Становление фондового рынка в россии
Развитие фондового рынка в России
Становление фондового рынка
Первоначально фондовый рынок Российской Империи стал формироваться после момента учреждения Санкт-Петербургской биржи в 1703 году в соответствии с указом Петра I.
В то время торговые площадки и ярмарки стали распространенным явлением в стране, но создание санкт-петербургской больше носило искусственный характер, так как экономическая система того времени не была развита в достаточной степени для естественного перехода к цивилизованному рынку, подобному европейскому.
В качестве организаторов торгов на биржах выступили отделы и Государственный банк России при помощи коммерческих банков. Первые государственные займы осуществлялись тогда на крупнейшей Санкт-Петербургской бирже.
Установление правил и условий торговли ценными бумагами происходило в процессе торгов на Московской и Петербургской биржах. В дальнейшем, после небольших корректировок и формализации, они становятся едиными для всех бирж, которые функционировали тогда в Российской Империи. Основные участники торгов в Российской Империи:
Попробуй обратиться за помощью к преподавателям
- действительные члены биржи,
- уполномоченные представители Минфина,
- участники фондовых отделов, включая банковских агентов,
- люди, обладающие свидетельствами о разрешении на проведение банкирских операций.
Во время очень раннего создания фондового рынка произошло несовпадение времени и необходимости его существования, что было обусловлено тем, что во время учреждения Санкт-Петербургской биржи по факту деловым центром был Новгород. Это потребовало дополнительных усилий в процессе переноса и концентрации деловой активности в Санкт-Петербург, который тогда еще не являлся новой столицей России.
Несмотря на данные препятствия формирования первого фондового рынка, качества Петра I как лидера дали возможность сдвига рынка с мертвой точки и привлечения к торгам купцов, которые занимались морской торговлей. Эти действия все же не помогли в то время фондовому рынку.
Очень раннее открытие и насильственное становление биржи приводит к крайне медленному ее развитию, что было вызвано недоверием со стороны общества. Это продолжалось до середины 19 века, когда обычаи делового оборота наладились, торговцы обходились собраниями на время проведения ярмарок, на которых происходило обсуждение важных рыночных вопросов и заключение крупных сделок.
Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!
Развитие фондового рынка
Огромную роль в развитии фондового рынка в Росси сыграла отмена крепостного права 1861 года, так как свободные крестьяне становятся основой нового крупного социально-экономически активного слоя общества того времени.
Образованная рабочая сила позволяет произойти промышленной революции, поднявшей банковский сектор и сферу железнодорожного транспорта, что явилось основой зарождения логистики.
В процессе развития крупных компаний появляется потребность в крупном финансовом секторе. В результате на биржу приходят коммерческие банки, которые начинают свое активное сотрудничество с государством в лице Министерства финансов.
Неконтролируемый и стремительный рост объема фондового рынка, включая каждую отдельную биржу, в конце концов, приводит к появлению спекулянтов. Спекулянты, в свою очередь, создают очень эффективную рекламу для рынка, поскольку истории молниеносного обогащения заставляют людей нести все свои сбережения на биржу с целью испытать удачу.
Рисунок 1. История создания фондового рынка в России. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ
Помимо этого важной функцией спекулянтов стало уравнение межбиржевых цен путем пространственного арбитража (покупка и продажа одного актива на различных биржах по разным курсам), что обеспечило постоянный приток капитала и ликвидность финансового инструмента.
Таким образом, на конец 1860 года в Российской Империи уже существовало 6 бирж, а к 1867 году доходность по акциям превзошла аналогичный показатель Нью-Йоркской биржи. Данное соотношение было сохранено до 1917 года, после чего произошел крах Империи и самого фондового рынка.
Установление советской власти приводит к запрету всех операций по ценным бумагам на территории Советского Союза. При этом внешний и внутренний долг остается за Империей, поскольку новой властью не признавались свои обязательства ни перед частными, ни перед институциональными инвесторами.
Становление современного фондового рынка России
Ажиотаж около растущих бирж тогда приводит к образованию пузырей и очень высокой волатильности рынка. На конец 19 века Санкт-Петербургская биржа была доходной, занимая 6 место в мире, уступив более стабильным и крупным биржам Америки, Великобритании, Франции и Германии.
Значительный период в развитии биржи можно считать годы, предшествовавшие Первой мировой войне. За 6 лет капитализация предприятий, акции которых размещались на бирже, выросли почти вдвое, при этом более 60% средств являлись финансами резидентов России.
Следующей стадией, на которой фондовый рынок перестает быть экспериментальной площадкой, становится процесс приватизации, который продлился преимущественно в 1993-94 годы. Тогда в полной мере стала работать перераспределительная функция рынка, то есть началось движение капитала в более прибыльные и доходные сферы экономики.
