Перспективы фондового рынка в россии

Российский фондовый рынок: что нужно о нем знать

Тенденции развития мировой финансовой системы, частью которой является и фондовый рынок России, в современном понимании большинства инвесторов стали столь неопределенными, что ставят в затруднение профессионалов, не говоря уже о тех, кто только пришел на финансовые рынки. Однако кажущиеся неопределенными перспективы развития фондовых рынков, как и всей экономики, на самом деле не столь сложны даже для понимания людьми, не имеющими экономического образования.

Сложность же понимания всего происходящего, скорее всего, обусловлена тем, что в настоящий момент имеется столько точек зрения, мнений аналитиков и прочих специалистов по управлению чужими капиталами, что столь невиданное многообразие информации и новостей повергает в шок новичков, впервые сталкивающиеся с финансовыми рынками.

На самом деле финансовые рынки как отражение и часть единого целого, называемого экономикой, столь же предсказуемы, как и сотни лет назад, с поправкой конечно на существующий уровень развития цивилизации и некоторой спецификой отдельных стран или регионов. Суть же этих изменений и событий основан на повторяемости, каждое из которых имеет свой период, длительность и сопровождающими его тенденциями в экономической и социальной жизни.

Российский фондовый рынок, несмотря на свою относительную молодость, довольно прочно связан со всем, что происходит в мировой экономике, политике, и все то, что происходит где – то там за океаном или по другую сторону границы, прямо или косвенно отражается на стоимости акций, облигаций, товаров и прочих активов.

В этой статье будут кратко изложены основные тенденции и направления развития российского рынка ценных бумаг в неотрывной связи с общемировыми финансовыми рынками и биржевыми площадками, что может оказать некоторую помощь начинающим инвесторам при выборе своей инвестиционной стратегии на ближайшие несколько лет.

Что будет влиять на фондовые рынки?

Из всех факторов или процессов, которые прямо или опосредованно будут влиять на экономику всех стран мира, а значит и на финансовые рынки, можно выделить два момента, на первый взгляд мало имеющих отношения к экономике.

• Первый момент связан исключительно с численностью населения планеты

Рост населения, приобретший почти лавинообразный характер с началом промышленной революции в Европе (конец 18 –начало 19 века) и стимулировавший экономический прогресс последних ста лет, по свидетельствам многих ученых и специалистов, скорее всего, закончился и тенденция разворачивается к столь же стремительному сокращению населения Земли (почти на 70%). Что это значит для экономики и финансовых рынков?

Это будут очень серьезные изменения и прежде всего:

1. Сокращение потребительского рынка, особенно на товары массового спроса
2. Уменьшение влияния такого фактора как спрос, неизбежно влечет за собой спад спроса на кредитные ресурсы, что в принципе уже довольно заметно на многих долговых рынках Европы, Америки и Китая
3. Ориентация промышленного сектора на замещение рабочей силы роботами и автоматическими линиями производства, появление технологий блокчейн будет сопровождаться массовым высвобождением рабочей силы на всех рынках, что кроме увеличения социальной напряженности будет сопровождаться налоговой нагрузкой на бизнес, чтобы выполнять обязательства политических руководств. Но такое положение дел не будет продолжительным и скорее всего бизнес, как и финансовая система, будут недоступны для контроля никаким государством просто по своей технологической природе.

• Вторым фактором, который будет оказывать влияние на финансовые рынки и активы — это практически полная замена системы работы денег, как впрочем, и самого понятия денежная единица.

В ближайшее время в развитых странах будет полностью завершен переход финансовой сферы в киберпространство, что повлечет за собой не только изменение, например, банковского или страхового бизнеса, но и многих типов услуг, связанных с лицензированием, удостоверением прав собственности и т.п. К этому конечно, можно добавить и много других моментов, связанных с геополитикой и развитием технологий продления жизни и т.п. Но именно эти два фактора являются фундаментальными, определяющими весь ход развития истории не только экономики, но и целых стран и континентов.

Что же касается российского фондового рынка, то его скромное место, как и всей российской экономики, в мировой (менее 2% мирового ВВП) вряд ли позволяет говорить о его влиянии на какие либо процессы даже в региональном масштабе. Поэтому при анализе тенденций его развития следует принимать во внимание не только внешние факторы, но внутренние, имеющие отечественную специфику.

