Роль рынка ссудных капиталов

Сущность рынка ссудных капиталов и его функции

РЫНОК ССУДНЫХ КАПИТАЛОВ

1 Сущность рынка ссудных капиталов и его функции

2 Структура рынка ссудных капиталов

3 Ссудный процент и его экономическая роль

Рынок ссудных капиталов представляет собой сферу функционирования специфических товарно-денежных отношений, посредством которых происходит образование и осуществляется движение ссудного капитала.

На рынке ссудных капиталов аккумулируются временно свободные денежные капиталы хозяйствующих субъектов, личные сбережения населения и средства государства, которые трансформируются в ссудный капитал и перераспределяются на основе возвратности в соответствии со спросом и предложением.

Таким образом, рынок ссудных капиталов является основной частью финансового рынка, на которой осуществляется купля-продажа преимущественно долговых финансовых инструментов (обязательств). В его состав входят кредитный рынок, рынок ценных бумаг и та часть валютного рынка, на которой осуществляются валютные депозитно-ссудные операции.

С функциональной точки зрения рынок ссудных капиталов можно охарактеризовать как организационную форму купли-продажи ссудного капитала в целях обеспечения потребности в нем хозяйствующих субъектов, государства и частных лиц.

С институциональной точки зрения его обычно рассматривают как совокупность кредитно-финансовых учреждений и фондовых бирж, организующих движение ссудного капитала, то есть осуществляющих посредничество при движении временно свободных денежных средств от их владельцев к пользователям.

Рынок ссудных капиталов возникает на определенном этапе развития товарных рынков, его место и роль в рыночном хозяйстве во многом зависят от уровня развития воспроизводства.

Роль рынка ссудных капиталов в рыночной экономике:

аккумулирует денежные накопления и сбережения;

определяет масштабы и темпы накопления и темпы экономического роста;

влияет на масштабы и структуру производства, темпы его развития, усиливает концентрацию и централизацию капитала в производстве.

В странах с переходной экономикой рынок ссудных капиталов, как правило, играет гораздо меньшую роль, так как находится в стадии становления. Особенно это касается одного из его структурных элементов — рынка ценных бумаг. Относительная ограниченность рынков ссудных капиталов в этих государствах обусловлена низким по сравнению с развитыми странами уровнем производства, неразвитостью кредитной системы, рыночных институтов и отношений и т.д. В связи с этим рассматриваемые рынки имеют следующие особенности: незначительные по сравнению с развитыми странами объемы аккумулируемого ссудного капитала (особенно долгосрочного); слабое развитие рынка капиталов; небольшие объемы операций; ограниченное число участников рынка из-за неразвитости небанковских кредитно-финансовых институтов, ограниченный набор используемых финансовых инструментов.

Участниками рынка ссудных капиталов являются:

— финансовые посредники (первичные инвесторы) — владельцы свободных финансовых ресурсов. Финансовыми посредниками являются главным образом различные кредитно-финансовые учреждения, которые мобилизуют денежные средства путем принятия финансовых обязательств от собственного имени с целью последующего размещения средств на кредитной основе. К ним относятся центральные и коммерческие банки, специализированные банки (депозитные, инвестиционные, сберегательные, ипотечные и т.д.), специальные кредитно-финансовые организации (страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные и трастовые компании, ссудо-сберегательные ассоциации, финансовые компании, кредитные кооперативы, компании финансового лизинга и т.д.), андеррайтеры и дилеры по ценным бумагам и др.;

— специализированные (вспомогательные) посредники — финансово-кредитные организации, которые осуществляют аккумуляцию денежных средств и превращение их в ссудный капитал. Вспомогательные финансовые организации, в отличие от финансовых посредников, не занимаются непосредственно мобилизацией средств и не предоставляют кредиты за свой счет и от своего имени. Они оказывают специализированные услуги, тесно связанные с посредническими операциями на рынке ссудных капиталов. К вспомогательным финансовым организациям относятся фондовые биржи; брокерские компании и агенты; корпорации, занимающиеся предоставлением финансовых гарантий; корпорации, организующие производные финансовые контракты, и т.п.;