Далее рынок развивался в двух направлениях:
- Цивилизованное направление, при котором происходила организация торговли ваучерами и акциями приватизированных компаний,
- Нецивилизованное (дикое) направление), при котором происходила торговля финансовыми суррогатами, что привело к возникновению финансовых пирамид.
В конце $XX$ века фондовый рынок в нашей стране становится экономически значительным явлением, поэтому он привлекает внимание иностранных инвесторов, которые многократно увеличивали собственные вложения при покупке российских ценных бумаг. Отличительная черта этого этапа – возникновение связи российского фондового рынка и международных фондовых рынков, которые стали определять базовые направления его развития.
В 1998 году произошел кризис, поэтому данный период считается самым спорным и неоднозначным с позиции социально-экономических последствий. Международный кризис значительно ударил по рынку акций, что привело к падению цен на облигации.
Восстановление рынка происходило в после кризисном 1999 году, при этом произошло сокращение объемов торговли, по причине чего рынок стал более устойчивым к политическим рискам.
Так и не нашли ответ
на свой вопрос?
Просто напиши с чем тебе
нужна помощь
Развитие фондового рынка в России (стр. 1 из 2)
Фондовый рынок в России
История современного российского рынка ценных бумаг начинается в начале 90-х годов. За этот период произошло создание технологической инфраструктуры, определился круг профессиональных участников фондового рынка. Кроме того, процесс становления рынка сопровождался большими изменениями в законодательстве страны. Накопленный за годы существования фондового рынка опыт стал основной причиной создания системы регулирования рынка с целью защиты интересов инвесторов.
Практически вся деятельность российского рынка ценных бумаг сконцентрирована в Москве и Санкт-Петербурге. Причем на столицу приходится более 90 % от всего объема рынка. Региональный рынок ценных бумаг сосредоточен в таких городах, как Новосибирск, Екатеринбург и Нижний Новгород.
В 1995 году для объединения отдельных региональных рынков создается РТС. Изначально система работала на американском программном обеспечении, но уже в 1998 году перешла на собственный программный комплекс. Расширились и функциональные возможности, так, в самом начале система обеспечивала лишь рынок акций, причем расчеты производились в долларах США, теперь же участники могут осуществлять сделки с облигациями и производными инструментами. Данные по сделкам и информация о текущих котировках на РТС транслируются посредством крупнейших систем финансовой информации по всему миру. Так сложилось, что именно на РТС работают с большей частью иностранных инвестиций в акции отечественных компаний. В связи с этим показатели торгов на РТС наиболее полно характеризуют состояние российского фондового рынка, являются ключевыми для иностранных инвесторов.
В 2002 году РТС запускает Биржевой рынок акций, для участников это исключительная возможность торговли широким набором акций, причем с единой рублевой денежной позиции.
ММВБ по показателям совокупного торгового оборота занимает первое место в России, а также в Восточной Европе. Биржа исполняет роль стержня общенациональной системы торгов, осуществляемых на всех финансовых рынках страны.
Деятельность фондовой биржи предусматривает возможность фиксирования минимального размера приобретаемого пакета по определенной ценной бумаге. На ММВБ этот показатель определяется в зависимости от цены акций конкретного эмитента: чем она выше, тем меньше размер пакета. В отличие от ММВБ на РТС работают с крупными пакетами акций. Предложения также формируются по количеству акций, в то же время имеются некоторые требования к лотам. К примеру, торговый лот по объявленной безадресной заявке должен быть кратен 10 тыс. долларам (в случае, когда цена единицы ценной бумаги менее 1 доллара).
Ситуация с брокерами и дилерами аналогична. Большинство крупнейших фондовых посредников работают в Москве. Широкое распространение в мире получила концепция инвестиционного банка, предлагающего клиентам весь спектр посреднических услуг. Это относится как к рынку ценных бумаг, так и к рынку банковских услуг.
В настоящее время клиенты, располагающие небольшой суммой денег, как правило, торгуют акциями отечественных предприятий. Кроме того, за последнюю пару лет активно развивается торговля корпоративными и муниципальными облигациями.
За прошедшее десятилетие возросла роль рынка государственных ценных бумаг в деле регулирования денежной ликвидности. Деятельность Банка России во многом способствовала тому, что ставки доходности стали более соответствовать «рыночному» характеру экономики. В настоящее время выпуск ГКО-ОФЗ, являющихся ориентиром в процентных ставках, преследует определенную цель – предоставление ликвидного инструмента вложения в случае наличия высоких остатков средств. Такой вариант позволяет в случае необходимости быстро и без излишних потерь высвободить требующиеся ресурсы.