К ним можно отнести, например:

• Зависимость российского государственного бюджета от цен на сырьевые товары, заставляет правительство искать способы финансирования дефицита бюджета через механизмы финансового рынка. Например, такие как выпуск внешнего долга — эмиссия облигации ОФЗ. Продажа крупных пакетов акций государственных компаний (Башнефть, Совкомфлот, ВТБ, Россельхозбанк и др).
• Наличие режима санкций не позволяет отечественным корпорациям и банкам получать дешевые зарубежные кредитные ресурсы, что с одной стороны приводит к сворачиванию многих инвестиционных программ крупных предприятий. С другой — заставляет отечественные банки в условиях конкурентной борьбы между собой идти на постепенное снижение ставок кредита для бизнеса, что вселяет некоторую надежду. В частности, заменой банковских кредитов станет использование компаниями инструментов фондового рынка для получения финансирования своих проектов – это как процедуры IPO (первичного размещения), так и эмиссия (выпуск) нового количества акций или долговых инструментов (облигаций).
• Экономико — политический курс, взятый на импортозамещение, при всей своей неоднозначности, в некотором смысле может оживить некоторые секторы экономики России, которые не выживали в конкурентной борьбе с иностранными компаниями. В частности, во многом от закрытия внутреннего рынка выигрывают компании сельхозпроизводители, агрохолдинги и все те, кто связан с производством и поставкой оборудования для аграрного сектора. Также могут неплохо вырасти компании, работающие на рынке фармацевтики, производстве продуктов питания, напитков, бытовой и промышленной электроники.

• Инфляционное давление, которое испытывает российский рубль последние два года, заставляет не только население, но и практически весь бизнес искать способы сохранения рублевого капитала как в виде покупки валюты, облигаций, так и в виде покупки акций (см. Почему надо покупать акции) наиболее надежных компаний, поскольку доходность по акциям ( курсовая стоимость + дивиденды) во много раз перекрывают банковские депозиты. Хранение денег в акциях оказывается гораздо надежнее, чем в банках, лицензии которых отзываются ЦБ РФ чуть ли не каждый день.

• Сложившаяся в развитых странах парадоксальная ситуация сверх дешевых денег, когда уже за хранение денег на банковском депозите вкладчик должен еще и доплачивать банку, привело к тому, что капитал ищет по всему миру места, где можно заработать. В этом смысле для него является лакомым кусочком страны с развивающейся экономикой, где даже при относительно высоком уровне риска можно получить доходы, о которых на Западе давно забыли. Это провоцирует приток, в том числе и на российский фондовый рынок спекулятивного капитала иностранных инвесторов. Хотя надо признать, что такой капитал как быстро пришел, так и быстро уйдет, но для тех, кто работает на инвестиционном рынке, знает, что насколько это бывает иногда важным.

1. Не стоит сбрасывать со счетов и такой фактор, как усиливающаяся постепенно финансовая грамотность населения. Особенно среди представителей молодого поколения, которое предпочитает самостоятельный поиск источников дохода, и где фондовый также как и валютный рынок находятся далеко не на последнем месте.

Какая стратегия поведения предпочтительна на российском фондовом рынке

В приведенных условиях для тех, кто решил инвестировать и зарабатывать на фондовом рынке, может быть предложено множество стратегий, среди которых, прежде всего, следует отметить, такие, как:

• преимущественное использование концентрированного вложения в фондовые активы в перспективные секторы экономики, чем широкая диверсификация инвестиционного портфеля.

• среденесрочные вложения капитала с использованием методов защиты активов с помощью производных финансовых инструментов — методы хеджирования
• применение в своей инвестиционной стратегии таких инструментов современной финансовой системы как блокчейн или парного трейдинга, которая не только способствует защите капитала, но является хорошим методом быстрой смены одного рынка на другой. Например, перевести деньги из одной правовой юрисдикции в другую.

• используя довольно высокую недооцененность российского фондового рынка (что хорошо видно на графике индекса ММВБ), применять тактику арбитражных сделок, когда например, за дорогой доллар можно купить по хорошим ценам акции российских «голубых фишек».