— заемщики (юридические и физические лица, государство), которые испытывают недостаток в финансовых ресурсах и готовы заплатить посреднику за право пользоваться этим товаром. Хозяйствующие субъекты используют заемные средства для пополнения собственных оборотных средств и обновления основных фондов. Ресурсы могут предоставляться в форме банковского, коммерческого, лизингового или ипотечного кредита. Частные лица прибегают к займам в форме ипотечных и потребительских кредитов; государство покрывает бюджетный дефицит за счет средств, полученных в результате продажи на рынке эмитированных им ценных бумаг (казначейских векселей, облигаций, нот и других кредитных обязательств). Спрос на ссудный капитал нередко предъявляют и банки, вынужденные прибегать к займам на межбанковском рынке для поддержания своей ликвидности.

В последние десятилетия для мировой экономики характерно превышение спроса на ссудный капитал (особенно на среднесрочный и долгосрочный) над его предложением. Это обусловлено необходимостью больших капитальных вложений на техническое перевооружение производства и переквалификацию рабочей силы при конкуренции в условиях НТР, а также значительным увеличением спроса на ссудный капитал со стороны государства.

Функции рынка ссудных капиталов определяются его сущностью и ролью, которую он выполняет в системе капиталистического хозяйства, а также задачами по воспроизводству капиталистических производственных отношений. Следует выделить пять основных функций рынка ссудных капиталов:

первая — обслуживание товарного обращения через кредит;

вторая — аккумуляция, или собирание, денежных сбережений (накоплений) предприятий, населения, государства, а также иностранных клиентов;

третья— трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;

четвертая – обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов (учитывая огромную роль рынка ссудных капиталов в покрытии бюджетных дефицитов и финансировании жилищного строительства через ипотечное кредитование в рамках государственно-монополистического капитализма);

пятая— ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово-промышленных групп.

Тенденции развития рынков ссудных капиталов;

Во-первых, во многих странах в той или иной степени произошла либерализация рынков ссудных капиталов, дерегулирование их деятельности. Отмена ограничений на определенные операции, на ранее запрещенные виды деятельности коммерческих банков и специальных кредитно-финансовых институтов и другие формы либерализации привели к универсализации деятельности участников рынков, обострению конкуренции между ними.

Во-вторых, усилился процесс глобализации рынков ссудных капиталов. Многократно возросли масштабы осуществляемых на них операций, увеличились темпы их интернационализации. Увеличилось количество мировых финансовых центров, в том числе в регионах с развивающейся экономикой.

В-третьих, происходят модификация традиционных форм кредитных операций и формирование новых видов финансовых инструментов.

В-четвертых, заметно возросла роли государства на рынках ссудных капиталов как заемщика, кредитора и гаранта.

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Лучшие изречения: Сдача сессии и защита диплома — страшная бессонница, которая потом кажется страшным сном. 9248 — | 7445 — или читать все.

Рынок ссудных капиталов

Рынок ссудных капиталов – совокупность рынков, на которых осуществляется перераспределение денежных средств между займодавцами и заемщиками. Под ссудным капиталом подразумевается некоторая сумма денег, предоставляемая их собственником другому лицу под проценты. Движение ссудного капитала носит название кредит. Перераспределение денежных ресурсов на рынке происходит с привлечением посредников, которыми выступают такие организации, как банки, инвестиционные фонды. Заемщиками чаще всего являются фирмы, испытывающие недостаток капитала для реализации поставленных задач. Кроме того, заемщиками могут быть физические лица и правительство – последнему деньги нужны для покрытия дефицита бюджета.

Ссудный капитал: источники формирования

Ссудный капитал формируется за счет денег, высвобождаемых в процессе воспроизводства, а именно:

• Временно невостребованной доли оборотных средств.

• Государственных средств, предназначенных именно для кредитования.

Согласно статистике, наибольший вклад в ссудный капитал вносят накопления рядовых потребителей. Если у граждан скапливается большая сумма, они отправляются в банк для открытия депозита. Из средств, хранящихся на депозитах, банки формируют ссуды.