На российском фондовом рынке имеются свои лидеры, так называемые «голубые фишки». К ним относятся, в частности, акции таких компаний, как Сбербанк, Ростелеком, Газпром, Сибнефть, Сургутнефтегаз.
Инфраструктура российского фондового рынка.
· регуляторы рынка: для профессиональных участников рынка ценных бумаг – это ФСФР, для коммерческих банков – это ЦБ РФ. Так, например, ФСФР регулирует деятельность брокерских компаний, управляющих компаний, депозитариев, специализированных депозитариев, регистраторов, независимых оценщиков, а также лицензирует деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаги, занимается обновлением законодательной базы, имеющей непосредственное отношение к обращению в России ценных бумаг.
· профессиональные участники рынка ценных бумаг (это лицензированные инвестиционные институты, которые совершают сделки с ценными бумагами от себя лично и по поручению клиентов, а также управляют активами на рынке ценных бумаг). Тут следует выделить таких участников, как инвестиционные компании, осуществляющие брокерскую и дилерскую деятельность, управляющие компании, управляющие ресурсами паевых и пенсионных фондов, а также долгосрочных инвесторов типа пенсионных фондов и страховых компаний.
· депозитарии — это специализированные лицензированные институты, отвечающие за хранение ценных бумаг.
В обязанности депозитария входят:
¾ регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами;
¾ ведение отдельного от других счёта депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету;
¾ передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг.
Функции депозитария в России могут выполнять коммерческие банки и специализированные депозитарии.
· реестродержатели — это специализированные лицензированные институты, хранящие информацию о правах собственности на ценные бумаги.
· биржи – организованные торговые площадки такие, как ММВБ и РТС, на которых происходят торги ценными бумагами, разрешенными для обращения в России.
· инвестиционные консультанты и независимые аналитические центры, предоставляющие широкому кругу участников различные аналитические обзоры по различным секторам экономики и финансовых рынкам и отдельным корпорациям.
· специализированные информационные ресурсы, предоставляющие оперативную публичную информацию необходимую различным участникам фондового рынка.
Регулирование фондового рынка России.
Гражданский кодекс РФ, части 1 и 2 (1995 – 1996 гг.);
Закон «О банках и банковской деятельности» (2003 г.);
Закон «О Центральном банке Российской Федерации» (2002 г.);
Закон «О товарных биржах и биржевой торговле» (1992 г.);
Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» (2003 г.);
Закон «Об акционерных обществах» (1996 г.);
Закон «О рынке ценных бумаг» (1996 г.);
указы Президента по развитию рынка ценных бумаг;
постановления Правительства РФ (в основном касаются регулирования и развития рынка государственных ценных бумаг во всех их разновидностях).
2. с помощью некоммерческие организации – объединения профессиональных участников рынка ценных бумаг:
· НАУФОР – Национальная Ассоциация Участников Фондового Рынка
· ПАРТАД – Профессиональная Ассоциация Регистраторов, Трансфер-Агентов и Депозитариев.
3. федеральный орган исполнительной власти ФСФР (Федеральная служба по финансовым рынкам), который осуществляет функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков (за исключением страховой, банковской и аудиторской деятельности). ФСФР РФ находится в прямом подчинении Правительству Российской Федерации.
Благодаря этим организациям современный российский фондовый рынок постоянно развивается и приходит к цивилизованным формам взаимоотношений между его участниками.
Процесс регулирования на фондовой бирже включает:
· создание нормативной базы её функционирования;
· отбор профессиональных участников биржевого рынка;
· контроль над выполнением всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка;
· система санкций за отклонение от норм и правил, установленных на бирже.
В соответствии с российским законодательством фондовая биржа создается в форме некоммерческого партнерства. С точки зрения организационно-правовой формы биржи формируются преимущественным образом в виде акционерных обществ. В то же время это могут быть и товарищества, общества с ограниченной ответственностью, смешанные товарищества и даже частные предприятия.
Чаще всего биржи представляют собой акционерные общества закрытого типа (ЗАО).
Фондовые биржи России.
Сейчас в России насчитывается 11 фондовых бирж. Однако реальные торги ценными бумагами происходят только на 5 биржах:
· Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ)
· Российская Торговая Система (РТС)
· Уральская региональная валютная биржа (город Екатеринбург)
· Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ)
· Фондовая биржа «Санкт-Петербург» (ФБ СПб).
Наиболее крупными фондовыми биржами в России являются ММВБ и РТС.
Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ).
ММВБ одна из крупнейших универсальных бирж в России, странах СНГ и Восточной Европы. Открыта в 1992 году.