Заключение

В заключении хотелось бы отметить, что не смотря на то, что общемировая экономическая обстановка не столь благоприятна для долгосрочных вложений в активы на фондовом рынке, именно они могут сыграть свою положительную роль.

Это связано с тем, что стоимость акции зависит не только и не столько от цены текущего момента, но от того, как работает бизнес. Поэтому вложения в акции, в том числе и на российском рынке, стоят в одном ряду сохранения и приумножения капитала вместе с золотом, альтернативными инвестициями, и оставляя далеко позади себя недвижимость, банковские депозиты и прочие инструменты, уже безвозвратного прошлого.

Эксперты спрогнозировали завершение бума российских акций

Хотя некоторые эксперты считают российский рынок акций перегретым, большинство опрошенных РБК экспертов прогнозируют продолжение его роста в 2020 году. Но далеко не столь быстрого, как в 2019-м, когда рассчитываемый в рублях индекс Мосбиржи вырос на 29%, а долларовый индекс РТС — на 45% из-за укрепления рубля. За счет этого российский рынок акций обеспечил инвесторам самый высокий доход в мире по сравнению с другими рынками. Медианный прогноз опрошенных РБК аналитиков на 2020 год гораздо скромнее: рост на 8,7 и 10,2% соответственно. В случае же провала Дональда Трампа на ноябрьских президентских выборах в США рынок и вовсе может стать «медвежьим», предупреждают эксперты.

Что поддержит рост фондового рынка

Рост экономики. В прошлом году очень сильный рост рынка акций обеспечили ускорение экономического роста, снижение внутренних процентных ставок, стабильность рубля и повышение суверенного рейтинга, а также рост дивидендных выплат, перечисляет экономист «Ренессанс Капитала» по России и странам СНГ Софья Донец. В 2020 году большинство этих факторов вновь будет на стороне российского фондового рынка, в первую очередь ожидаемое ускорение роста российской экономики.

МЭР прогнозирует увеличение ВВП в 2020 году на 2% (с учетом последних социальных инициатив Владимира Путина). Донец оптимистичнее и ждет роста на 2,6% — примерно в два раза выше, чем правительство прогнозировало по итогам 2019 года (окончательных данных еще нет). Ожидания ускорения экономического роста после объявленных президентом России реформ поддержат рост рынка акций, утверждает и директор аналитического департамента инвестиционной компании «Регион» Валерий Вайсберг. Но в целом рост будет незначительным: прибыль на акцию российских эмитентов будет стагнировать, и по итогам года индексы Мосбиржи и РТС будут близки к текущим значениям.

Интерес иностранцев. В период низких процентных ставок инвесторы по всему миру ищут более доходные активы, и российские компании выглядят крайне привлекательно за счет сильных финансовых показателей, хороших денежных потоков и ослабления геополитической напряженности, считают аналитики АТОНа и ждут роста индекса РТС на 15–20%.

Потенциал снижения ключевой ставки ЦБ близок к исчерпанию, отмечает Донец (эксперт ждет всего одного снижения на 25 б.п., до 6%). А дальнейшего повышения суверенного рейтинга России не предвидится. Поэтому рынок акций продолжит расти, но уже не так существенно, как в прошлом году.

Дивиденды. В 2019 году дивидендная доходность российских акций в среднем была около 7%. Ожидаемая доходность на 2020 год составляет около 7,1%, отмечает ведущий аналитик «Открытие Брокер» Андрей Кочетков, а в АТОНе полагают, что она будет на уровне 7,3%.

Потенциал увеличения дивидендных выплат, в том числе «голубыми фишками», недооценен, как и фундаментальные показатели российского фондового рынка, оптимистичен главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич: аналитики банка оценивают справедливую стоимость фондового рынка в 3500 пунктов по индексу Мосбиржи вместо текущих 3100.

В 2020 году дисконт российского фондового рынка к развивающимся рынкам (по показателю P/E — цена акции к прибыли на акцию) сократится, а дивидендная доходность составит приблизительно 6,25–6,5%, но все равно останется высокой по сравнению с мировыми аналогами и рублевыми облигациями, прогнозирует аналитик Газпромбанка Илья Фролов.

