу бесконечно повторяющимся процессом выдачи денег в долг, с последующим отчислением резервного фонда из этих денег и вновь с последующей их выдачей. Обычно люди не торопятся снимать свои деньги с банковских счетов, но они хотят быть уверенными в том, что всегда могут снять их со счета, когда это будет необходимо. В критических ситуациях люди начинают опасаться, что они могут не получить свои деньги сразу. Наступает общая нестабильность экономики, которая может быть охарактеризована как паника.

Паника, в данном случае, является такой ситуацией, при которой люди начинают волноваться за судьбу своих вкладов и закрывают свои счета. Когда все вкладчики вдруг требуют свои вклады, банк закрывается, поскольку он не может вернуть их всем. Это в свою очередь вызывает банкротство и производственных предприятий. Таким образом, спады, кризисы объяснялись нестабильностью финансового сектора, который при определенных условиях вызывает спад экономической активности во всех сферах национальной экономики.

Подобный подход к трактовке проблемы цикличности сегодня отходит на второй план, он признается изначально поверхностным, так как исходит из анализа только сферы обращения. В настоящее время цикличность рассматривается в связи не только со сферой обращения, но и непосредственно с процессом производства. В центр анализа выносится динамика промышленного производства, ВНП, подушевого дохода, занятости, потребительского спроса. Так, например, представители неокейнсианской экономической школы объясняют кризисы перепроизводства недостаточной склонностью к потреблению, которая отстает от роста доходов, поэтому выход из кризиса видят в стимулировании совокупного спроса.

В марксистской теории цикличность выводится из основного противоречия между общественным характером производства и частнокапиталистической формой присвоения его результатов, что ведет к рассогласованности действий хозяйствующих субъектов и возникновению макроэкономических диспропорций.

С точки зрения современной теории кризисов украинского экономиста М. Туган-Барановского основными причинами циклических колебаний являются диспропорции между движением сбережений и инвестиций в отраслях, которые производят средства производства, а также несовершенство регулирующей роли рыночного механизма в сфере накопления и использования общественного капитала.

Существуют психологические объяснения циклов, связывающих деловую активность со сменой настроений, переходами от массового оптимизма к пессимизму. Большое место психологическая теория заняла в работах английского экономиста А. Пигу. Под психологическими причинами Пигу понимает «перемены в человеческих мыслях, возникающие помимо тех изменений в ожиданиях, которые вызываются изменениями активных факторов, на коих строится суждение».

Одним из основных изучаемых явлений психологических теорий считается факт, что во время подъема люди придерживаются более оптимистических, а во время спада более пессимистических взглядов, т.е. то, что во время подъема люди инвестируют более свободно (покупают больше товаров и услуг, вкладывают крупные денежные суммы и др.) и делают это с неохотой во время спада. Оптимизм и пессимизм рассматриваются в этих теориях в качестве факторов, имеющих тенденцию вызывать или усиливать рост или падение вложений в различные сферы экономики, а значит, способствуют колебанию экономики в целом.

Каждое экономическое явление имеет свой психологический аспект. Психологические факторы выдвигаются в качестве дополнительных к другим экономическим факторам.

Ряд экономистов объясняет экономический цикл так называемыми внешними причинами: возникновением пятен на солнце, которые ведут к неурожаю и общему экономическому спаду; войнами, революциями и другими политическими потрясениями; освоением новых территорий и связанной с этим миграцией населения, колебаниями численности населения земного шара; мощными прорывами в технологии, позволяющими коренным образом изменить структуру общественного производства.

Объяснение экономических колебаний сводит дело и к техническим новшествам и совершенствованием, к вовлечению в эксплуатацию новых ресурсов, освоению новых территорий.

Прежде всего, нововведение представляет собой имеющее историческое значение и необратимое изменение способа производства. Можно определить нововведение попросту как установление новой функции производства. Крупные нововведения влекут за собой создание новых предприятий и нового оборудования.

Как правило, банкиры и инвесторы скептически относятся к новым рискованным начинаниям, и далеко не каждый способен добиться финансовой поддержки. Но после того как новый замысел воплотится в действующее предприятие, другим уже нетрудно доставать кредит и капитал для аналогичных предприятий. Если новый процесс успешно приведён в действие, то другие могут попросту копировать его. Каждый раз, когда появляется несколько удачных новаторов, их примеру тот час следуют другие. Таким образом, движущий толчок, даваемый новатором, порождает движение последователей, привлечённых соблазном возможностей извлечения прибыли. В результате рынок поглощает бум.

Бум — явление, вызываемое движениями предпринимателей, устремляющимся к новым возможностям. Бум может усиливаться оптимистическими ожиданиями. Сущность бума сводится к внедрению в производственную систему нововведения. При этом не исключено появление некоторых нарушений в существующей системе, которые вызывают необходимость особого процесса приспособления.

Если нововведения появляются одновременно и в большом количестве, то условия меняются резко, и процесс приспособления становится чрезвычайно трудным. Однако постепенно это приспособление осуществляется, и достигается новое состояние равновесия, но уже с заметными изменениями в производственно-экономической сфере.

Отсюда следует вывод, что множество нововведений, появляющихся в период процветания, является как раз тем самым фактором, который нарушает равновесие и настолько изменяет условия промышленной жизни, что после этого неизбежно наступает период перестройки цен, стоимостей и производства. Такая теория анализа проблемы цикличности экономики заняла значительное место в работах австрийского ученого Й. Шумпетера, который считает решающим фактором экономической динамики именно обновление, включая появление новых орудий производства, технологических процессов, материалов, сырья, освоение новых ресурсов.

По мнению Шумпетера «нововведениям свойственно нахлынуть приливной волной и затем отступить. Экономический цикл сводится к отливу и приливу нововведений и к тем последствиям, которые отсюда вытекают».

Итак, несмотря на такое обилие взглядов, объясняемых сложностью и важностью изучения данного экономического явления, можно выделить наиболее распространенные на сегодняшний день направления исследования причин кризисов и циклов:

Это, во-первых, объяснение кризисов недопотреблением народных масс, вызывающим обвал производства. Лекарство от кризисов в этом случае — стимулирование потребления. Между тем, неравномерная динамика потребления, как убеждает нас практика, представляет собой скорее следствие, чем причину экономического цикла.

Во-вторых, группа ученых-экономистов связывает кризис с отсутствием «правильных пропорций» между отраслями и регионами, с нерегулируемой деятельностью предпринимателей. Составной частью этих взглядов можно считать концепцию, объясняющую кризисы сбоями в денежном обращении или банковской сфере, описанной выше.

В-третьих, известную популярность получил поиск причин циклического характера развития экономики в конфликте условий производства и условий реализации, в противоречии между производством, стремящимся к расширению, и не успевающим за ним ростом платежеспособного спроса. Экономический кризис обнаруживает существенные изменения в совокупном предложении и совокупном спросе, поэтому кризис является не только результатом нарушения пропорциональности развития общественного производства, но и импульсом к достижению равновесия и сбалансированности национальной экономики.