На Фондовой бирже ММВБ ежедневно идут торги по ценным бумагам около 780 российских эмитентов, в том числе по акциям свыше 230 компаний, включая крупнейших эмитентов – ОАО «Газпром», ОАО «Ростелеком», ОАО «Сбербанк России», ОАО «Лукойл», ОАО «НК «Роснефть» и другие с общей капитализацией порядка 10 трлн руб. (около 300 млрд долл.). В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят около 650 организаций — профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиентами которых являются свыше 670 тысяч частных инвесторов.
Доля биржи в глобальном биржевом объеме торгов акциями и депозитарными расписками российских эмитентов в 1 квартале 2010 года составила 61 %.
История фондового рынка
Фондовый рынок Европы
Предшественниками современных фондовых рынков были средневековые вексельные ярмарки и постоянные вексельные рынки, время от времени возникавшие и исчезавшие в 13–14 вв. С торговлей векселями связано появление первых профессиональных участников рынка ценных бумаг и первых бирж, на которых совершались сделки и с товарами, и с векселями. Первыми биржами, на которых производились операции с ценными бумагами, считаются созданные в 16 в. учреждения в нидерландском Антверпене и французском Лионе. В силу различных обстоятельств эти биржи прекратили существование во второй половине 16 в.
Фондовый рынок в современном понимании зародился в конце 16 в. в связи с усилением эмиссионной активности государства и появлением акционерных компаний. Первыми из которых исторически считаются созданные в 16–17 вв. в Англии: Московская, Левантская, Балтийская, Ост-Индская компании, а также голландская Объединенная Ост-Индская компания. Акции торговых компаний вскоре после их создания стали объектом сделок купли-продажи как в Англии, так и в Голландии.
С 1600 по 1657 г. английская Ост-Индская компания действовала на основе системы постоянно возобновляемого капитала. Паи участников возвращались им после каждого плавания (экспедиции). Лишь в 1657 г. устав компании был изменен таким образом, что она превратилась в акционерное общество в современном понимании. Компания приступила к выплате дивидендов, а не к разделу валовой прибыли. Существенно упростился и выход из компании.
В голландской Ост-Индской компании в течение 40 лет дивиденды по акциям очень редко выплачивались деньгами — в основном товаром (специями). Лишь с 1644 г. компания приступила к выплате дивидендов исключительно в денежной форме. На протяжении 200 лет своего существования компания регулярно выплачивала дивиденды, среднегодовая ставка которых была равна 18% от номинала.
Однако вплоть до 19 в. акционерные общества оставались редкостью и их ценные бумаги обеспечивали незначительную долю фондового оборота.
Большая часть операций с ценными бумагами приходилась на государственные ценные бумаги — именно торговля государственными долговыми обязательствами способствовала возникновению современных фондовых бирж и инвестиционных институтов.
Старейшей фондовой биржей из сохранившихся до настоящего времени считается Амстердамская биржа, которая была организована в 1611 г.
Амстердамская биржа вплоть до 1913 г. была биржей универсальной, осуществлявшей торговлю как различными товарами, так и ценными бумагами. Именно здесь прошли “обкатку” все методы торговли ценными бумагами, существующие и поныне, — срочные сделки, в том числе сделки с премией (опционы), репортные и депортные операции, маржевые сделки и др.
Техника торговли ценными бумагами поначалу была аналогичной технике биржевой торговли товарами, но постепенно выработались специфические нормы поведения. По свидетельству современников, особую трудность представил запрет, введенный в 1621 году, “не сквернословить и не употреблять оскорбительных выражений”.
В первые годы допуск на биржу был свободный, любой ее посетитель имел право заключить сделку с кем угодно. Заключение сделки завершалось обязательным рукопожатием, что входило в правила торговли.
Что касается акций, то регулярные торги на протяжении длительного времени обеспечивали лишь акции Объединенной Ост-Индской компании — первой акционерной компании в Нидерландах. В число прочих фондовых ценностей входили облигации правительства Голландии, администрации Амстердама и некоторых других голландских городов.
Второй акционерной компанией, чьи акции стали обращаться на Амстердамской бирже, стала Вест-Индская компания.
В 18 в. среди эмитентов появились английские Ост-Индская компания. Компания Южных морей, Банк Англии, правительства европейских государств. В 1747 г. на Амстердамской бирже котировалось 44 вида ценных бумаг.
Вторым по времени возникновения фондовым рынком мира является рынок Великобритании. Именно на территории Англии появилась первая специализированная фондовая биржа, когда в 1773 г. лондонские брокеры, осуществлявшие операции с различными финансовыми инструментами в кофейне Джонатана в Сити, в районе Королевской биржи (Royal Exchange) и улицы Треднидл, арендовали для своих встреч специальное помещение, впервые названное фондовой биржей — Stock Exchange. Членство на бирже, как и в Амстердаме, вначале не было ограничено — любой желающий мог принять участие в торгах, заплатив за это 6 пенсов в день.