Перегрет ли рынок акций

Долларовый индекс РТС вырос стремительно благодаря макроэкономической стабильности и позитивной геополитической конъюнктуре, замечает президент «Финама» Владислав Кочетков. Рынок вырос слишком сильно и уже кажется перегретым, есть существенные риски коррекции — он может просесть на 20–25%, полагает эксперт.

Российский рынок можно назвать перегретым, но лишь в техническом плане, считает Андрей Кочетков из «Открытие Брокер»: по фундаментальным параметрам его даже дорогим назвать нельзя. Дивидендная доходность российских акций сейчас сравнима с ключевой ставкой ЦБ, а вот ожидаемая заметно ее превосходит. «Поэтому небольшая техническая коррекция рынку вряд ли повредит, но считать ее разворотом долгосрочной тенденции переоценки российских активов будет слишком поспешно», — заключает эксперт.

Что может развернуть рынок

Рост рынка в 2020 году будет зависеть от того, что будет происходить на мировых биржах. 2019 год стал достаточно успешным для мировых финансовых рынков, однако 2020-й на фоне президентских выборов в США и угрозы очередного обострения торговых отношений между Вашингтоном и Пекином может принести на глобальные биржи повышенную волатильность и усилить риски глубокой коррекции широкого класса активов, предупреждает аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов.

В 2019 году Федеральная резервная система (ФРС) США развернулась в сторону более мягкой и стимулирующей политики, напоминает он: в результате на российских фондовых и долговых площадках был зафиксирован рекордный приток денег иностранных фондов. Однако при резкой смене конъюнктуры эти фонды будут ликвидировать длинные позиции, и тогда уже в первом полугодии рубль ослабнет, а индексы РТС и Мосбиржи упадут до 1400 и 2850 пунктов соответственно. Дальнейшие события будут зависеть от итогов выборов в США: если действующий президент Дональд Трамп будет переизбран на второй срок, оба индекса к концу 2020 года, после коррекции, установят новые максимумы, если же он потерпит фиаско, глобальные биржи, включая российские, ждет неминуемое снижение, которое может перерасти в начало «медвежьего» рынка.

Если США и Китай, подписав первую фазу торговой сделки [предполагает отмену ввода новых взаимных пошлин], начнут продвигаться в разрешении наиболее острых проблем второй части, то в 2020 году фондовые рынки, включая российский, могут продолжить расти приблизительно на 10–15%, рассуждает инвестиционный стратег «БКС Премьер» Александр Бахтин. Если этого не произойдет, существенно возрастет вероятность рыночной коррекции и рынки вырастут не более чем на 5–7%.

Во второй половине 2020 года начнут реализовываться накопленные в мировой экономике и политике риски, прогнозирует гендиректор УК «Спутник — Управление активами» Александр Лосев: риски долгового кризиса из-за беспрецедентного уровня накопленных в мировой экономике долгов в 320% от глобального ВВП, геополитические риски, риски рецессии в ЕС и Японии, риски возобновления торговой войны США и Китая. «Президентские выборы в США — это целый инкубатор «черных лебедей», — предупредил Лосев. Речь идет и о санкциях, и о спорах с ФРС, и об экономических и налоговых инициативах партий, которые могут вызвать отток инвесторов из акций и спровоцировать обвал индексов. Поэтому фондовые рынки по всему миру ждет негативная коррекция — в частности, российский, по его прогнозам, упадет на 10%.

История развития фондового рынка в России

Развитие фондового рынка в России начинается с 1703 года, когда Петр I издал указ об утверждении биржи в Санкт-Петербурге. В то время торговые ярмарки были весьма популярными в стране, но торговый рынок сильно отставал от европейского, именно по этой причине Петр I решил заняться его усовершенствованием. Организатором биржи стал Государственный банк России с поддержкой коммерческих банков. Самые первые торги начались на самой крупной в то время бирже, которая находилась в Санкт-Петербурге. Правила торговли ценными бумагами становились в ходе торгов. Со временем они стали едиными для всех бирж, существовавших на тот момент в России.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Два моих лучших брокера

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

p, blockquote 4,0,1,0,0 —>

В Российской Империи основными участниками торгов являлись следующие лица:

p, blockquote 5,0,0,0,0 —>

• Действительные участники биржи.
• Официальные представители МинФина.
• Люди, обладающие правом участвовать в торгах на бирже.