Спрос и предложение капитала

Спрос на ссудный капитал – совокупность всех средств, которые заемщики желают получить под предлагаемый кредиторами процент, предложение капитала – это сумма сбережений, которые кредиторы способны предложить потенциальным заемщикам в виде ссуды. На величину предложения оказывают влияние такие факторы, как совокупный доход гражданина и ставка процента, иначе называющаяся ценой сбережений. Кривая предложения на графиках, как правило, отмечается как Sc:

На графике можно заметить, что кривая Sc малоэластична по отношению к цене сбережений – иначе говоря, какую бы ставку по вкладам ни предлагали банки, большая часть граждан все равно будет хранить деньги на банковских депозитах, потому что этот способ увеличить капитал является наиболее привычным и наименее рискованным.

Объединенный график спроса / предложения ссудного капитала будет выглядеть так:

Точка пересечения показывает равновесную ссудную ставку (r0) и оптимальный размер инвестируемого капитала (Q0).

Помимо описанных выше факторов на спрос и предложение ссудного капитала оказывают влияние следующие:

• Величина государственного долга.

• Интенсивность инфляционных экономических процессов.

• Цель кредитно-денежной политики страны.

• Зависимость производства от сезонности.

• Состояние мировой экономики.

Тенденции рынка

За последние годы сформировалось несколько отчетливых тенденций рынка ссудных капиталов:

1. 1. Либерализация деятельности. Рынок стал меньше регулироваться, вследствие чего появилось большое число новых игроков и обострилась конкуренция.

1. 2. Глобализация. Со временем появилось множество интернациональных компаний, в том числе в развивающихся государствах. Глобализация рынка ссудного капитала дает экономическим субъектам целый перечень преимуществ, например, позволяет снизить скорость осуществления операций, выбирать наиболее выгодные условия, снижать риск за счет международной диверсификации. Глобализация в некоторой степени является следствием либерализации.

1. 3. Расширение инструментария было вызвано необходимостью поиска новых способов минимизации риска. К новым финансовым инструментам относятся, например, кредитные деривативы – процентные свопы, опционы по невозвращенным долгам, опционы по кредитным спредам. Производные инструменты могут комбинироваться с традиционными – в современной мировой практике кредитования к стандартным договорам часто прилагаются процентные деривативы, призванные защитить заемщика от неблагоприятного изменения процентной ставки.

Рынок ссудных капиталов: сущность, структура, функции

Ссудный капитал – это денежные средства, отданные в ссуду за определенный процент при условии возвратности. Формой движения ссудного капитала является кредит. Ссудный капитал представляет собой особую историческую категорию капитала, которая возникает и развивается в условиях капиталистического способа производства.

Основными источниками ссудного капитала служат денежные капиталы (денежные средства), высвобождаемые в процессе производства. К ним относятся:

• амортизационный фонд предприятий для обновления, расширения и восстановления основных фондов;
• часть оборотного капитала в денежной форме, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления материальных затрат;
• денежные средства, образовавшиеся в результате разрыва между получением денег от реализации товаров и выплатой заработной платы;
• прибыль, идущая на обновление и расширение производства;
• денежные доходы и сбережения всех слоев населения;
• денежные накопления государства в виде средств от владения государственной собственностью, доходы от производственной, коммерческой и финансовой деятельности правительства, а также положительные сальдо центрального и местных бюджетов.

Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления, что позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию производства и капитала.

Рынок ссудных капиталов как один из финансовых у рынков можно определить как особую сферу финансо

вых отношений, связанных с процессом обеспечения кругооборота ссудного капитала.

Основными участниками этого рынка являются: первичные инвесторы, т. е. владельцы свободных финансовых ресурсов, на различных условиях мобилизуемых банками и превращаемых в ссудный капитал; специализированные посредники в лице кредитно-банков-ских институтов, осуществляющие непосредственное привлечение денежных средств и превращение их в ссудный капитал; заемщики – в лице юридических и физических лиц, а также государства, испытывающие временный недостаток в финансовых ресурсах.

Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя основными признаками: временным и институциональным.

По временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются краткосрочные кредиты (до 1 года), и рынок капитала, где выдаются среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные кредиты (от 5 лет и более).

По институциональному признаку современный рынок ссудного капитала предполагает наличие рынка собственно капитала (или рынка ценных бумаг) и рынка заемного капитала (кредитно-банковской системы).