Фондовые биржи возникли также в Ливерпуле (специализация на акциях страховых компаний и американских эмитентов), Манчестере (железные дороги и текстильные предприятия), Глазго (судостроение и металлургия), Кардифе (добывающая промышленность), однако центральное место на фондовом рынке занимал Лондон, и в начале 19 в. мировым финансовым центром считался уже не Амстердам, а Лондон.
Вплоть до середины позапрошлого века основными видами ценных бумаг на Лондонской фондовой бирже являлись государственные облигации, поскольку в Англии в течение длительного времени (с 1720 г. до середины 19 в.) существовало законодательное ограничение на создание акционерных обществ. Связано оно было со следующими обстоятельствами.
Преимущества акционерной формы собственности, продемонстрированные Ост-Индскими компаниями, способствовали повальному увлечению созданием акционерных обществ в начале XVIII в. Своего апогея “учредительская лихорадка” достигла во втором десятилетии, когда возникли английская Компания Южных морей (1711 г.) и французская Компания “Миссисипи” (1717 г.), вскоре лопнувшие.
После краха Компании Южных морей в Англии в 1720 г. был принят закон (Bubble Act), согласно которому статус “ограниченной ответственности” (limited liability) можно было получить лишь на основании специального акта парламента.
История Компании Южных морей давно стала хрестоматийной. Во все учебники, в которых затрагиваются правовые вопросы, связанные с деятельностью компаний, вошло такое понятие, как “Пузырь Южных морей” (South Sea Bubble) — пример выпуска необеспеченных акций или создания финансовой пирамиды.
С 1708 до 1826 г. только Банк Англии имел привилегию быть акционерным обществом, все остальные банки могли действовать как индивидуальные предприятия или товарищества. Эти запреты, естественно, препятствовавшие появлению акций на рынке ценных бумаг, окончательно были отменены лишь в начале второй половины 19 в., после чего акционерная компания стала преобладающей формой организации крупного бизнеса и одновременно неизмеримо возросла роль фондовой биржи как специализированного рынка акций.
Во Франции предшественниками современных специалистов по ценным бумагам были средневековые менялы. Еще в 1304 г. король Филипп IV Красивый специальным указом ввел профессию менялы (Courratier de Change; позже это название сократилось до Courtier). С 1639 г. эти специалисты стали именоваться агентами по обмену (agents de change).
В 1724 г. специально для совершения сделок между торговыми посредниками было построено здание, где совершали сделки и агенты по обмену. Впрочем, их деятельность мало соответствовала современным принципам биржевой торговли: отсутствовали механизм гласного объявления цен и процедура биржевой торговли. Лишь в 1777 г. для агентов по обмену была выделена специальная площадка для торговли ценными бумагами и введено правило открытого объявления цены.
В 1801 г. Наполеон издал указ о строительстве специального здания Парижской фондовой биржи, которое было завершено в 1826 г.
Основными ценными бумагами, с которыми работали агенты по обмену в 18 в., были векселя, а не акции или облигации. Однако уже к 1840 г. на Парижской фондовой бирже имели котировку примерно 130 долговых и долевых ценных бумаг.
Фондовый рынок США
Аналогичную эволюцию претерпели фондовые биржи на американском континенте. Первая фондовая биржа в Америке возникла в 1791 г. в Филадельфии. В 1792 г. 24 нью-йоркских брокера, работавшие с финансовыми инструментами и заключавшие сделки, как и их лондонские коллеги, в кофейнях (самая известная — кофейня “Тонтин”), подписали “соглашение под платаном” (Buttonwood Agreement) о создании Нью-йоркской фондовой биржи. Основными положениями этого соглашения были заключение сделок только между членами фондовой биржи и фиксированный размер комиссионных (последнее положение было отменено лишь в 1975 г.).
Как и в Лондоне, вначале основными объектами торговли на Нью-йоркской фондовой бирже были долговые обязательства государства, и лишь после окончания гражданской войны Севера и Юга акции заняли главенствующее место.
Пожалуй, ни одно другое учреждение не привлекало к себе столько внимания ученых, журналистов и писателей, как Нью-йоркская фондовая биржа. Это связано с той огромной ролью, которую она сыграла во второй половине 19 — начале 20 в. в развитии американского капитализма. Именно здесь создавались империи финансовых магнатов прошлого — Вандербильта, Моргана, Гарримана, Рокфеллера — империи, часть которой существует и поныне.