В момент создания биржи в Санкт-Петербурге деловой столицей был Новгород, по этой причине развить биржу было не так уж и просто. Петру пришлось приложить немало усилий, чтобы перевести деловую концентрацию в Санкт-Петербург. В кратчайшие сроки Петру I удалось это сделать и совсем скоро к торгам присоединились купцы, занимающиеся морской торговлей. Все же в то время развитие фондового рынка шло очень медленными темпами, так как народ относился к нему с недоверием. До середины 19 века торговцы совершали сделки на ярмарках.

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

p, blockquote 7,0,0,0,0 —>

История развития фондового рынка в России

Более стремительное развитие фондового рынка в России начинается с 1861 года, когда было отменено крепостное право. С этого времени крестьяне стали новым социально активным слоем общества тех времен. Появившаяся рабочая сила позволила случиться промышленной революции, которая дала толчок в развитии банковского сектора и ж/д транспорта, что положительно отразилось на развитии логистики. С появлением крупных компаний появилась необходимость и в большом финансовом секторе. В результате этого на бирже появились коммерческие банки, которые начали вести активное сотрудничество с МинФином. В результате быстрого развития фондового рынка стали появляться спекулянты, которые в свою очередь, создали рекламу фондовому рынку, так как многие люди, услышав о том, что на бирже можно заработать на спекуляциях, стали нести туда свои накопления.

p, blockquote 8,1,0,0,0 —>

Кроме рекламы, спекулянты путем совершения сделок, обеспечивали ликвидность, а также постоянный приток новых накоплений. В итоге в 1860 году в России существовало 6 бирж, а еще через 7 лет прибыль от акций стала больше, чем на Нью-Йоркской бирже. Такая ситуация сохранялась до 1917 года, после чего случился крах Российской Империи и фондовой биржи. СССР запретил совершение каких-либо операций с ценными бумагами.

p, blockquote 9,0,0,0,0 —>

Развитие современного фондового рынка

Ажиотаж вокруг популярных бирж в те времена привел к высокой ликвидности и образованию мыльных пузырей. В конце 19 века биржа России занимала 6 место, уступая самым развитым на то время. Существенный скачок в развитии биржи произошел в довоенные годы. В результате капитализации предприятий, которая длилась в течение шести лет, акции, которые были на бирже, выросли в цене почти в 2 раза, к тому же, более половины всех средств были денежными средствами жителей России.

p, blockquote 10,0,0,0,0 —>

Следующее развитие приходится на 1993-94 года на момент приватизации. В эти года начинается стремительное движение капиталов в более прибыльные отрасли экономики. Дальше рынок развивается по двум направлениям:

p, blockquote 11,0,0,0,0 —>

1. Цивилизованное, которое предполагает инвестиции в акции приватизированных компаний.
2. Нецивилизованное, которое предполагает торговлю суррогатами, речь идет про финансовые пирамиды.

В конце 20 века многие иностранные инвесторы вкладывали свои накопления в российский рынок и не плохо на этом заработали. В этот период произошло налаживание связи между российским рынком и зарубежным, что также отразилось на его векторе развития.

p, blockquote 12,0,0,1,0 —>

Перспективы фондового рынка в России

На сегодняшний день у отечественного фондового рынка самый главный негативный фактор выражается в запрете на торговлю, наложенный западными странами. На данный момент есть несколько дополнительных факторов, которые могут негативно отразиться на состоянии фондового рынка. Самыми существенными являются следующие:

p, blockquote 13,0,0,0,0 —>

1. Ужесточения в контроле монетарной политики ФРС.
2. Торговые конфликты между США и Китаем, это может привезти к росту напряженности в Европе, что вызовет падение цен на нефть.