Основные функции рынка ссудных капиталов:

• обслуживание товарного обращения через кредит;
• аккумуляция денежных сбережений юридических, физических лиц и государства, а также иностранных клиентов;
• трансформация денежных фондов непосредственно в ссудный капитал и использование его в виде капиталовложений для обслуживания процесса производства;
• обслуживание государства и населения как источников капитала для покрытия государственных и потребительских расходов;
• ускорение концентрации и централизации капитала для образования мощных финансово-промышленных групп.

Рынок ссудного капитала

Когда говорят о капитале, то чаще всего речь ведут не о ма­шинах и оборудовании, которые, как и любой другой товар, мо­гут быть произведены. Под капиталом, как правило, понимается денежный капиталам в этом случае рынок капиталов выступает как составляющая часть рынка ссудных капиталов. Особенно­стью рынка капитала является то, что когда говорят о спросе на капитал или о предложении капитала как фактора производства, то имеют в виду инвестиционные средства, необходимые для по­купки капитальных активов. Иными словами, речь идет о ссуд­ном капитале. Ссудный капитал — предоставляемый собственниками денег в ссуду предпринимателям и приносящий доход в виде процентов. Движение ссудного капитала называет­ся кредитом.

Все хозяйственные агенты — и те, кто берет деньги в долг, и те, кто предоставляет средства для займов, оперируют на рын­ках, называемых рынками ссудного капитала. Рынок ссудного ка­питала — совокупность финансовых рынков, на которых проис­ходит перераспределение капитала между кредиторами и заем­щиками при помощи посредников на основе спроса и предложения на капитал. Посредниками на рынке ссудного капи­тала выступают банки, фонды и другие специализированные фи­нансовые фирмы. Главной задачей рынка ссудных капиталов яв­ляется преобразование бездействующих денежных средств в ссудный капитал. Заемщиками (дебиторами) являются, прежде всего, предпринимательские фирмы, использующие заемные средства для создания нового капитала. Заемщиками являются также и индивидуальные потребители, которые берут взаймы средства для покупки товаров длительного пользования, и пра­вительство — для покрытия бюджетных дефицитов и финанси­рования создания объектов общественного назначения. Однако, если первые предъявляют спрос на капитал в денежной форме, то вторые — спрос на деньги. Спрос на деньги со стороны домохозяйств и государства не связан с предпринимательской дея­тельностью. Спрос на ссудный капитал — сумма всех заемных средств, на которые есть спрос у заемщиков при той или иной ставке ссудного процента. Спрос на заемные средства зависит от выгодности предпринимательских инвестиций. Субъектом спро­са на капитал является бизнес. Спрос на капитал можно пред­ставить графически в виде кривой, имеющей отрицательный на­клон. Кредиторами являются индивидуальные потребители, фирмы и государство, располагающие свободными денежными средствами. Они выделяют часть своего текущего дохода для его использования другими и получают за это компенсацию в виде ссудного процента. Предложение ссудного капитала — сумма сбе­режений, предлагаемых кредиторами по любой возможной став­ке ссудного процента. Субъекты предложения капитала — это, прежде всего, домашние хозяйства. Предложение ссудного капи­тала зависит от временных предпочтений тех, кто сберегает, и от количества сберегателей. Кривая предложения капитала (S_c) имеет положительный наклон. Доля дохода, которую домохозяй­ства направляют на потребление и сбережение зависит от уровня их дохода и ставки процента (цены сбережений). С одной сторо­ны, предложение сбережений эластично подуровню дохода (рисунок б).

Иными словами, изменение доходов населения оказывает значительное влияние на величину сбережений. С другой стороны, предложение сбережений малоэластично по цене (ставке процента), т. е. изменение ставки процента не ока­зывает значительного влияния на объем сбережений (рисунок а). В то же время необходимо помнить, что желание получить более высокий процент по своим сбережениям вынуждает людей искать более доходные способы помещения своих денег.

Бели соединить два графика воедино (спрос на капитал и предложение капитала), то в точке пересечение кривых D_с и S_C устанавливается равновесие на рынке капитала.

Точка пересечения кривой спроса на ссудный капитал и предложения ссудного капитала показывает равновесную ставку ссудного про­цента (r). Равновесие на рынке капитала отражает оптимальное соотношение между объемом сегодняшних товаров и услуг и их гипотетическим количеством в будущем и указывает на опти­мальное количество инвестируемого капитала (Q).