Позволяя сколотить фантастические состояния отдельным индивидуумам, биржа выполняла также важнейшую макроэкономическую роль, являясь одним из ключевых элементов инвестиционного механизма. Создание железнодорожной сети в США в 19 в., например, неразрывно связано с Нью-Йоркской биржей.
Фондовые биржи в англосаксонских странах (США, Великобритании и др.) в связи с особенностями социально-экономического развития этих стран изначально играли более заметную роль, чем в государствах континентальной Европы или в Японии. Эта особенность сохраняется и поныне (за исключением Японии).
Фондовый рынок России
Становление в России рыночных отношений привело не только к трансформации существовавших ранее форм и методов управления, изменению технологии функционирования товарных и финансовых рынков, модернизации всех сфер экономики. Свое второе рождение получили некоторые виды экономической деятельности, которые не требовались в условиях административной экономики, в частности фондовый рынок. Этот хорошо развитый в дореволюционной России рынок оказался после 1917г. разрушенным, были ликвидированы фондовые биржи, исчезли из обращения ценные бумаги, потерян круг профессионалов, работавших на этом рынке. В условиях плановой экономики движение финансовых потоков определялось только решениями экономических ведомств, поэтому фондовому рынку там не было места. На рубеже 90-х годов в России начался процесс возрождения фондового рынка. В настоящее время этот рынок развивается наиболее быстрыми темпами по сравнению с другими сегментами рыночной экономики. В высших учебных заведениях введена подготовка специалистов фондового рынка.
Вместо заключения
Рынок ценных бумаг является важнейшим элементом рыночных отношений. По степени развития фондового рынка можно судить о состоянии экономики страны. Фондовый рынок нуждается в поддержке и эффективной системе регулирования, так как сбои в его работе ведут к нарушению равновесия всей макро- и микроэкономической системы. Формируемый фондовый рынок России подвержен тем же процессам деформации, что и экономическая система страны. Поэтому по мере углубления процессов реформирования все острее встанет проблема анализа экономических показателей фондового рынка с целью получения более достаточной информации о его состоянии и перспективах развития.
Развитие фондового рынка России. Какие перспективы?
Из статьи ты узнаешь :
Приветствую, дорогие друзья! Сегодня мы рассмотрим очень интересную тему – это развитие фондового рынка России. Я хочу поведать вам о действительно интересных фактах становления отечественного рынка, и какие перспективы фондового рынка России мы имеем сейчас. В целом, рынок России на сегодняшний день является достаточно молодым.
p, blockquote 1,0,0,0,0 —>
Лучший брокер
p, blockquote 2,0,0,0,0 —>
p, blockquote 3,0,0,0,0 —>
Например, биржа Нью-Йорка функционирует свыше 200 лет, а первая торговая отечественная площадка открылась только в 1992 году. Во многом это было связано с политикой СССР, где спекуляция была незаконным делом, а за наличие иностранной валюты могли оклеймить шпионом и поставить к стенке. Конечно же, на становление нашего рынка понадобилось время и опыт зарубежных коллег.
p, blockquote 5,0,0,0,0 —>
На заре его становления, торги на рынке велись в виде аукционов, а котировки были постоянными. С течением времени появились новые направления и фондовый рынок, который в связи с активной приватизацией начал набирать популярность.
p, blockquote 6,0,0,0,0 —>
Конечно, будем откровенными – по уровню капитализации наш рынок никак не может конкурировать с рынком США и ЕС. Тем не менее, общая капитализация биржи РФ составлять чуть более 500 миллиардов долларов, что сопоставимо с той же биржей Сингапура или Сиднея.
p, blockquote 7,0,0,0,0 —>
p, blockquote 8,0,0,0,0 —>
В эру глобальной компьютеризации, появились брокеры, которые работают по сей день и предоставляют качественные услуги. Развитие фондового рынка России продолжается, что не может нас, как потребителей, не радовать.
p, blockquote 9,0,0,0,0 —>
Рынок ММВБ-РТС
Пожалуй, стоит начать с крупнейшей площадки – это ММВБ или Московская биржа. Немного раньше ММВБ и РТС были разными направлениями, но в 2011 году было проведено их слияние. Изначально вся кооперация сопровождалась многочисленными сбоями, но с течением времени всё нормализовалось.
p, blockquote 10,0,0,0,0 —>
С течением времени добавлялись новые инструменты, например, стала доступна торговля акциями, облигациями, и прочими инструментами. Это дало возможность сформировать весьма крупный оборот, что сделало ММВБ самой крупной биржей в стране, и именно на неё приходится свыше 90% всей торговли ценными бумагами. Сама по себе биржа функционирует стандартно – есть периоды роста и периоды спада. При этом по наиболее крупным фьючерсам и акциями всегда поддерживается высокий уровень ликвидности.