При этом эти факторы не могут оказать серьезного влияния на российский фондовый рынок, и не могут отразиться на высоком размере дивидендов, что продолжит привлекать зарубежных инвесторов.

p, blockquote 14,0,0,0,0 —>

Специалисты из Промсвязьбанка рекомендуют вкладывать свои накопления в акции с перспективой роста, которая подтверждается фундаментальным анализом. Лучше всего, по их мнению, вкладывать деньги в ценные бумаги, которые приносят прибыль в виде дивидендов. Для этих целей подходят Сбербанк, АЛРОС и Магнит.

p, blockquote 15,0,0,0,0 —> p, blockquote 16,0,0,0,1 —>

Сотрудники ATOH считают, что на сегодняшний день стоит рассматривать покупку акций Яндекса и Газпрома. Аналитики-брокеры не советуют инвестировать в Транспорт и Машиностроение. По мнению экспертов, в связи с давлением на рубль, есть смысл рассматривать инвестиции в компании, нацеленные на экспорт. Они составили целый перечень компаний для среднесрочных и долгосрочных инвестиций. Для среднесрочных капиталовложений стоит рассмотреть следующие: Северсталь и Мосбиржа. Для долгосрочных капиталовложений подойдут следующие отрасли: химическая, нефтегазовая и драгметаллы. Основная причина привлекательности нашей биржи заключается в высоких дивидендах. Эксперты провели расчет дивидендной прибыли компаний, входящих в индекс РТС, и определили среднюю величину прибыли, которая составила 6 процентов. Более того, некоторые российские предприятия показывают неплохую прибыль, которая в некоторых случаях достигает 17 процентов. Самый небольшой процент прибыли показали компании из потребительского сектора, его максимальное значение составляет 4,5 процента.

Развитие фондовых рынков в России и мировые перспективы

Развитие мирового экономического сообщества, зародившегося еще в средние века продолжается и сейчас, посредством фондовых рынков и международных торговых отношений между участниками. В данной статье рассказываем о возникновении такого явления, как фондовый рынок, его появление в России, а также рассмотрим современные проблемы и перспективы развития.

Зарождение

Появление между людьми торгового взаимодействия началось еще в первобытные времена. Тогда человеку были доступны для обмена такие полезные активы, как камни и мясо животных. Сегодня же эти возможности расширились. Хотя основные принципы остались теми же. В Средневековье люди начали расширять свои рыночные отношения не только для материальных предметов, но и для некоторых документов, грамот, закрепляющих за собой право владения тем или иным активом. Учитывая, что те времена не отличались особой гуманностью и справедливостью, бумага, которая подтверждала, что определенный предмет был вами получен законным путем была весьма кстати. Так как любой мог быть оклеветован как вор и сразу же наказан. Наказания в те времена, как известно, были весьма зверскими. Так что получить документ, подтверждающий, что лошадь под вами действительно ваша, была святой обязанностью каждого добропорядочного гражданина.

Подобное документирование всех прав стало благоприятной почвой для зарождения непосредственных рыночных отношений, в рамках которых товаром стали считаться не только материальные ценности, но и нематериальные, вроде разрешений и прав. Так появились первые документы, которые подтверждали права на обладание тем или иным благом. Затем сами эти документы стали непосредственным товаром, в то время как сами блага могли оставаться без использования по назначению.

Историческое развитие

Произошедшая позже эпоха Великих Географических Открытий расширила простор для деятельности бумажных воротил, тому помогли реалии тех годов. Спонсируя очередную морскую экспедицию, состоятельный человек той эпохи рассчитывал получить определенную выгоду из своего вложения. Поэтому морская команда, получившая от него ссуду, стала заниматься не только научными изысканиями, но и вполне финансовыми. Открывали богатые, доселе невиданные места в Индии и Центральной Америке, и найденные там сокровища в виде растительных культур и драгоценных металлов часто оказывались такими огромными, что не подлежали транспортировке. Тогда бухгалтерия корабля регистрировала открытия за собой, а право распоряжаться ими передавалось спонсору. Часть же команда могла оставить себе. Подобная модель работает и сегодня, где состоятельный спонсор превратился в инвестора, корабельная команда в брокера, а сокровища – в ценные бумаги и активы.