p, blockquote 11,0,1,0,0 —>
p, blockquote 12,0,0,0,0 —>
Самые ликвидные акции часто именуют «Голубые фишки», впрочем, и акции второго эшелона тоже могут быть достаточно интересны потенциальным потребителям. Но очень часто на подобного рода можно видеть, как крупные игроки выставляют так называемые «айсберги».
p, blockquote 13,0,0,0,0 —>
Если ценные бумаги долгое время скупались, то при этом появляется ситуация, когда крупный объём нужно будет закрывать, и в этом случае используют подобные заявки, когда часть заявок в стакане видна, а остальная часть не отображается. К примеру, годовой оборот акций того же Газпрома составляет порядка 10 триллионов рублей, и при этом заявки-айсберги бывают достаточно часто.
p, blockquote 14,0,0,0,0 —>
Сама по себе структура ММВБ выглядит следующим образом:
p, blockquote 15,0,0,0,0 —>
- Валютный рынок. Здесь наиболее популярным активом является USD/RUB, и её объем превышает 90% от всего оборота торговли парами, где есть рубль. Именно на эту валютную пару в большей мере обращают внимание участники рынка. Примечательно, что данная валютная пара имеет очень высокую волатильность, при этом часто любит открываться с гэпами, особенно при открытии в понедельник. Кроме того, ЦБ и Минфин активно вкливаются в торги, вливая крупные объёмы, что тоже провоцирует резкое движение рынка.
- Товарный рынок. Данная площадка предоставляет доступ к покупке и продаже различных товаров, например, тех же металлов. При этом все сделки рассчитываются в национальной валюте РФ. Одним из основных потребителей является само государство, стимулируя развитие предпринимательской деятельности.
- Денежный рынок. На этой площадке участники рынка проводят сделки не по совсем стандартной схеме. Покупка или продажа ценных бумаг производится с последующим обратным выкупом или, соответственно, продажей. Сроки и стоимости устанавливаются изначально, то есть, производятся своего рода фьючерсные сделки. Это позволяет банкам получать необходимые средства под установленную плату. Такие операции часто называют РЕПО.
- Срочный рынок. Эта платформа позволяет работать с фьючерсами и опционами, и раньше эта платформа называлась ФОРТС. Она предоставляет доступ к большому количеству разнообразных инструментов. Еще одним потенциальным достоинством является возможность использования кредитного плеча. Конечно, речь не идёт обо всем привычных 1:500, которое мы так привыкли видеть на рынке Форекс, но плечо 1:25 является здесь вполне себе стандартным явлением. Здесь также используется гарантийное обеспечение, что как раз и даёт возможность использовать кредитное плечо.
- Фондовый рынок. Это самая крупная часть биржи и она посвящена работе с акциями и облигациями. На выбор потребителю предоставляется порядка 300 различных акций, которые вы можете покупать и продавать на своё усмотрение. Есть наиболее популярные акции, есть и не очень. Вторым интересным инструментом являются облигации. По сути, это некий государственный или корпоративный займ. Это очень популярный инструмент, характеризующийся крупным оборотом на рынке.
В целом, развитие фондового рынка России происходит быстрыми темпами, и он старается идти в ногу со временем, расширяя собственный функционал. С каждым годом рынок пополняется всё большим количеством потенциальных инвесторов. Конечно, за последние несколько лет фондовый рынок РФ, в связи с разными обстоятельствами, немного потерял доверие в лице иностранных инвесторов. Но, даже не смотря на это не самое приятное явление, площадка всё равно продолжает чувствовать себя относительно стабильно.
p, blockquote 16,0,0,0,0 —>
p, blockquote 17,0,0,0,0 —>
Примечательно, что ММВБ является достаточно дружелюбным к новичку и не требует от него внушительного капитала. В целом, начать работать здесь можно с 10 000 рублей, нет, счёт можно открыть и с меньшей суммой, но чтобы можно было более комфортно торговать, стоит начинать именно с озвученной суммы. Любому новичку рекомендуется торговать небольшими объёмами. Например, возьмите 1-2 контракта ликвидного индекса РТС и оттачивайте свои навыки.
p, blockquote 18,0,0,0,0 —>
Видео
p, blockquote 19,0,0,0,0 —>
С положительной точки зрения я бы отметил достаточно высокий уровень ликвидности, но всё равно внимательно следите за гэпами и будьте очень аккуратны в период клиринга.
p, blockquote 20,0,0,0,0 —>
Биржа Санкт-Петербурга
Это торговая площадка северной столицы «Великой и необъятной». Открыта она была в том же году, что и московская биржа. Это вторая по величине биржа, но при этом она достаточно сильно отстаёт от лидера. Представлена данная биржа разными направлениями – валюта и торговля облигациями, а также фондовая площадка. Примечательно, что список торговых инструментов является не настолько обширным, и работать с данной биржей стоит в том случае, если вы хотите работать с узконаправленными инструментами.