Зародились целые собрания состоятельных людей, с целью отправить корабли в дальние края, а юридическое лицо таковых состояло из нескольких лиц, объединенных в акционерные фонды. Для привлечения больших денег, такие фонды выставляли на продажу право владеть частью найденных сокровищ, за счет спонсирования очередного плавания. Права на владению продавались на отдельных площадках. Так появились фондовые биржи.

Тенденции становления

Развитие фондовых рынков в те времена происходило довольно стремительно и было весьма выгодно на руку всем его участникам. Тенденции развития фондовых бирж представляли собой появление новых площадок по всей прогрессивной Европе и ее колониях. Дальше в ход пошла торговля не только иностранными сокровищами, но и местными богатствами – фабриками, заводами, полями и крестьянскими хозяйствами.

Перспективы развития фондового рынка не ограничивались глобальным расширением, но и выводили новые типы торгуемых активов. Великобритания стала одним из первых государств, на биржах которого появились облигации – долговые расписки, гарантирующие купившему их не только выплату потраченной суммы, но и доход за пользование этой суммой другой стороной – проценты. Британцы вовсе сформулировали целую сеть бирж, каждая из которых занималась бизнесом по определенным отраслям экономики. Например Манчестерская биржа воротила фунтами от швейной промышленности, Ливерпуль стал центром британской морской торговли, а Лондон, как и положено столице, занял центральное место – сосредоточение всех котировок.

Первые биржи в России

Торговые площадки современного вида появились на территории Российской Федерации только в 90-ых годах прошлого века. Причины вполне ясны. При социалистическом государстве, коим был СССР, появление такого капиталистического вида деятельности, как рыночная торговля, было невозможно. Да, существовал некий черный рынок, а также были общие представления об экспорте и импорте, но очевидно, что обычный гражданин не мог даже и подумать о том, чтобы отнести свои сбережения на некую платформу. Где, обменяв их на долевые части некой фабрики, можно было солидно разбогатеть. А такая модель на биржах более чем популярна.

Развал коммунистической целостности позволил капитализму всей своей массой вторгнуться на территорию России. Здесь были образованы две первые биржи: РТС и ММВБ (Российская Торговая Система и Московская Межбанковская Валютная Биржа). Увеличив объемы экспорта, импорта и притоки иностранных инвестиций с торговлей, ориентированной на иностранные валюты, в частности американский доллар, Россия стала частью мировой торговой системы.

Как развивались российские биржи

Перспективы развития российского фондового рынка стали очевидны. Страна оставила себе огромные производственные мощности, исконно владеет невероятными запасами полезных ископаемых, а часть ее населения начала прорываться в бизнес, приватизируя некогда общие объекты промышленности.

Проблемы развития фондового рынка в то время в России представляли собой список из не самой успешно проведенной приватизации, высокой криминогенной обстановки, малом уровне образования людей и понимания ими законов рыночных отношений. Смена системы координат затянула государство в довольно крутой кризис, отголоски которого слышны и по сей день. Тем не менее, положительные моменты гарантировались тем, что лица, приобретавшие в частную собственность заводы и фабрики, исходя в первую очередь из собственных интересов незамедлительно старались вернуть их в максимально продуктивное рабочее русло. Именно данное обстоятельство позволило сохранить рабочие места по всей стране, особенно важные там, где объекты промышленности являлись градообразующими предприятиями.

Проблемы российского рынка

На сегодняшний день Российский рынок относится к категории развивающихся фондовых площадок. Но за последнее время он уже сумел набрать приличные обороты. Во многом его развитие останавливается имеющимися в российской реальности проблемами для роста экономики. В первую очередь, крупной проблемой является тот факт, что многие участники торгов не до конца воспринимают всех имеющихся возможностей заключения сделок разными регламентированными способами. А также недостаточно хорошо разбираются в возможных операция. Кроме того отмечается недостаточно высокий уровень инвестиционной культуры граждан России. К примеру, наши люди продолжают советские традиции откладывания денежных сумм “под подушку”. В то время как более прогрессивная европейская культура современности заставляет работающего человека нести часть заработка в инвестиции, личные либо проводимые через брокера.

Еще одной обсуждаемой проблемой развития фондового рынка России также является законодательство, не имеющее отражения всех положений работы инвесторов и участников биржи. На сегодняшний день можно отметить большие продвижения в данном вопросе, что и отмечается многими участниками рынка. В результате этого даже сейчас большим вопросом является наличие спекулянтства на биржах. Данное явление постепенно ликвидируется, хотя отношение к нему остается двояким, причем не только в России. С одной стороны, это считается негативным последствием, с другой – естественной формой торговли. Но, стоит отметить, что даже находясь в законных основаниях, спекулянтство подразумевает выплату больших налоговых отчислений.

Московская биржа

Не менее существенной проблемой развития фондового рынка России является то, что существуют всего одна единая организация – Московская биржа. Но также, две стороны одной монеты. Где одна сторона указывает на легкость в регуляции процессов, другая говорит, что не помешало бы всестороннее развитие страны, путем внедрения еще одной платформы для торгов. Считается, что в результате этого складывается ситуация, при которой другие инвесторы не имеют возможности подступиться к инвестициям и акциям. Эта проблема существует с начала основания торгов в независимой истории российского фондового рынка. Монополисты скупают акции оптом и получают на этом прибыль. Остальные же не могут позволить себе таких генеральных закупок.

Многие мелкие компании не рискуют выводить свои акции на фондовый рынок только потому, что в результате оптовых закупок, компания может незаметно слиться с другой, более крупной компанией. И проблемой развития фондового рынка в России становится неразвитый операционный механизм фондовой биржи. Для искоренения этой проблемы необходимо провести ряд законодательных мер и активно внедрять его в жизнь. Это позволит более мелким структурам листинговать свои акции на биржу и получать притоки капитала от инвесторов, для собственного развития. На данный момент промежуточным решением можно считать образование некоторых инвестиционных фондов, которые имеют свое представительство на торгах. А получаемые деньги идут в капиталовложения мелким предприятиям, участвующих в фонде.

Институт Развития и решение вопросов

Еще одним негативным моментом отличается крайний недостаток профессионально подготовленных кадров для работы на биржевых торговых площадках. В качестве решения этого вопроса был организован Институт Развития Фондового Рынка. В его обязанности вошла не только непосредственная подготовка профессиональных кадров для работы в торговых операциях и с ценными бумагами, но и составление образовательных программ для высших учебных заведений страны, подготовка лекторов, проведение дополнительных курсов, семинаров, практических занятий. Отметим и работу в этом направлении, которую проводят сами предприятия – участники торгов. Отсылая своих сотрудников за рубеж, для прохождения ими образовательных программ на базе иностранных институтов и компаний, что позволяет государству не только получить работоспособных профессионалов, но и способствует налаживанию отношений между другими участниками международных торговых ассоциаций.

Перспективы развития фондового рынка

Перспективы развития фондового рынка состоят во вполне реально разрешении указанных проблем, путем работы по следующим направлениям:

• Ужесточение контроля за спекуляциями на торговых площадках как с акциями, так и с другими активами.
• Снижение законодательных требований для более легкого вхождения на рынок частных инвесторов и мелких компаний, желающих разместить свои акции и увеличить свой оборотный капитал. Последнее, помимо прочего приведет к положительным тенденциям в развитии средней промышленности, которая в основном и желает представляться на биржах. Это способствует образованию новых рабочих мест, повышению занятости населения и доходов, что является одним из главных индикаторов перспективности экономической ситуации в стране, а значит и притоку дополнительных инвестиций.
• Развитие процессов торговли срочных контрактов и инвестиций паевых фондов. Фьючерсы могут стать отличным инструментом для общей капитализации биржи, а введение фондов сделает доступным государственных биржи для рядовых граждан, ищущих возможности увеличить свои накопления.
• Повышение культуры инвестирования среди населения. Внедрение обучающих материалов а также появление основ инвестирования в системе образования может серьезно повысить позиции российского народа в списках самого образованного и состоятельного, так как общей денежной массы на торгах вполне хватит для того, чтобы обеспечивать каждого положительно инвестирующего гражданина. Сюда можно отнести и меры по улучшению качества брокерских услуг, которыми могли бы воспользоваться граждане в своих инвестиционных желаниях.