p, blockquote 21,0,0,0,0 —>
p, blockquote 22,0,0,0,0 —>
Основное направление данной биржи является валютным. Здесь основной всё ещё остаётся USD/RUB, тем не менее, ведутся активные торги и по другим парам. Сама по себе торговая сессия длится намного меньше, чем на московской бирже. На этой бирже в основном торгуют разным сырьём и нефтепродуктами. Та же компания Лукойл при выставлении собственных цен на сырьё достаточно часто смотрит на котировки данной биржи.
p, blockquote 23,1,0,0,0 —>
Сибирская биржа
Основной базой данной биржи является торговля сырьём, и именно здесь происходит заключение крупнейших сельскохозяйственных контрактов. С 2008 года биржа активно продвигает работу с разной валютой, но, конечно, оборот по сравнению с остальными биржами остаётся достаточно низким. Примечательно, что всем известный биржевой терминал QIUK начал впервые применяться именно на этой бирже. Многие признают, что это очень удобный терминал, и он даёт прямой доступ к фондовому рынку.
p, blockquote 24,0,0,0,0 —>
p, blockquote 25,0,0,0,0 —>
В целом, эта биржа хоть и не такая крупная, но всё равно пользуется серьёзной популярностью среди участников рынка. Если вы хотите активно работать с контрактами сельскохозяйственного назначения, то вам как раз есть смысл обратить внимание на данную торговую биржу, здесь вы найдёте всё необходимое.
p, blockquote 26,0,0,0,0 —>
Дальний Восток
На данный момент данная биржа является составной частью Московской биржи, но изначально она была самостоятельной структурной единицей. Основными клиентами данной биржи являются не физические лица, а банки и связанные с ними корпорации. Для самого же трейдера данная биржа особого интереса вызывать не будет.
p, blockquote 27,0,0,0,0 —>
В целом, вся основная торговля ведётся в столичном регионе главной Московской биржи. Это стандартное явление, как известно, есть существенные различия в жизни европейской части РФ, а также в остальной части нашей страны. У биржи отмечается достаточно высокий уровень ликвидности, потому как достаточно большое количество крупных банковских структур предпочитает работать именно на базе этой биржи.
p, blockquote 28,0,0,0,0 —>
p, blockquote 29,0,0,0,0 —>
Работать на этой бирже достаточно просто, особенно, учитывая тот факт, что интернет активно стирает границы. П
p, blockquote 30,0,0,0,0 —>
Повторюсь, для трейдеров данная биржа особо большого интереса не представляет, и работают тут крупные банковские организации.
p, blockquote 31,0,0,0,0 —>
Выводы
Что сказать, пока что перспективы фондового рынка России выглядят безоблачно и стабильно. На самом деле, фондовый рынок открывает перед трейдером большое количество перспектив. Особенно, учитывая глобальную компьютеризацию, работать на бирже можно просто сидя дома.
p, blockquote 32,0,0,0,0 —>
p, blockquote 33,0,0,0,0 —>
Естественно, вам необходим определённый опыт, определённые навыки и знания, иного пути нет. Наивно полагать, что можно прийти на рынок ничего не умея, при этом стать сказочно богатым. Это очень сложный путь, требующий от вас очень много ресурсов. В любом случае, вся информация, представленная здесь, дана только лишь с целью общего информационного развития.
p, blockquote 34,0,0,0,0 —>
Никто никому ничего навязывать не будет, но я надеюсь, что материал окажется вам полезен.
p, blockquote 35,0,0,1,0 —>
Насколько публикация полезна?
p, blockquote 36,0,0,0,0 —>
Нажмите на звезду, чтобы оценить!
p, blockquote 37,0,0,0,0 —>
p, blockquote 38,0,0,0,0 —> Отправить оценку
Средняя оценка / 5. Количество оценок:
p, blockquote 39,0,0,0,0 —>
Оценок пока нет. Поставьте оценку первым.
p, blockquote 40,0,0,0,0 —>
p, blockquote 41,0,0,0,0 —>
Так как вы нашли эту публикацию полезной.
p, blockquote 42,0,0,0,0 —>
Подписывайтесь на нас в соцсетях!
p, blockquote 43,0,0,0,0 —>
Сожалеем, что вы поставили низкую оценку!
p, blockquote 44,0,0,0,0 —>
Позвольте нам стать лучше!
p, blockquote 45,0,0,0,0 —>
Расскажите, как нам стать лучше?
p, blockquote 46,0,0,0,0 —> Отправить отзыв
